搜索
新闻
诺和诺德因礼来令人失望的药物数据而继续反弹
8月8日 - ** 诺和诺德NOVOb.CO的股价在早盘交易中上涨4%，接近STOXX.STOXX指数的顶端，分析师称，在 (link) 礼来LLY.N的Orforglipron数据令人失望之后，诺和诺德的股价扩大了涨幅。 ** 礼来的数据显示其口服减肥药帮助患者减轻了12.4%的体重，而诺和诺德的注射治疗药物Wegovy减轻了14.9%的体重。** Nordnet 公司的分析师 Per Hansen 指出，除了减重效果低于预期之外，礼来公司的减肥药在副作用方面的表现也不尽如人意，这对市场此前对其优越性的假设提出了质疑。** 汉森说，市场反应表明，一些投资者可能押错了宝** 他补充说："...路透社
8月8日 周五
瑞士7月消费者信心指数为-32.8
金吾财讯
8月8日 周五
【金融启示录】财智坊：美股强势背后的隐忧
金吾财讯 | 近期，在标普500与纳斯达克指数的带动下，华尔街股市屡创历史新高。然而，表面繁荣之下，市场内部结构却隐藏着不容忽视的潜在风险。从一系列市场宽度指标（Market Breadth Indicators）来看，这波升势明显缺乏广泛个股参与，显示涨势日益集中，升市基础相对脆弱。若深入分析纳斯达克成份股的技术指标与大型科技股的主导地位，或可对美股中短期走势作出更审慎的评估。首先，技术面显示市场宽度正在恶化。统计数据指出，自7月下旬起，纳斯达克指数中高于其50天与200天移动平均线的成份股比例出现明显下滑。具体而言，处于50天线之上的股票比例（代表中线市宽）由接近七成高位，急速下跌至46.1%，即不到一个月内下挫超过20个百分点（见图1）。至于长线市宽亦表现疲弱，现时仅约44%的成份股高于200天线，意味过半股票已跌穿其长期均线。换言之，即使纳指不断刷新高位，但升势越来越倚赖少数权重股支撑，市场整体动能正在收缩。图1：另一项市宽指标——McClellan Oscillator（麦克连震荡指标）也同步出现恶化迹象。过去一个月该指标快速下滑，反映下跌股票已多于上涨股票，市场内部沽压正在加剧（见图2）。其他主要指数如标普500亦出现类似的市宽转弱情况，并与指数创新高产生明显的“熊背驰”现象，进一步突显现阶段升势过于集中于少数科技巨头。图2：这种“集中式升市”所带来的风险不容小觑。当市场过度依赖少数股票支撑指数时，任何一只巨头股的回调，都可能引发指数急跌与投资者情绪逆转，形成连锁反应式的抛售压力。历史经验显示，这类现象往往是中期调整的先兆。因此，即使大盘目前维持高位运行，若市场宽度持续偏弱，投资者亦应提高警惕。总括而言，尽管美股近期走势强劲，但市场内部结构已释出警号，建议投资者采取更审慎与具选择性的操作策略。短期内，市宽变化将是关键观察指标；若未见明显改善，须防范指数于传统淡季——8、9月期间出现调整压力的可能性。【团队简介】财智坊从事金融分析、研究逾十年，主力分析港、美股市；擅长程序买卖，并透过金融市场（大）数据，编制不同大市指标、图表，甚至进行廻溯测试等，寻找价格表现（price action）隐藏投资的讯息，从而掌握投资市场发展大形势，发掘一些投资启示和机遇。金吾财讯
8月8日 周五
乘联分会：7月新能源车在国内总体乘用车的零售渗透率为54.0%
金吾财讯 | 乘联分会数据显示，7月新能源车厂商批发渗透率53.2%，较2024年7月提升近5个百分点。7月，自主品牌新能源车渗透率67.4%；豪华车中的新能源车渗透率43.5%；而主流合资品牌新能源车渗透率仅有6.6%。7月纯电动批发销量73.6万辆，同比增长44.8%，环比下降4.5%；7月狭义插混销量33.6万辆，同比增长3.3%，环比下降2.3%；7月增程式批发10.9万辆，同比下降6.2%，环比下降13.7%。7月新能源批发结构中：纯电动62.3%(同比+8.8%，环比+0.2%)、狭义插混28.4%(同比-5.8%，环比+0.7%)、增程式9.2%(同比-3.1%，环比-1.0%)。2025年1-7月新能源批发结构中：纯电动61.5%(同比+2.7%)、狭义插混29.4%(同比-1.5%)、增程式9.0%(同比-1.2%)。7月新能源车在国内总体乘用车的零售渗透率为54.0%，较去年同期提升2.7个百分点。在7月国内零售中，自主品牌中的新能源车渗透率74.9%；豪华车中的新能源车渗透率30%；而主流合资品牌中的新能源车渗透率仅有6.7%。从月度新能源车国内零售份额看，7月自主品牌新能源车零售份额70%，同比持平；主流合资品牌新能源车份额3.6%，同比下降0.6个百分点；新势力份额21.4%，小鹏汽车、零跑汽车、小米汽车等品牌拉动新势力份额同比增长2个百分点；特斯拉份额4.1%，同比下降1.1个点。金吾财讯
