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【券商聚焦】中金公司：看好供需边际改善的油运旺季弹性 关注集运板块高股息标的配置价值
金吾财讯 | 中金公司发研报指，供给决定长周期方向，展望下半年，看好供需边际改善的油运、干散旺季弹性，关注集运板块高股息标的配置价值。油运新增运力仍有限，而今年以来欧美对影子油轮制裁趋严、OPEC+增产等因素均边际改善油运基本面需求，叠加国内上半年尚未出现明显补库，我们认为四季度旺季弹性可期；干散货运输板块供需处于弱平衡阶段，而新的需求催化——西芒杜铁矿项目投产在即，下半年季节性旺季或能看到运价弹性；集运供给压力仍大，但新增供给主要集中在2027-2028年，若船东持续绕行红海，今明两年供给风险相对有限，我们建议从股息角度进行配置，看好盈利稳健、高股息集运标的。金吾财讯
7月9日 周三
【券商聚焦】中金公司：外部环境正朝着有利于航空股降本的方向发展 对航空公司利润改善作用较大
金吾财讯 | 中金公司发研报指，航空行业供需格局持续优化，油价下跌大幅缓解成本压力，行业竞争优化和供需趋紧或导致票价延续1H25改善趋势，行业盈利水平同比大幅提升。该机构看好航空股2025年下半年业绩改善带来的投资机会，而更为持久的航空向上周期或正在始于当下。该机构预计未来三年全行业有效机队数量年均复合增速1.5%左右，需求端旅客周转量年化增速有望达到6%以上，再加上国际航班持续恢复国内运力转出，行业供需差缩小甚至扭转为供不应求，客座率提升、票价上涨，行业盈利或将大幅改善。油价震荡下跌，有望带动盈利水平大幅改善：2025年以来国际油价震荡回落，此外特朗普上台后美元走弱，人民币汇率贬值压力减小。该机构认为外部环境正朝着有利于航空股降本的方向发展，对航空公司利润改善作用较大。金吾财讯
7月9日 周三
【券商聚焦】中信建投：海外龙头厂商调整技术细节影响短期节奏 关注传感器、垂类应用端相关标的
金吾财讯 | 中信建投发研报指，海外龙头厂商调整技术细节，虽影响短期供应链订单节奏，但产品的进一步优化将为规模化量产奠定更好的基础，后续V3发布预计将为板块带来显著催化。国内厂商方面，人形机器人量产计划仍持续推进，并向产业链逐步释放订单，为企业带来增量业绩贡献。目前行业仍然在积极探索软硬件的迭代升级，将助推产品探索挖掘更多潜在下游空间，但产品的放量并不局限于“人形”，而更强调“具身智能”落地应用。该机构认为，现阶段应该不拘泥于“人形”深度挖掘“AI＋机器人”的投资机会，比如传感器、灵巧手、机器狗、外骨骼机器人、垂类应用端，这几个方向一方面竞争格局较好，另一方面，都不以人形的放量为必然前提，且能够有持续的数据验证。金吾财讯
7月9日 周三
【券商聚焦】中金公司：白酒估值已基本反映悲观预期 配置价值渐显
金吾财讯 | 中金公司发研报指，1H25消费需求低位企稳，在整体消费信心偏弱背景下食饮消费不乏结构性亮点，满足年轻人悦己需求及高质价比产品表现突出。展望下半年，在国家持续出台相关政策拉动内需、提振消费、鼓励生育的背景下，我们认为食饮板块需求有望边际企稳改善。分板块看大众食品基本面自3月起边际改善，下半年基本面有望稳中改善，我们预计新消费标的延续相对高成长，辣味零食、健康饮品、气泡黄酒等新消费趋势景气度有望保持，带动板块估值抬升，看好休闲零食、软饮料等子板块下半年表现。白酒受宏观经济及政策影响出现板块性估值回调，基本面处于筑底阶段，虽下半年白酒基本面或仍有所承压，但估值已基本反映悲观预期，配置价值渐显。金吾财讯
7月9日 周三
<回购监测> 最新回购统计数据
