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美团(03690)绩后挫逾9% 次季非理性竞争致核心本地商业分部经营溢利大幅下滑
金吾财讯 | 美团(03690)绩后股价受挫下行，截至发稿，跌9.2%，报10.6港元，成交额105.02亿港元。公司公告，截至2025年6月30日止六个月，公司权益持有人应占期内溢利为104.22亿元（人民币，下同），同比下降37.67%，每股基本盈利1.72元，去年同期为2.7元。不派息。上半年，集团收入为1783.98亿元，同比增长14.71%。毛利为628.28亿元，同比增长5.44%。单看第二季度，公司收入为918.4亿元，同比增长11.66%。毛利为304.14亿元，同比减少10.26%。第二季度，核心本地商业分部收入同比增长7.7%至653亿元。受本季度开始的非理性竞争影响，经营溢利同比下降75.6%至37亿元，经营利润率同比下降19.4个百分点至5.7%。配送服务的收入的增幅远低于即时配送交易笔数的增幅，主要是由于为应对激烈竞争，使得于配送服务收入中扣除的补贴大幅增加。公司的营销活动加速了新用户转换，同时会员项目提升了用户黏性，共同推动年度交易用户的平均购买频次创历史新高。佣金的收入增长主要是由于交易金额增加。在线营销服务的收入增长主要是由于在线营销活跃商家数量增加。第二季度，新业务分部收入同比增长22.8%至265亿元，主要是由于食杂零售业务的收入增长及海外业务的发展。分部经营亏损同比扩大43.1%至19亿元，经营亏损率环比改善3.1个百分点至7.1%。金吾财讯
8月28日 周四
半导体逆市上行 上海复旦(01385)涨逾6% 机构料全球2030年半导体营收接近翻倍
金吾财讯 | 半导体逆市上行，上海复旦(01385)涨6.02%，中芯国际(00981)涨4.53%，华虹半导体(01347)涨2.94%。根据市场研调机构Counterpoint Research的最新预测报告预，2030年全球半导体产业营收将达12280亿美元，较2024年增长近1倍，这主要得益于代理人工智能（Agentic AI）和实体人工智能（Physical AI）的驱动。根据中国半导体协会数据，2027年我国半导体第三方实验室检测分析市场空间有望达到180亿元-200亿元，在半导体行业整体技术快速迭代的发展过程中，半导体检测分析的需求增速将超过半导体行业整体市场增速。半导体行业整体金吾财讯
8月28日 周四
【异动股】半导体板块拉升，博通集成(603068.CN)涨10.01%
今日早盘，截至10:00，半导体板块拉升。博通集成(603068.CN)涨10.01%报46.71元，斯达半导(603290.CN)涨10.00%报108.04元，瑞芯微(603893.CN)涨8.13%报233.12元，中芯国际(688981.CN)涨8.00%报109.63元，盈方微(000670.CN)涨7.35%报9.78元，气派科技(688216.CN)涨6.47%报27.48元，电科芯片(600877.CN)涨6.42%报15.26元，东芯股份(688110.CN)涨6.15%报107.58元。财华社
8月28日 周四
【券商聚焦】交银国际维持安踏(02020)买入评级 看好公司多品牌战略的长期发展前景
金吾财讯 | 交银国际研报指，安踏(02020)上半年收入同比增长14.3%至385.4 亿元（人民币，下同），安踏品牌稳健增长、FILA 品牌销售回暖，而其他品牌则继续保持高增长。整体毛利率同比下滑0.7 个百分点到63.4%，主要受到折扣加深和线上渠道占比提升的影响（2024/25 上半年电商收入贡献：33.8%/34.8%）；得益于有效的成本管控，经营利润率同比提升0.6个百分点至26.3%。剔除Amer Sports上市带来的一次性收益影响，公司2025上半年归母净利润同比增14.5%至70.3 亿元，好于市场预期。管理层表示2025年3季度以来经营环境仍有挑战（7-8月安踏/FILA流水未达预期），更新全年收入指引，安踏/FILA/其他品牌预计将增长中单位数/中单位数/40+%（此前：高单位数/中单位数/30+%）。据此，该机构小幅上调2025-27年收入预测2-4%，带动净利润上调5-8%，上调目标价至117.90 港元，维持买入评级。该机构仍然视安踏为运动品行业首选，看好公司多品牌战略的长期发展前景。金吾财讯
8月28日 周四
【券商聚焦】中泰国际：港股大盘还未至于极端亢奋