8月8日 周五
乘联分会：7月全国乘用车市场零售182.6万辆 同比增长6.3%
金吾财讯 | 据乘联分会消息，7月全国乘用车市场零售182.6万辆，同比增长6.3%，环比下降12.4%。今年以来累计零售1,272.8万辆，同比增长10.1%。今年国内车市零售累计增速从1-2月的1.2%持续拉升到1-6月的10.8%，7月呈现高基数的减速特征，市场走出“前低中高后平”的走势。今年7月零售较2023年7月176.8万的历史最高水平增长了3%，呈现较好增长态势。7月自主品牌零售121万辆，同比增长14%，环比下降10%。当月自主品牌国内零售份额为65.9%，同比增长4个百分点。1-7月自主品牌零售市场份额64%，较去年同期增长6.9个百分点，自主品牌在新能源市场和出口市场获得明显增量。头部传统车企转型升级表现优异，吉利汽车、奇瑞汽车、长安汽车、长城汽车等传统车企品牌份额提升明显。7月主流合资品牌零售45万辆，同比增长1%，环比下降12%。7月德系品牌零售份额14.5%，同比下降3个百分点，日系品牌零售份额12.9%，同比持平。美系品牌市场零售份额4.7%，同比下降1.1个百分点。韩系和其他西欧品牌零售份额有所提升。7月豪华车零售17万辆，同比下降20%，环比下降29%。7月的豪华品牌零售份额9.3%，同比下降3个百分点，传统豪华车市场较合资压力更大一些。金吾财讯
8月8日 周五
上海再推生育支持政策
金吾财讯 | 近日，上海市人力资源和社会保障局等5部门正式印发《关于实施女职工产假及生育假期间用人单位社会保险补贴有关事项的通知》，推出重磅生育支持新政。新政旨在建立由政府、社会、企业共同参与的生育成本共担机制，进一步强化“生育友好”的价值导向，通过“生育友好岗”+“产假社保补贴”的政策联动，最大限度破除女性就业壁垒，助力女性高质量充分就业。《通知》规定，自2025年1月1日起，女职工在职期间生育子女，单位依法为其落实产假及生育假并缴纳社会保险费的，可申请享受产假社保补贴。补贴标准为产假及生育假期间女职工基本养老保险费、基本医疗保险费（含生育保险费）、失业保险费、工伤保险费单位实际缴纳部分的50%，从女职工生育当月起补贴6个月。《通知》明确，产假社保补贴按照“属地管理，先缴后补”原则，采取“一次申领，打包发放”。用人单位可以在女职工产假及生育假结束后的1年内向所在区人力资源社会保障部门提出申请，审核通过后一次性发放6个月补贴。目前人社部门正在抓紧开发线上经办系统，方便用人单位便捷高效申领补贴，用人单位可于8月底起在线上申请补贴。金吾财讯
8月8日 周五
【券商聚焦】浦银国际维持百济神州(06160)“买入”评级 指收入及毛利率强于预期
金吾财讯 | 浦银国际研报指，百济神州(06160)2Q25总收入为13.15亿美元（+41.6% YoY, +17.7% QoQ），包括产品收入13.02亿美元（+41.4% YoY, +17.5% QoQ），好于该机构预期和VA（Visible Alpha）一致预期，主要由于泽布替尼海外销售强于预期。GAAP经营利润（OP）为8,789万美元，经调整经营利润为2.75亿美元；GAAP净盈利为9,432万美元，经调整净利润为2.53亿美元，连续两个季度实现GAAP经营利润和净盈利，高于该机构之前预期和VA一致预期的盈利数字，主要由于收入及毛利率强于预期。