2025-07-08股份回购统计名单名称代码回购股数(万股)回购金额(万元)VITASOY INT'L(00345)22.60209.27旭日企业(00393)0.801.08方正控股(00418)65.4072.89中国东方航空股份(00670)64.00193.77世界华文媒体(00685)20.003.89腾讯控股(00700)99.5050031.26信利国际(00732)19.6021.76中电光谷(00798)384.0095.99IGG(00799)30.00130.35非凡领越(00933)9.604.13摩比发展(00947)26.203.01友邦保险(01299)450.0030858.70春泉产业信托(01426)6.0010.23力鸿检验(01586)5.6015.40康臣药业(01681)66.90745.06万咖壹联(01762)20.0015.00美亨实业(01897)4.802.16中国旭阳集团(01907)179.00449.80清科创业(01945)0.280.31彩客新能源(01986)5.804.89中集集团(02039)38.36244.64和铂医药－Ｂ(02142)10.0079.50归创通桥(02190)5.0099.22安德利果汁(02218)11.00198.57药明生物(02269)1168.0029900.79乐华娱乐(02306)28.2076.07玄武云(02392)0.600.66易点云(02416)12.0026.61希玛医疗(03309)15.0027.70现代牙科(03600)10.0043.62碧桂园服务(06098)20.10133.46天福(06868)0.601.93中国铝罐(06898)3.202.30中国恒有源集团(08128)100.004.00北森控股(09669)8.4471.11名创优品(09896)5.58199.61腾讯控股－Ｒ(80700)99.5050031.26金吾财讯
7月9日 周三
【券商聚焦】华泰证券：若前期地缘冲突因素逐步缓和，中下游化工品盈利空间有望得到释放
金吾财讯 | 华泰证券表示，25年6月末CCPI-原油价差约558，处于2012年以来30%以下分位数，月中受地缘局势紧张影响原油价格短暂冲高，行业价差环比有所收窄。6月提价产品主要系成品油与甲醇等受地缘冲突影响影响较大的品种。该机构认为若前期地缘冲突因素逐步缓和，中下游化工品盈利空间有望得到释放。短期而言，7月9日 “对等关税”豁免期后关税政策仍有不确定性，但伴随内需修复叠加亚非拉等地区需求增长，终端需求有望逐步迎来改善；供给端行业资本开支增速已回落至较低水平，供给侧自我调整下25H2或迎复苏起点，成本减压及需求改善的下游环节或率先复苏。金吾财讯
7月9日 周三
【券商聚焦】华泰证券：充电设施大功率化利好制造端格局优化，提升运营龙头盈利能力
金吾财讯 | 7月7日，国家发改委等四部门印发《关于促进大功率充电设施科学规划建设的通知》，通知指出各省市要适时制定大功率充电设施专项规划，加强大功率充电设施专项规划统筹，到2027年底力争全国范围内大功率充电设施超过10万台，并要求各地在用电、供电、财政、金融等方面加大政策供给以配合大功率充电设施建设。该机构认为通知为大功率充电设施提供了较为完善的发展路径指引，有望加速大功率充电设施的渗透。同时，该机构认为随着快充的逐步渗透，充电桩将逐步从交流桩向直流桩渗透，直流桩也将从小功率向大功率迈进，该机构预计大功率直流桩及其产业链的需求增速或将显著高于行业。该机构认为大功率充电设施的加速渗透将为产业链带来业绩增量：制造端，大功率化对桩和模块环节提出更高技术要求（包括功率密度、充放电效率、散热安全等），加速行业格局优化，同时考虑国内价格战接近尾声+出海+大功率产品迭代，桩和模块龙头或将享受量利齐升，该机构推荐充电桩龙头。运营端，大功率充电设施渗透率提升，将推动运营企业效率进一步提升，带动盈利能力改善，远期充电运营平台作为重要可调负荷，需求响应、虚拟电厂等盈利模式可期，该机构推荐运营龙头。金吾财讯
