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BOSS直聘(02076)拟最高78港元发行3000万股A类普通股 净筹22.61亿港元
金吾财讯 | BOSS直聘(02076)拟发行3000万股A类普通股，其中10%为香港公开发售，90%为国际配售，另有15%超额配股权。每股发售价不会高于每股股份78.00港元。每手100股，入场费7,878.66港元。股份预期将于7月4日上午九时正开始在香港联交所买卖以最高公开发售价78.00港元计算，预期集资净额22.61亿港元，所得款项净额约45%将用于投资技术和相关基础设施；所得款项净额约35%将用于发展新业务。该机构将继续拓展产品和服务范围，朝着闭环服务方向发展，从基本的匹配转向以结果为导向的服务，例如基于成功提交简历或候选人反馈的收费，以进一步提升公司的变现能力。所得款项净额约10%将用于可能与公司的现有业务产生协同效应，并支持公司增长战略的战略收购或投资机会；所得款项净额约10%将用于营运资金及一般企业用途，例如人才招聘及留用，以及支持业务运营的其他行政用途。金吾财讯
6月25日 周三
【券商聚焦】中信证券料现制茶饮第一梯队玩家之间的分化将继续加剧
金吾财讯 | 中信证券认为，横向对比下，现制茶饮是餐饮行业中兼具成长性和高确定性的重要板块，而当前行业份额向头部集中、格局趋于稳固，使得龙头企业能够享受行业的长周期增长红利。根据窄门餐眼数据，2025年5月全国奶茶饮品门店总数约42.7万家，近一年净关店3.6万家，供给增速明显放缓，价格端压力减轻。现制茶饮行业CR5（以GMV计）从2023年的46.9%提升至2024年的51.2%，头部品牌份额稳健提升。该机构指，事实上，外卖补贴真正加量是在5月中旬到6月中旬，且呈现逐步增强趋势，同时各茶饮品牌线下订单相对稳定，因此除外卖补贴外，我们认为茶饮行业景气上升的核心因素在于：1）竞争缓和下的价格回升，例如24Q4以来蜜雪、古茗、霸王茶姬等品牌上调部分产品/渠道价格；2）产品创新拉动新客，例如果蔬茶吸引更多健康需求的消费者、咖啡拓展了日常、高频的消费场景；3）各品牌加大营销投入以实现破圈，例如古茗与星穹铁道IP联名、吴彦祖成为咖啡合伙人，霸王茶姬携手孙燕姿代言等，拉动了粉丝经济。虽然考虑到下半年行业基数逐季走高，同店增速趋缓是大概率事件，但行业整体扩张的逻辑并未改变，行业景气料将延续。2024年下半年以来茶饮行业竞争格局优化、价格战趋缓，头部品牌持续攫取份额，该机构认为，尽管茶饮行业已从百花齐放的粗放式高增阶段进入到消费者更为理性、头部比拼综合能力的稳步增长阶段，但横向对比而言，仍然是餐饮行业中兼具成长性和高确定性的重要板块。进入新阶段，该机构认为第一梯队玩家之间的分化将继续加剧，品牌力和供应链能力均突出、单店势能稳健的企业有望进一步扩大份额领先，享受行业的长周期增长红利。近期板块因为外卖补贴退坡预期、解禁期将至等因素回调后，头部公司估值渐趋合理水位，在行业逻辑不变的情况下，该机构建议投资者重视茶饮板块的配置窗口。金吾财讯
6月25日 周三
【特约大V】岑智勇：以伊局势缓和 利好市场气氛
