新闻
香港地产股逆市有支撑 希慎兴业(00014)涨2.38% 机构指行业受关税不确定性直接影响较小
金吾财讯 | 香港地产股逆市有支撑，希慎兴业(00014)涨2.38%，新世界发展(00017)涨0.76%，九龙仓集团(00004)涨1.37%，恒隆地产(00101)涨0.99%，恒基地产(00012)涨0.56%。希慎兴业午间公告，截至2025年6月30日止6个月，公司拥有人应占溢利为7500万港元（单位下同），同比减少82.44%，每股基本盈利7仙。营业额为17.3亿元，同比增长2.19%。毛利为14.26亿元，同比增长1.35%。香港营业额上升0.8%至8.51亿港元（2024年：8.44亿港元），其中包括按营业额收取的租金6100万港元（2024年：7200万港元）。商铺出租率于2025年6月30日为94%（2024年12月31日：92%），而内地的商铺业务组合的出租率为64%（2024年12月31日：41%）。业务层面，商铺业务营业额按年增加2.1%，受惠于优化的商铺组合和新一代奢华品牌旗舰店，吸引了优质租户并推动销售额增长；写字楼业务营业额按年上升0.8%。在充满挑战的写字楼市场下，香港写字楼业务维持稳定，出租率由90%上升至92%，缓解租金水平回落的压力。另外，集团维持第一次中期股息每股27仙。此前汇丰环球研究报告指出，香港房地产交易量正在改善、降息预期上升及借贷成本降低，应支持楼市复苏；该行认为恒地及新地等发展商处于更有利位置；亦看好九龙仓置业(01997)及希慎这类收租股。汇丰研究维持对该行业的建设性看法，也看到更多楼市趋稳的迹象，包括近期一手住宅销售稳步改善。相较其他行业，香港本地房地产行业受全球贸易及关税不确定性的直接影响较小，可能处于相对有利的位置。金吾财讯
8月14日 周四
新秀丽(01910)升逾4% 管理层预期第三季销售将有所改善
金吾财讯 | 新秀丽(01910)股价反复扬升，截至发稿，报17.14港元，涨4.07%，成交额2.17亿港元。消息买上，麦格里研究报告指，新秀丽次季收入按年跌4.8%，经调整EBITDA跌18.1%，均符合该行预期。虽然管理层预期第三季销售将有所改善，但认为消费情绪疲弱令前景仍不明朗。为应付关税影响，公司在北美市场加价，并会根据新增关税而进一步调价。另外，公司会预先采购该市场库存，同时与供应商协商以缓解汇率影响。中期将透过重新设计产品以控制成本。为反映严控经营开支的成效，该行将2025至27年净利预测分别上调2.1%、3.7%及1.8%。目标价由13.3元上调至14元，维持“中性”评级，认为公司下半年需求仍具挑战。中信里昂发报告指，略下调新秀丽目标价4.5%，从22港元降至21港元，维持高度确信的“跑赢大市”评级。预计下半年销售额同比减少4%，主要原因是汇率以及价格上升。管理层下半年预计将保持平稳的毛利率。中信里昂预计经调整EBITDA利润率按半年上升20个基点至16.4%。金吾财讯
8月14日 周四
【券商聚焦】招银国际维持361度(01361)买入评级 指上半年业绩略逊预期
金吾财讯 | 招银国际研报指，361度(01361)25年上半年业绩略逊预期，派息比率提高但库存水平令人担忧。期内销售同比增11%至57亿元人民币 ，净利润增9%至8.58亿元，略低于彭博对全年13%/14%的增长预期。主要拖累来自利息收入低于预期（3,900万元人民币）。若剔除此因素，净利润或可增长14%。派息比率由24年上半年的约40%提高至45%。该机构预计公司达成25财年指引的概率较高，但仍存在一定的风险与隐忧。该机构对25财年的指引（特别是下半年10%-15%的销售增长目标）仍有信心，原因包括：1）361度产品定价仍低于同业，可持续受惠于消费降级需求，2）篮球品类增长强劲（得益于与Nikola Jokic的首个中国行活动），3）多款明星单品持续热销（如飞飒2、飞燃4跑鞋、Big3 5.0、DVD3与Joker1篮球鞋），4）超品店持续扩张（25财年目标达100家），5）电商销售增速较快（虽下半年可能放缓，但仍高于线下），6）ONE WAY品牌的重启（在25年10月前将新开约5家经销商店）。同时也要留意以下隐忧：1）开店计划风险，虽然超品店录得增长，但相关经销商或会关闭部分常规店，所以未来销售及订货会增长不一定带来太大利好，特别是成人门店数在2025年上半年仍有环比下降，2）线下单店销售承压，受客流疲弱及竞争加剧影响，若同店销售增长持续偏低或转负，或削弱未来订货会信心，3）库存天数攀升，2025年上半年已升至109天，接近20财年水平，若持续恶化，未来零售折扣或需加大，或将增加存货拨备。该机构将25/26/27财年净利润预测下调3%/5%/6%，以反映线下增长放缓、开店速度减慢及营运费用控制转弱。目标估值由9倍上调至11倍25财年预测市盈率，反映其增速优于同业及更高的派息比率。目前股价估值为9倍25财年预测市盈率和6%股息率，仍低于行业平均的12倍（特步10倍、李宁16倍、安踏17倍）。维持买入评级，目标价上调至7.09港元（基于11倍25财年预测市盈率）。金吾财讯
