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胜宏科技(02476)震荡走高9% 公司拟投入7亿元推新一期员工持股计划
金吾财讯 | 胜宏科技(02476)震荡走高，最新报370港元，涨9.34%，成交额15.26亿港元。消息面上，6月8日晚间，胜宏科技抛出重磅激励方案。公司拟推出新一期员工持股计划，投入资金总额不超过7亿元人民币，股票将通过二级市场竞价交易、大宗交易等方式购买。此次计划不仅是公司上市以来力度较大的员工激励措施之一，更被视为管理层对公司未来盈利能力持续攀升的信心。摩根大通发布研究报告，首次覆盖胜宏科技H股并给予“增持”评级，设定目标价600港元，估值依据为公司2026至2027财年平均24倍预测市盈率。该行指出，AI产业需求旺盛、产品价值提升及算力硬件规格升级，持续拉动全球高阶PCB需求扩张，行业整体景气度稳步上行。凭借技术储备、规模化产能及头部客户合作优势，胜宏科技占据行业领先地位。弗若斯特沙利文数据显示，2025年上半年公司全球高阶多层板、高阶高密度互连板市占率均位列第一。公司深度绑定英伟达，将持续受益于其Blackwell向Rubin系列平台迭代升级，同时与谷歌在ASIC、TPU项目深化合作，打开长期增长空间。产能扩张与盈利预期同步向好。胜宏科技计划2026年资本开支180亿元人民币，较2025年64亿元大幅提升，充足扩产计划印证订单高景气。摩根大通预测，公司2026至2028财年净利润分别为90亿元、172亿元、256亿元，2025至2028财年净利润年复合增长率达81%。金吾财讯
6月9日 周二
Token出海获力挺 海南支持建设国际智算中心；科创半导体ETF华夏（588170）上涨7.39%，半导体设备ETF华夏（562590）上涨7.08%
截至2026年6月9日13:43，科创半导体ETF华夏(588170)上涨7.39%，半导体设备ETF华夏(562590)上涨7.08%。热门个股方面，沪硅产业上涨20.01%，富创精密上涨20.00%，晶升股份上涨19.71%，中巨芯，上海合晶等个股跟涨。消息面上，海南省人民政府办公厅印发《海南省“十五五”高新技术产业发展规划》(简称《规划》)，其中提到，到2030年，海南数字经济核心产业营收将力争突破4000亿元。充分发挥数据安全有序流动制度优势，建设国际海底光缆、国际通信业务出入口局等跨境数据基础设施，发展具有独特应用场景的数据跨境与人工智能融合产业。结合国家政策进一步深化增值电信业务对...证券之星
6月9日 周二
老铺黄金(06181)跌近6% 花旗指其天猫“618”活动至今销售表现较预期弱
金吾财讯 | 老铺黄金(06181)股价延续近期下行态势，截至发稿，报446港元，跌5.71%，成交额2.95亿港元。花旗此前研报指，老铺黄金今年5月的销售额预计将受节日促销带动而超过4月，但观察到天猫“618”活动至今的表现较预期弱，可能是由于高溢价导致对价格敏感的客户流失。该行指出，由于2月涨价后金价走软，老铺黄金相对于传统金饰商的溢价已超过55%，高于2024年前约30%及2025年约10%的水平。考虑到在线销售预期下调，花旗将老铺黄金2026财年收入预测下调6%至377亿元人民币，但受惠于毛利率预测提升，净利润预测维持在82.6亿元人民币不变。对于2027至2028财年，为反映价格敏感客户流失后的年化表现，该行将两年收入预测降29%至30%，纯利预测降27%至28%。基于预测2027财年市盈率15倍，该行将老铺黄金目标价由1162港元大幅下调至700港元，维持“买入”评级。金吾财讯