金吾财讯 | 周二恒指高开 143.6点，开市水平为全日低位，之后指数急反弹，在9:37弹至 24033.67点，之后指数反覆向好，升至约24200水平后转为牛皮。午前有媒体报导指美国总统特朗普表示，以色列与伊朗已达成停火协议，为期12日的战事将会结束，消息带动指数向好。午后指数曾在13:59回软至约24068点后反弹，之后指数继续在 24150水平争持，并在 15:27升至 24229.21点，全日波幅 369.48点。恒指收报 24177.07点，升2.06%，成交金额 2404.82点。国指及恒科指分别升 1.9%及2.14%；三项指数都向好，以恒科指走势较佳。恒指高开高走，曾升至 6月13日以来高位，最终以阳烛收市，呈3连阳走势。恒指先后升穿20 SMA (约23758)及10 SMA (约23868)，MACD熊差收窄；全日上升股份 1236只，下跌 599只，整体市况偏好。恒科指共27只成交股上升，只有美团(03690)、腾讯音乐(01698)及华虹半导体(01347)分别跌 1.065%、1.025%及0.439%。中资保险股向好，中国平安(02318)、中国财险(02328)及中国人寿(02628)分别升 5.15%、4.319%及3.879%，都是升幅较大的国指成份股。以色列和伊朗达成停火协议，利好市场气氛。美国联储局主席鲍威尔表示，预计今年夏季或见到关税开始推高通胀，但如果通胀压力最终受控，联储局或更早而非更迟减息。美股三大指数上升。夜期及ADR上升，料恒指可高开，阻力参考 24300 / 24450水平。信号股以下股份在金融资讯系统中出现信号，仅供参考。中国人民保险(1339)保诚(2378)笔者为香港证监会持牌人士，没持有上述股份，并为个人意见，不构成投资建议。文：梧桐研究院分析员岑智勇金吾财讯
6月25日 周三
美联储主席鲍威尔：料今年夏季或见到关税开始推高通胀 降息可以等待
金吾财讯 | 美国美联储主席鲍威尔向国会议员表示，预计今年夏季或见到关税开始推高通胀，但如果通胀压力最终受控，美联储或更早而非更迟降息。鲍威尔在出席众议院金融服务委员会时表示，鉴于劳动力市场仍然强劲，加上关税争端的影响仍存在高度不确定性，重申降息可以等待，美联储仍需更多时间观察关税上调是否推高通胀。美联储理事巴尔表示，更高的进口关税将推高物价，相关压力不会只是暂时，关税或导致经济增长放缓和推高失业率，仍存在相当大不确定性，强调货币政策处于良好位置，容许当局观望并评估经济如何发展。纽约联储银行行长威廉姆斯同意，关税或拖累经济增长及令通胀升温，并将抑制支出，而移民减少放缓劳动力增长。他预计，今年经济增长将大幅放缓至约1%，失业率将由目前的4.2%上升至年底的4.5%；并预计通胀率将升至3%，然后用2年时间逐步放缓至2%目标。明尼亚波利斯联储银行行长卡什卡利表示，美联储需更了解关税对经济的影响，仍在观望状态。他又指，目前美国经济基本面相当强劲和稳健，近期通胀数据亦显示核心通胀率在约2.5%，通胀似乎正朝着2%目标水平回落。利率期货显示，美联储7月降息的机会约19%，较之前低约2个百分点。交易员仍预计美国将9月降息，10月或12月再度降息。金吾财讯
6月25日 周三
【隔夜市场回顾】昨日港、美、A股均走强
金吾财讯 | 以伊停火，缓和紧张局势，加之美联储主席鲍威尔指对减息和关税采取观望态度，惟没有排除7月减息的可能性。美股三大指数集体走高。招商证券表示，关税、财政、地缘政治等多方面因素令全球叙事逻辑由“美国例外论”转向“美元体系崩溃论”，各类因素迷雾重重加剧资产波动，全球资金由美国资产转向非美。展望下半年，全球或“拨云见日”：以美股突破为β，美元进一步贬值助力非美权益资产整体向好。国内方面，A股震荡走强，全市场超4700只个股上涨。沪深两市全天成交额1.41万亿，较上个交易日放量2920亿。港股方面亦走高，恒指收盘升幅超2%，中资券商、固态电池等板块涨幅居前。1、昨日沪深港：沪深股市：截至收盘，沪指涨1.15%，深成指涨1.68%，创业板指涨2.30%。