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【券商聚焦】招商证券国际首予泡泡玛特(09992)“增持”评级 指公司海外门店渗透率存在显著提升空间
金吾财讯 | 招商证券国际发研报指，泡泡玛特(09992)持续优于预期的盈利表现，意味着其股价仍有超出该机构目标价估值基础的上行空间。公司25年一季度海外收入同比增长达475%，远超市场一致预期及该机构对25财年的全年假设。这一趋势表明，即便24年下半年面临高基数效应，未来盈利预测仍有上调空间。在此背景下，该机构认为市场有望开始消化更为积极的盈利增长路径，尤其是在国际业务方面，从而支撑公司估值进一步提升。该机构表示，泡泡玛特的独特优势在于其垂直整合的IP生态体系，涵盖原创IP孵化、艺术家培养、全渠道零售以及国际授权等多个环节。公司也已成功实现产品多元化，业务从盲盒拓展至毛绒玩具、MEGA收藏系列、饰品及数字娱乐等品类，全球影响力持续增强。该机构认为，泡泡玛特的国际化扩张仍处于早期阶段，海外门店渗透率存在显著提升空间。截至2024年，公司在海外市场的门店密度(以每百万人口中20-45岁人群为基准)明显低于全球同行。作为对比，乐高在澳大利亚、新加坡等发达市场的门店密度超过每百万人1家，而玩具反斗城在亚洲(尤其是日本、新加坡)则超过2家；相比之下，泡泡玛特在海外市场的平均门店密度仅约为0.5家。该机构首次覆盖泡泡玛特，给予“增持”评级，12个月目标价为272港元。该机构预计公司25年净利润将达70亿元人民币，较市场一致预期高出约15%。该机构认为，这一差距主要源于市场低估泡泡玛特海外扩张的规模与速度。金吾财讯
6月11日 周三
【券商聚焦】开源证券首予美图公司(01357)“买入”评级 指付费渗透率有望持续提升
金吾财讯 | 开源证券发研报指，美图公司(01357)凭借用户+场景+技术优势从工具向生态进化(1)行业：国内影像美化市场C端用户规模稳定，付费意愿持续提升；B端AI降低创作门槛，降本增效成为首要价值，电商广告、影像制作等场景需求快速增长，商业化提速。目前国内影像美化领域C端应用繁荣，B端仍处于探索期。C端核心厂商包括工具类应用如美图秀秀、互联网公司如字节跳动的醒图及剪映等，B端海外Adobe及Canva等国际产品占据高端生产力市场。(2)美图依靠用户+场景+技术构建核心优势，通过C端庞大用户基础构建精准需求挖掘体系，聚焦垂直场景将AI模型能力封装产品化，产品丰富度及易用性抢占用户心智，从工具应用向影像生态进化。2024年12月，美图MAU达到2.66亿，同比增长6.7%。该机构续指，公司战略聚焦AI深化、全球化、生产力，付费渗透率有望持续提升(1)国内C端生活场景用户规模提升空间有限，B端生产力场景及全球化成为美图撬动新增量的核心战略。2024年12月，美图中国内地市场MAU1.71亿，同比基本持平，中国内地以外市场MAU达到9,451万，同比增长21.7%。(2)AI赋能+全球化+生产力场景有望驱动付费渗透率及ARPU提升。2024年美图生活及生产力场景付费用户渗透率为4.7%，参考腾讯音乐2024Q4付费渗透率为21.8%、Canva付费率10%左右，付费渗透率仍有较大提升空间。该机构表示，AI赋能影像生态，全球化与生产力场景打开增长天花板，付费渗透率有望持续提升，该机构预计公司2025-2027年收入41.4/49.9/58.2亿元，对应同比增速23.8%/20.6%/16.6%，经调整净利润8.5/11.4/14.6亿元，对应EPS0.19/0.25/0.33元，对应同比增速44.7%/33.9%/27.9%，当前股价对应2025-2027年PS7.5/6.2/5.3倍、PE36.5/27.3/21.3倍。C端具备庞大用户基础，影像产品丰富度及易用性抢占心智，B端切入垂直场景布局，AI深化驱动付费率持续提升，积极布局全球扩张，首次覆盖给予“买入”评级。金吾财讯
6月11日 周三
汽车股集体走强 比亚迪股份(01211)涨4.65% 多家车企承诺“支付账期不超过60天”
金吾财讯 | 汽车股集体走强，截至发稿，比亚迪股份(01211)涨4.65%，蔚来-SW(09866)涨4.22%，北京汽车(01958)涨2.53%，吉利汽车(00175)涨2.27%，小鹏汽车-W(09868)涨1.83%。消息面上，据新华社报道，吉利、长安汽车、比亚迪、奇瑞等汽车生产企业陆续发表声明，承诺“支付账期不超过60天”。截至目前，已有8家汽车生产企业就此作出承诺。此外，乘联分会数据显示，5月新能源乘用车国内零售销量达102.1万辆，同比增长28.2%，环比增长12.1%；1-5月新能源乘用车国内零售销量达435.1万辆，同比增长34.1%。金吾财讯
