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韩国综合指数收跌1.99% 报3054.28点
金吾财讯 | 韩国综合指数收跌1.99%，报3054.28点。据韩国国际金融中心，海外主要投资银行（IB）纷纷上调韩国今年实际国内生产总值（GDP）增长预期，由此今年GDP增长预期均值近1年4个月以来首次被上调。 8家海外主要投行提出的韩国今年实际GDP增长预期均值从5月底的0.8%上调至6月底的0.9%。具体来看，巴克莱银行（1%→1.1%）、美银美林集团（0.8%→1%）、瑞银银行（1%→1.2%）都上调预期，带动预期均值上升。高盛（1.1%）、野村证券（1%）、汇丰银行（0.7%）、花旗集团（0.6%）和摩根大通（0.5%）提出的预期保持不变。金吾财讯
7月4日 周五
医药股延续升势 荣昌生物(09995)涨14.16% 机构预计医药产业将迎来上升期
金吾财讯 | 医药股延续升势，荣昌生物(09995)涨14.16%，华昊中天医药(02563)涨13.13%，康方生物(09926)涨8.48%，君实生物(01877)涨5.63%，药明合联(02268)涨3.38%，科伦博泰生物(06990)涨2.52%。光大证券研究所医药行业首席分析师王明瑞表示，今年创新药领域表现突出，一方面体现了创新领域的良好发展趋势，另一方面也释放出医药板块触底企稳的积极信号，预计医药产业将迎来上升期。他指出，下半年医药板块投资可重点关注三大方向。一是创新产业链。国内创新产业链的上行周期以年为维度展开，可以持续关注此方向。二是契合群众需求扩容的消费医疗方向。随着人口结构变化和疾病谱的变化，群众的医疗需求会持续扩容。例如婴儿潮一代人即将步入退休阶段，其退休后对医疗消费的需求会上升。可以关注匹配内需扩容的方向，如家用医疗器械、血液制品等。三是内循环避险资产。为了应对未来国际形势的不确定性，具备内循环属性的资产可能在特定情景下呈现刚需特征。金吾财讯
7月4日 周五
【券商聚焦】方正证券首予招金矿业(01818)“推荐”评级 指其有望持续受益于金价上涨
金吾财讯 | 方正证券研报指，金价走高+产销量增长+减值损失收窄+费用率下降，招金矿业(01818)释放高弹性业绩：2024年公司营业收入115.5亿元，同比+37%；归母净利润14.5亿元，同比+111%。25Q1公司营业收入29.4亿元，同比+52%，环比-21%；归母净利润6.6亿元，同比+198%，环比+16%。该机构指，海外并购+探矿找矿，实现黄金业务扩张；海域金矿是中国第二大单体金矿，该项目整体投产、达产后，预计年产黄金约 15-20 吨，有望晋升为中国最大的黄金矿山之一，进而为公司提供显着的业绩增量。同时，公司联手紫金矿业，参股中润资源，进一步扩大海外资产布局，后续伴随招金、紫金赋能，有望实现产量增长。 该机构续指，招金矿业保有的黄金资源量位居行业第3（1446吨）、2024年矿产金产量位居行业第4（18吨），均处于前列水平，资源禀赋优越。往后看，伴随海外资产发力+海域金矿投产，公司有望加速兑现资源潜力，增长空间显着。招金矿业持续展现优秀的黄金资源禀赋，在金价显着上行期间，伴随产销量增长与经营效率提升，利润得以顺利释放。往后看，公司拥有雄厚的黄金资源储备以及充足的黄金产量增长动力，有望持续受益于金价上涨。该机构预计公司 2025-2027 年可实现归母净利 32.18/37.23/51.10 亿元，同比增长121.81%/15.70%/37.26%，EPS 分别为 0.91/1.05/1.44 元/股，对应 PE分别为21.14X/18.27X/13.31X，首次覆盖，给予“推荐”评级。金吾财讯
7月4日 周五
【券商聚焦】招商证券首予中国有色矿业(01258)“强烈推荐”评级 指多项目投产驱动产能跃升