6月9日 周二
【首席视野】芦哲：强非农后，如何评估“世界杯效应”对美国经济的影响？
芦哲、张佳炜（芦哲系东吴证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事）核心观点核心观点：5月强劲的非农就业数据发布后，市场对美联储加息预期显著上调并前置。我们预期，今年6-7月的世界杯赛事将给美国经济带来总量有限但结构显著的影响。然而，无论非农的强劲来自于美国需求的全面复苏、还是“世界杯效应”的短期脉冲，未来1-2个月美国经济偏热的叙事难以显著逆转。因此，虽然我们认为当前市场对于加息的定价过于激进，但这一鹰派预期可能在6-7月延续，直至9月之后才有望显著缓解。这意味着，短期看，海外因美联储紧货币预期而来的流动性紧张状况可能持续，叠加SpaceX上市带来的抽水效应，6月海外风险资产或将面临流动性考验。本周关注5月美国CPI，最新各方对于核心通胀的预期仍然温和，但仍需警惕世界杯赛事对酒店、住宿价格的影响令核心通胀超预期的可能性。大类资产：上周美伊谈判陷入僵局，叠加美国PMI、一揽子就业数据偏强，加息预期逐步升温，美股权重科技股一度震荡；而上周五公布的5月非农就业大超预期，进一步引爆市场对于美联储加息的担忧，美债收益率飙升，美股和金、银暴跌。全周来看，大类资产中仅原油、美元和人民币显著收涨，全球主要股指和债券均下跌。在加息预期持续升温、缺乏增量央行购金等催化因素下，金、银大跌。强非农后的美国经济：短期脉冲还是持续过热？我们认为，从结构来看，近期美国就业数据的反弹，既有去年降息以来美国国内需求的改善，也有近期能源行业的增长、世界杯经济效应的短期脉冲，就业趋势能否真正企稳，仍待观察。美国非农就业的结构、就业扩散度仍未有根本性改善，劳务市场“供需双弱”的现状并未改变。如何评估世界杯效应：现有关于赛事经济的学术研究普遍认为，仅从短期效应来看，大型赛事确实会总体拉动相关行业的脉冲式增长，但这一效应往往可能低于预期且较难以持续。参考过往美国举办的几次奥运会和世界杯赛事，在全国层面上，赛事期间休闲餐旅就业并未出现显著增长，但在地方和州级层面，确实迎来了休闲餐旅就业的跳升。参考更近期的2024年巴黎奥运会期间，法国服务业PMI在当年7-8月显著抬升，法国央行估算，巴黎奥运会使2024年三季度GDP环比增速额外提高约0.25个百分点，但这种影响是暂时性的。综合来看，我们倾向于认为今年6-7月的世界杯赛事将给美国经济带来总量有限但结构显著的影响，尤其是在餐饮、住宿、旅游等服务行业。即使如此，就策略启示而言，无论当前美国非农就业的强增长来自于经济的周期性复苏、还是来自于世界杯效应的短期脉冲，这都将强化美国经济在夏季本就偏强的季节性特征。叠加AI对增长预期的拉动、油价中枢抬升带来的通胀预期上行，美国“经济强→紧货币”的交易逻辑在未来1-2个月或难以得到显著的逆转。5月CPI前瞻：北京时间6月10日20:30，BLS将公布5月美国CPI。综合美联储高频预测、通胀掉期、Kalshi博彩网站数据来看，市场对5月CPI环比预测维持在0.5%左右，对核心CPI环比预期在0.2%-0.3%左右，各方预测保持了较高的一致性，对于核心通胀的预期仍然温和。我们预期，6-8月公布的5-7月CPI数据、尤其是超级核心通胀中的酒店、机票价格或将受益于赛事需求而上行，对应这两个月超级核心CPI可能较为强劲，使得美联储鹰派立场难言转向。不过，夏季可能是加息预期的高点。