7月9日 周三
【券商聚焦】中信建投：医疗器械行业短期业绩承压 下半年多家公司有望改善
金吾财讯 | 中信建投发研报指，中长期来看，医疗器械行业的产业趋势向好，创新、并购、国际化将推动中国器械龙头逐步成长为全球龙头。前期行业承压主要与政策影响有关，多数公司全年整体呈现前低后高的业绩增速趋势、下半年业绩改善的趋势更为明显。预计Q3多家公司受益新产品新业务放量而实现环比改善，或去年同期低基数基础上实现高增长。细分板块来看，医疗设备板块部分企业受益于行业招标数据高增长和库存加速消化、业绩将逐步改善，高值耗材板块部分企业有望受益新产品逐步放量和集采优化政策、业绩确定性和估值修复。我们也看好脑机接口、外骨骼机器人、 AI医疗、手术机器人等新科技方向的投资机会。金吾财讯
7月9日 周三
【券商聚焦】华泰证券：土地市场结构性复苏，看好核心城市资源充沛的房企
金吾财讯 | 华泰证券表示，2025上半年土地市场在核心城市核心地块的带动下迎来结构性复苏。供给端呈现质量提升、节奏前置等特点，需求端房企投资集中度有所上升，竞争加剧，无论城市还是房企，均呈现强者恒强的特征。市场全面修复尚未到来，但核心城市存在结构性机会的逻辑得到一定验证。投资策略上，该机构依然看好以一线城市为代表的核心城市复苏节奏，以及在对应区域拥有储备或新获取资源的房企的估值修复，继续推荐具备“好信用、好城市、好产品”逻辑的地产股，分红与业绩稳健的头部物管公司，以及受益于香港资产重估逻辑的港股高股息REIT。金吾财讯
7月9日 周三
新股定价 | 蓝思科技、大众口腔、FORTIOR、极智嘉-W、讯众通信今日上市，每股定价、中签率一文速览
5只新股今日（9）港交所挂牌上市，认购情况、发售价、中签率具体如下：蓝思科技 每股发售价18.18港元，香港公开发售超购461.76倍，一手中签率20%苹果手机玻璃代工商 蓝思科技（06613） 香港公开发售部分接获22.9万份有效申请，超额认购461.76倍，因此扩大香港公开发售占比至45%。最终每股发售价18.18港元，全球发售净筹约46.94亿港元。蓝思科技一手200股，中签率20%；认购4000股（20手）稳获一手。大众口腔 每股发售价20港元，香港公开发售超购107.25倍，一手中签率10%民营口腔医疗服务提供商大众口腔 （02651） ，香港公开发售部分接获35,263份有效申请，...老虎证券
7月9日 周三
星海图完成超1亿美元A4/A5轮融资，首程控股(00697)五轮加注具身智能核心资产
近日，具身智能领域的技术型公司星海图（北京）人工智能科技有限公司宣布连续完成A4轮与A5轮战略融资，两轮合计融资金额超过1亿美元，成为近期机器人产业最受关注的融资案例之一。据官方披露，A4轮融资由今日资本与美团龙珠联合领投，襄禾资本、中金保时捷基金等机构跟投；A5轮由美团龙珠、美团战投联合领投，北京机器人产业发展投资基金超额加注，亦庄国投、IDG资本、百度风投、凯辉基金、今日资本、襄禾资本等老股东持续支持。截至目前，星海图已完成从Pre-A至A5的多个融资轮次，累计融资规模已接近15亿元人民币，本轮估值相比年初增长超过三倍。这不仅显示出资本市场对具身智能前景的持续看好，也进一步确立了星海图在该赛道的头部地位。