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电池板块迎大涨，曾经的赛道股回归了？
财华社
6月11日 周三
【热点追踪】深港协同深化 大湾区红筹企业迎深交所上市新机遇
金吾财讯 | 今年上半年，A股公司赴港上市的热情迎来“井喷”，“A+H”上市模式成潮流。不过，中共中央办公厅、国务院办公厅联合印发的《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意见》（下称《意见》），为资本市场引入新变量。《意见》首次明确"允许在香港联合交易所上市的粤港澳大湾区企业，按照政策规定在深圳证券交易所上市"。早在5月22日，中国证监会发行监管司司长严伯进在国新办发布会上提到，将健全投融资相协调机制，进一步增强制度的包容性和适应性，继续发挥好创新试点的相关制度，支持优质红筹科技企业回归境内上市。如今，《意见》的出台有望促使深交所迎来“H+A”新案例落地。同时，这一政策标志着粤港澳资本融合从“制度对接”迈向“价值共生”的新阶段，为大湾区科技与资本的深度融合注入强劲动能。一、H+A政策再度深化，深市迎历史性机遇自2019年科创板试点注册制以来，国家持续降低科技型企业进入资本市场的门槛，通过“私有化回归”“分拆上市”“红筹直接上市”等多元路径，推动境外上市企业与境内资本形成联动，过往典型案例有：私有化转板：罗欣药业（002793.SZ)通过港股私有化，2020年成功登陆深交所主板；分拆资产上市：心脉医疗作为微创医疗（00853.HK）分拆子公司，2020年在上交所科创板实现H+A布局；红筹直接上市：中国移动（00941.HK）于2022年成为首例回归上交所主板的红筹企业。此次政策对深交所具有特殊意义，作为尚未有红筹企业二次上市案例的交易所，其将依托大湾区区位优势，承接港股红筹企业“第二上市”需求。对企业而言，政策允许其突破单一市场规则限制，通过“H+A”双重上市实现融资渠道多元化，例如在A股市场享受更高估值溢价，同时保留港股的国际资本对接能力。二、红筹公司申请主板上市的核心指标1. 境外已上市红筹企业二次上市标准，至少需满足以下条件之一：1）市值不低于2000亿元；2）市值200亿元以上，拥有自主研发、国际领先技术，科技创新能力较强，在同行业竞争中处于相对优势地位。2. 未境外上市红筹企业上市标准，至少需满足以下条件之一：三、H+A双重上市红利1. 拓宽融资渠道：企业可获取双市场互补融资，A股低迷时可在香港市场再融资，香港市场低迷而A股向好时可在A股再融资；2. 估值优化机会：相对港股，A股市场具有更高估值偏好，且流动性更强；3. 资本生态升级：双市场曝光显著增强企业品牌影响力及分析师覆盖率；政策红利叠加效应。行业人士亦表示，该政策既可让相关企业借助香港资本市场的一系列优势，也有利于内地投资者投资这一部分企业，增加市场交易量，进一步活跃深港两地资本市场，也可叠加两个交易所各自的优势。首批潜在受益者据21世纪经济报统计，符合"大湾区注册+红筹架构+港主板上市"三重条件，且满足市值/技术标准的企业如下：（图片来源：21世纪经济报）深港资本融合步入价值深水区该政策突破不仅是上市通道的扩容，更是大湾区要素市场化配置的关键变革。随着H+A双重主要上市成为资本市场新常态，真正的制度红利将向“技术+市场”双轮驱动的企业倾斜。在粤港澳大湾区这片资本新蓝海中，既能锚定国内大循环的市场红利，又能整合国际创新资源的企业，将在深港协同的资本舞台上重塑全球竞争力。这不仅是资本市场的规则突破，更是中国科技产业与全球资本深度对话的新起点。金吾财讯
6月11日 周三
<全日沽空>全日沽空金额约327.510亿元，沽空比率13.926%
港股全日沽空金额约327.510亿元,沽空比率(沽空金额相当于主板成交)为13.926%。总沽空股份数目:703总沽空股数:20.633亿股总沽空金额:约327.510亿元名称代码沽空金额(百万元)沽空比率(%)占沽空总额(%)恒生中国企业(02828)3049.7066122.3179.31盈富基金(02800)2884.0066724.5798.81比亚迪股份(01211)2749.0871038.8508.39中国平安(02318)932.7790324.2462.85腾讯控股(00700)904.7408011.8442.76金吾财讯
6月11日 周三
港股三大指数午后震荡反复 恒指全日涨0.84% 中国宏桥(01378)涨4.61%
