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新闻

中共中央政治局7月30日召开会议

金吾财讯 | 中共中央政治局7月30日召开会议。会议指出,当前我国经济运行依然面临不少风险挑战,要正确把握形势,增强忧患意识,坚持底线思维,用好发展机遇、潜力和优势,巩固拓展经济回升向好势头。会议强调,做好下半年经济工作,要坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,坚持稳中求进工作总基调,完整准确全面贯彻新发展理念,加快构建新发展格局,保持政策连续性稳定性,增强灵活性预见性,着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期,有力促进国内国际双循环,努力完成全年经济社会发展目标任务,实现“十四五”圆满收官。会议指出,宏观政策要持续发力、适时加力。要落实落细更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,充分释放政策效应。加快政府债券发行使用,提高资金使用效率。兜牢基层“三保”底线。货币政策要保持流动性充裕,促进社会综合融资成本下行。用好各项结构性货币政策工具,加力支持科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等。支持经济大省发挥挑大梁作用。强化宏观政策取向一致性。会议强调,要有效释放内需潜力。深入实施提振消费专项行动,在扩大商品消费的同时,培育服务消费新的增长点。在保障改善民生中扩大消费需求。高质量推动“两重”建设,激发民间投资活力,扩大有效投资。会议指出,要坚定不移深化改革。坚持以科技创新引领新质生产力发展,加快培育具有国际竞争力的新兴支柱产业,推动科技创新和产业创新深度融合发展。纵深推进全国统一大市场建设,推动市场竞争秩序持续优化。依法依规治理企业无序竞争。推进重点行业产能治理。规范地方招商引资行为。坚持“两个毫不动摇”,激发各类经营主体活力。会议强调,要扩大高水平对外开放,稳住外贸外资基本盘。帮助受冲击较大的外贸企业,强化融资支持,促进内外贸一体化发展。优化出口退税政策,高水平建设自贸试验区等开放平台。会议指出,要持续防范化解重点领域风险。落实好中央城市工作会议精神,高质量开展城市更新。积极稳妥化解地方政府债务风险,严禁新增隐性债务,有力有序有效推进地方融资平台出清。增强国内资本市场的吸引力和包容性,巩固资本市场回稳向好势头。会议强调,要扎实做好民生保障工作。突出就业优先政策导向,促进高校毕业生、退役军人、农民工等重点群体就业。落实好惠民政策,健全分层分类社会救助体系。夯实“三农”基础,推动粮食和重要农产品价格保持在合理水平。巩固拓展脱贫攻坚成果,确保不发生规模性返贫致贫。始终把人民群众生命安全放在第一位,加强安全生产和食品安全监管,全力做好防汛应急抢险救灾,保障迎峰度夏期间能源电力供应。做好“十五五”规划编制工作。会议指出,要充分调动各方面积极性。领导干部要树立和践行正确政绩观,按照新发展理念做好经济工作。企业家要勇立潮头,以优质产品和服务赢得市场竞争主动。各地区各部门要全面落实党中央决策部署,用好深入贯彻中央八项规定精神学习教育成果,为高质量发展提供强大动能。
金吾财讯
7月30日 周三