一、首程控股(00697)五轮持续加注，彰显产业资本“穿越式”识别力在此次融资中，首程控股已是第5次参与星海图的股权融资。北京机器人产业发展投资基金由首程控股(00697)联合北京国管共同发起设立，总规模达100亿元，定位于支持机器人核心企业在京落地和规模化发展。首程资本管理合伙人朱方文表示：“具身智能作为物理世界的人工智能，具备巨大的商业化潜力。星海图在本体设计、数据闭环与基础模型的结合能力上展现出技术厚度与产品弹性，特别是在本体—数据—模型—应用的全栈自研能力上具备全球稀缺性。”据介绍，星海图正围绕“整机+智能”策略构建具身智能的产品体系，已推出仿人形机器人R1 Pro、轮式双臂平台R1 Lite等标准化产品，并通过自主研发的EFM-1基础模型，在VLM（视觉语言模型）和VLA（动作语言模型）领域取得突破。平台已服务于斯坦福大学李飞飞团队等国内外开发者，并成为北美多家机器人创业企业的本体提供商。在本体出货量、开发者活跃度与数据体系构建能力上，星海图在行业中逐渐形成先发优势。机构普遍认为，具身智能是AI从“云端走向物理世界”的重要通路，而星海图已在该通路上构建了深度技术护城河。二、产业资本持续投入，助力打造链主型机器人企业星海图的快速成长，离不开多轮资本助力背后强有力的产业协同体系。首程控股通过基金投资、应用场景开放与产业服务平台，正在为具身智能创业企业提供从技术验证到规模化落地的“产业化配套”。在星海图之外，首程控股旗下产业基金已投资宇树科技、云深处科技、银河通用、沃兰特航空等数十家机器人核心企业，构建具备成长性、协同性与应用前景的产业投资组合。据悉，该组合账面回报已超过3倍。未来，首程控股将继续聚焦人形机器人、基础模型与工业应用场景中的具身智能核心企业，并通过“资本+场景+生态”三位一体的赋能机制，助力更多国产机器人企业实现从“好技术”到“好生意”的关键跨越。金吾财讯
7月9日 周三
【特约大V】岑智勇：恒指重上二万四 受制20天线
金吾财讯 | 周二恒指高开39.7点，初段反覆整固，在 09:50 跌至 23899.9点的全日低位后反弹，至11:12 升至 24138水平后略回软，软至 20420水平后再反弹， 在15:57升至 24159.01点的全日高位，并以近高位收市，全日波幅 259.11点。恒指收报 24148.07点，升260.24点或1.09%，成交金额 2132.89亿元。国指及恒科指分升 1.16%及1.84%；三项指数都向好，以恒科指走势较佳。恒指高开高走，以阳烛收市，升穿20 SMA (约 24012)，但受制于10 SMA (约 24158)。MACD熊差收窄；全日上升股份 1092只，下跌 749只，整体市况偏好。快手(01024)、京东健康(06618)及舜宇光(02382)分别升 5.159%、3.943%及3.942%，为升幅最大的恒科指成份股。美国总统特朗普宣布对多个国家征收关税，并计划对进口铜征收50%关税，进口药品关税税率或高达200%。美股三大指数个别发展，道指及标指下跌，纳指升。夜期及ADR下跌，料恒指走势偏软，支持参考 24000水平。信号股以下股份在金融资讯系统中出现信号，仅供参考。周大福(01929)保诚(02378)笔者为香港证监会持牌人士，没持有上述股份，并为个人意见，不构成投资建议。文：梧桐研究院分析员岑智勇金吾财讯
7月9日 周三
金银价格疲软，澳大利亚黄金股创三个月新低