从9月开始，市场计价的加息预期可能面临回调。风险提示：中东局势发展超预期；特朗普政策超预期；美联储维持高利率水平时间过长，引发金融系统流动性危机。正文如下1. 大类资产1.1 上周回顾上周（6月1日-6月7日），美伊谈判陷入僵局、缺乏实质性进展，叠加美国PMI、一揽子就业数据偏强，加息预期逐步升温，美股权重科技股一度震荡；而上周五公布的5月非农就业大超预期，进一步引爆市场对于美联储加息的担忧，美债收益率飙升，美股和金、银暴跌。期间，因博通26Q1财报的AI业绩指引不及预期，周四美股科技股和芯片板块便已开始调整，资金向医疗、金融、地产等板块轮动，道琼斯指数上涨至历史新高。全周来看，大类资产中仅原油、美元和人民币显著收涨，全球主要股指和债券均下跌，其中M7、纳指、韩国KOSPI分别下跌5.76%、4.68%、3.72%，跌幅靠前。在加息预期持续升温、缺乏增量央行购金等催化因素下，金、银大跌，白银大跌9.91%，现货黄金下跌4.67%，一度接近4300美元/盎司。值得注意的是，上周强劲的非农就业数据发布后，市场对美联储加息预期显著上调并前置：截至6月8日，联邦基金期货交易员充分计价2026年12月加息1次，截至2027年6月累计加息1.96次，即在今年加息1次的前提下，明年6月有96%概率再加息1次。我们认为，无论5月非农的强劲来自于美国需求的全面复苏、还是“世界杯效应”的短期脉冲，未来1-2个月美国经济偏热的叙事难以显著逆转。因此，虽然我们认为当前市场对于加息预期的定价过于激进，但这一鹰派的预期可能在6—7月延续，直至9月之后才有望显著缓解。这意味着，短期看，海外因美联储紧货币预期而来的流动性紧张状况可能在整个6月持续，叠加6月中旬SpaceX上市而来的约750亿美元基础发行规模，将进一步给美股资金带来抽水效应，6月海外风险资产或将面临流动性考验。2. 海外经济2.1 上周回顾上周公布的美国5月PMI、职位空缺和非农就业等数据整体强劲，彭博美国经济意外指数抬升。其中，5月美国ISM制造业和服务业PMI均好于预期，一方面存在供给扰动的影响，如企业在预期价格上涨前加快补库、供应时间延长等，另一方面也表明确实存在来自AI产业等的真实需求。2.2 强非农后的美国经济：短期脉冲还是持续过热？如何评估世界杯效应？上周五公布的5月美国非农就业全面“过热”，不仅当月新增就业人数大超预期、前值大幅上修，且行业结构改善、居民端就业同步大幅增长，相较于此前非农就业数据的各种瑕疵，本月的就业数据几乎表现为全方位强劲。从趋势看，修正后的数据显示，近3个月美国新增非农月均增长从此前的不到8万跃升至18.8万，为2024年4月以来最高。由此，一个随之而来的问题是，近期美国就业的强劲能否持续？这是否标志着美国经济复苏周期的全面开启？我们认为，从结构来看，近期美国就业数据的反弹，既有去年降息以来美国国内需求的改善，也有近期能源行业的增长、世界杯经济效应的短期脉冲，就业趋势能否真正企稳，仍待观察。美国就业市场“供需双弱”的现状并未改变。具体来看，修正后的3、4月美国新增就业分别大幅增长至21.4万、17.9万人，其中，3月新增就业仍由教育&医保行业主导，就业结构仍表现为高集中度；4月新增就业中最大的边际变化来自商贸运输就业的增长，我们认为，这与4月美国原油出口的飙升有关。根据EIA，4月底美国原油与石油制品出口规模已触及14mb/d的历史高位。在霍尔木兹海峡持续封锁的当下，美国原油行业的再度繁荣拉动了相关行业就业的增长。