新闻
【券商聚焦】中信证券预计银行板块相对积极的业绩表现将有助投资者信心增强
金吾财讯 | 中信证券表示，截至8月23日，共有10家A股上市银行披露中报或中期业绩快报。2025年上半年上述银行营业收入/归母净利润同比增速分别为+1.2%/+7.0%，营收及归母净利润增速分别较2025Q1改善+1.8ppts/+3.6ppts，业绩增速稳步改善。其中，共有5家银行披露不良率数据，2025年上半年末平均不良率为0.94%，较2025Q1末环比下降1.4bps，资产质量亦呈现平稳态势。近期市场进入中报密集披露期，该机构预计银行板块相对积极的业绩表现将有助投资者信心增强。该机构指，近期，一方面保险机构继续积极举牌银行，另一方面银行板块相对收益减弱，投资者高度关注后续银行股走势。从中期角度看，银行板块仍在经历重估净资产过程，叠加股票市场的分层逻辑或长期演绎，银行股对于机构投资者的价值有望持续提升。长线配置资金仍属欠配格局，预计后续仍将演绎绝对价值。该机构认为，银行估值修复到1倍净资产以上是大概率事件，若牛市特征强化，其后续的板块轮动效应亦将催化银行股行情持续，故建议投资者保持积极配置策略。金吾财讯
8月25日 周一
【券商聚焦】中信证券：短期建议关注具身模型行业的资本布局者及数据采集卖铲人
金吾财讯 | 中信证券表示，具身智能大模型是多模态大模型能动改变世界的重要分支。正确的模型架构、高效的数据样方——具身模型规模化发展的两大挑战，已成为具身智能企业竞相追逐的主干道。模型架构的主旋律围绕在大语言模型、大型视觉模型与动作模型的融合之上，短期来看，基于扩散模型的流匹配算法逐渐占据舞台。具备强资本开支能力的企业以真实数据采集为突破口，期待积少成多的数据集构建竞争壁垒，但在数字金字塔的指引下，合成数据以及互联网数据的规模化与泛化属性也是具身模型不可或缺的价值底色。此外，如何将预训练及后训练核心诉求与数据属性有机结合已成为新课题，数据样方理念持续兴起。世界模型对于合成数据和策略评判的规模化赋能亦不容小觑。短期该机构建议关注具身模型行业的资本布局者及数据采集卖铲人，长期维度该机构建议关注云计算及算力提供者。金吾财讯
8月25日 周一
【券商聚焦】东吴证券维持李宁(02331)“买入”评级 指其未来随奥运主题营销催化有望释放业绩弹性
金吾财讯 | 东吴证券研报指出，李宁(02331)25H1实现收入148.2亿元/yoy+3.3%、归母净利17.4亿元/yoy-11.0%，收入稳健增长，利润下滑主因有效税率提升及资产减值影响。中期派息33.59分/股，派息率约50%。该机构指，分渠道看，25H1电商/特许经销商/直营零售收入分别同比+7.4%/+4.4%/-3.4%。电商渠道通过优化平台运营及深化线上营销，贡献最大增量；批发收入小幅增长主要来自专业渠道销售带动，截至25H1末批发门店同比+77家至4821家；直营受店铺结构优化调整影响收入下降，截至25H1末直营门店同比-217家至1278家；分产品看，25H1鞋类/服装/器材及配件收入分别同比+4.9%/-3.4%/+23.7%。鞋类业务保持增长，三大核心跑鞋IP“超轻”、“赤兔”、“飞电”期内销量突破526万双；服装销售相对疲软。该机构表示，展望下半年，公司将持续深化“单品牌、多品类、多渠道”战略，并借助与中国奥委会的合作，增加专业运动资源投入，同时公司已将内部组织结构调整为以品类制为核心的业务模型，提升品类经营效率，拓展多品类如乒乓球、羽毛球、匹克球、网球、高尔夫球等。该机构维持25-27年归母净利润预测值23.13/25.98/29.26亿元，对应PE分别为20/18/16X，公司经营基本盘稳固，渠道库存趋于健康，未来随奥运主题营销催化有望释放业绩弹性，维持“买入”评级。金吾财讯
8月25日 周一
【券商聚焦】中银证券维持同程旅行(00780)买入评级 指其核心OTA业务稳健增长