8月14日 周四
【券商聚焦】招银国际维持鸿腾精密(06088)“买入”评级 指次季业务转型加速
金吾财讯 | 招银国际研报指，鸿腾精密(06088)2025年第2季度业绩基本符合预期，收入/净利润同比增长9%/13%（而1Q25为同比+14%/-39%）。在与管理层进行业绩后NDR交流后，该机构看好鸿腾在第二季度业务转型加速，其中两大战略性业务板块包括AI云业务/汽车业务的2Q收入占比已经提升至36%（2024年为24%），并且分别在第二季度同比增长28%/115%。第二季度毛利率(GPM)为17.8%，同比下降2.6个百分点，主要受关税影响、汇率不利因素以及产品组合变化所致。第二季度净利润同比增长13%（1Q25为同比-39%），主要得益于销售稳健以及联营公司收益（对比2024年上半年亏损），但被较高的有效税率所部分抵消。整体来说，该机构对鸿腾面向2026-27年的“3+3战略”持积极态度：1)云/AI服务器产品（在处理器接口/共封装光学器件CPO方面获得项目；在电源/液冷方面市场份额提升），以及2)AirPods产能提升（预计25财年达到2-3条产线，长期LT目标为6条产线）。该机构认为近期股价上涨（1个月内+52%）反映了市场对AI服务器中液冷/散热机遇的乐观看法。该机构调整了盈利预测，小幅下调2025-2027年每股收益(EPS)预期5-15%，以反映2025年上半年业绩、新指引以及2026年的项目赢取情况。基于滚动的16倍2026年预期市盈率（先前为14.2倍2025年预期市盈率）新目标价为4.96港元，这与8年历史平均市盈率一致。该股当前股价对应20.1倍/13.6倍的2025年/2026年预期市盈率，该机构认为具有吸引力。维持“买入”评级。金吾财讯
8月14日 周四
【券商聚焦】招银国际：中国央行可能保持流动性宽松 维持低货币市场利率
金吾财讯 | 招银国际表示，8月社融存量增速延续回升，M1和M2增速创近年来新高，预示经济复苏可能持续。但在通缩背景下，家庭住房需求和企业资本支出依然疲软，人民币贷款环比负增长。展望未来，中国央行可能保持流动性宽松，维持低货币市场利率，以刺激信贷需求，这将提振中国股市和大宗商品价格。2025年第四季度，由于基数上升和政策刺激效应减弱，住房销售和耐用品消费同比增速将明显放缓，央行可能将下调RRR50个基点，下调LPR10个基点。第三季度美国通胀可能反弹，中国通缩可能加剧，美元/人民币汇率可能小幅上涨。第四季度，美国通胀可能再次下降，中国可能推出新一轮财政刺激以提振消费，美元/人民币汇率可能再次下跌。该机构预计2025年底美元/人民币汇率达到7.10左右。金吾财讯
8月14日 周四
<恒生科技指数盘中报盘> 恒生科技指数午后13：10报盘
截止北京时间2025-08-14 13:10:00，恒生科技指数【涨跌情况】，最新报5588.71点，较昨日收盘跌-42.07前5大涨幅：股票名称代码当前报价(港元) 涨跌幅(%)东方甄选 01797.hk34.549.10众安在线 06060.hk18.492.84华虹半导体 01347.hk48.502.49地平线机器人－Ｗ 09660.hk7.552.44平安好医生 01833.hk14.301.78前5大跌幅：股票名称代码当前报价(港元)涨跌幅(%)比亚迪电子 00285.hk38.86-4.89阅文集团 00772.hk35.72-4.29联想集团 00992.hk11.03-4.25网易－Ｓ 09999.hk208.40-3.25ASMPT 00522.hk70.00-2.51金吾财讯
8月14日 周四
<半日沽空>半日沽空金额约194.187亿元 沽空比率11.928%
