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上海：聚焦细胞与基因治疗、量子科技、6G等重点领域 持续深化前沿科技与未来产业布局
金吾财讯 | 浦江创新论坛——科学学上海论坛·2025 科技创新智库国际研讨会6月26日至6月27日在沪举行。上海市人民政府副秘书夏科家在致辞时表示：“我们将加强源头创新，聚焦细胞与基因治疗、量子科技、6G等重点领域，持续深化前沿科技与未来产业的布局，加快基础研究先行区建设，支持优秀青年科学家开展高风险高价值的研究，充分发挥在沪国家实验室，全国重点实验室，重大科技基础设施，新型研发机构等引领带动作用。我们将加速创新过程，以高质量孵化器和概念验证平台建设为重要抓手，发挥好未来产业基金的引领和放大作用，加快培育更多的本土硬科技企业，集中力量打造科技创新中心的重要承载区。”金吾财讯
6月26日 周四
【券商聚焦】招银国际维持固生堂(02273)买入评级 料公司2Q25的收入增速将快于1Q25
金吾财讯 | 招银国际发研报指，固生堂(02273)1Q25在国内有4家自建门店正式开业，同时与4家医疗机构的股东签订股权转让协议。这些新开业以及即将收购的门店将继续强化公司在长三角、珠三角、北京和中西部强省会城市的市场领导力。公司计划在25年在国内新增15-20家门店(包含自建和并购)，新进入2-3个城市，门店扩张速度再次提速。固生堂也积极进行海外扩张，继24年在新加坡收购一家门店后，固生堂董事长在25年6月向固生堂新加坡注资160万新加坡元(约合900万元人民币)，表明对新加坡和东南亚市场机会的重视。该机构表示，25年6月7日，固生堂正式发布全国首个国医AI分身-广东省名中医李浩教授的数字化分身，该分身深度学习李浩40余年耳鼻喉科诊疗逻辑，并已在在线复诊场景中应用。固生堂计划在25年发布20个名医AI分身，可进一步提高公司医生团队的整体诊疗质量，并有望在未来缓解我国优质中医资源供给不足的矛盾。公司在25年5月与华为达成合作，共同推动AI技术在中医领域的应用。此外，依托公司在资金、医生、AI和供应链的综合优势，固生堂已启动城市合伙人招募，推动建设中医药发展共同体。该机构续指，作为我国民营中医服务行业的龙头，固生堂展现出韧性十足的业绩增长势头。公司1Q25的线下就诊人次同比增长12.7%，且呈现逐月加速的趋势。基于公司快速的门店扩张以及趋稳的政策环境，该机构预计固生堂2Q25的收入增速将快于1Q25。考虑到基数原因，该机构预计公司今年下半年的收入同比增长将快于上半年。公司现时股价对应25年的经调整P/E为15.2倍。维持买入评级。金吾财讯
6月26日 周四
【券商聚焦】东吴证券首予周黑鸭(01458)“买入”评级 机构指公司新一轮经营周期或至
金吾财讯 | 东吴证券发研报指，周黑鸭(01458)截至2024年，公司零售门店总数已达3031家，2013-2024年营收/归母净利润CAGR分别为6.57%/-8.49%。几经波折，2024年创始人周总重回管理岗位，谋新求变：优化单店模型、重审会员体系、发力流通渠道、迈步全球化等措施成效逐步显现，站在当下时点，该机构认为公司新一轮经营周期或至。该机构表示，创始人周总重新掌舵以来，公司通过产品、门店运营及店员激励等方面优化，实现单店经营质量及店效提升：①产品端，夯实经典款，加速新品布局；②门店战略从规模扩张到积极提质，2022-2024年公司门店数量同比+23%/+11%/-21%，同期单店营收同比34%/+5%/+12%，店效拐点或已至。③贯彻“四季战歌”战略，提升店员积极性，明确奖惩；④2024年以来公司重新搭建会员体系、推广会员制度。通过门店优化，25Q1公司同店店效同比已实现微增、平均单店店效实现同比双位数上涨，全年预计延续这一态势。该机构预计 2025-2027年公司归母净利润分别为1.52/1.88/2.19亿元，同比增速为54.44%/24.02%/16.52%。对应当前，2025-2026年PE为31.23x、25.18x，对比可比公司当下估值具备性价比，首次覆盖，给予“买入”评级。金吾财讯