金吾财讯 | 中银证券研报指出，同程旅行(00780)25Q2实现营收46.69亿元，同比+10.0%；经调整EBITDA11.85亿元，同比+29.7%；经调整净利润7.75亿元，同比+18.0%。核心OTA业务的收入为40.1亿元，同比+13.7%。分业务来看，25Q2公司的住宿业务/交通票务/度假业务/其他业务分别实现营收13.7/18.8/6.6/7.6亿元，同比+15.2%/+7.9%/-8.0%/+27.5%。交通业务中，Q2国际机票业务量创历史新高，同比增近30%；其他业务实现快速增长，主要得益于酒管业务的出色表现，截至Q2末，集团酒店管理平台旗下运营酒店超2700家，另有1500家酒店处于筹备中；度假业务主要由于东南亚跟团游恢复阶段性受阻。该机构指，25Q2公司的毛利率为65.0%，同比+0.4pct，成本费用逐步优化，25Q2公司的管理/研发/销售费用率分别为4.8%/10.5%/32.8%，同比分别-0.1pct/-0.5pct/-2.3pct；OTA经营利润率为26.7%，同比+2.4pct；经调整净利润率为16.6%，同比+1.1pct。该机构续指，25Q2公司平均月付费用户为4650万人，同比+9.2%，年付费用户为2.5亿人，同比+10.2%。公司过去12个月累计的服务人次为19.9亿人次，同比+7.2%。微信生态仍然为公司的主要流量来源，公司愈发注重平台内的运营效率；此外针对年轻用户推出系列娱乐性营销互动，加强品牌吸引力。该机构表示，Q2公司业绩实现稳健增长，国内出行市场持续高景气，跨境游维持高增长，全年业绩确定性较强。中长期来看，公司坐享下沉市场行业红利，积极开拓业务，有望推动公司业绩增长。我们预计25-27年公司归母净利润为27.07/33.69/40.82亿元，对应P/E分别为17.0/13.7/11.3倍；经调整净利润33.12/39.79/47.97亿元，对应经调整P/E分别为13.9/11.5/9.6倍，维持买入评级。金吾财讯
8月25日 周一
市场消息：Thoma Bravo即将达成收购Verint Systems的交易
8月25日，据知情人士透露，收购公司Thoma Bravo即将达成收购呼叫中心软件制造商Verint Systems的交易。受此消息提振，Verint Systems美股夜盘飙涨18%。知情人士表示，这笔交易对 Verint 的估值约为 20 亿美元，包括债务。由于涉及私人信息，这些知情人士要求匿名。知情人士表示，协议最早可能于周一宣布。知情人士补充说，目前尚未做出最终决定，谈判可能会失败，时间或条款也可能会发生变化。彭博新闻社7 月份报道称，两家公司正在进行谈判。Thoma Bravo 的代表拒绝发表评论，而 Verint 的代表没有立即回应评论请求。过去一年里下跌了 38% 的 Verin...老虎证券
8月25日 周一
日韩股市盘初上行 日经225指数涨0.56% 韩国综合指数涨0.86%
金吾财讯
8月25日 周一
【湾区早参】李家超将于9月17日发表新一份施政报告；澳门第2季零售业销售额为159.7亿澳门元
一、市场要闻1、香港迎暑期出入境高峰 香园围口岸多举措应对香港特区政府入境事务处、警务处和香港海关23日在香港香园围口岸举行记者会介绍，8月10日，香园围口岸单日出入境人次创历史新高，达到约11.5万人次，接近设计流量的4倍。香港特区政府入境事务处边境管制科指挥官黄君彦介绍，今年前7个月，香园围口岸日均出入境人次约为7.8万；周末及假期期间日均出入境人次为9.1万，是设计流量的3倍。2、香港特区行政长官李家超宣布，将于9月17日发表新一份施政报告。3、澳门特首岑浩辉：鼓励商户拓展更多吸引消费的特色元素中国澳门特区行政长官岑浩辉8月23日走访“寻味新口岸市集”活动时表示，鼓励商户拓展更多吸引消费的特色元素，与特区政府携手打造新口岸品牌，为社区经济持续发展注入新动力。“寻味新口岸市集”是此前开幕的澳门社区美食活动。4、澳门第2季零售业销售额为159.7亿澳门元 跌幅明显收窄澳门统计暨普查局资料显示，2025年第2季零售业销售额为159.7亿元(澳门元，下同)，按年下跌1.4%，跌幅明显较2025年第1季(-15.0%)收窄。主要零售行业中，第2季成人服装和百货的销售额回升，分别录得2.7%及1.9%的按年增幅，而皮具(-4.4%)和化妆品及卫生用品(-3.6%)的减幅亦较首季显著放缓。扣除价格因素影响的销货量指数方面，第2季同比下跌2.4%，当中成人服装(+7.3%)、百货(+5.7%)和化妆品及卫生用品(+0.2%)录得增长，通讯设备(-4.8%)、超级市场(-2.4%)和皮具(-0.2%)则按年下跌。5、8月24日深圳住宅网签：新房20套、二手房35套深圳市住房和建设局数据显示，8月24日，深圳一手房成交20套，成交面积2,073.69㎡；二手房成交35套，成交面积3,255.5㎡。二、公司新闻1、国药控股(01099)公告，截至2025年6月30日止六个月，归属母公司持有者期内溢利为34.66亿元（人民币，下同），同比减少6.43%，每股基本盈利1.11元，去年同期为1.19元。