作为参照，尽管近几个月美国就业的行业结构有所改善，但反映所有行业就业改善比例的就业扩散指数仍在低位，这表明就业需求的复苏仍不是一个广泛现象。5月美国新增非农就业在行业上的一大亮点则来自于休闲餐旅行业就业的大幅反弹。5月休闲餐旅行业新增就业7万，为2023年3月以来新高。我们认为，这主要来自“世界杯经济”，世界杯赛事对服务业需求的拉动效应已经开始显现。在赛事和外来需求下，餐饮等服务行业大量招聘临时服务人员，成为相关行业就业的重要增量。作为交叉验证，5月的失业者结构中，临时失业者减少13.9万，是失业率下降的最大单项贡献。然而，需要论证的一个问题是，本月休闲餐旅就业的大幅增长，是否确实来自于世界杯赛事的“预热”？赛事经济对一国经济是否确实有显著的综合拉动效应？后续持续性如何？现有关于赛事经济的学术研究普遍认为，仅从短期效应来看，大型赛事确实会总体拉动相关行业的脉冲式增长，但这一效应往往可能低于预期，且较难以持续。为了更全面考察“世界杯经济”对美国经济的短期拉动效应，我们回顾了过往美国举办的几次奥运会（1984洛杉矶奥运会、1996亚特兰大奥运会、2002盐城湖冬奥会）和世界杯赛事（1994美国世界杯）期间休闲餐旅行业的就业情况。图8&9可见，在全国层面上，赛事期间休闲餐旅就业并未出现显著增长，但在地方和州级层面上，举办赛事的地区确实迎来了休闲餐旅就业的跳升。值得注意的是，上述赛事距离目前的时间较为久远，赛事经济对国内服务业的拉动效应与当下相比可能并不能一并而论。因此，我们参考了2024年巴黎奥运会期间的样本。在2024年7-8月奥运会期间，法国的服务业PMI显著抬升，2024年三季度失业率也经历了短暂下行。据法国央行的事后估算，巴黎奥运会和残奥会使法国2024年三季度GDP环比增速额外提高约0.25个百分点，主要来自门票销售、转播权收入和赛事相关服务，但法国央行同时强调这种影响是暂时性的。后续数据也显示，法国2024年三季度实际GDP环比+0.4%，高于二季度的+0.2%，但四季度GDP环比随之降至-0.1%。综合来看，我们倾向于认为今年6-7月的世界杯赛事将给美国经济带来总量有限但结构显著的影响，尤其是在餐饮、住宿、旅游等服务行业。一些高频数据显示，截至4月15日统计的世界杯赛事期间，美国多数主办城市的航班预订同比双位数增长；酒店订单略不及预期，但短租订单强于往年同期，AirDNA 数据显示，部分城市6-7月短租预订同比上升超过15%。总部位于加州的咨询机构Micronomics在2024年的一份测算显示，预计世界杯赛事将给洛杉矶的相关产业（住宿、餐饮、零售、交通、娱乐）带来约5.9亿美元的增量经济活动。当然，在当前高油价环境下，存在世界赛事期间美国的外来游客需求不及预期、本地居民需求受挤出效应影响、进而“世界杯经济”总体影响有限的可能性。即使如此，对于策略启示而言，无论当前美国非农就业的强增长来自于经济的周期性复苏、还是来自于世界杯效应的短期脉冲，这都将强化美国经济在夏季本就偏强的季节性特征。叠加AI对增长预期的拉动、油价中枢抬升带来的通胀预期上行，美国“经济强→紧货币”的交易逻辑在未来1-2个月或难以得到显著的逆转。2.3 5月美国CPI前瞻北京时间6月10日（周三）20:30，BLS将公布5月美国CPI。最新彭博分析师预期5月美国CPI环比/核心环比+0.5%/+0.3%，前值+0.6%/+0.4%，同比/核心同比+4.2%/+2.9%，前值+3.8%/+2.8%，即预期5月美国总体CPI环比在油价的回落下边际下行，核心CPI保持稳健；与此同时，总体CPI同比将上破4%，核心CPI同比小幅升至+2.9%。