6月11日 周三
中资券商股领涨大市 弘业期货(03678)涨8.55% 机构指“汇金系”券商的股权调整有望推动证券行业新一轮并购
金吾财讯 | 中资券商股领涨大市，截至发稿，弘业期货(03678)涨8.55%，光大证券(06178)涨7.51%，华泰证券(06886)涨5.56%，广发证券(01776)涨5.50%，招商证券(06099)涨5.07%，中金公司(03908)涨5.45%，中国银河(06881)涨4.56%。消息面上，最新消息显示，包括长城国瑞证券、东兴证券、信达证券、东兴基金、信达澳亚基金、长城期货、东兴期货、信达期货在内的8家机构，正式“入列”汇金阵容。此次整合后，中央汇金参控的券商牌照增至7家(划转前为“三控一参”的中金、中国银河、申万宏源、中信建投)。中信证券认为，“汇金系”券商的股权调整有望推动证券行业新一轮并购，可关注证券行业同一实控人下行政化并购与市场化并购主线，重点关注两方面，一是同属同一实控人的证券机构，二是后续市场化并购可能性较高的证券公司。金吾财讯
6月11日 周三
光伏太阳能股盘初走强 新特能源(01799)涨4.46% 机构料6-7月组件排产大概率为年内底部
金吾财讯 | 光伏太阳能股盘初走强，截至发稿，新特能源(01799)涨4.46%，协鑫新能源(00451)涨2.70%，北京能源国际(00686)涨2.46%，协鑫科技(03800)涨2.33%，福莱特玻璃(06865)涨2.33%。消息面上，根据国家能源局的数据，今年1-4月光伏新增发电装机容量达104.93GW，同比增长74.59%；仅4月单月，新增光伏装机便达到45.22GW，同比激增215%，环比大涨123%。根据硅业分会，为应对极端市场行情，协会正积极向有关政府部门反映行业面临的痛点难点，并提出具体的措施建议。中信证券表示，用电需求增长平淡，4月用电增速同比小幅回落，环比降幅高于历史均值；制造业对于用电增量贡献度趋势下降，沿海地区4月用电受外需扰动而增速弱于整体，后续均需要持续关注；电源端投资回落明显，抢装带动光伏装机高增，但投资额同比已有明显回落；电力供需形势宽松使得火电利用小时数持续承压，新能源消纳则依旧面临下行压力。长江证券指出，随着产业链价格触底，企业经营压力持续增大，行业层面上的人员优化预计持续，在此背景下，下半年政策方向更为值得关注，7月和12月是重点的观察时间点。6-7月预计组件排产大概率为年内底部，国内外需求将逐步清晰，政策方向预计更为明朗。金吾财讯
6月11日 周三
台湾国防部长：中国两艘航母深入第二岛链活动，对外传达了“扩张的企图”
路透台北6月11日 - 针对中国辽宁舰、山东舰航母赴西太平洋开展训练，台湾国防部长顾立雄周三表示，由此可以看得出来中国“扩张的企图”，对外传达了一定的政治讯息。他在立法院接受采访时称，两艘航母穿过了第一岛链后延伸到第二岛链，在西太平洋进行相关活动，台湾军方都有充分掌握。“传达了一定的政治讯息，可以看得出来扩张主义的本质。”顾立雄说。 中国海军新闻发言人王学猛表示，日前，中国海军辽宁舰、山东舰航母编队赴西太平洋等海域开展训练，检验部队远海防卫和联合作战能力。日本防卫大臣称此举表明北京有意进一步拓展其境外军事能力。（完）路透社
6月11日 周三
【异动股】能源金属板块高开，腾远钴业(301219.CN)涨4.69%
今日早盘，截至09:30，能源金属板块高开。腾远钴业(301219.CN)涨4.69%报47.58元，XD华友钴(603799.CN)涨3.21%报34.45元，寒锐钴业(300618.CN)涨2.44%报33.6元，中矿资源(002738.CN)涨2.34%报31.11元，融捷股份(002192.CN)涨1.98%报29.39元，天华新能(300390.CN)涨1.77%报17.86元，赣锋锂业(002460.CN)涨1.73%报31.69元，盛新锂能(002240.CN)涨1.53%报11.91元。财华社
6月11日 周三
澳门通出席第十六届海峡两岸和香港、澳门经贸合作研讨会，分享澳门数字经济新机遇