不派中期息。期内，收入为2860.43亿元，同比减少2.95%。由于集团医药分销及器械分销业务收入下降所致。2、微盟集团(02013)宣布，主席兼首席执行官孙涛勇透过其控制的实体Yomi.sun Holding Limited，于8月22日的公开市场交易中，以每股平均价约2.44元购入合共400万股公司股份，相当于公司已发行股份总数的约0.11%。紧随增持事项后，Yomi.sun Holding和孙涛勇分别直接持有2.446亿股公司股份和被视为于2.446亿股公司股份中拥有权益，均相当于公司已发行股份总数约6.76%。3、赤峰黄金(06693)公告，截至2025年6月30日止六个月，归属于母公司股东的净利润为11.07亿元，同比增长55.79%，每股基本盈利0.63元，去年同期为0.43元。不派中期息。期内，营业收入为52.72亿元，同比增长25.64%，主要系黄金销售单价同比上涨所致。4、招金矿业(01818)公告，截至2025年6月30日止六个月，母公司股东应占溢利为14.40亿元（人民币，下同），同比增长160.44%，每股基本盈利0.38元，同比增长约216.67%。不派中期息。期内，收入为69.73亿元，同比增长50.69%。5、东方甄选(01797)公告，截至2025年5月31日止年度（2025财年），公司拥有人应占年内溢利为573.5万元（人民币，下同），同比减少99.67%。每股基本盈利0.01元，去年同期为1.68元。董事会不建议派发2025财年的末期股息。期内，持续经营业务净溢利从2025财年上半年的亏损转正，实现净溢利620万元，而2024财年则为净溢利2.49亿元。由于报告期间内出售与辉同行，若剔除出售与辉同行的财务影响（即与辉同行所产生的一次性开支及溢利），持续经营业务的净溢利增加30.0%至1.35亿元。6、中国中车(01766)公告，上半年归属上市公司股东的净利润为72.46亿元人民币（单位下同），同比增长72.48%，基本每股收益为0.25元，同比增长66.67%。派中期股息0.11元。期内，营业收入为1197.58亿元，同比增长32.99%，主要是铁路装备、新产业收入增长所致。7、舜宇光学科技(02382)公布，集团若干成员公司与歌尔股份及歌尔光学订立谅解备忘录，订约方同意进一步磋商，以就认购事项订立最终协议，其主要条款包括：(i) 当重组完成后，宁波奥来以其持有的上海奥来的全部股权作价出资认购歌尔光学的股权；及(ii) 于认购事项完成后，宁波奥来将持有认购事项完成后的歌尔光学股权约33.33%。8、中煤能源(01898)公布，截至2025年6月30日止6个月，公司股东应占利润73.25亿元(人民币，下同)，同比减少31.51%，每股基本盈利0.55元。拟派中期股息每股0.166元(含税)。期内，集团收入744.36亿元，同比减少19.95%。金吾财讯
8月25日 周一
<国际财经>国企篇-10大升幅昨日主要ADR价格一览
昨日在美国上市的主要ADR(汇率为1美元7.81788421778084港币)，表现如下：名称代码ADR换算价(港币)港股前收市价溢价率(+/-%)百度(09888)87.9685.65+2.70%京东(09618)124.62121.40+2.65%理想汽车(02015)94.0592.25+1.95%阿里巴巴(09988)120.14118.00+1.81%中通快递(02057)149.32147.80+1.03%小鹏汽车(09868)92.8491.90+1.02%新东方(09901)37.2436.98+0.69%百济神州(06160)188.63187.40+0.66%网易(09999)206.22205.20+0.50%携程(09961)507.54505.00+0.50%金吾财讯
8月25日 周一
<国际财经>恒指篇-10大升幅昨日主要ADR价格一览
昨日在美国上市的主要ADR(汇率为1美元7.81788421778084港币)，表现如下：名称代码ADR换算价(港币)港股前收市价溢价率(+/-%)百度(09888)87.9685.65+2.70%京东(09618)124.62121.40+2.65%理想汽车(02015)94.0592.25+1.95%阿里巴巴(09988)120.14118.00+1.81%汇丰控股(00005)102.70101.30+1.38%中通快递(02057)149.32147.80+1.03%新东方(09901)37.2436.98+0.69%网易(09999)206.22205.20+0.50%携程(09961)507.54505.00+0.50%金吾财讯