港股半日沽空金额约194.187亿元,沽空比率(沽空金额相当于主板成交)为11.928%。总沽空股份数目:701总沽空股数:11.855亿股总沽空金额:约194.187亿元名称代码沽空金额(百万元)沽空比率(%)占沽空总额(%)腾讯控股(00700)2405.0657015.79512.39阿里巴巴－Ｗ(09988)822.3623713.5874.23中国平安(02318)806.9893024.1504.16南方恒生科技(03033)802.5176224.3784.13恒生中国企业(02828)748.7252021.7273.86金吾财讯
8月14日 周四
吉利汽车(00175)中期溢利同比减少13.90% 不派中期股息
金吾财讯 | 吉利汽车(00175)公布，截至2025年6月30日止六个月，归属本公司股权持有人溢利92.9亿元(人民币，下同)，同比减少13.90%，每股基本盈利92.18分。不派中期股息。期内，集团收益1502.85亿元，同比增长26.51%。单车平均销售收入同比减少1.4万元至9.6万元。期内，集团毛利247.19亿元，同比增长24.41%，毛利率同比微降0.3个百分点至16.4%。上半年总销量为140.92万部，同比增长47%。新能源汽车销量达72.5万辆，同比增长126%，占总销量的51.5%。基于上半年表现，集团于7月1日将全年销量目标由271万辆上调至300万辆。金吾财讯
8月14日 周四
希慎兴业(00014)中期溢利同比减少82.44% 派第一次中期股息每股27港仙
金吾财讯 | 希慎兴业(00014)公告，截至2025年6月30日止6个月，公司拥有人应占溢利为7500万港元（单位下同），同比减少82.44%，每股基本盈利7仙。集团宣派第一次中期股息每股27仙。期内，营业额为17.3亿元，同比增长2.19%。香港营业额上升0.8%至8.51亿港元（2024年：8.44亿港元），其中包括按营业额收取的租金6100万港元（2024年：7200万港元）。商铺出租率于2025年6月30日为94%（2024年12月31日：92%），而内地的商铺业务组合的出租率为64%（2024年12月31日：41%）。业务层面，商铺业务营业额按年增加2.1%，受惠于优化的商铺组合和新一代奢华品牌旗舰店，吸引了优质租户并推动销售额增长；写字楼业务营业额按年上升0.8%。在充满挑战的写字楼市场下，香港写字楼业务维持稳定，出租率由90%上升至92%，缓解租金水平回落的压力。期内，毛利为14.26亿元，同比增长1.35%。集团指，未来五年，透过出售竹林苑部分资产，以及推动大埔林海山城及土瓜湾住宅项目的单位销售，启动80亿港元的资本循环计划。金吾财讯
8月14日 周四
港股期权 | 中国平安举牌引爆保险股；腾讯、阿里期权成交活跃
8月14日，港股三大指数涨跌不一，截至午盘，恒生指数跌0.06%，恒生科技指数跌0.45%，国企指数涨0.18%。股票期权成交量截止午间收盘，港股期权半日成交超52.8万张。其中， 腾讯控股成交量居前，期权成交近21.2万张；阿里巴巴-W名列次席，期权成交超4.5万张；中国平安位居第三，期权成交超2.7万张。异动观察腾讯控股绩后涨超1%，期权方面：半日成交近21.2万张合约，其中于8月15日到期行权价590港元的认沽期权成交量居前，成交超1300张合约。 $TCH.HK 20250815 590.00 PUT$ 阿里巴巴-W跌超1%，期权方面：半日成交超4.5万张合约，其中于8月15日到期行权...老虎证券
8月14日 周四
港股早盘震荡下行 恒指半日跌0.06% 比亚迪电子(00285)跌4.36%
金吾财讯 | 港股早盘震荡下行，三大指数表现分化，截至午间收盘，恒指跌0.06%，国企指涨0.18%，恒科指跌0.45%。蓝筹中，李宁(02331)涨4.24%，中国人寿(02628)涨3.95%，华润置地(01109)涨3.14%，中国海外发展(00688)涨2.84%，银河娱乐(00027)涨2.39%；跌幅方面，比亚迪电子(00285)跌4.36%，联想集团(00992)跌3.56%，网易(09999)跌3.25%，领展房产基金(00823)跌3.23%，中升控股(00881)跌3.22%。半导体延续升势，宏光半导体(06908)涨5.36%，华虹半导体(01347)涨3%，中芯国际(00981)涨1.25%，晶门半导体(02878)涨1.05%。国际半导体产业协会（SEMI）数据显示，2024年中国大陆芯片制造商产能增长15%，达每月885万片晶圆。