6月26日 周四
【券商聚焦】中金公司：格局较好、弹性较大的硅料环节的政策值得期待
金吾财讯 | 中金公司发研报指，组件功率差拉大，资金技术领先的企业市占提升，二三线加速退出：此次SNEC展会，龙头公司普遍推出680W左右的高功率组件(182x210版型)，组件效率来到了24.8%左右。该机构认为，技术不是阻碍、而是是否有足够资金进行资本开支，当功率差拉大20-30W后，溢价+成本摊薄，龙头公司获得超额利润，而低开工率、无力升级迭代的企业将不具备竞争力。该机构表示，目前供给侧改革仍以销售端的行业自律为主，同时对产能宣布了一定的引导性政策，但一刀切的强制性政策尚未推出，相关政策需要考虑的因素包括但不限于股东方如何退出、如何偿还债务、如何覆盖全部公司防止“搭便车”的现象等，总体难度较大，但该机构认为格局较好、弹性较大的硅料环节的政策值得期待。需求层面，6月排产环比-10%左右、中期平稳、中长期看十五五规划等：6月排产普遍下调10%左右，7月需求或仍较弱，8月关注机制电价交易情况，届时IRR模型逐渐稳定、叠加传统旺季带来，需求有望修复。中期需求仍需观察十五五规划，长期看，该机构认为能源转型背景下随着配套的电力市场化、电网建设、终端电气化等推进，需求有望进入下一个上行期。金吾财讯
6月26日 周四
快手(01024)逆市涨3.68% 机构看好公司可灵AI增长潜力
金吾财讯 | 快手(01024)逆市走强，截至发稿，涨3.68%，报62港元，成交额13.51亿港元。消息面上，高盛发表研究报告称，快手可灵AI影片及图像生成工具表现强劲，4月及5月订阅量稳健，看好其增长潜力。高盛预计，可灵AI所贡献的收入将从2025年的1.42亿美元，增长至2027年的4亿美元以上，年均复合增长率达68%，主要来自用户渗透率提升及企业采用的驱动，以全球AI初创企业15至30倍市销率为参考，可灵AI单独估值可达37亿美元。该行指出，快手股价大幅跑赢同期恒指及恒生科指，该行认为此反映出投资者对快手AI业务发展及核心广告业务复苏的乐观预期。金吾财讯
6月26日 周四
黄金股回升 中国黄金国际(02099)涨4.42% 机构指高成本金矿或进入利润释放周期
金吾财讯 | 黄金股回升，截至发稿，中国黄金国际(02099)涨4.42%，山东黄金(01787)涨3.54%，灵宝黄金(03330)涨2.25%，中国白银集团(00815)涨1.18%，紫金矿业(02899)涨0.72%。消息面上，浙商证券发布研报称，本轮黄金股为什么涨不动了?第一是金价涨幅因素，本轮金价相比较前两轮金价涨幅较少，尚未实现翻倍。因此高成本金矿尚未进入利润释放周期。第二是成本因素，较多金矿面临品位下行，现有资源禀赋瓶颈限制，成本上行较为明显。加之市场担忧其利润释放是否达到预期，因此走势较弱。但该行认为，随着金价进一步上行，这两点不利因素带来的影响将渐渐消失。黄金相关股票资产重估的序幕才刚刚拉开。接下来如何配置?该行认为高成本金矿或进入利润释放周期，同时优选高增长的金矿。金吾财讯
6月26日 周四
水泥股走强 西部水泥(02233)涨11.51% 机构指行业景气度持续改善的态势正逐步形成
金吾财讯 | 水泥股走强，截至发稿，西部水泥(02233)涨11.51%，华润建材科技(01313)涨4.24%，中国建材(03323)涨1.33%，海螺水泥(00914)涨1.47%，金隅集团(02009)涨1.41%，华新水泥(06655)涨1.24%。消息面上，其中，西部水泥公布关连交易，向海螺水泥出售伊犁尧柏水泥、南岗西鑫矿业及新疆柏航环保科技全部股权连非流动资产，以集中发展海外市场，总代价16.5亿人民币。估计出售收益约1.89亿人民币。所得款项拟用于偿还2026年7月到期优先票据。国联民生证券发布研报称，水泥行业景气度持续改善的态势正逐步形成，企业盈利弹性逐步释放，仍处于历史底部区域附近。另一方面，主要水泥企业估值亦处于历史底部区域，建议更多关注政策/行业/企业多方面积极变化。政策方面建议关注支撑供给持续出清的后续相关内容;行业层面关注企业区域协同、行业兼并购优化供给格局等;企业方面关注新业务/出海方面布局进展及重要增量贡献。建议重视区域水泥龙头及具备市场领导力的央国企水泥企业。金吾财讯