公司略微上调2025年全年收入及毛利率指引，管理层表示，该收入及毛利率指引已将目前美国关税政策对于2025年的影响考虑在内，由于美国工厂的存在及全球化的供应链（泽布替尼DP在美国生产、API可在瑞士西班牙生产；TEVIMBRA Hopewell工厂可从2026年起供应美国），公司认为关税加征不会对短期产生明显影响。 另外，泽布替尼海外销售强于预期，其中美国销售是最大驱动力，受益于年初药价提升中单位数幅度以及美国医保Part D改革正向影响。2H25及2026年研发催化剂丰富：1）Sonrotoclax (BCL2抑制剂)；2）BGB-16673（BTK CDAC）；3）泽尼达妥单抗（HER2双抗）；4）泽布替尼；5）TEVIMBRA；6）早期资产方面，BGB43395(CDK4 抑制剂)预计将于2026年启动HR+/HER2- BC 2L及1L的两项三期试验，其余多款早期资产均预计于 2H25 公布 POC 数据，包括泛KRAS 抑制剂、EGFR CDAC、CDK2 抑制剂、B7H3 ADC、CEA ADC、FGFR2b ADC、IRAK4 CDAC 和PRMT5抑制剂。 基于公司盈利进度快于预期，该机构将2025E/2026E/2027E经调整Non-GAAP净利润分别上调至8.4/9.5/12.1 亿美元，主要由于轻微上调收入及毛利率预测。基于DCF估值方法（WACC：7.5%，永续增长率：3%），维持“买入”评级，分别上调美股、港股和A股目标价至349美元、211港元、276元。金吾财讯
8月8日 周五
【券商聚焦】东吴证券维持心动公司(02400)“买入”评级 指存量游戏流水及游戏业务利润率超预期
金吾财讯 | 东吴证券研报指，心动公司(02400)发布2025H1业绩预告，预计2025H1收入不少于30.50亿元，同比增长约37%，净利润不少于7.90亿元，同比增长约215%，业绩超过市场和该机构预期。游戏业务方面，展望后续，该机构看好《火炬之光：无限》《心动小镇》等存量产品延续长线运营，《伊瑟：重启日》、《心动小镇》海外服等新游陆续上线贡献收入增量，同时进一步提升游戏业务毛利率。新游方面，1）《伊瑟：重启日》已于6月5日上线国际服，该机构预计产品首月流水超1亿元，国服及港澳台服将于9月25日上线，积极关注产品表现；2）《心动小镇》已于2025/7/17上线周年庆版本，联动小马宝莉，国服长线运营稳健，该机构预计其海外服有望于2025Q4起多地区发行；3）《仙境传说RO：守护永恒的爱2》有望于2026年上线，看好RO IP+公司研运经验，期待产品流水表现。TapTap增长稳健，根据2025/8/2的TapTap 开发者沙龙，过去12个月TapTap平台DAU提升11%，游戏总下载量提升16%，游戏预约量提升10%，平台流量及用户活跃度均稳步提升。此外，公司于2025年4月上线TapTap PC版，依旧不联运、不分成、不强制接入SDK，截至7月底TapTap桌面版已接入约130款游戏。该机构看好TapTap渠道及平台价值持续释放，经营杠杆效应带动利润率稳步提升，同时期待桌面版进一步打开TapTap市场空间。公司存量游戏流水及游戏业务利润率超该机构预计，同时新游《伊瑟》表现出色，该机构上修盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为16.86/19.42/20.48亿元（此前为9.80/10.69/11.61亿元），对应当前股价PE分别为20/17/16倍，该机构看好公司自研新游延续兑现，TapTap平台稀缺价值逐步释放，维持“买入”评级。金吾财讯
8月8日 周五
【券商聚焦】中国银河证券首予药明合联(02268)“推荐”评级 指公司后续业绩增长确定性较强
