新闻
中国央行今日开展5259亿元7天逆回购操作
金吾财讯
6月27日 周五
【券商聚焦】中信建投：饮料新品旺盛发展，关注旺季动销数据
金吾财讯 | 中信建投发研报指，今年饮料行业继续保持高景气度，行业增长主要由热门品类发展驱动，如养生水、功能饮料、无糖茶等。养生水主要在便利店等渠道推广，随着夏季气温升高和铺货逐步完善，动销数据即将客观反馈此品类的销售情况。今年以来养生水品类关注度提升，有承德露露、元气森林等公司布局，符合当下消费者健康的需求。李子园推出维生素水新品，定位年轻人群的维生素补充。农夫山泉东方树叶启动一元乐享活动，终端动销较快，库存良性，公司的市占率或可逐步回到之前水平。功能饮料行业持续扩容，东鹏饮料全国化加深，全年业绩增长确定性强，第二增长曲线补水啦逐步成型，新品果之茶有望复制路径。无糖茶和功能饮料行业维持高景气度。零食行业品类和渠道变革，三只松鼠开启“全品类+全渠道”新增长阶段，布局线下分销和便利店，盐津铺子魔芋产品月销不断超预期，近期推出火鸡面新口味，进一步丰富魔芋产品矩阵。该机构认为零食品类机遇今年对拉动公司业绩具有显著作用。2025年零食继续受益于渠道增长和新品推动。金吾财讯
6月27日 周五
【券商聚焦】中泰证券：6月A股韧性有些超预期
金吾财讯 | 中泰证券表示，6月A股先涨后跌，临近月底又强势反弹，万得全A录得4月2日关税摩擦以来的新高。该机构在6月月报中倾向于市场有一定的调整压力，前期与市场交流的过程中，投资者对阶段性调整的一致预期也偏强，显然6月市场的韧性有些超预期。该机构认为市场韧性主要来源于以下几个方面：(1)虽然结构分化，但经济整体还是企稳的。5月工业生产维持相对韧性，其中高技术制造及装备制造业偏强；消费数据表现亮眼，“国补”叠加电商促销，商品消费增速体现出强脉冲；出口在关税缓和、转口需求可能边际弱化的背景下，录得4.8%的增速。投资端依然偏弱，制造业、基建和地产投资增速延续4月下行态势。整体来看，经济虽然还存在内生性动能不足的问题，但总量还是有韧性，甚至有些超预期。(2)三大领域的尾部风险下降，有助于市场风偏修复。今年以来中国经济较为突出的结构性风险有所缓释：一是地产的信用风险下降，年初以来，中资美元地产债的利率高位回落，期限利差也从此前的倒挂转为正常化；二是地方政府化债也在积极推进，年初以来专项债发行提速，5月政府债券融资增速21%，创2021年以来新高；三是关税的预期也比较积极，该机构认为中美都无法承受持续高关税带来的压力，关税最终的发展方向预计还是缓和。(3)外部环境仍有不确定性，稳市政策比较坚定。此前该机构曾多次阐述维稳资产价格对改善经济预期的积极作用，短期内外部环境变化可能还会对经济预期产生扰动，因此稳市操作的延续有较强的现实意义。金吾财讯
6月27日 周五
【券商聚焦】国泰海通：加大国防投入是必选项 军工长期趋势向好
金吾财讯 | 国泰海通发研报指，大国博弈加剧是长期趋势，据中国青年报，美国及其盟友国防战略重心逐步向印太转向，中国周边紧张局势可能逐步加剧，和平需要保卫，加大国防投入是必选项，军工长期趋势向好。2027年要确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板。该机构表示，国际军事动态频发，多维度凸显国防建设重要性。1）6月20日，伊朗对以色列发起“真实承诺- 3”行动第十七轮打击，目标包括以国防工业设施、指挥中心和空军基地，特拉维夫等城市遭至少25枚弹道导弹袭击，23人受伤，地区安全局势紧张升级。2）2025年6月16日晚，21个阿拉伯和伊斯兰国家外长发表联合声明，谴责以色列自13日起对伊朗核设施及军事目标的大规模空袭，要求以方停止敌对行动，呼吁尊重主权、和平解决争端并实现停火，强调当前局势对中东安全的严重威胁，指出需通过外交对话解决危机，同时敦促推动中东无核化及加入《不扩散核武器条约》。3）我们认为，现代战争对装备信息化、智能化要求更高，既要关注歼- 35A等先进战机、中星9C卫星等通信装备的战略价值，也要重视朱雀三号可重复火箭等前沿技术的突破，建议重点关注航空航天装备及国防信息化等领域。金吾财讯