6月26日 周四
荣昌生物(09995.HK)跌逾18% 泰它西普授权给Vor Bio 将获首付款4500万美元
截止发稿，荣昌生物(09995.HK)跌18.34%，报54.75港元。消息面上，该公司公布，公司及Vor Biopharma Inc.(“Vor Bio”)订立许可协议，公司将具有自主知识产权的泰它西普有偿许可给Vor Bio，Vor Bio将获得在除大中华区以外的全球范围內开发和商业化的独家权利，以及公司全资持有的烟台荣普股权投资合伙企业及VorBio订立证券购买协议，根据许可协议及在其条款及条件的规限下，Vor Bio应向公司及荣普合伙支付总价值1.25亿美元的代价，其中包括公司将从VorBio取得4500万美元的首付款和Vor Bio将向荣普合伙发行价值8000万美元的认股权证；基于临床开发进度及上市后的销售情况，Vor Bio应向公司支付最高可达41.05亿美元的数个潜在适应症的里程碑付款；及VorBio将向公司支付达到实际年净销售额高个位数至双位数比例的销售提成。财华社
6月26日 周四
有色金属股涨幅居前 洛阳钼业(03993)涨3.94% 机构指金属新材料迎来长期增长趋势
金吾财讯 | 有色金属股涨幅居前，截至发稿，洛阳钼业(03993)涨3.94%，赣锋锂业(01772)涨2.67%，中国铝业(02600)涨1.52%，天齐锂业(09696)涨0.91%，中国宏桥(01378)涨1.05%。消息面上，中信建投发文称，有色持续走牛，金属新材料迎来长期增长趋势。未来重点关注：（1）AI新材料包括磁材等：技术全球领先，竞争格局优异，长期产业趋势确定；（2）贵金属（黄金、白银）：美元信用体系重构未结束，震荡上行趋势不改；（3）工业金属（铜、铝）：中美博弈阶段性缓和，需求韧性（新能源+电网投资）叠加供给瓶颈，价格中枢有望继续抬升；（4）战略小金属：新质生产力需求爆发（如钼用于高温合金、镓锗用于半导体、稀土用于永磁电机），供给刚性下价格弹性显著；（5）稀土磁材：地缘冲突强化战略金属定位，戴维斯双击凸显板块投资价值金吾财讯
6月26日 周四
【异动股】单抗概念板块下挫，迈威生物-U(688062.CN)跌7.05%
今日早盘，截至10:00，单抗概念板块下挫。迈威生物U(688062.CN)跌7.05%报23.48元，华海药业(600521.CN)跌3.44%报18.8元，康辰药业(603590.CN)跌3.39%报31.06元，智翔金泰U(688443.CN)跌3.21%报28.08元，苑东生物(688513.CN)跌3.10%报38.19元，百奥泰(688177.CN)跌3.00%报24.54元，赛升药业(300485.CN)跌2.75%报13.07元，奥赛康(002755.CN)跌2.67%报16.07元。财华社
6月26日 周四
新股申购 | 富卫集团今起招股，一手入场费3838.32港元
华盛资讯6月26日消息， 富卫集团 $01828.HK 今起招股，每股招股价为38港元，每手100股，一手入场费3838.32港元，预期将于7月7日(星期一)挂牌上市。前往新股中心，申购新股>>富卫集团：李泽楷旗下保险公司发售比例：拟全球发售9134.21万股H股，其中香港发售占10%，国际发售占90%，另有15%的超额配股权。发售价格：每股发行价38港元，每手买卖单位100股，一手入场费3838.32港元发售日期：6月26日至7月2日上市日期：7月7日IPO保荐人：摩根士丹利、高盛公司简介公司是一家泛亚洲人寿保险公司，采用以客为先及科技赋能的模式。公司于2013年由李泽楷先生成立，愿景是开闢...华盛证券
6月26日 周四