金吾财讯 | 招商证券研报指，中国有色矿业(01258)于2011年通过重组赞比亚四家铜企而设立，现已发展为全球领先的垂直整合铜生产商。作为中国首个境外有色金属矿山开发者，公司以谦比希铜矿为起点，逐步向刚果（金）拓展产业版图，最终构建 “赞比亚-刚果（金）双核心”战略布局，成为中资企业在非洲的矿业龙头。该机构指，截至2024年底，公司矿石资源量总量达4.36亿吨，稳居全球行业第一梯队。依托多个在建资源项目，增储空间持续拓宽。2024年公司进一步强化勘探投入，全年完成钻探进尺超5万米，资本开支1.69亿美元（同比大幅增长23%），为资源规模升级筑牢根基。2020至2024年间，公司自产铜金属量从9.9万吨跃升至15.9万吨，增幅超60%。随着Samba铜矿采选工程、刚波夫西矿体复产项目等增储上产项目高效推进，叠加精细化成本管控等改革增效措施深化落地，公司资源掌控力与产能转化效率将显着提升。依托优异资源禀赋与全产业链协同优势有望未来五年内实现自有矿山铜产量倍增目标。该机构预计2025-2027公司归母净利润分别为31.2/34.0/40.9亿元，对应PE分别为8.6/7.8/6.5倍，首次覆盖，给予“强烈推荐”投资评级。金吾财讯
7月4日 周五
美国6月就业报告后美联储9月降息几率升高，但鲍威尔恐陷两难境地
经济学家们在周四6月就业报告发布后表示，美联储很可能在9月恢复降息，但对央行决策者来说，这将是一个艰难的决定。Nationwide Financial首席经济学家凯西·博斯蒂安西奇表示，未来两个月将会有大量数据影响美联储的决定，但如果当前趋势持续，央行应该能够放宽政策。"我认为9月降息的几率相当高，"博斯蒂安西奇表示。她做出此判断的关键因素是劳动力市场将会走弱。但令美联储官员头疼的是，通胀可能同时上升。美联储主席杰罗姆·鲍威尔曾表示，他预计6月、7月和8月通胀将会升高。因此，在进入9月16-17日的议息会议时，美联储很可能同时面临劳动力市场放缓和通胀上升的局面。"这对他们来说会很不舒服，但我认...老虎证券
7月4日 周五
Robinhood再度落选标普500指数，但特朗普的大而美法案对股价影响更大
金融服务平台 Robinhood（HOOD）周四股价下跌，因其再度无缘入选标普500指数。但投资者或许更应关注特朗普的税收与支出超级法案——该法案可能对公司产生更深远影响。尽管市场曾预测 Robinhood（HOOD）将入选标普500指数（SPX），但标普道琼斯全球指数公司周三宣布，由于 慧与科技 （HPE）收购，将由 Datadog （DDOG）取代其在指数中的位置。此前三个交易日暴涨18%创收盘新高的 Robinhood，在周四因假日缩短的交易时段最终下跌3.7%。该股6月9日首次落选指数时曾下跌2%至73.40美元，而周四收盘价仍比该价位高出28.6%。不过本周在参众两院通过的“大而美法...老虎证券
7月4日 周五
【券商聚焦】浦银国际维持李宁(02331)“持有”评级 预计公司全年销售费用率将同比大幅攀升
金吾财讯 | 浦银国际发研指，在劳动节长假线下客流增长、“618”购物节提前开跑等因素的影响下，2Q25的终端消费需求相较去年同期更多向5月集中。该机构预计4月李宁(02331)全渠道流水同比增长低单位数，而5月流水增幅进一步扩大至中、高单位数，但进入6月以后，整体流水同比录得显着下滑。基于以上，该机构预测李宁品牌2Q25整体流水同比基本持平或微正。该机构预测1H25整体收入同比增长低单位数，好于公司全年的指引。该机构认为DTC占比提升可能将部分抵消线下折扣加深的影响，预计公司1H25毛利率同比小幅下降0.6ppt。该机构估计1H25销售费用同比增长6%，主要用于品牌营销与赛事赞助（比如北京马拉松），预计销售费用率同比上升1.3ppt，管理费用率同比基本持平。