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百度集团(09888)续升4.5% 机构指公司估值水平或有望进一步向寒武纪看齐
金吾财讯 | 百度集团(09888)延续升势，截至发稿，涨4.5%，报136.8港元，成交额26.35亿港元。消息面上，根据昆仑芯科技官方微信公众号，昆仑芯中标中国移动集采项目十亿级订单。在中国移动2025年至2026年人工智能通用计算设备（推理型）集中采购项目的“类CUDA生态”的标包1、标包2和标包3，基于昆仑芯的AI服务器产品中标份额分别为70%、70%和100%。此次，昆仑芯中标中国移动的集采项目，反映了其应用场景由科技公司内部自用为主逐渐拓展至电信等场景。据悉，昆仑芯科技公司的前身为百度智能芯片及架构部，于2021年4月完成独立融资。目前，昆仑芯已完成两代通用AI芯片系列产品的量产及金吾财讯
9月18日 周四
【券商聚焦】海通国际：昇腾全面开源与软硬协同战略亮相 生态加速与产业机遇显著提升
金吾财讯 | 海通国际发研报指，9月17日，在上海举办的AI芯片峰会上，华为昇腾芯片产品总经理王晓雷发表题为“开放·协作·共赢”(“open time,wide words and home”)的主题演讲，核心指出昇腾生态正从“以硬件为中心”向“软硬一体、全面开源”战略方向转变，并明确了CANN软件栈实现分层解耦与开放的演进路线。根据现场披露，昇腾软件生态已全面覆盖PyTorch/TensorFlow等主流AI框架、GE图引擎、HCCL通信库、Ascend C算子编程语言、毕昇编译器、Runtime/Driver及MindStudio全链路工具；同时，演讲中展示了华为与DeepSeek在软硬协同优化方面的合作成果，具体包括算子融合、通信-计算融合技术以及MoE双流并行架构等重要实践，凸显出昇体系在支撑复杂AI训练与推理任务中的系统级性能提升与生态扩展能力，进一步扩大其AI解决方案的行业影响力。该机构表示，昇腾将“软件优先”作为核心战略明确提出，是对标并挑战CUDA生态体系的必然路径。当前AI加速领域的竞争焦点已从单芯片峰值算力转向端到端可用性，具体体现于算子库的完备程度、编译器的自动并行与Layout优化能力、通信与计算间的高效流水协同等方面，这些要素共同决定了实际训练吞吐效率与开发迭代周期。尽管昇腾所公布的实现路线图清晰且具有前瞻性，但其落地需依赖持续的大规模研发资源投入以及强有力的工程治理体系支撑，包括接口稳定性维护、多版本兼容性保障和持续集成/测试覆盖的完善。从产业层面看，当前正处于关键发展窗口期。演讲中指出，中美资本正持续加码AI算力基础设施，新一轮竞争围绕“模型规模与结构创新”双重维度展开。针对国内开发者与企业用户，建议在昇腾生态9月30日及12月30两个重要节点后，尽快开展针对主力工作负载(如MoE、RAG、多模态视觉、MLA推理等)的概念验证(PoC)，重点评估其实际运行效率、系统稳定性及迁移成本；同时应高度重视编译器前端接口、算子语义一致性以及通信库API的长期兼容性策略，以规避潜在技术债务与维护风险，保障研发投资的可持续性。金吾财讯
9月18日 周四
亿华通(02402)盘中一度涨超84% 日前宣布终止收购旭阳氢能
金吾财讯 | 亿华通(02402)盘中一度涨超84%，截至发稿，仍涨超41%，报33.74港元；A股亿华通(688339)一度涨停，现已开板，涨18.1%。消息面上，日前，亿华通披露资产重组终止的消息，终止发行股份购买定州旭阳氢能有限公司（以下简称“旭阳氢能”）的100%股权并募集配套资金事项。对于终止与旭阳氢能进行资产重组的原因，亿华通表示，由于交易双方未能就可能交易的最终方案达成一致意见，为切实维护公司和投资者利益，经公司与交易各相关方友好协商、认真研究和充分论证，基于审慎性考虑，决定终止可能交易事项。金吾财讯
9月18日 周四
隔夜shibor报1.5140% 上涨3.10个基点
金吾财讯
9月18日 周四
【券商聚焦】高盛指拥有AI模型及推理芯片能力的公司仍有显著增长空间 升阿里(09988)目标价10%
金吾财讯 | 高盛研报指，近期中国在AI基础设施/模型/应用层面出现了多项重要进展，包括在阿里云和资本支出表现超预期后，围绕AI基础设施层的全新叙事；中国AI模型的新发布，包括阿里巴巴的Qwen3-Next；来自交易平台的AI助理，据数据显示拥有AI模型及推理芯片能力的公司仍有显著的增长空间。该行指，基于对阿里巴巴(09988)2026财年第2至第4季云业务同比增长30-32%的更高假设，将阿里云的估值提升至每ADS约43美元，同时降阿里巴巴目标价由158港元上调10%至174港元。金吾财讯
