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英伟达(NVDA)推出超长上下文推理芯片Rubin CPX 可同时进行数百万个知识词元的推理
金吾财讯 | 英伟达(NVDA)推出超长上下文推理芯片Rubin CPX。Rubin CPX 和相关的 Vera Rubin NVL144 CPX 平台将于2026年底推出，将显着提高复杂软件编码和产生视讯应用程式的效能，这些应用程式可以接收多达100万个词元(Token)或更多的用户输入。英伟达CEO黄仁勋表示，Rubin CPX 是首款专为百万级词元处理而建造的 CUDA GPU，是首款专为大规模上下文 AI 而构建的 CUDA GPU，模型可以同时进行数百万个知识词元的推理。这款芯片系统在技术规格上实现重大突破。Rubin CPX GPU 提供30千万亿次浮点(flops)运算能力(NV
金吾财讯
9月10日 周三
【券商聚焦】华泰证券：上半年房企营收承压 核心房企显韧性
金吾财讯 | 华泰证券表示，2025H1，13家样本房企（下称“总体房企”）营收同比下降2%，延续去年以来的调整趋势。总体房企25H1毛利率15.1%，同比下降0.5pct，但较2024全年提升0.3pct，显示盈利能力尚在寻底过程中。结转端，总体平均毛利率11.41%，较2024全年下降0.82pct，整体水平持续承压，仅头部央企的结转毛利率小幅改善，其余类型房企均有所下滑，其中民企结转毛利率降幅最为显著。在结转营收与结转毛利率双降、少数股东损益占比提升等因素影响下，归母净利润同比下降23%（剔除万科影响后）。此外，25H1末预收账款对2024营收覆盖倍数为0.83倍，不足一倍，显示当前总体房企业绩储备相对较薄，后续结转端或仍面临一定的压力。展望未来，该机构认为历史包袱较轻、核心城市土储占比较高的房企，无论在销售还是盈利表现上均有望领先同业率先复苏。该机构看好以一线城市为代表的核心城市复苏节奏，继续推荐具备“好信用、好城市、好产品”逻辑的“三好”地产开发商。金吾财讯
9月10日 周三
【券商聚焦】华泰证券：上半年电影头部影片票房带动大盘增长 Q2单季表现偏弱
金吾财讯 | 华泰证券表示，25年以来电影行业呈总体复苏态势，但季度表现较为冷热不均。25H1电影票房累计达292.33亿元，同比增长22.92%，主要票房贡献来自于春节档《哪吒之魔童闹海》。但3-6月行业表现偏弱。板块业绩上，25H1板块实现营收112.3亿元，同比增加32.4%；实现扣非归母净利润10.3亿元，同比增长32.4%；25Q2实现营收39.5亿元，同比下降5.5%；实现扣非归母净利0.11亿元，同比降低94.9%。6-8月暑期档票房119.66亿元，同比增长2.8%，行业有所恢复。暑期档10亿+影片2部与去年持平，分别为《南京电影院》和《浪浪山小妖怪》，但较往年仍数量较少，反映电影市场仍处于恢复进程中。金吾财讯
9月10日 周三
【券商聚焦】中信证券：美妆行业会持续存在结构性机会
金吾财讯 | 中信证券表示，2025H1，美妆上市公司整体表现显著优于行业，市场份额进一步向龙头集中；同时本土品牌市占率回升；财务视角，剔除渠道和结构因素，多数品牌毛利率提升，线上营销推广成本高企，毛销差分化，盈利情况分化。该机构认为美妆企业多品牌、多品类、集团化的大方向并不会改变，而组织/产品/渠道/营销等多维综合能力支持美妆公司从1到n持续增长。从品牌和品类上看，当前多数公司从护肤品类，通过主品牌产品线拓展、收并购/自孵化子品牌等方式，拓展至彩妆、香水、洗护、母婴、驱蚊等品类。从国际化上看，当前国货美妆公司尚处于萌芽布局期。作为可选消费，美妆行业存在较强的周期性，源自宏观周期、产业周期、渠道/成分/概念周期等；同时作为充分竞争，高度依赖“人才”要素的领域，各美妆公司自己也存在强管理周期。叠加美妆行业所处的存量整合、国产替代、出海萌芽大环境，该机构认为美妆行业会持续存在结构性机会。重点关注：1）所处成分赛道、公司管理均处景气周期的公司；2）高端定位、强消费者心智、线下护城河深厚、线上快速增长的公司；3）以消费者为中心，管理优秀，产品/成分持续迭代、高性质比/性价比的企业。4）处于变革期，业绩有待兑现或有子业务亮点的企业。金吾财讯
9月10日 周三
【美股收市】美股三大指数集体收涨 纳指涨0.37%
