对冲基金3月回撤创逾四年新高，因伊朗战争冲击市场--高盛

路透纽约/香港4月1日 - 高盛周三在客户报告中表示，受伊朗战争引发的市场震荡冲击，全球股市遭受重创，拖累全球多家最大型资金管理公司的绩效，导致全球对冲基金上月遭遇了2022年1月以来最严重的月度回撤。

对冲基金通常以跑赢大盘为目标，并通过超额回报来证明其收费的合理性，但今年第一季度，多种投资策略均表现不佳。在此期间，标普500指数.SPX 下跌4.63%，纳斯达克100指数.NDX 下跌4.87%。对于在2025年表现极为亮眼的对冲基金而言，这无疑是一次惨痛的跌回现实。

“2026年3月是近年来对对冲基金行业而言挑战较大的月份之一，”多家族办公室Erlen Capital Management的管理合伙人Bruno Schnneller表示。他是针对整体行业情况的评论，并非专指高盛的数据。

“市场波动加剧主要源自多重因素的交互作用，包括地缘政治紧张情势——尤其是涉及伊朗的中东局势升级——以及利率、汇率、大宗商品和股票因子轮动方面的快速变化。”

高盛的报告指出，此次回撤（即基金价值从最高点到最低点的跌幅）是自2022年1月以来的最大跌幅，当时投资者主要关注美联储日益强硬的政策立场以及地缘政治紧张局势。

路透看到的这份高盛主经纪商报告显示，基本面多空选股型对冲基金在各地区皆出现负报酬，其中以亚洲为主的基金表现最差，下跌7.3%；欧洲基金经理人的回报下降了6.3%。 美国基金3月平均下跌4.3%。高盛表示，截至3月31日的年度，亚洲、欧洲和美国多空基金经理人的回报率分别为6.5%、负1.8%和负2.4%。

高盛表示，科技、媒体和电信（TMT）板块是受冲击最严重的板块之一，多空基金3月份下跌7.8%。专注于医疗保健的基金3月份下跌约0.9%。

高盛的报告还指出，对冲基金已连续第四个月抛售全球股票，且抛售速度达到13年来最快。此外，3月份多空基金的等权重平均回报率和中位数回报率分别下跌 3.96% 与 4.77%，这表明当月规模较大的多经理人基金表现欠佳。

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