金吾财讯 | 港股三大指数午后震荡反复，全日高开高走，截至收盘，恒指涨0.84%，国企指涨1.12%，恒科指涨1.09%。蓝筹中，中国宏桥(01378)涨4.61%，中国人寿(02628)涨4.58%，比亚迪股份(01211)涨3.83%；跌幅方面，康师傅控股(00322)跌3.70%，石药集团(01093)跌2.75%，农夫山泉(09633)跌2.29%。板块方面，中资券商股领涨大市，光大证券(06178)涨6.26%，广发证券(01776)涨6.17%，兴证国际(06058)涨5.41%，华泰证券(06886)涨4.86%，中信建投证券(06066)涨4.84%。最新消息显示，包括长城国瑞证券、东兴证券、信达证券、东兴基金、信达澳亚基金、长城期货、东兴期货、信达期货在内的8家机构，正式“入列”汇金阵容。此次整合后，中央汇金参控的券商牌照增至7家(划转前为“三控一参”的中金、中国银河、申万宏源、中信建投)。中信证券认为，“汇金系”券商的股权调整有望推动证券行业新一轮并购，可关注证券行业同一实控人下行政化并购与市场化并购主线，重点关注两方面，一是同属同一实控人的证券机构，二是后续市场化并购可能性较高的证券公司。游戏股集体走高，哔哩哔哩-W(09626)涨9.92%，创梦天地(01119)涨9.46%，IGG(00799)涨6.68%，天鸽互动(01980)涨5.97%，飞鱼科技(01022)涨5.77%，网龙(00777)涨5.63%，家乡互动(03798)涨4.17%，中手游(00302)涨3.92%，禅游科技(02660)涨2.35%，心动公司(02400)涨2.28%。浙江省商务厅等17部门印发《关于支持游戏出海的若干措施》。其中提到，积极培育游戏出海市场主体。实施数字文化企业梯度培育计划，储备一批、培育一批、提升一批游戏企业，支持游戏企业做大做强和国际化发展。支持游戏出海企业参评国家级、省级文化出口重点企业和项目，积极培育一批具有国际竞争力的外向型文化企业，促进文化企业和产品、服务出海；支持游戏企业与国际头部游戏发行平台深度合作，开辟海外游戏直播市场，积极培育游戏直播达人、媒体红人，为游戏出海营造良好的国际舆论氛围。深耕亚太、力拓欧美、巩固港澳台，加强与金砖国家合作，开辟游戏产品“一带一路”潜在市场，构建“数字+文化+旅游+贸易”融合共生发展生态，加速游戏原创内容出海。个股方面，新特能源(01799)涨9.15%。国元国际研报指，考虑新特能源风光电站建设及运营资产价值，公司价值严重低估，该机构更新公司盈利预测，初步判断2026年公司将回归正常盈利。该机构指，基于目前多晶硅价格，下行空间已极为有限。2025年整体行业业绩将持续承压，下半年在供给侧持续停产检修措施下，预期2026年供需关系改善后，价格有望回归理性。德康农牧(02419)涨15.34%。申万宏源发布研报称，据涌益咨询，5月样本1能繁存栏环比+0.45%；样本2能繁存栏环比+0.92%；上海钢联5月重点跟踪养殖企业能繁存栏环比+0.32%；行业扩张意愿和能力受限，预计能繁母猪产能年内趋稳。2025年春节后至今，猪价表现持续强于市场预期，但产能恢复较为缓慢。近期，行业中关于“降体重、稳产能”的预期发酵，对于下半年猪价预期或有重估机会，在持续偏强的猪价与持续回落的养殖成本之下，低成本生猪养殖标的盈利兑现值得期待。国信证券发研报指，德康农牧拥有从饲料生产、育种、扩繁、养殖到销售生猪及黄羽鸡的整体产业链。2024年公司实现生猪出栏878万头，同比增长24%，位列全国第六；实现黄羽鸡出栏8812万羽，同比略减0.7%，位列全国第三，未来预计生猪及黄鸡出栏整体有望保持稳步增长趋势。公司持续推进屠宰等食品加工项目投产，目标年屠宰300+万头生猪，有望打开增长新空间。建银国际证券表示，今年以来港股韧性增强，熊牛切换进一步走向深入，主要体现在两个方面：港股底部持续抬升，成交配合，一二级市场良性循环初步建立；投资逻辑由估值修复向基于新质生产力和高质量发展的估值重估转变，风险回报和可投资性明显改善。*本文由FIU金融资讯智能生成算法生成，版本为 V1.0.4，生成时间 2025-6-11金吾财讯
6月11日 周三
欧洲主要股指普遍上扬 德国DAX指数涨0.15%
金吾财讯
6月11日 周三
【券商聚焦】建银国际首予迈富时(02556)“跑赢大市”评级 指AI-Agent产品有望成为公司中期内的新增长点
