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全球光通信盛会前夕抢筹 长飞光纤光缆(06869)升幅扩至22.6% A股午后拉升并涨停

金吾财讯 | 长飞光纤光缆(06869)午后升幅进一步扩大,截至发稿,升幅22.64%,报174.4港元,成交额58亿港元。A股午后拉升直至涨停,报233.1元,成交额37.87亿元。2026年光纤通信大会暨展览会(OFC)——全球光通信与网络领域顶级盛会,定于3月15日至19日在美国洛杉矶会议中心举行。其中技术会议于15日率先启动,主展览于17日至19日开放。本届大会重点聚焦三大前沿方向:AI驱动的吉瓦级数据中心网络架构、空芯光纤超低延迟传输技术、星间激光通信系统。国泰海通证券研报认为,智算中心对超高带宽、低时延传输的刚性需求,使其成为光纤需求增长的核心引擎,直接重构了光纤行业需求逻辑。与传统数据中心相比,单个智算中心的光纤需求量可达数倍甚至十倍以上,一个典型万卡GPU集群仅服务器内部互连就需数万芯公里光纤。AI驱动的数据中心内部及DCI(数据中心互联)场景的光纤需求占比,有望从2024年不到5%激增至2027年的35%。另外,企查查APP显示,近日,长飞(盐城)海洋科技有限公司成立,注册资本为2亿元,经营范围包含:光缆制造;光缆销售;水下系统和作业装备制造;海洋工程装备制造;海洋工程装备销售等。企查查股权穿透显示,该公司由长飞光纤旗下长飞(江苏)海洋科技有限公司及长飞光纤光缆(香港)有限公司共同持股。
金吾财讯
3月10日 周二

【券商聚焦】海通国际维持京东健康(06618)优于大市评级 指线下药店布局有望为用户提供高效服务体验

金吾财讯 | 海通国际研报指出,京东健康(06618)2025 年实现收入 734亿元(+26.3%),连续四个季度同比增速超 20%。同期,公司实现经调整净利润 65 亿元(+36.3%),经调整净利率达 8.9%(+0.7pp),创公司上市以来最高水平。该机构认为,公司盈利超预期主要受益于:1)毛利率提升至 24.8%(+1.9pp),规模效应进一步扩大;2)履约费率、销售费率和研发费率保持稳定,分别为 10.4%(持平)、5.2%(持平)和 2.2%(-0.1pp),管理费率收窄至 1.6%(-0.8pp)。25Q4 公司实现收入 210 亿元(+27.5%),相较 25Q1-3 平均增速(约 24.8%)进一步提速,药品、保健品及广告业务延续强劲增长趋势。2025 年底,公司自营线下药房门店已超 300 家(2024 年约 60 家),并接入“京东买药秒送”即时零售体系。医保个账在线支付服务已覆盖 29 个重点城市(2024 年为 18 个城市)。该机构认为,公司线下药店布局有望为用户提供更加高效的服务体验,提升线上线下一体化的协同能力。该机构表示,预计公司 2026-2027 年收入分别为 869/1001 亿元,同比增长18.3%/15.2%(前值 2026 年为 812 亿元,上调系 2025 年收入超预期,行业药品线上化率持续提升)。该机构预计公司 2026-2027 年经调整净利润为别为 65/76 亿元,同比增长 0.2%/16.4%(前值 2026 年为 57 亿元,上调原因同前。该机构假设 2026 年经调整利润环比持平略增,主要考虑到降息环境下利息减少的潜在影响,亦考虑到 2026 年线下药店及AI 方面可能投入一定费用,对利润端做保守假设)。该机构认为,公司作为线上线下一体化互联网医疗健康龙头,供需两端驱动因素持续强化:供给侧,新药首发、AI 赋能、线下药店和上门送检、护理服务不断提升平台服务丰富度;需求侧,院外药品线上化率上行趋势不变,医保个账覆盖持续扩大。基于 DCF 估值方法,WACC=9.1%,永续增长率=2.0%,该机构预测 1 年后公司股权价值为2,274 亿港币,维持目标价 71.07 港元/股不变,维持“优于大市”评级。
金吾财讯
3月10日 周二
KeyAI