金吾财讯 | 中国银河证券发研报指，ADC药物由于结合抗体的靶向性及载荷化药的有效性，临床表现优异，迄今为止全球已上市19款ADC，超过10款于2019年后获批，全球ADC市场2020-2024年CAGR为34%，预计2024-2030年CAGR达31%，于2032年达到662亿美元。由于ADC制备工艺复杂，期间的外包率预计约60%，远高于生物制剂34%的外包率。药明合联(02268)作为药明康德和药明生物在ADC领域的合资公司，成立以来一直处于高速增长期，营收从2022年9.90亿元增长至2024年40.52亿元，CAGR为102%，经调整净利润从2022年1.94亿元增长至2024年11.74亿元，盈利能力伴随业绩放量实现显著改善。该机构表示，截至2025M6，已达成52项中国创新药出海交易，其中18项总额超10亿美元，披露总金额超过647亿美元，交易热度空前。由于ADC的巨大潜力，以及重磅药物面临专利悬崖，ADC Biotech/ADC产品成为MNC的收购目标。全球十大药企通过自研及BD，基本完成ADC管线的布局，吉利德、安斯泰来、艾伯维、罗氏、第一三共、辉瑞已成为全球ADC领导者；信达生物、百利天恒、映恩生物等公司亦与MNC达成重磅BD交易交易总金额高，显示出中国企业在ADC领域的研发实力。全球大药企及国内biotech在ADC领域投资有望持续加大，从研发到生产的外包服务需求持续增长，公司作为全球龙头有望充分受益。该机构续指，药明合联是高增长ADC CXO全球龙头企业，具有明显的平台和品牌价值，在手项目和订单充裕，后续业绩增长确定性较强，我们认为公司估值仍有提升空间、预计公司2025-2027年归母净利润为14.72/19.70/25.56亿元，当前股价PE为44/33/26倍，首次覆盖，给予“推荐”评级。金吾财讯
8月8日 周五
【券商聚焦】华泰证券维持赤子城科技(09911)“买入”评级 指AI赋能将带动未来社交产品收入增长
金吾财讯 | 华泰证券研报指，赤子城科技(09911)发布业绩盈喜，预期25H1取得收入约为人民币31.35~32.15亿元，同比增长约38%~41.5%；归属母公司股东的净利润约为4.70~5.10亿元，同比增长108.9%~126.7%；经调整EBITDA约为人民币6.30~6.70亿元，同比增长约40.6%~49.6%。该机构认为公司业绩高增因：1）SUGO及TopTop等后发产品继续高速增长；2）AI技术提升产品矩阵社交匹配效率；3）创新业务协同发展，精品游戏不断贡献收入；4）24年12月公司完成对NBT Social Networking Inc.非控股权益收购后，其财务业绩实现并表。该机构提到，公司加速全球化布局，增强海外市场影响力。社交业务方面，公司以“产品复制+国家复制”打法，积极开拓新国家和地区市场，部分产品已经有效落地。同时，公司积极迭代社交玩法，以本地化形式提升用户社交体验和深度。年初公司分别在泰国、菲律宾举行HeeSay Gala，与用户共建社区生态。公司不断深化全球运营策略，于24年下半年在沙特利雅得设立中东北非区域总部后，于25年6月将全球总部正式落地于香港。该机构认为伴随公司AI技术及本地化策略的成熟，有望继续提升社交业务全球市场占有率。 考虑公司社交产品收入表现优异，AI赋能亦将带动未来社交产品收入增长，且新产品有望提供新增量，该机构维持公司25-27年归母净利润为9.49/12.25/14.61亿元。参考可比公司25年平均PE 14倍（前值12倍），该机构上调公司25年至20倍PE估值，上调目标价为14.6港币（前值12.24港币，港币取/人民币0.92）。维持“买入”评级。金吾财讯
8月8日 周五
【券商聚焦】兴业证券维持创科实业(00669)“增持”评级 指公司有望凭借RYOBI等品牌推动收入增长
金吾财讯 | 兴业证券发研报指，2025H1创科实业(00669)收入同比增长7.1%，达到78.33亿美元。这一增长主要得益于公司旗下 Milwaukee 和 RYOBI 两大品牌业务的强劲表现，以及公司在全球市场的持续拓展和运营效率的提升。毛利率同比增加0.34个百分点至40.3%，主要得益于高利润率的 Milwaukee 业务增长、持续提升的运营效率以及整个生产与采购网络生产力的提升。净利润同比增长 14.2%，达到6.28 亿美元。中期每股派息 16.09 美仙，同比增长 15.7%，派息率约 47%。该机构表示，创科实业有望凭借 Milwaukee 品牌在专业市场的持续创新和RYOBI品牌在消费市场的竞争力，推动收入增长。预计 2026 年Milwaukee 品牌销售额将实现两位数增长，或将得益于其在数据中心建设、矿业和运输维护等垂直领域的深耕，以及新产品开发的推动。RYOBI 品牌销售额预计增长中单位数，或将得益于ONE+18伏特电池平台的持续扩张和地理市场的拓展。截至 2025 年8 月6 日，公司市盈率2年分位数为 15.9%。我们预计 2025-2027 年的营业收入将分别达到161/176/190亿美元，同比增长 9.9%/9.7%/7.7%。归母净利润分别达 13.2/14.8/16.6 亿美元，同比变动+17.3%/+12.5%/+12.3%。维持“增持”评级。金吾财讯