9月18日 周四
<恒生科技指数盘中报盘> 恒生科技指数上午11：00报盘
截止北京时间2025-09-18 11:00:00，恒生科技指数【涨跌情况】，最新报6419.09点，较昨日收盘跌84.85前5大涨幅：股票名称代码当前报价(港元) 涨跌幅(%)ASMPT 00522.hk78.5510.25华虹半导体 01347.hk58.8010.22东方甄选 01797.hk25.249.08地平线机器人－Ｗ 09660.hk11.257.66中芯国际 00981.hk72.356.87前5大跌幅：股票名称代码当前报价(港元)涨跌幅(%)阿里健康 00241.hk6.68-2.48海尔智家 06690.hk27.14-1.74腾讯控股 00700.hk651.50-1.51美的集团 00300.hk84.75-1.17平安好医生 01833.hk20.22-1.08金吾财讯
9月18日 周四
【券商聚焦】华源证券维持泡泡玛特(09992)“买入”评级 指产品二手价格波动 无碍公司发展长逻辑
金吾财讯 | 华源证券发研报指，泡泡玛特(09992)短期labubu二手价格受供给影响出现波动。据财联社微信公众号，近期泡泡玛特IP Labubu相关产品二手市场价格受公司补货影响出现波动，其中，“迷你版Labubu”自2025年8月28日开售以来，在二手市场的热度逐步下降，这款产品单个发售价为79元，隐藏款在二手市场上曾溢价超千元，近期该系列的二手交易均价降至80-650元。此外，labubu“前方高能”系列二手价格亦出现回调趋势，隐藏款“本我”二手市场价格普遍回落至700-800元(截至2025年9月10日)。近期产品二手价格波动或系公司主动提升供给，无碍公司发展长逻辑。泡泡玛特近期股价调整或系部分产品二手市场价格波动，但该机构认为，labubu部分产品二手价格波动系市场供给调整的正常结果，溢价率或将随产能提升逐步回归健康区间，其目的或为：1)维护核心消费者/会员权益；2)打击黄牛以维护产品价盘及反馈真实市场需求。该机构认为，健康的产品溢价率有望助公司更好的调配市场供给，消除黄牛影响，短期或导致产品二手价盘波动，但长期看有望助其核心消费者更易获得产品、维护公司在核心消费者中的声誉，夯实公司长期发展的基本盘。该机构续指，公司作为中国潮玩行业的头部企业，具备IP玩具全产业链运营能力，公司通过出众的IP创造、运营能力及渠道端多样的消费者触达能力持续高质量发展，且伴随公司海外业务逐步扩大、产品海外影响力不断提升，有望打开第二增长极。该机构预计公司2025-2027年归母净利润分别118.49亿元/179.62亿元/220.10亿元，同比分别增长279.10%/51.59%/22.53%。该机构持续看好公司在潮玩赛道的品牌形象、IP研发运营能力及营销能力，维持“买入”评级。金吾财讯
9月18日 周四
【券商聚焦】海通国际维持赣锋锂业(01772)优于大市评级 料下半年碳酸锂业务盈利能力将有所修复
金吾财讯 | 海通国际发研报指，2025年上半年，赣锋锂业(01772)实现营业收入82.58亿元，同比下降13.82%，实现净利润-5.36亿元，同比亏损减少2.23亿元，综合毛利率为10.78%，同比下降0.38个pct；2025年第一、第二季度净利润分别为-3.56亿元、-1.80亿元，Q2亏损环比减少1.75亿元；2025年上半年，全球锂盐行业经历深度调整，受供需格局转变、锂产品市场波动的影响，锂盐及锂电池产品销售价格下跌是上半年亏损的主要原因。根据安科泰数据统计，25年初电池级碳酸锂价格约为7.6万元/吨，但上半年价格持续下滑，至6月底最低跌至约6.0万元/吨，这也是上半年公司盈利能力低迷的主要原因；而下半年随着国内“反内卷”的推进，碳酸锂价格触底反弹，8月最高价反弹至8.6万元/吨，9月最新价格为7.25万元/吨；该机构认为当前碳酸锂价格已度过低谷，在新能源汽车稳健成长、储能持续爆发背景下，碳酸锂需求端仍在扩张，供给端反内卷优化格局，供需格局将有所改善，预计下半年公司相关业务盈利能力将有所修复。锂电方面，公司业务已覆盖固态锂电池、动力电池、消费类电池、聚合物锂电池、储能电池及储能系统等五大类二十余种产品；固态电池方面，公司拥有完整的固态电池上下游一体化布局，并具备商业化能力，公司已在硫化物电解质及原材料、氧化物电解质、金属锂负极、电芯、电池系统等固态电池关键环节具备了研发、生产能力。考虑行业盈利拐点显现，公司行业领先地位稳固，多项业务发展齐头并进，给予公司25年1.8倍PB，对应目标价40.36港元。维持优于大市评级。金吾财讯
9月18日 周四