港股：截至收盘，恒指涨2.06%，国企指涨1.90%，恒科指涨2.14%。2、隔夜外盘：美国股市：截至收盘，道琼斯指数报43089.02点，升507.24点，升幅1.19%；纳斯达克指数报19912.53点，升281.56点，升幅1.43%；标普500指数报6092.18点，升67.01点，升幅1.11%。欧洲股市：截至收盘，英国富时100指数收报8758.99点，升0.95点，升幅0.01%；德国DAX指数收报23641.58点，升372.57点，升幅1.60%；法国CAC指数收报7615.99点，升78.42点，升幅1.04%。日韩股市：日经225指数收涨1.14% 报38790.56点，韩国综合指数收涨2.96% 报3103.64点。金吾财讯
6月25日 周三
【券商聚焦】交银国际：互联网平台布局大消费 整合资源 高效优化用户体验
金吾财讯 | 交银国际表示，近日，阿里饿了么、飞猪并入阿里电商事业群。美团升级美团闪购品牌。阿里从电商平台向生活消费平台迈进，聚合即时零售、电商及旅游需求，提升淘宝用户粘性，从而提升全平台全品类转化率，并已初见成效。美团优选退出部分亏损区域，聚焦闪购即时零售、小象超市前置仓，美团亦形成即时零售、电商及本地生活全链条消费平台。我们认为美团外卖虽面临较激烈竞争，但考虑到美团在商户运营，及运力储备仍领先，我们预计外卖行业GMV口径市占率预计仍将维持美团：饿了么约6：3。该机构指：阿里、美团通过整合资源，聚焦重要业务赛道，实现高效扩张。阿里聚焦电商及云业务，按行业平均8倍市盈率及5倍云业务市销率，阿里云现价对应估值有强支撑。我们观察美团外卖补贴策略调整与商家运营亦有较大关系，美团现价对应2025年市盈率为17倍，建议关注补贴策略调整带来的利润扭转机会。金吾财讯
6月25日 周三
【特约大V】郭家耀：资金持续流入，蓝筹股普遍向好，指数有望挑战24,500点阻力
金吾财讯 | 美股周二显着上升，地缘政局紧张气氛缓和，有利大市气氛，三大指数均录得升幅收市。美元持续偏软，美国十年期债息下滑至4.29厘水平，金价及油价明显回吐。港股预托证券大致向好，预料大市早段跟随外围高开。内地股市昨日上升，沪综指低开高走，收市上升1.2%，重上3,400点水平，沪深两市成交额亦明显增加。港股连日向好，指数高开后持续向上，重上24,000点水平，大市成交亦有所增加。中东局势缓和，有利市场气氛。资金持续流入，蓝筹股普遍向好，指数有望挑战24,500点阻力，下方支持在23,500点水平。行业消息“跨境支付通”已正式开通，两地居民可以进行个人对个人即时跨境汇款，或办理与民生相关费用的个人对企业即时跨境汇款。港人北向个人对个人汇款每日上限一万港元，而每年上限为20万港元，以每家参与机构计算，有关汇款额度独立于现行港人每日8万元人民币汇款至内地同名户口的安排。个人对企业的汇款无设额度，汇款金额取决于实际情况，首阶段两地均有6家银行参与。至于内地居民透过有关安排南向汇款至香港，未有另设额度，但仍受每年5万美元购汇额度的限制。“跨境支付通”是内地的网上支付跨行清算系统（IBPS）与香港快速支付系统“转数快”（FPS）的互联，两地居民可以随时随地透过输入收款方的手机号码或账户号码，进行即时小额跨境汇款，并即时到账。其他互联互通或有地域限制，“跨境支付通”可应用于内地全国。惟只可用于经常性消费方面，不可作股票买卖等用途。港人要利用有关服务，必须有参与银行的转数快账户。两地居民除可透过“跨境支付通”作个人对个人的跨境汇款外，同时可作便利两地民生相关个人对企业或企业对个人的跨境汇款，如缴付学费、医疗费用、公用事业费用、或企业向内地员工支薪等跨境汇款。跨境支付通为两地市民提供线上快速的双边本币及双币人民币汇款服务，将进一步提升跨境支付的效率和体验，便利两地经贸合作和人员往来，为香港注入新活力，也促进人民币的跨境使用。相关措施有助推动两地资金流动，带动消费活力提升。(笔者为证监会持牌人仕，本人及相关人士没持有上述股份)作者：港湾家族办公室业务发展总监 郭家耀金吾财讯