6月27日 周五
【券商聚焦】国泰海通：锂市场或仍需经历1-2年的较长磨底后走向平衡
金吾财讯 | 国泰海通发研报指，2025年第一季度锂矿价格保持相对稳定，上游矿企仍瓜分了较多产业链利润。资源端的降本举措以及其在之前行业上行周期内积累的利润令行业供应表现出强弹性，出清难度较上一轮周期增加。该机构认为，未来值得关注具备显著成本优势、运营稳健、有能力在周期底部维持或扩大市场份额的龙头企业。该机构认为，在现有行业格局下，若锂价较大幅度反弹则可能触发澳矿停产产能复产(如Finniss)，打破供给出清节奏；且美联储降息延迟或加剧盐湖项目融资缺口(HMW缩产案例印证资本敏感度)。但随着电池半固态/固态技术的进步升级与市场对高性能电池日益增长的需求，该机构仍看好长周期碳酸锂价格的反转。该机构认为锂市场或仍需经历1-2年的较长磨底后走向平衡，磨底期间拥有优质资源及低杠杆企业有望脱颖而出。该行表示，供给弹性凸显，库存拐点仍待观察。本季度海外主要锂矿产量缩减，销售端受矿石品位下降、极端天气导致物流受阻、终端采购低迷等因素出货受到抑制，但第一季度仍表现为净去库。短期供给过剩的局面尚未根本扭转，供给弹性下库存消化仍需时间。该机构预计，随着下游需求在2025年第三季度金九银十有望季节性回暖，以及供给端减产效应的持续体现，整体库存水平有望在下半年开始去化，或对锂价形成更坚实的支撑。金吾财讯
6月27日 周五
人民币兑美元中间价报7.1627 下调7.00点
金吾财讯
6月27日 周五
六福集团(00590)年度溢利同比减少37.8% 拟派末期股息0.55港元
金吾财讯 | 六福集团(00590)公布，截至2025年3月31日止年度全年业绩。期内，权益持有人应占溢利11亿元(港币，下同)，同比减少37.8%；每股基本盈利1.87港元，去年同期为3.01港元。拟派末期股息为每股0.55港元。期内，集团收入133.41亿元，同比减少12.9%。，主要由于年内金价屡创新高造成黄金产品销售下跌。期内，集团零售收入下跌13.5%至110.31亿元(2024年：127.49亿元)，占集团总收入的82.7%(2024年：83.2%)。期内，集团批发收入因此减少8.8%至14.06亿元(2024年：15.43亿元)。品牌业务收入下跌12.6%至9.04亿元(2024年：10.34亿元)。年内，集团合共经营2个品牌及4个副品牌╱产品线，全球净减少了296间店铺，包括净减少312间“六褔”店铺、净增加21间“金至尊”店铺及净减少5间副品牌╱产品线的店铺。金吾财讯
6月27日 周五
【券商聚焦】中信证券：金融支持消费《指导意见》有望提高证券公司投行业务景气度
金吾财讯 | 中信证券表示，金融支持消费《指导意见》有望提高证券公司投行业务景气度，国泰海通香港子公司获虚拟资产交易服务许可是内地券商香港子公司开展虚拟资产业务的重大突破之一，证券公司虚拟资产业务开展有望进入快车道。当前，证券III（中信）指数PB估值仅为1.37x，位于2018年以来约45%的分位数；Wind[HK]中资券商指数PB估值仅为0.69x，位于2018年以来约52%的分位数，均处于中等水平。我们认为，在二级市场持续向好，一级市场快速复苏的背景下，券商板块具备较强上涨潜力，重点推荐境外业务实力较强、投行业务保持领先的证券公司。金吾财讯
6月27日 周五
【券商聚焦】华泰证券料下半年猪价或超预期反弹