【券商聚焦】华源证券维持信达生物(01801)“买入”评级 指公司管线层次丰富催化密集
金吾财讯 | 华源证券发研报指，信达生物(01801)发布2025上半年业绩。2025年上半年，信达生物营业收入59.5亿元，同比+50.6%；扣非归母净利润8.34亿元，实现扭亏为盈。费用方面，2025年上半年，信达生物研发费用为10.09亿元，同比-27.88%；管理费用4.42亿元，同比+38.13%；销售费用23.75亿元，同比+26.40%。该机构表示，综合管线未来可期，建议关注后期催化。综合管线方面，公司在代谢、自免、眼科等方面均有布局。代谢领域核心产品玛仕度肽已于2025年6月27日获批减重适应症，2型糖尿病适应症正在NDA审评中，后续适应症拓展如糖尿病合并肥胖、中重度肥胖等均有望于25H2读出临床数据，期待玛仕度肽后续放量节奏。自免及眼科领域未来也有多项催化，如匹康奇拜单抗中重度银屑病适应症(NDA审评中)、信必敏非活动期甲状腺眼病(III期预计25H2启动)等，综合管线实力雄厚未来可期。该机构预计公司2025-2027年营业收入分别为114.86/153.71/205.96亿元。鉴于公司商业化加速放量，管线层次丰富催化密集，维持公司“买入”评级。金吾财讯
9月18日 周四
香港宽频(01310)股价暴涨超60% 股份要约截止 中国移动香港及一致行动人士共持有78.08%公司股份
金吾财讯 | 香港宽频(01310)股价暴涨，截至发稿，涨超60%，报8.21港元，成交额10.16亿港元。消息面上，要约人中国移动香港上日(17日)收市后公布，股份要约已于昨日下午4时正截止且未经要约人修订或延长。要约人已就股份要约接获涉及近7.13亿股股份的有效接纳，占全部已发行股份约48.18%。经计及接纳股份(待完成转让该等接纳股份予要约人)，及要约人根据TPG购股协议及MBK购股协议已收购的4.42亿股股份，占全部已发行股份约29.9%，要约人及其一致行动人士于合共近11.55亿股股份中拥有权益，占全部已发行股份约78.08%。金吾财讯
9月18日 周四
国家邮政局：8月邮政行业业务收入同比增长4.4%
金吾财讯 | 国家邮政局公布2025年8月份邮政行业运行情况。8月份，邮政行业业务收入（不包括邮政储蓄银行直接营业收入）完成1429.9亿元，同比增长4.4%。其中，快递业务收入完成1189.6亿元，同比增长4.2%。8月份，邮政行业寄递业务量完成176.2亿件，同比增长10.5%。其中，快递业务量完成161.5亿件，同比增长12.3%。1—8月，邮政行业业务收入累计完成11610.6亿元，同比增长7.8%。其中，快递业务收入累计完成9583.7亿元，同比增长9.2%。1—8月，邮政行业寄递业务量累计完成1399.2亿件，同比增长15.5%。其中,快递业务量累计完成1282.0亿件，同比增长17.8%。金吾财讯
9月18日 周四
中兴通讯(00763)涨4.51% 机构指公司毛利率将随着国产GPU逐步取代进口芯片而逐渐回升
金吾财讯 | 中兴通讯(00763)股价发力，截至发稿，涨4.51%，报36.62港元，成交额6.55亿港元。中银国际发布研报称，由于AI服务器出现突破，带动新的增长机会，中兴通讯(00763)次季收入同比升109%。该行预计，中兴通讯的毛利率将随着国产GPU逐步取代进口芯片而逐渐回升，较低的半导体成本可改善硬件毛利率，并会就广泛AI应用刺激更高需求。长城证券指出，上半年，公司把握AI在网络基础设施、算力基础设施、行业应用、端侧带来的发展机遇，巩固国内运营商基本盘、提升海外运营商市占率；同时深化算力需求的拓展，加快AI端侧产品升级，有效推动公司营收增长提速。该行认为，作为国内ICT行业龙头，不断加快从连接向算力拓展，聚焦大国大网大T战略高速发展，公司业绩或将保持稳健发展。金吾财讯
9月18日 周四
丘钛科技(01478)涨3.59% 拟出售印度丘钛51.08%股权
金吾财讯 | 丘钛科技(01478)稳步攀升，截至发稿，涨3.59%，报14.71港元，成交额2186万港元。消息面上，丘钛科技公告公布，于2025年9月17日(交易时段后)，印度丘钛及出售股东与Dixon签订股份认购及购买协议，据此，Dixon已有条件同意透过股份购买事项及股份认购事项的方式收购印度丘钛合共51.08%的实缴股本。交易事项的总代价为55.3亿印度卢比(相当于约人民币4.47亿元)，包括(i)股份购买事项代价42.8亿印度卢比(相当于约人民币3.46亿元)，及(ii)股份认购事项代价12.5亿印度卢比(相当于约人民币1.01亿元)。待完成后，集团将保留印度丘钛48.92%股权，而印度丘钛将不再作为公司的附属公司合并入账。金吾财讯
9月18日 周四