【券商聚焦】湘财证券首予华润电力(00836)“增持”评级 指公司全年成本端仍有望修复

金吾财讯 | 湘财证券研报指,华润电力(00836)是中国华润旗舰附属公司。根据公司财报,2024 年公司营业额1052.84 亿港元,同比增长1.9%,归母净利润143.88亿港元,同比增长30.8%。公司火电业务受益燃料成本下降,利润贡献大幅增长,可再生能源业务由于电价下行和利用小时下降,核心利润贡献92.28亿港元,同比减少5.1%。近几年公司通过投资新项目、收购实现火电资产规模增长,并优化火电装机结构,大容量高效能机组占比提升。另外,公司借助中国华润多元业态,与集团旗下业务积极合作,开拓新能源业务。2025年 3 月华润新能源在深交所主板上市申请获受理,高额资本开支背景下分拆华润新能源上市有望缓解资本开支压力,支撑新能源业务高速发展。该机构提到,7 月以来伴随迎峰度夏来临,煤炭库存下行,截至2025年7月24日,秦皇岛港煤炭库存量已处于历史同期正常水平。短期看,预计动力煤价逐渐触底;展望下半年,迎峰度夏期间动力煤需求支撑强,或将推动动力煤价阶段性反弹,考虑到新能源装机持续增长,对火电造成挤兑,影响电煤需求,预计动力煤反弹幅度有限,公司全年成本端仍有望修复。公司为华润集团发电业务平台,兼具市场化基因与央企资源协同优势。2025年为“十四五”收官之年,公司新能源业务发展提速,若华润新能源分拆上市成功,将进一步支撑公司新能源业务发展。预计公司2025/2026/2027年归母净利润为151.08/158.29/165.68亿港元,同比增速5.00%/4.77%/4.67%。截至7月25日收盘,公司股价对应PE 6.77/6.46/6.17倍。首次覆盖,给予公司“增持”评级。
金吾财讯
7月30日 周三

【券商聚焦】海通国际:国家育儿补贴方案有效降低育儿成本 利好母婴行业

金吾财讯 | 海通国际表示,国家育儿补贴方案公布,力度符合此前市场预期。该机构指,有效降低育儿成本,利好母婴行业。本次政策细则及对应点评:(1)覆盖范围:普惠性覆盖所有存量及增量的婴幼儿,2025 年前出生未满 3 岁者可折算领取。本次补贴方案兼顾了存量及增量婴幼儿。(2)地方衔接:可以衔接各省市地方性政策,即地方性政策可叠加国家补贴。(3)标准设定:每年 3600 元,占人均 GDP 的3.7%(2024 年人均 GDP 为 95749 元)。参考国际经验(生育补贴占 GDP 比例 2.4%-7.2%),该补贴额度合理,但仍有提高空间。(4)量化效果:该机构认为该补贴可以直接降低育儿成本,按 0-3 岁年均养育成本统计数据(约每年2.5 万元),补贴可以覆盖 14.4%直接成本。同时根据该机构具体测算来看,亦是覆盖约 15%的养育成本,如纸尿裤月成本约300元(举例:如小月龄婴儿一天10-15片,价格1-2元)、奶粉月成本约1000-3000元(举例:一岁以内每周1-1.5罐,价格300元)。(5)行业利好:按2000万婴幼儿计算(存量+新增,模糊折算),年补贴规模720 亿元,假设60%用于母婴消费,对母婴行业的年消费增量约432亿元。对于未来展望,部分地方可能追加补贴,全国性政策可能继续迭代。(1)地方加码:根据细则,地方可根据财力适当提标,提标部分所需资金由地方财政自行承担。以3月呼市政策为例,一孩一次性补贴 1万元,二/三孩每年补贴1万元,直至5/10周岁。该机构认为后续地方补充政策仍有想象空间,有望通过中央与地方协同发力,形成多层次、立体化的生育支持政策。(2)全国性政策迭代:本次补贴政策范围大、形式新,直接补贴消费者,开创先河。该机构认为全国性政策不排除继续迭代的可能。若一两年后效果突出(即补贴对生育的边际弹性明显),该机构认为可能还会继续加码,例如延长补贴年龄段、增加补贴金额、着重对新生人口进行奖励等。受益标的:乳制品、婴儿尿裤、母婴连锁受益。(1)乳制品:婴儿奶粉为婴幼儿主食,幼儿时期也可饮用液态奶。 (2)纸尿裤:高频刚需,农村渗透率仍低,关注纸尿裤行业龙头(3)母婴连锁:客流受益、需求改善,关注母婴连锁龙头。
金吾财讯
7月30日 周三

法国第二季度GDP年率初值为0.7%

金吾财讯
7月30日 周三
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