金吾财讯 | 建银国际发研报指，迈富时(02556)提供多种基于云的营销与销售SaaS产品及精准营销服务，以满足各种规模企业的需要。2024年，AI+SaaS和精准营销服务分别贡献了公司收入的54%和46%。公司自2025年起开始推出AI-Agent产品，这一业务板块有望成为公司中期内的新增长点。该机构续指，迈富时的竞争优势包括：1)强大的Marketingforce平台，提供一体化、端到端的SaaS产品，覆盖多种使用场景；2)卓越的研发能力与领先的专有技术；3)广泛、多元的客户基础，具备可观的增长潜力；4)覆盖面广的销售网络与完善的客户成功体系，优先考虑客户体验。该机构预计总收入将从2024年的15.59亿元人民币激增至2027财年的29.69亿元人民币，期间复合年增长率(CAGR)达到24%，主要得益于人工智能+软件即服务(AI+SaaS)业务的复合年增长率(CAGR)为22%，从8.42亿元人民币增长至15.37亿元人民币，以及新业务的贡献，从0亿元人民币增加到3.59亿元人民币。该机构预计调整后的净利润将从2024年的7900万元人民币增长到2027财年的3.03亿元人民币，复合年增长率(CAGR)达到56%。该机构首次给予公司“跑赢大市”评级，基于SOTP的目标价为61.00港元。基于10.0倍的2025F市盈率，该机构认为AI+SaaS和AI-Agent业务的市盈率为57.20港元；基于10.0倍的2025F市盈率，该机构认为精准营销业务的市盈率为3.80港元。金吾财讯
6月11日 周三
【券商聚焦】建银国际维持泡泡玛特(09992)“跑赢大市”评级 料拉布布的粉丝将在全球掀起新一轮的购买热潮
金吾财讯 | 建银国际发研报指，泡泡玛特(09992)宣布将于6月13日上午率先在美国推出THE MONSTERS(拉布布)的“奇趣超市”系列手办，该机构认为这将成为收藏行业的又一全球潮流，并推动集团未来几个季度的增长。该盲盒系列包含各种食品和饮料造型的玩偶，如炸虾、薯片、沙拉、杯面等，每盒售价19.99美元。从各大社交媒体上的初步反馈来看，消费者对这一系列新产品表现出浓厚兴趣。该机构预计拉布布的粉丝将在全球各大渠道掀起新一轮的购买热潮。另一个积极因素在于，食品饮料主题玩偶的开发理念具有高度可延展性，该机构认为这在一定程度上能够延长该IP的生命周期。该机构表示，为满足全球不断增长的需求，泡泡玛特已将月产能从20万件迅速提升至500万件，并将在六个月内最终增至1000万件。与此同时，全球门店扩张也在稳步推进。强大的产品储备、顺利的产能提升以及按计划进行的门店拓展，彰显了公司强劲的执行能力。该机构有信心泡泡玛特在2025财年能够实现72%的收入增长，并在此基础上达成90%的利润增长。该机构表示，泡泡玛特凭借强劲的IP运营与商业化能力、顺利的海外扩张进程及全面的分销网络，仍维持该机构行业首选标的地位。该机构将目标价从256港元上调至288港元。维持“跑赢大市”评级。金吾财讯
6月11日 周三
云南：做大做强铟、锗、铂为主的稀贵金属新材料产业
金吾财讯 | 云南省人民政府办公厅印发《云南省专精特新企业倍增三年行动计划(2025—2027年)》，其中提及，围绕国家级专精特新“小巨人”企业培育重点领域，结合云南省优势，推动有关企业开发新产品、衍生新产业、进军新领域、拓展新业态，将分拆或衍生出的新企业纳入培育名单。重点推动以铝、铜为主的有色金属产业深度延链，大力发展铝材、铜材及其下游终端产品；做大做强铟、锗、铂为主的稀贵金属新材料产业，发展高纯铟、ITO靶材、磷化铟、卫星用太阳能电池、锗光学元器件、铂族金属功能材料及催化剂等；用好磷资源，垂直整合新能源电池产业链，推动“磷矿—磷酸—正极材料—电池”全产业链发展；以建设数字信息大通道为牵引，培育面向南亚东南亚的外向型信息产业。金吾财讯
6月11日 周三
【券商聚焦】国金证券维持巨子生物(02367)买入评级 指股东增持彰显信心 产品核心竞争优势稳固
金吾财讯 | 国金证券发研报指，巨子生物(02367)于6月9日公布控股股东股份增持计划，公司控股股东公司Juzi Holding自公告之日起3-6个月内增持公司股份金额不低于2亿元港币，反映出控股股东对公司前景的坚定信心。该机构表示，Juzi Holding现持有公司股份约54.26%。若增持计划实施，按照现价61.2港元股价估算，JuziHolding预计增持326.8万股，约占总股本0.3%，公司预计仍将维持足够公众持股量。公司董事会认为，Juzi Holding的增持计划反映控股股东对公司做出的长期承诺以及对公司前景的坚定信心。该机构预计公司产品矩阵(医疗器械系列+胶原修护系列+焦点系列+补水安敏系列+秩序系列)将持续发力。自5月下旬以来公司股价有所回调，该机构认为公司产品核心竞争优势稳固，随着舆情影响消散动销有望环比改善、增速回升，维持盈利预测。该机构预计公司25-27年EPS分别为2.40/2.93/3.54元，PE分别为23/19/16倍，维持买入评级。金吾财讯
6月11日 周三