这一增长得益于18座新建半导体晶圆厂的投产，推动全球同年产能扩张6%。同时，根据TrendForce调查，受国产化浪潮影响，2025年国内晶圆代工厂将成为成熟制程增量主力，预估2025年全球前十大成熟制程代工厂的产能将提升6%，但价格走势将受压制。金元证券认为，在当前半导体供应链本土化加速的背景下，投资者需要把握三条主线：一是聚焦中芯国际在成熟制程和特色工艺领域的持续增长机会；二是关注国产半导体设备及材料企业的配套发展机遇；三是留意国内芯片设计公司供应链本土化带来的产业链协同效应。保险股全线上扬，阳光保险(06963)涨6.65%，中国再保险(01508)涨6.49%，中国太保(02601)涨5.12%，新华保险(01336)涨4.82%，中国人寿(02628)涨3.95%。国金证券表示，近日，中银保信代为召开行业会议，进一步强调个险渠道和经代渠道的“报行合一”，对产品的固定费用分摊进行约束，根据不同产品类型、不同缴期，提供市场参考下限值，公司可根据自身经营情况适度调整，但不得严重偏离行业平均水平。固定费用指保险销售过程中必须支付的、与业务量无关的刚性支出，包括运营成本、后台部门成本、固定资产折旧等。该举措旨在避免行业因费用设定不合理引发恶性竞争，防范费差损风险，当前大公司在定价时预计已经考虑了这些费用，因此影响不大，但中小险企费用投放空间或将收窄，有望带动行业集中度提升。兖矿能源(01171)发盈警，拖累股价表现，半日跌4.62%。据公告显示，预计2025年半年度实现归属于上市公司股东的净利润约46.5亿元人民币，较去年同期减少约38%。期内，该公司优化生产组织扩能增量，主要产品产能高效释放，挖潜增效精准发力，成本管控取得良好效果，化工业务实现较好协同增盈，一定程度上对冲煤炭价格周期性下行影响。但由于煤炭供需总体宽松，煤价较同期大幅下降，影响归母净利润同比减少。力劲科技(00558)早盘股价强势冲高，半日涨16.92%。值得注意的是，该股8月累计涨幅已超48%。消息面上，7月27日，力劲集团、深圳赛博格机器人有限公司、中国机械总院集团沈阳铸造研究院有限公司、福建省镁铸轻量化研发中心有限公司、苏州赛翡斯新材料科技有限公司共同签署战略合作协议，正式启动镁合金人形机器人联合研发项目，重点突破镁合金外壳成型、工艺优化、轻质结构设计等核心技术难题。力劲科技将凭借其在镁合金成型领域的领先技术，为项目提供先进的成型设备和工艺解决方案，助力实现机器人结构的轻量化突破。中信证券表示，8月中下旬港股中报将密集披露，虽预计25H1的盈利增速同比放缓，但商贸零售、教育、多元金融和游戏的盈利增速预期继续上行。7月底以来，A/H溢价略有扩张，但未来A/H溢价的变化或从单纯的以H股折价率出发的投资现象，逐渐转向结合企业基本面、筹码结构和H股折价率历史分位等多维的投资策略。随着此轮“反内卷”措施的持续推进，港股维度，该机构认为部分产能过剩，价格和利润承压的资源品和服务业会相对受益。年初至8月8日，南向资金已净流入超9000亿港元，且近期ETF净申购规模大幅抬升，表明散户的参与度显著提高。展望8月份，中报业绩期将是港股行情是否延续的重要节点，结合政策方面“反内卷”的广泛影响与快速落地，该机构预计短期市场可能由前期的流动性驱动转往业绩驱动与政策验证的共振阶段。随着市场焦点从“预期”转往“兑现”，业绩超预期、指引上修的个股有望继续受益；“反内卷”政策的边际变化也将成为对应行业定价的核心变量。*本文由FIU金融资讯智能生成算法生成，版本为 V1.0.4，生成时间 2025-8-14金吾财讯
8月14日 周四
吉利：“硬刚 “比亚迪，能撼动王者地位吗？
$吉利汽车(00175.HK)（0175.HK）于北京时间 2025 年 8 月 14 日港股午盘时间发布了 2025 年半年度报告，来看核心：1. 汽车销售收入略超预期，但整体卖车单价还在同比下滑：1H25 吉利的卖车收入 1346 亿，同比上升 27%，略超市场预期 1332 亿。但吉利整体的卖车单价还在同比下滑，卖车单价从 1H24 11 万元同比下滑至 1H25 9.6 万元，主要由于：① 车型结构的下沉，吉利的高端系列销量表现平平：吉利车型结构中的中高端车型极氪和领克仍然表现平平，极氪 + 领克同比增速放缓，在车型结构中占比环比下滑 5 个百分点，而带来主要增量的仍是低价的吉利系列。...海豚投研
8月14日 周四