综合美联储高频预测、通胀掉期、Kalshi博彩网站数据来看，市场对5月CPI环比预测维持在0.5%左右，对核心CPI环比预期在0.2%-0.3%左右，各方预测保持了较高的一致性，对于核心通胀的预期仍然温和。市场对于美国核心CPI路径较为温和的预期或反映了，高油价和紧货币预期对美国传统部门需求带来了实质性影响，加之长期通胀预期并未失控，偏弱的需求与温和的通胀预期使得美国核心通胀在短期内延续0.2-0.3%的环比路径。当然，如上文所分析，若“世界杯经济”已经给美国服务业需求带来短期提振、或5月非农显示美国确实正在进入需求复苏周期，则5月CPI同样存在上行风险，尤其是高波动、受益于赛事经济的机票、酒店项目。因此，5月美国CPI关注三个方面：①油价对通胀传导的“二轮效应”，表现为美国核心通胀的扩散度是否抬升；②4月租金通胀的技术性扰动消退后，其能否延续对通胀的下行助力；③酒店、机票是否受世界杯赛事影响而显著反弹，由于二者在美国核心服务通胀中属于高波动项目，因此尽管权重并不高，但其对总体CPI的影响可能因高波动性而被放大。从趋势看，交易员、彭博分析师均预期美国CPI同比在5月触顶，随后回落。基准情形下，我们预期全年维度来看，今年美国通胀更多类似去年对等关税后的情形，即油价对需求的抑制将使得核心通胀保持0.2-0.3%的相对温和环比路径，但短期内，6—8月公布的5—7月CPI数据、尤其是超级核心通胀中的酒店、机票价格或将受益于赛事需求而上行，对应这两个月超级核心CPI可能较为强劲，使得美联储鹰派立场难言转向。不过，夏季可能是加息预期的高点。从9月开始，市场计价的加息预期可能面临回调。一方面，世界杯结束后，美国的增长预期相较夏季很难进一步强化，另一方面，美国的地产和中低消费等传统需求仍然疲软，这使得中期选举前，特朗普可能对美联储施加政治压力。此外，持续偏紧的货币政策预期也将抑制美国国内需求，这一“反身性”效应可能对经济施加下行压力。届时，当前市场定价12月加息1次、明年6月累计加息1.96次的加息预期可能面临回吐。3. 风险提示中东局势发展超预期；特朗普政策超预期；美联储维持高利率水平时间过长，引发金融系统流动性危机。金吾财讯
6月9日 周二
科技成长仍是市场主线，A500ETF南方（159352）涨1.39%
6月9日，三大股指午后持续拉升，其中中证A500指数小幅上涨。截至下午13:45，A500ETF南方(159352)涨1.39%。相关成分股中，新易盛涨8.05%、中际旭创涨2.68%，中国平安、宁德时代等小幅跟涨。(以上所列股票仅为指数成份股，无特定推荐之意)消息面上，近期A股市场回调。原因一方面在于，海外市场美国非农数据致使美联储加息预期升温，市场重新定价美联储偏鹰路径，长端利率上行压制AI等高估值，海外资本开支预期降温通过设备材料环节迅速传导。另一方面在于，此前科技股大幅上涨引发资本追捧，A股半导体、光通信等板块前期快速上涨，积累了较多获利盘，存在调整需求。不过A股短期调整不改长期向好趋...证券之星
6月9日 周二
【首席视野】屈宏斌：深圳智造出圈，靠的是什么？