金吾财讯 | 美股三大指数集体收涨，纳指涨0.37%，报21879.49点；道指升0.43%，报45711.34点；标普500指数涨0.27%，报6512.61点。大型科技股中，Alphabet涨2.39%，Meta涨1.78%，英伟达涨1.46%，亚马逊涨1.02%，特斯拉涨0.16%；苹果跌1.48%，英特尔跌0.16%。纳斯达克中国金龙指数涨1.48%，报8230.86点；热门中概股普升，金山云涨14.59%，小马智行涨7.81%，哔哩哔哩涨6.91%，滴滴涨6%，阿里巴巴涨4.18%；跌幅方面，日月光半导体跌2.78%，传奇生物跌1.07%，霸王茶姬跌0.99%，携程网跌0.85%，华住跌0.61%。美国劳工部将年度非农业就业数据大幅向下修订91.1万个。白宫发言人表示，数据显示联邦美联储需要降息。摩根大通行政总裁(CEO)戴蒙对此表示，美国经济或正步向衰退。他认为，美国经济正在转弱，但不清楚是步向衰退或只是转弱。他表示公司掌握包括消费者、企业与全球贸易的多项数据，大部分消费者仍然有工作，仍然按他们的收入水平花费，但他们的信心或受打击。目前，经济受很多不同因素影响，消费动力转弱，但企业盈利仍然理想，只能继续观望。他相信，美联储本月会议后大概会下调利率，但即使减息，也未必对整体经济有显着影响。金吾财讯
9月10日 周三
【湾区早参】香港第二季金融业收益升27.7%；深圳市成功在澳门发行10亿离岸人民币地方政府债券
一、市场要闻1、香港中小企业务收益的现时动向指数上升至2025年8月的42.3香港政府统计处发表2025年8月份中小型企业（中小企）业务状况按月统计调查的结果。中小企业务收益的现时动向指数从2025年7月在收缩区域的42.1轻微上升至2025年8月的42.3，而未来一个月（即2025年9月）的业务收益展望动向指数为45.7。进出口贸易业新订单的现时动向指数从2025年7月的45.0下跌至2025年8月的44.2，而未来一个月（即2025年9月）的新订单展望动向指数为47.0。2、香港第二季金融业收益升27.7%香港政府统计处发表的业务收益指数的临时数字显示，2025年第二季与2024年第二季比较，大部分主要服务行业以价值计算的业务收益均有不同程度的升幅。2025年第二季与2024年第二季比较，金融业（银行除外）（+27.7%）、进出口贸易业（+21.2%）、保险业（+20.7%）及银行业（+14.5%）的业务收益指数均录得双位数升幅。另一方面，地产业的业务收益指数同期则下跌8.1%。2025年第二季与2025年第一季比较，约一半主要服务行业经季节性调整的业务收益（以价值计算）均录得不同程度的升幅。当中，金融业（银行除外）及地产业的业务收益指数按季分别上升3.5%和3.0%。另一方面，保险业的业务收益指数同期则下跌13.9%。3、《2025年世界人才排名》香港跃至全球第四、亚洲第一据新华社报道，香港特区政府发言人9日表示，瑞士洛桑国际管理发展学院9日发布《2025年世界人才排名》，香港由去年的全球第九位跃升至第四位，为历来最高排名，位列亚洲第一。香港在排名中的三个人才竞争力因素均连续第二年上升。其中，“吸引力”排名攀升至第二十，“就绪度”和“投资及发展”排名分别上升至第三和第十二。各项指标方面，香港的科学学科毕业生百分比继续高居全球第一，财务技能排名上升至全球第三，管理层薪酬和管理教育效能均位列全球第五。4、深圳市成功在澳门发行10亿元离岸人民币地方政府债券据澳门金融管理局消息，深圳市人民政府9日成功在澳门特别行政区发行10亿元人民币地方政府债券，是深圳市首次在澳门发行离岸人民币地方政府债券，也是首次在澳门发行以应对气候变化为主题的绿色债券。此次债券发行面向专业投资者，发行规模为10亿元，期限为3年，发行利率定价为1.74%，募集资金将用于深圳市内清洁交通等项目，并已获得香港品质保证局（HKQAA）发出发行前阶段认证证书。二、公司新闻1、飞天云动(06610)宣布，配售最多4.33亿股股份，占扩大后股本约16.67%，配售价每股0.174港元，较9月9日收市价0.217港元折让约19.82%，所得款项总额约7542万港元，净额约7453万港元，其中约4472万港元用于从媒体平台或其授权代理获取广告流量；约2236万港元用于增强研发能力及改进服务及产品；及约745万港元用于一般营运资金。2、京能清洁能源(00579)宣布，于2025年8月，集团共收到国家可再生能源发电补贴20.76亿元人民币。自2025年1月1日至8月31日，集团共收到国家可再生能源发电补贴31.79亿元人民币，较去年同期增加263.94%，为2024年全年集团收到国家可再生能源发电补贴的213.34%。3、龙湖集团(00960)公布，截至2025年8月底止8个月集团累计实现总合同销售金额457.4亿元人民币(下同)，合同销售面积349.6万平方米。8月单月实现总合同销售金额47.3亿元，合同销售面积41.4万平方米；8月单月实现归属公司股东权益的合同销售金额33.9亿元，归属公司股东权益的合同销售面积31万平方米。4、如祺出行(09680)公布，于昨日与主要股东代腾讯(00700)旗下腾讯计算机订立第三份营销推广服务框架协议补充协议，以进一步修订现有年度上限。该集团指，今年上半年腾讯集团代表收取的服务费金额约5163万元，建议经修订年度上限为2.33亿元，比现有年度上限提高70%。该集团指，由于预现有年度上限将不足够，考虑到腾讯所收营销费率上升、持续实施地域扩张策略，及营销推广力度加大令网约车订单量增加，导致总成本大幅上升。