7月9日 - ** 澳大利亚黄金股.AXGD下跌4.5%，创4月10日以来新低 *金价周二下滑超过1%，原因是对美国与其贸易伙伴之间贸易协议的乐观情绪影响了避险资金的流动，美元走强和国债收益率上升进一步增加了压力GOL/ * 行业权重股纽蒙特公司NEM.N和进化矿业公司EVN.AX下跌4.5%，创4月10日以来新低。 ** 行业权重股纽蒙特公司NEM.N和Evolution矿业公司EVN.AX分别下跌4.9%和7.5%；两只股票在基准指数.AXJO中跌幅居前，.AXJO下跌0.7%。 ** Northern Star Resources NST.AX 下跌 4.9% 至 16.12 澳元 *...路透社
7月9日 周三
大唐西市(00620)拟溢价约28.21%配股 净筹约2880万港元
金吾财讯 | 大唐西市(00620)公布，拟配售6675.25万股股份，占本公司经配发及发行配售股份扩大的已发行股本约9.09%。每股配售价格为0.5港元，较上交易日收市价0.39港元溢价约28.21%。假设所有配售股份将获成功配售，配售事项的所得款项总额估计将约为3340万港元。配售事项的所得款项净额(扣除配售佣金及其他相关成本及开支后)估计约为3200万港元。公司拟按下列方式应用配售事项的所得款项净额：(i)约2880万港元(相当于所得款项净额约90.0%)用于推广、发展及销售集团的中国物业发展项目；及(ii)约320万港元(相当于所得款项净额约10.0%)用作集团一般营运资金。金吾财讯
7月9日 周三
基石药业(02616)拟折让约8.88%配股 净筹4.67亿港元
金吾财讯 | 基石药业(02616)公布，拟配售1亿股股份，占紧随配售后本公司经扩大已发行股本约6.83%。每股配售价格为4.72港元，较上交易日收市价5.18港元折让约8.88%。假设所有配售股份获悉数配售予承配人，配售所得款项总额将为4.72亿港元，配售所得款项净额估计为4.67亿港元。配售所得款项净额预期将用于以下用途：(i)90%用于与集团“管线2.0”中的资产，尤其是CS2009(一款靶向PD-1、VEGFA及CTLA-4的三特异性分子，潜在同类首创╱同类最优的下一代肿瘤免疫骨架)、CS5001(一款处于临床阶段的ROR1ADC(潜在同类最佳ROR1ADC))以及CS2015(一款靶向OX40L及TSLP的双抗)等临床前资产有关的进一步研发；及(ii)余下所得款项净额于适当时用于其他一般公司用途。金吾财讯
7月9日 周三
【隔夜市场回顾】昨日港、A股市震荡上扬 美股指数表现分化
金吾财讯 | 美国总统特朗普宣布对多个国家征收关税，并计划对进口铜征收50%关税，而进口药品关税税率或高达200%。投资者观望关税及贸易局势发展，美股三大指数表现分化。国内方面，A股昨日震荡走强，全市场超4200只个股上涨，沪深两市全天成交额1.45万亿，较上个交易日放量2453亿。港股走势同步，光伏太阳能、中资券商股走高。1、昨日沪深港：沪深股市：截至收盘，沪指涨0.70%，深成指涨1.47%，创业板指涨2.39%。港股：截至收盘，恒生指涨1.09%，国企指涨1.16%，恒科指涨1.84%。2、隔夜外盘：美国股市：截至收盘，道琼斯指数报44240.76点，跌165.60点，跌幅0.37%。纳斯达克指数报20418.46点，升5.95点，升幅0.03%。标普500指数报6225.52点，跌4.46点，跌幅0.07%。欧洲股市：截至收盘，英国富时100指数报8854.18点，创逾3星期新高，升47.65点，升幅0.54%。德国DAX指数报24206.91点，升133.24点，升幅0.55%。法国CAC指数报7766.71点，是约1个月以来收市高位，升43.24点，升幅0.56%。日韩股市：日经225指数收涨0.26% 报39688.81点，韩国综合指数收涨1.81% 报3114.95点。金吾财讯
7月9日 周三