屈宏斌系汇丰银行大中华区前首席经济学家、中国首席经济学家论坛副理事长2026年开年以来，中国外贸交出了一份超预期的成绩单。前4个月出口韧性十足，传统品类稳中有升，而AI、智能制造、3D打印等新产业新产品，直接扛起增长大旗，成为拉动出口的最强引擎。在这波全球订单潮中，深圳更是一路领跑，妥妥的外向型经济领头羊、高科技产业排头兵。很多人好奇：为什么每次新风口来，都是深圳先起飞？答案不在政策口号里，而在一套开放、协同、高效的产业创新生态里——企业唱主角、高校（含香港高校）和科研机构做支撑、政府搭台护航，三者拧成一股绳，把“科技创新”做成了真正的城市竞争力。先上硬核数据，看新产业有多猛。 2026年前4个月，全国3D打印机出口246万台、货值61.06亿元，同比分别增长100.3%、110.4%，几乎翻倍。在传统外贸增速放缓的背景下，这一增速堪称“现象级”。更惊人的是，深圳一家就拿下52.4亿元，同比增长128.6%，占全国85.8%。简单讲：全国每出口10台3D打印机，接近9台来自深圳。不止国内第一，深圳还是全球消费级3D打印的绝对王者，占据全球近90%市场份额。国外用户提起平价好用的桌面级3D打印机，第一反应就是“深圳造”。能把一个赛道做到全球垄断，靠的绝不是低价内卷，而是AI+制造+供应链的全方位优势。再看AI对出口的拉动。2025—2026年，AI硬件、智能家居、智能穿戴、工业机器人、智能终端等产品出口增速普遍在20%—40%区间，远高于传统机电产品。深圳在AIoT、机器视觉、边缘计算、智能制造设备等领域，形成了完整产业链，从芯片、算法、传感器到整机、软件服务，全链路自主可控。案例更直观：深圳多家3D打印企业把AI切片、AI自动调平、AI智能纠错做成标配，让普通用户“傻瓜式操作”，成品率从过去60%提升到95%以上。国外用户买回去不用学、不用调，开机就能打，体验直接碾压欧美本土品牌。另一组数据：深圳工业机器人渗透率超过45%，高于全国平均水平；智能制造装备出口增速达32%，成为继消费电子之后又一增长极。这些数字背后，不是靠单一企业单打独斗，而是产学研深度绑定、跨区域协同创新。深圳最核心的竞争力，就是开放型产业创新生态：企业为主体：敢投入、敢试错、敢出海。深圳高新技术企业超2.3万家，研发投入强度长期保持在5%以上，高于全国平均水平一倍多。3D打印、AI硬件、无人机、智能家电等赛道，几乎都是企业先发现需求、先砸钱研发、先闯海外市场。高校+科研机构深度协同：深圳本地高校、香港高校（港大、港科大、城大）、中科院各院所、国家重点实验室，与企业共建联合实验室、中试基地、工程中心。技术从实验室到量产，最快几个月就能落地。尤其香港高校在AI、材料、精密制造领域的优势，与深圳制造业无缝对接，形成“深港科创走廊”。政府精准服务、开放包容：不搞大包大揽，而是做“服务型政府”。通关便利化、原产地证书云签发、预约查检、出口退税快办，让高科技产品出海一路绿灯。深圳海关数据显示，3D打印设备通关时间压缩60%以上，大大提升企业接单效率。最让人羡慕的，是深圳的2小时产业配套圈。一台3D打印机，从电机、主板、喷嘴、线材到外壳、包装、软件，全部能在2小时车程内配齐，零部件厂商随叫随到，打样、修改、量产一气呵成。这种供应链效率，全球罕见。说到底，今年出口超预期，不是偶然，而是中国制造业升级+AI赋能+产业生态成熟的必然结果。而深圳之所以能成为排头兵，核心就是：把创新落实到企业、把协同做到深港、把效率做到极致、把开放做到骨子里。未来，全球竞争拼的不再是低成本，而是技术、生态、响应速度、创新能力。从3D打印到AI硬件，从智能制造到跨境出海，深圳已经给出了清晰答案：产业强、生态好、创新活，出口自然强。一句话总结：新产业形成规模优势，深圳凭生态领跑，中国智造，正在全球舞台上越来越硬气。金吾财讯
6月9日 周二
中长期政策环境对资本市场仍具有较强支撑作用，500质量成长ETF鹏扬（560500）涨1.83%