6月25日 周三
【湾区早参】深圳明确48个地下空间重点开发区域；前5月粤港澳大湾区内地9市外贸进出口增长4.4%
一、市场要闻1、利嘉阁：初步估计今年香港私宅落成量约2万至2.1万伙利嘉阁地产研究部主管陈海潮表示，今年一季度，香港私宅落成量达香港差估署预测(全年20862伙)的34%，预计年内有不少大型项目将陆续取得入伙纸，包括将军澳日出康城12B期“PARK SEASONS”(685伙)及12A期“SEASONS PLACE”(650伙)、元朗“柏珑III”(680伙)、长沙湾“晓柏峰”(492伙)等，加上其他中小型项目，初步估计今年落成量约2万至2.1万伙水平，可达到与香港差估署预测相近数字。根据香港屋宇署的最新数据，2025年4月份香港共有2个私人住宅项目，合共193伙动工(按屋宇署接获上盖建筑工程动工通知为准)，较今年三月份的108伙增加79%。陈海潮认为，虽私宅动工量在低基数下按月增近八成，不过实际上开展动工仍较缓慢。2、深圳明确48个地下空间重点开发区域城市地下空间是重要的国土空间资源，是支撑城市绿色、低碳、健康发展的重要载体，也是城市发展的战略性空间。日前，深圳市规划和自然资源局印发《深圳市地下空间资源利用规划（2025-2035年）》（以下简称，规划），提出打造充满活力的立体城市全球典范的目标。在地下空间开发布局指引方面，深圳将构建“一网、四片、多点”的总体结构，形成与城市中心体系相协调、以轨道交通网络为骨架、以城市功能中心和轨道交通枢纽为核心的深圳地下空间利用格局。“一网”是指轨道交通网络，“四片”是指四个集中成片的地下空间发展片区，“多点”是指与城市功能中心、功能节点和轨道交通枢纽对应的地下空间重点开发区域。3、今年前5个月 粤港澳大湾区内地9市外贸进出口增长4.4%据海关总署广东分署统计，今年前5个月，大湾区内地9市进出口3.61万亿元，增长4.4%，增速快于全国整体1.9个百分点，占全国进出口总值的20.1%。其中，出口2.29万亿元，增长1.1%；进口1.32万亿元，增长10.7%。主要有以下6个方面的特点：一是单5月进出口保持正增长。二是一般贸易占比近六成，保税物流保持两位数增长。三是民营企业稳居第一大贸易主体地位，外商投资企业增长最快。四是东盟、中国香港、欧盟为前三大贸易伙伴，且增速快于整体。五是机电产品出口占比提升，电脑及其零部件、电工器材、集成电路等主要出口商品增长较快。六是机电产品进口占比超七成，增长超两成。二、公司新闻1、京东物流(02618)公布，近期，随着京东(09618)连同其子公司及关联并表实体外卖业务("京东外卖")的发展，京东物流开始招募全职骑手，参与京东外卖的配送服务。此安排丰富了京东物流的解决方案及服务范畴，预计能强化京东物流现有末端履约等营运环节的协同效应及提升营运效率。2、火岩控股(01909)宣布，配售合共最多3840万股新股份，占扩大后股本约16.67%，配售价每股1.87港元，较6月24日收市价1.83港元溢价约2.2%，所得款项总额7180万港元，净额约7160万港元，拟用于集团未来于东南亚持续发展提供资金及充实一般营运资金，及增强集团的财务状况。