金吾财讯 | 华泰证券发布农业中期展望，2025年下半年猪价或超预期反弹（Q3末-Q4供应压力缓解+消费旺季支撑），叠加头部猪企成本优势强化，猪企盈利表现或超预期；饲料龙头有望受益于水产料景气回升及海外业务高增。宠物行业景气高增趋势不改，2025年或有提速，国产替代加速且剑指高端，25E头部宠企营收及利润有望加速释放，龙头崛起点燃板块情绪，建议关注宠物用品/医疗/服务等板块的潜在机遇。零食量贩行业双寡头格局成型，规模效应+议价能力提升等有望增厚行业龙头利润率表现。养殖链方面，重视生猪预期差，后周期关注饲料龙头：5月下旬以来猪价中枢开始震荡下移，该机构预计短期养殖端降重出栏可能加速、行业库存或对应加速释放，Q3末及Q4供应压力或相应略有缓解，叠加9月前后逐步进入猪肉消费季节性旺季，下半年猪价表现有望超预期。25H2猪价表现或超预期+头部猪企成本持续改善，猪企盈利表现或超预期，建议关注成本优势、盈利兑现能力较强的猪企。今年以来水产价格有所上涨、水产投苗量的连续两年下降有望支撑涨价持续，从而带动水产料景气回升；今年以来生猪养殖行业存栏量回升且养殖盈利较佳利好后周期饲料行业景气修复，推荐国内饲料主业或受益于行业景气回升及成本优势持续修复、同时海外饲料业务有望延续量利双增的饲料龙头。宠物方面，低成本满足情绪价值或为宠物经济蓬勃发展主因，我国呈现宠物及宠物主双年轻化趋势。向后看2025-2043年每年仍有1000万以上的大学毕业生贡献养宠人群基数，宠物年龄增长也将催生更多消费机遇。行业景气上行趋势不改，2025年甚至提速。同时国产替代继续演绎、且剑指高端，2024年乖宝旗下麦富迪以6.2%的市占率反超皇家跃升国内宠牌首位，弗列加特等国产宠牌线上市占率纷纷超越渴望等传统海外高端。产品差异化减弱、头部宠牌营销效率提升等驱动下，25E头部宠企营收及利润有望加速释放。龙头崛起点燃板块情绪，建议关注宠物用品、医疗、服务等板块的潜在机遇。量贩零食方面，零食量贩本质为极致性价比下的零食零售业态新变革，行业天花板高企。该机构估算行业开店数天花板可达6.7万家，较现在仍有1.4倍扩容空间。2024年各零食量贩品牌快速跑马圈地，格局从“两超多强”向“双寡头格局”演绎。规模效应+对上游议价力提升+对加盟商补贴优化等带动下，该机构预计2025年龙头零食量贩业务净利率有望继续提升，同时折扣超市及自主品牌顺利推进也有望进一步打开开店数及盈利天花板。金吾财讯
6月27日 周五
<回购监测> 最新回购统计数据
2025-06-26股份回购统计名单名称代码回购股数(万股)回购金额(万元)天安卓健(00383)2.502.03旭日企业(00393)0.801.04腾讯控股(00700)97.9050020.35信利国际(00732)34.8036.89非凡领越(00933)9.603.89摩比发展(00947)6.300.74威高股份(01066)4.3626.57友邦保险(01299)125.008864.64周黑鸭(01458)28.1568.16力鸿检验(01586)4.0010.00津上机床中国(01651)30.00610.22康臣药业(01681)16.80188.89清科创业(01945)0.040.05富智康集团(02038)14.50147.55创新奇智(02121)56.40347.36归创通桥(02190)0.305.98安德利果汁(02218)30.00532.09蒙牛乳业(02319)25.00411.94现代牙科(03600)10.0042.34天福(06868)0.702.25中旭未来(09890)5.0063.51名创优品(09896)5.74199.90金吾财讯
6月27日 周五
狮腾控股(02562)拟先旧后新配股 净筹1.12亿港元
金吾财讯 | 狮腾控股(02562)公布，拟以先旧后新配售923.95万股股份，占经配发及发行先旧后新认购股份扩大的已发行股本约2.04%。每股配售价格为15.80港元，较上交易日收市价折让约19.96%。假设合共923.95万股先旧后新配售股份悉数配售予承配人，且卖方根据先旧后新认购事项认购相等数目的先旧后新认购股份，先旧后新认购事项的合计所得款项总额及估计所得款项净额分别约为1.46亿港元及1.12亿港元。公司拟将配售所得款项净额用于(a)加快扩充业务；(b)合并及收购、合营企业以及战略投资及联盟，尤其是集中于人工智能、大数据及科技行业的目标或项目；及(c)其他一般企业用途。公司将向联交所申请批准先旧后新认购股份上市及买卖。金吾财讯
6月27日 周五