8月25日 周一
<国际财经>港股通篇-20大升幅昨日主要ADR价格一览
昨日在美国上市的主要ADR(汇率为1美元7.81788421778084港币)，表现如下：名称代码ADR换算价(港币)港股前收市价溢价率(+/-%)名创优品(09896)52.0547.10+10.50%亚盛医药(06855)93.6290.65+3.28%金山云(03896)7.727.51+2.85%再鼎医药(09688)27.3926.80+2.22%理想汽车(02015)94.0592.25+1.95%阿里巴巴(09988)120.14118.00+1.81%哔哩哔哩(09626)187.47184.70+1.50%汇丰控股(00005)102.70101.30+1.38%中通快递(02057)149.32147.80+1.03%小鹏汽车(09868)92.8491.90+1.02%百济神州(06160)188.63187.40+0.66%百胜中国(09987)358.84357.00+0.52%贝壳(02423)48.2948.14+0.31%特海国际(09658)15.9515.95+0.01%金吾财讯
8月25日 周一
【热门ADR表现】
已赴港上市的热门ADR表现如下：名称代码ADR换算价(港币)港股昨收溢价率(%)阿里巴巴(09988)120.15118.00+1.800%宝尊电商(09991)7.617.57+0.500%万国数据(09698)32.7531.20+5.00%京东(09618)124.62121.40+2.600%网易(09999)206.22205.20+0.500%百济神州(06160)188.63187.40+0.700%百胜中国(09987)358.84357.00+0.500%再鼎医药(09688)27.3926.80+2.200%拟赴港上市的ADR表现如下：股票名称美股市值(百万)美股昨收昨日涨跌幅(%)汽车之家3618.0929.36+2.41%百世集团#{usMarketValue}2.78-0.71%百度30744.2590.01+2.74%前程无忧#{usMarketValue}60.90-0.05%拼多多176526.64127.11+3.38%搜狗#{usMarketValue}8.94+0.22%好未来6612.4810.87-0.73%唯品会8509.1817.26+1.77%世纪互联2230.228.29+12.94%58同城#{usMarketValue}55.70+0.05%金吾财讯
8月25日 周一
<回购监测> 最新回购统计数据
2025-08-24股份回购统计名单名称代码回购股数(万股)回购金额(万元)恒生银行(00011)20.002252.56中国石油化工股份(00386)6762.4029772.14旭日企业(00393)0.801.06腾讯控股(00700)91.7055051.57中国宏桥(01378)1302.7031473.23清科创业(01945)0.881.14富智康集团(02038)7.50109.21康宁医院(02120)2.9230.11元征科技(02488)21.05239.74天福(06868)0.702.13北森控股(09669)14.56117.69恒生银行－Ｒ(80011)20.002252.56腾讯控股－Ｒ(80700)91.7055051.57金吾财讯
8月25日 周一
【新股IPO】大行科工（深圳）股份有限公司通过港交所主板上市聆讯
金吾财讯 | 据港交所8月24日披露，大行科工（深圳）股份有限公司通过港交所主板上市聆讯，中信建投国际为独家保荐人。公司是中国内地最大的折叠自行车公司，根据灼识谘询的资料，按2024年零售量计，公司于中国内地折叠自行车行业排名第一，市场份额达26.3%，按2024年零售额计，公司亦位居中国内地折叠自行车行业首位，市场份额为36.5%财务方面，于2022年-2024年，公司的收入分别为2.54亿元(人民币，下同)、3亿元、4.51亿元；对应同期，年度利润及全面收益总额为3143.4万元、3485万元、5229.9万元。2025年首4个月，收入为1.85亿元，同比增长46.91%，利润及全面收益总额为2152.8万元，同比增长69.11%。金吾财讯
8月25日 周一