另外，该机构预计其他收入（包括政府补贴）以及净融资收入同比基本持平或小幅下降，税率同比小幅上升。基于以上，该机构预测公司1H25核心净利润同比下滑10%左右，净利率下降至12%左右（1H24为13.6%），好于公司全年净利率高单的指引。该机构表示，预计公司将在2H25进一步加大对品牌的营销力度，旨在提升李宁的品牌力。因此，该机构预计2H25的销售费用率将同比大幅攀升，从而拉低全年的净利率水平。该机构依然维持公司2025全年高单位数的净利率预测。该机构小幅上调李宁2025/2026年的收入预期1.7%/1.4%，同时上调2025/2026年的核心归母净利润3.7%/3.1%。基于该机构的预测，李宁目前交易在15.9x 2025 P/E，估值水平与增长趋势基本匹配。但该机构认为李宁在当前的估值水平下，股价依然具有较高的弹性，一旦品牌力与终端需求出现显着恢复，股价有望呈现较大的反弹力度。上调目标价至18.31港元，维持“持有”评级。金吾财讯
7月4日 周五
又一家SPAC公司退市！曾风靡一时SPAC不香了？
财华社
7月4日 周五
【券商聚焦】招银国际：美越关税协议 苹果供应链受益最大
金吾财讯 | 招银国际表示，美国总统特朗普于7月2日宣布，美国已与越南达成贸易协议，比最后期限7月9日提前了一周。美国将对越南出口商品征收20%的关税，并对原产于其他国家的商品征收40%的“转运”关税（此前4月份宣布的税率为46%）。作为回报，越南将给予美国产品零关税进入其市场的待遇。短期内，该机构相信这将为苹果供应链消除一个重大的不确定性，对于个股而言，该机构预计在美国收入占比高且在越南有产能的公司短期内将作出正面反应，例如：瑞声科技(02018)（声学/触控马达/VC散热板）、比亚迪电子(00285)（iPad代工/iPhone外壳）、以及鸿腾精密(06088)（连接器/AirPods代工）。金吾财讯
7月4日 周五
<回购监测> 最新回购统计数据
2025-07-03股份回购统计名单名称代码回购股数(万股)回购金额(万元)WING ON CO(00289)1.3015.86VITASOY INT'L(00345)47.20436.16旭日企业(00393)1.201.56嬴集团(00397)550.0034.65方正控股(00418)151.00174.51腾讯控股(00700)100.4050065.76信利国际(00732)100.00109.00中电光谷(00798)270.0066.18IGG(00799)23.20100.77摩比发展(00947)6.400.78友邦保险(01299)401.8228804.99金涌投资(01328)1.101.96津上机床中国(01651)10.00214.22中国旭阳集团(01907)200.00517.16清科创业(01945)10.4813.11彩客新能源(01986)1.201.05富智康集团(02038)11.00113.44中集集团(02039)82.40530.64创新奇智(02121)40.00241.89归创通桥(02190)5.00104.14安德利果汁(02218)20.00356.09百宏实业(02299)73.00328.04乐华娱乐(02306)4.2013.63玄武云(02392)1.101.19希玛医疗(03309)20.0036.30现代牙科(03600)10.0043.08金山软件(03888)58.641999.96碧桂园服务(06098)11.0071.50天福(06868)0.501.60中国恒有源集团(08128)20.000.76骏杰集团控股(08188)10.008.50北森控股(09669)5.4646.56名创优品(09896)5.68199.70腾讯控股－Ｒ(80700)100.4050065.76金吾财讯
7月4日 周五