8月8日 周五
A股三大指数午后回落 沪指全日跌0.12% IT服务、半导体等板块跌幅居前
金吾财讯 | A股三大指数午后回落，全日震荡反复，截至收盘，沪指跌0.12%，深成指跌0.26%，创业板指跌0.38%。沪深两市全天成交额1.71万亿，较上个交易日缩量1153亿。个股跌多涨少，全市场超2800只个股下跌。盘面上看，轨交设备、风电设备、工程机械等板块涨幅居前；软件开发、IT服务、半导体等板块跌幅居前。申港证券近日指出，中美AI竞争或进入全球输出标准和各自高端算力芯片的竞争阶段，其后续出口管制措施或进一步限制我国芯片、半导体制造设备、材料等环节进口。根据EEPW消息，以长江存储为代表的国产芯片龙头企业在积极推动制造设备国产化替代，其首条全国产化的产线将于2025年下半年导入试产，以减少对外国设备的依赖。建议关注自主可控技术突破、国产代工良率提升、传统半导体周期复苏的提振。金吾财讯
8月8日 周五
【窥业绩】中国移动：中期成绩喜忧参半，机构为何还看好
财华社
8月8日 周五
<恒生科技指数盘中报盘> 恒生科技指数下午15：00报盘
截止北京时间2025-08-08 15:00:00，恒生科技指数【涨跌情况】，最新报5451.60点，较昨日收盘跌-95.13前5大涨幅：股票名称代码当前报价(港元) 涨跌幅(%)东方甄选 01797.hk28.709.13小鹏汽车－Ｗ 09868.hk79.152.86蔚来－ＳＷ 09866.hk37.001.93平安好医生 01833.hk12.531.79京东健康 06618.hk52.451.25前5大跌幅：股票名称代码当前报价(港元)涨跌幅(%)中芯国际 00981.hk48.68-8.15金蝶国际 00268.hk17.96-4.01阅文集团 00772.hk30.52-3.72哔哩哔哩－Ｗ 09626.hk177.80-3.11金山软件 03888.hk33.68-2.66金吾财讯
8月8日 周五
【券商聚焦】招商证券首予中国铁塔(00788)“强烈推荐”评级 指派息政策及股息率具有吸引力
金吾财讯 | 招商证券研报指，中国铁塔(00788)是全球规模最大的通信基础设施综合服务商，运营管理着超210万个通信站址资源，实现了“凡有人烟处，皆有通信塔”的覆盖格局，以规模优势为通信网络的广泛覆盖奠定了坚实基础。公司以塔类与室分业务为“一体”（收入占比约86%），并以智联与能源业务为“两翼”（收入占比约14%），形成多元增长格局。公司高度重视股东回报，派息率自上市以来持续提升，2024年可分配净利润派息率已提升至76%；公司于2024年首次派发中期股息，并于2025年继续派发中期股息，派息政策及股息率具有吸引力。该机构提到，中国铁塔强化科技创新，不仅设置总部科创主体，还建设6大区域科创中心，聚焦边缘算力、低空经济等新兴领域，培育新增长点；公司的站址在低空经济无人机停机坪、超大规模分布式智算节点等新兴领域具备显着优势，有望孵化出公司的未来新增长极。作为数字基础设施建设的国家队，中国铁塔的业务兼具“高壁垒基础设施＋科技服务”双重属性。短期看，存量铁塔类资产折旧到期将显着释放利润；中长期看，新质动能及共享深化带动两翼业务高增有望驱动估值重塑。该机构预计2025-2027年归母净利润分别为119.25/177.40/189.64亿元，当前股价对应2026年股息率约6.70%（假设净利润派息率从2024年的67.9%提升至2026年的70%），首次覆盖，给予“强烈推荐”评级。金吾财讯
8月8日 周五