3、康哲药业(00867)宣布，建议将股份以介绍方式于新加坡证券交易所作第二上市，建议第二上市将不涉及增发新股，该公司已按保密基准向新交所递交建议第二上市之上市申请，并已接获中国证监会就建议第二上市发出之境外发行上市备案通知书。4、一脉阳光(02522)宣布，董事长、执行董事兼行政总裁陈朝阳，执行董事、副总裁、联席公司秘书兼董事会秘书何英飞及执行董事、副总裁兼本公司首席财务官冯勰，于6月23日及24日以自有资金在公开市场购买总计20.8万股公司H股。5、中国金茂(00817)宣布，收购上海洮茂49%之股权，总对价约为21.3689亿元人民币。上海洮茂从事位于中国上海市普陀区的编号为（W06-1401单元）026-01号的地块的开发。该项目位于中国上海市普陀区。该项目占地约29,828平方米，已开发为可售住宅项目，计容建筑面积共计约74,571平方米。预计将于2025年6月底竣工。6、三花智控(02050)公布，预期截至6月30日止中期纯利18.9亿至22.7亿元（人民币．下同），升25%至50%，每股盈利51至61分。营业收入150.4亿至177.7亿元，升10%至30%，业绩预增主因制冷空调电器零部件业务受益于市场需求增长，叠加核心产品领先的技术积淀与规模效应，业务快速增长，及汽车零部件业务通过标杆客户的示范效应持续拓展订单，进一步夯实业绩增长动能。7、根据联交所资料显示，蚂蚁科技集团(Ant Group Co., Ltd.)于本周二(24日)减持众安在线(06060)3375.48万股，每股平均价19.38元，涉资6.54亿元，持股量由10.01%降至7.63%。内媒报道，今次是蚂蚁入股众安12年来第二次减持。报道引述蚂蚁集团回应，指今次是正常投资决策，改善资金配置效率，不影响与众安的业务合作，强调一如既往看好众安的长期发展。众安称，股东结构调整不会影响公司运作，双方合作稳健发展，将继续共同探索在保险科技等范畴创新。金吾财讯
6月25日 周三
华盛早报丨以伊停火生效！美股三大美股指涨超1%；鲍威尔最：不排除提前降息可能
以伊停火生效！中东紧张局势降温，美股三大美股指涨超1%鲍威尔国会听证首日：重申观望，不排除提前降息可能外资巨头唱多：“超配”中国股票！Circle暴跌逾15%！国际清算银行警告：稳定币存在多重系统性风险三花智控：上半年净利润同比预增25%-50%鲍威尔国会听证首日：重申观望，不排除提前降息可能，但6月7月数据很重要在有关美联储货币政策举行的“专场”国会听证会首日，美联储主席鲍威尔并未置评7月下次联储会议降息的可能性，重申需要看到更多数据判断高关税会怎样影响通胀，指出因为预期关税会推升通胀，所以联储至今暂停降息，不过，他不排除关税对通胀的影响可能没有预期大，不排除提前降息的可能。美联储威廉姆斯：...华盛证券
6月25日 周三
<即市大盘> 向上突破5日均线焦点股票名单－国企篇
昨日收盘价向上突破5日均线焦点股票名单－国企篇：名称代码收盘价5日均线较5日均线上升(%)新东方－Ｓ0990140.737.538.4理想汽车－Ｗ02015111.7105.465.9中国财险0232815.9415.0965.6中国平安0231849.9547.575百济神州06160160.91544.5中国人寿0262819.2818.4764.4小米集团－Ｗ0181056.954.534.3李宁0233116.2615.5964.3吉利汽车001751716.3364.1中芯国际0098141.740.123.9金吾财讯
6月25日 周三