6月9日，三大股指午后持续拉升，其中500质量成长指数持续上行。截至下午13:35，500质量成长ETF鹏扬(560500)涨1.83%，相关成分股中厦门钨业涨7.41%、杰瑞股份涨3.44%、睿创微纳涨3.07%，通富微电、湖南黄金、宏发股份等小幅跟涨。(所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化，投资需谨慎)近期A股市场有所回调，市场人士对此表示，一方面，受到近日美日韩股市大跌影响；另一方面，此前科技股大幅上涨引发资本追捧，A股半导体、光通信等板块前期快速上涨，积累了较多获利盘，存在调整需...证券之星
6月9日 周二
金山软件(03888)午后拉升8% 获小米集团公开增持 持股比例达5.39%
金吾财讯 | 金山软件(03888)午后拉升，最新报24.06港元，涨8.48%，成交额4.34亿元。消息面上，6月9日消息，港交所权益披露信息显示，6月8日，小米集团在公开市场完成对金山软件的增持。截至当日收盘，小米集团持有金山软件的股份比例达到5.39%。这一增持间接带来雷军个人在金山软件的持股比例增加。其他消息方面，花旗预计金山软件的游戏业务或于今年第四季或2027年初迎来拐点。该行将公司2026至28财年收入预测下调2%，分别至102亿、113亿及123亿元人民币，以反映预期未来一至两个季度游戏业务表现将会下滑，并上调今年经调整纯利预测27%，反映首季合营盈利更大分享占比，但降明后两年经调整盈测14%及2%，反映游戏业务毛利率预测被下调。目标价由35港元下调至33港元，维持“买入”评级。金吾财讯
6月9日 周二
【券商聚焦】招银国际：机器人行业发展路径或类似新能源汽车 产业早期优选零部件龙头
金吾财讯 | 招银国际认为机器人不会一步到位实现通用人形，优先在工业搬运、电力巡检、安防等高ROI单点场景突破，当前行业格局相当于2015-2016年的新能源汽车。该机构认为人形整机中长期赢家判断难度较高，预计1-2年内最先兑现业绩的为单场景专用机器人。运动控制算法开始趋于成熟，而“大脑”的发展仍处于早期阶段。核心零部件的最大壁垒是稳定量产能力与产品可拓展性，工艺和设备门槛已在工程师红利下快速下降，但从样品到稳定量产仍需长期验证与经验积累，已实现规模量产的龙头具备较强的先发优势，纯组装类企业发展空间有限。需警惕零部件长期降价风险，该机构估算谐波减速器、行星减速器、丝杠等中长期降本空间达60%-80%。该机构指，特斯拉仍是行业风向标，其人形机器人Optimus预计2026年三季度小规模量产、四季度环比翻倍，下半年有望催化新一轮产业情绪，可按照“2026年看验证、2027年看扩产、2028年看需求”的框架跟踪。汽车主机厂在智驾算法、研发资金、大规模量产管理、全球产能布局等方面优势突出，机器人硬件产业链与汽车高度协同，跨界切入的成功概率或高于纯独立机器人企业。金吾财讯
6月9日 周二
恒生科技反弹，腾讯AI进展乐观，市场对阿里百度被纳入负面清单的反应平淡
6月9日午后，恒生科技延续反弹，硬科技涨幅居前，中芯国际、联想集团涨超3%，腾讯控股涨超2%。消息面上，微信正式向开发者开放了其微信AI生态系统能力。腾讯控股于5月28日刚刚触及一年来的最低点，但随后AI助手进展乐观，为股价提供了支撑。截至目前，腾讯控股估值仅15倍，阿里巴巴-W估值仅18倍，在中国及全球同行业中都处于偏低位置。与此同时，市场对阿里巴巴、百度和比亚迪等企业被纳入美国负面清单的消息反应平淡，股价波动较小。阿里巴巴、腾讯控股、百度集团、京东集团、小米集团、美团均为恒生互联网科技业指数成分股，也是恒生互联网ETF华夏(513330.SH)持仓股，合计仓位五成左右。恒生互联网科技业指数...证券之星