金吾财讯 | 中泰国际表示，恒生指数自5月初以来，延续震荡上行的慢牛走势，8月底一度接近26,000关口。参考2015年以来港股大盘数次脉冲式上行，包括2015年4月、2018年1月、2019年4月、2021年2月、2023年1月以及2024年10月，以当期恒生指数顶点位置的预测PE、预测股息率、以美债利率计价的风险溢价、以70%美债利率和30%中债利率计价的加权风险溢价，根据当前恒生指数未来12个月EPS预测和股息计算，对应恒生指数顶部的中位数在25,442点，与当前位置相近。然而，考虑到当前南下资金流入迅猛、基本面缓慢修复的特征，与2015年4月及2024年10月较为相似，而并非2018年1月（2017年全球经济上行周期大牛市）、2021年2月（2020年疫情财政扩张）、以及2023年1月（2022年末优化疫情防控措施）的基本面预期大幅改善的行情。因此，参考过往升势顶点，预计本轮恒生指数升势顶点或在27,000-28,000区间。当前从资金面情绪来看，港股大盘还未至于极端亢奋。A股呈现量价齐升的利好征兆，当前两融余额占流通市值仅2.6%及换手率仍明显低于2015年。若A股能维持慢牛走势，料赚钱效应将推动散户资金加速流入，A股强势的表现也会明显提振外资对整体中国股市的兴趣。此外，尽管8月中旬以来受到1个月HIBOR利率短期跳升影响，资金流明显承压，但全球资金面趋于宽松，叠加美联储主席鲍威尔在央行年会释放准备降息的信号，一个月HIBOR或升至3%左右便很可能调头向下，继续为港股创造利好的资金环境。但本轮大盘升势进一步的上升空间，关键仍在于结构性政策积极托举（尤其是促内需扩消费），以及盈利上修动能持续并向更多板块扩散。金吾财讯
8月28日 周四
港股延续低开态势 恒指跌0.68% 美团(03690)挫9.72%
金吾财讯 | 港股延续低开态势，恒指跌0.68%，国企指数跌0.86%，恒生科技指数低开0.9%。美团(03690)跌9.72%，理想汽车(02015)跌3.88%，中国人寿(02628)跌3.77%，阿里巴巴(09988)跌1.98%。涨幅方面，携程集团(09961)涨5.66%，翰森制药(03692)涨1.63%，中国海洋石油(00883)涨1.34%，石药集团(01093)涨1.34%。美团跌9.72%，公司发布公告，截至2025年6月30日止六个月，公司权益持有人应占期内溢利为104.22亿元（人民币，下同），同比下降37.67%，每股基本盈利1.72元，去年同期为2.7元。不派息。上金吾财讯
8月28日 周四
携程集团(09961)绩后涨逾6% 次季国际OTA平台总预订按年增长超6成
金吾财讯 | 携程集团(09961)绩后股价走高，截至发稿，涨6.05%，报543.5港元，成交额3.69亿港元。公司公告，第二季度，归属携程集团净利润为48.46亿元，同比增长26.43%，每股基本收益7.34元，去年同期为5.84元。第二季度，携程集团营业收入为148.43亿元，同比增长16.23%；净营业收入为148.43亿元，同比上升16.22%。毛利为120.25亿元，同比增长14.96%。第二季度，住宿预订营业收入为62亿元，同比上升21%，主要得益于住宿预订的增长。住宿预订营业收入环比上升12%，主要得益于越来越强劲的旅游需求，尤其在节假日期间表现突出。第二季度，交通票务营业收入
金吾财讯
8月28日 周四
地平线机器人-W(09660)曾挫近4% 中期股东亏损扩大至52.33亿元
金吾财讯 | 地平线机器人-W(09660)绩后股价表现疲软，盘初一度跌逾近4%，现价报7.84港元，跌幅收窄至1.26%，成交额4亿港元。公司昨日公布，截至2025年6月30日止六个月的中期业绩。期内，集团Horizon Robotics拥有人应占亏损52.33亿元(人民币，下同)，同比扩大2.64%；每股基本亏损0.42元，去年同期为亏损1.81元。期内，集团来自客户合同的收入15.67亿元，同比增长67.64%。其中，汽车产品及解决方案收入达到7.78亿元，同比增长250.0%；授权及服务业务收入达7.39亿元，同比增长6.9%。截至2025年6月30日止六个月，毛利为人民币10.24亿元，同比增加38.6%。毛利率由截至2024年6月30日止六个月的79.0%下降至截至2025年6月30日止六个月的65.4%。金吾财讯
8月28日 周四
长飞光纤光缆(06869)A股涨停 H股周涨超3成 机构称空芯光纤将推光纤光缆量价齐升
金吾财讯 | 长飞光纤光缆(06869)股价延续升势，截至发稿，涨9.95%，报49.06港元，成交额6.94亿港元。本周H股累计涨超3成。A股长飞光纤(601869)再度涨停，报82.95元，该股本周累计涨幅40.64%。中信证券表示，空芯光纤以气体或真空替代传统玻璃芯，相对传统光纤具备显著优势：传输时延低（速度快约47%、时延降低约31%）、损耗超低（衰减系数可低至0.05dB/km）、非线性弱（较普通单模光纤低3-4个数量级），且拥有超1000nm的超宽工作频段与更高传输容量，能高效满足多场景需求，效果极佳。海外方面，微软率先布局，国内方面，中国移动取得显著进展。看好随着空芯光纤的技术标准化，其规模化应用拓展至更多场景。在此趋势下，将推动光纤光缆需求呈现量价齐升趋势：量——数通中心中，光纤光缆与数通光模块高度配套，因此有望实现类似于数通光模块的高速增长。根据CRU数据，2024年AI应用的光缆消费增长了138%，2025年有望进一步增长接近80%。价——随着AI网络向800G与1.6T演进，对OM4Pro、OM5等新产品的需求不断增长，推动盈利能力的持续提升。伴随数据中心对高带宽、低时延连接需求持续提升，作为适配该场景的光通信介质，光纤的应用空间将不断扩大，该机构看好长期“光进铜退”趋势不改，数据中心内部光纤有望加速放量。金吾财讯
8月28日 周四