年6月6日，第十六届海峡两岸和香港、澳门经贸合作研讨会在香港召开。此次研讨会以“推动数字经济 合创新局共赢”为主题探索数字经济时代下的合作机遇。出席嘉宾包括全国政协副主席、中华全国工商业联合会主席高云龙，香港特区行政长官李家超，香港中华厂商联合会会长卢金荣，台湾工商企业联合会理事长王明祥、澳门中华总商会会长崔世昌等重要嘉宾及逾200名内地及港澳台工商界精英及科技界代表。在主旨演讲环节，科大讯飞股份有限公司董事长刘庆峰，香港数字政策办公室数字政策专员黄志光，台湾工商企业联合会AI人工智慧委员会主委、嘉惠集团总裁乔培伟，以及澳门中华总商会会董、澳门通董事会主席兼总经理孙豪，就“数字互联 共创智慧未来”主题，分享了如何有效促进海峡两岸和香港、澳门在数字经济领域的合作及提升区域竞争力的洞见。孙豪先生表示，数字化是未来全球经济发展的核心。澳门通作为扎根澳门二十年的本土企业，从传统支付行业发展成为全球领先的Super App，以数字支付能力赋能行业、企业发展，在智慧金融、智慧交通、智慧生活等领域做出大量创新实践。孙豪又强调，澳门数字化转型成果显著，欢迎两岸三地企业人才积极参与，为澳门的数字化发展贡献力量。当前，澳门特区政府及各行各业均致力于推动经济多元化发展，构建更好的数字化建设基础设施。澳门通积极响应政府号召，其关键创新包括MPay近期与高德打车合作，助力化解“打车难”问题；MPay支持澳门居民在全球近60个国家和地区支付使用，同时，澳门通收单业务支持10余个国家和地区的民众使用本土的电子钱包在澳消费；澳门通-全国通卡实现了港澳及内地部分主要城市的互联互通。这些创新实践不仅便利了市民和游客的生活、消费、旅行，也推动了澳门智慧旅游发展与智慧城市建设。2025-06-11 此财经新闻稿由EQS Group转载。本公告内容由发行人全权负责。原文链接: http://www.todayir.com/sc/index.phpEQS
6月11日 周三
港股指数开盘向好 恒指高开0.12% 新东方(09901)涨3.45%
金吾财讯 | 港股指数开盘向好，恒指高开0.12%，国企指数高开0.21%，恒生科技指数高开0.22%。新东方(09901)涨3.45%、吉利汽车(00175)涨2.15%、阿里巴巴(09988)涨1.51%、网易(09999)涨1.37%、康师傅控股(00322)涨1.33%；跌幅方面，理想汽车(02015)跌1.80%、石药集团(01093)跌1.10%、汇丰控股(00005)跌0.75%、恒隆地产(00101)跌0.46%、携程集团-S(09961)跌0.37%。汇通达网络(09878)高开6.88%，公司宣布，拟行使回购H股授权，根据市场情况不定时於公开市场回购H股，回购总金额最高达5亿人民币。回购H股期限直至回购H股授权到期之日止。回购的H股将被注销或被持作库存股份。腾讯音乐-SW(01698)低开0.81%，公布，与Ximalaya Inc. （喜马拉雅控股）及若干其他订约方就该集团拟议收购内地在线音频平台喜马拉雅订立并购协议及计划。该集团将以总额12.6亿美元现金、发行A类普通股的数目不超过已发行普通股总数的5.1986%，以及在交割时及之后将分批向创始股东发行不超过总股数0.37%的A类普通股。该集团指，于交易交割后，喜马拉雅将成为其全资附属公司。康诺亚(02162)低开3.91%，公司宣布，先旧后新配股，配售价每股45.48元，较昨日收市价48.65元折让约6.52%，集资8.64亿元，净额8.54亿元，拟用于CM512、CM518D1及其他管线的研发开支；司普奇拜单抗的商业化；制造及研发设施的资本开支；及一般公司及营运资金用途。港湾家族办公室业务发展总监 郭家耀表示，美股周二反覆向好，市场观望贸易谈判进展，以及美国30年期债券拍卖反应，三大指数均录得升幅收市。美元走势靠稳，美国十年期债息维持于4.47厘水平，金价先升后回，油价亦略为受压。港股预托证券大致靠稳，预料大市早段跟随高开。内地股市昨日反覆向下，沪综指高开低走，收市下跌0.4%，沪深两市成交额进一步增加。港股昨日先升后回，指数一度逼近24,300点水平，其后高位有获利回吐，收市录得轻微跌幅，整体成交保持畅旺。市场观望中美会谈消息，整体气氛仍然向好，指数有望稳守23,800点水平，上方阻力在24,500点附近。*本文由FIU金融资讯智能生成算法生成，版本为 V1.0.4，生成时间 2025-6-11金吾财讯
6月11日 周三