6月9日 周二
半导体产业链大幅反弹，半导体设备ETF易方达（159558）标的指数涨超6%
6月9日早盘，半导体产业链领涨，截至午间收盘，中证半导体材料设备主题指数上涨6.5%，上证科创板芯片指数上涨4.3%，中证芯片产业指数上涨3.8%，上证科创板芯片设计主题指数上涨3.6%。平安证券认为，当前全球半导体景气度持续高涨，AI算力基础设施建设拉动存储及芯片需求持续放量。WSTS大幅上调2026年预测，存储器销售额增长约250%、逻辑芯片增长37%、亚太地区增幅达87%，均反映出产业链供需两旺格局。AI基础设施、HBM及加速计算平台仍是增长主线，叠加消费电子、汽车半导体等需求端回暖，行业景气有望延续，维持板块“强于大市”评级。证券之星
6月9日 周二
主业疲软渠道承压，海外增量难抵颓势，志邦家居一季度转亏
证券之星 夏峰琳2026年一季报显示，志邦家居(603801.SH)开年承压明显。报告期内，公司实现营业收入5.75亿元，同比下降29.63%；归属净利润为-9434.44万元，同比下降324.22%，由盈转亏；扣非净利润更是跌至-9996.13万元，降幅达379.70%，主业困境进一步凸显。证券之星注意到，作为从“厨柜”向“全屋定制”转型的先行者之一，志邦家居曾依靠大宗与零售双轮驱动实现快速扩张。如今，终端需求萎缩令两大渠道同步承压，海外虽有亮眼增长，但体量远不足以弥补传统业务的下滑。从产品构成看，全品类增长失速，核心品类盈利能力下降，现金流亦呈净流出状态。在行业持续调整、消费信心尚未回暖的...证券之星
6月9日 周二
安克创新提交上市申请书，家电ETF华夏（515640）午后拉升，富信科技涨超13%！
截至2026年6月9日 13:21，家电ETF华夏(515640)上涨0.40%，最新价报0.99元。成分股方面涨跌互现，富信科技领涨13.08%，顺威股份上涨10.02%，麦格米特上涨7.33%；江苏雷利领跌3.35%，光峰科技下跌3.24%，汉宇集团下跌3.01%。从收益能力看，截至2026年6月8日，家电ETF华夏自成立以来，最长连涨涨幅为2.44%。费率方面，家电ETF华夏管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。近日，安克创新科技股份有限公司向港交所提交上市申请书，联席保荐人为中金公司、高盛、摩根大通。招股书显示，安克创新主要从事全球智能设备产业中消费电子产品...证券之星
6月9日 周二
一颗石头的两种命
2026年春天，河南许昌一条刚刚落成的生产线上，一片片薄如蝉翼的金刚石晶片被机械臂小心地夹起、检测、封装。这批货的目的地不是珠宝柜台，不是婚戒展柜。它们的目的地，是数据中心。是那些昼夜轰鸣、烫得能煎鸡蛋的AI服务器。同一时间，深圳水贝的珠宝市场里，培育钻石的批发商老陈对着一抽屉卖不动的克拉钻发愁。一克拉的培育钻石，去年还能卖个两三千块，今年已经跌到了八百。他跟隔壁柜台的同行自嘲：这石头，戴在手上是永恒的承诺，贴在芯片上才是真正的刚需。没人能想到，一种被压价压到喘不过气的珠宝材料，会在AI时代找到另一条活路。而这条活路的入口，是一个比“永恒”要接地气得多的问题——散热。芯片上的烫手山芋AI时代有...证券之星
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