5、中国天瑞水泥(01252)公布，近日获控股股东煜阔告知，中薇证券已获准替代作为针对煜阔的清盘程序的呈请人。该集团指，高等法院尚未就煜阔作出任何清盘令。该集团澄清，据董事经查询后所知悉，煜阔仍与呈请人保持沟通，并将继续与呈请人探讨友好解决方案。董事会将监察有关事宜进展。6、创胜集团-B(06628)公布，拟向不少于六名承配人配售1440万股新股，占扩大后股本约3.2%，每股配售价为4.33港元，较公司上日收市价5.33港元折让约18.76%，集资净额约5934万港元，所得款项将用作临床及临床前研发及一般营运。当中40%用于TST001及TST002的临床开发；30%用于推进早期管线资产包括TST801、TST013及TST786；其余30%作为一般营运资金及其他企业用途。7、来凯医药-B(02105)公布，拟向不少于六名独立专业及机构投资者配售合共3600万股新股，占扩大后已发行股本约8.1%，每股作价16.3港元，较公司上日收市价18.01港元折让9.5%，预期所得款项净额约5.78亿港元，拟约90%用于临床及临床前研发管线，其余约10%用于一般及企业用途。截至公告日，吕向阳持股约12.79%，谢玲持股约2.95%，顾祥巨持股约2.12%，OrbiMed持股约10.88%。完成后，新承配人合共持股约8.06%，而吕向阳持股将摊薄至约11.76%。金吾财讯
9月10日 周三
<回购监测> 最新回购统计数据
2025-09-09股份回购统计名单名称代码回购股数(万股)回购金额(万元)HYPEBEAST(00150)88.4814.94旭日企业(00393)0.801.02方正控股(00418)5.004.10信利国际(00732)100.00120.00网龙(00777)10.00112.09威高股份(01066)114.00652.12津上机床中国(01651)10.00289.55清科创业(01945)0.200.24富智康集团(02038)3.0046.08中集集团(02039)29.34234.36归创通桥(02190)5.00130.78安德利果汁(02218)10.00172.86百宏实业(02299)0.602.59酷派集团(02369)16.8020.65卡罗特(02549)44.25223.07天福(06868)0.501.54贪玩(09890)23.98361.39金吾财讯
9月10日 周三
英伟达：Rubin CPX 登场！要和博通 ASIC“掰掰手腕”
在最近博通带着 ASIC 高歌猛进的情况下，英伟达为首的 GPU 阵营明显是遇到了挑战。博通的股价在财报发布的当天上涨将近 10%，而$英伟达(NVDA.US) 和 AMD 分别下跌了 3% 和 6%。尤其是博通第四个客户的百亿订单，直接给市场带来了 ASIC 抢占 AI 核心芯片市场的期待。如果将当前数据中心市场中核心芯片厂商的相关收入进行对比，博通在 AI 芯片市场的份额已经将近 1 成，实现了对英特尔和 AMD 的超越。博通当前具有 “3 个量产客户 +4 个潜在客户”，随着潜在客户的产品进入量产（比如第 4 个客户），有望给公司带来更多的增量。在$博通(AVGO.US) ASIC 持续...海豚投研
9月10日 周三
【特约大V】岑智勇：阿里小米撑指数 市况未如指数强
金吾财讯 | 周二恒指高开77.16点，在首分钟下试 25675.28点的全日低位后，指数急反弹，升至25950水平稳靠。指数在约10:30后再向好，至10:46升至 26027.94点的全日高位后，走势回软。午后软至25750水平喘稳，并在约14:50后略反弹，全日波幅 352.66点。恒指收报 25938.13点，升304.22点或1.19%，成交金额 2940.33亿元。国指及恒科指分别升 1.32%及1.3%，三项指数都向好，以国指走势较佳。恒指高开后向好，曾创近4年高位后回软，最终以阳烛近“射击之星”收市，幸上影线不太长，反映高位沽压未至太强，收市水平在保历加通道(约25883)之上。全日上升股份973只，下跌1008只，整体市况偏弱，未如指数般强。阿里巴巴(09988)及小米集团(01810)分别升3.35%及2.64%，是支持指数的主要动力。早前获深交所调入港股通标的碧桂园(02007)，再升27.45%。在恒指成份股中，龙湖集团(00960)及华润万象生活(01209)分别升 6.061%及6.093%，中国海外发展(00688)及华润置地(01109)都升3%以上。金价升至3600元水平，金矿股向好，赤峰黄金(06693)、山东黄金(01787)及灵宝黄金(03330)分别升11.55%、7.2%及6.18%，为板块内升幅较大的股份。SPDR金ETF(2840)升 0.85%。美国政府表示，在截至3月的1年内，美国经济创造的就业职位可能较之前估计的少91.1万个，反映在总统特朗普对全球各国加徵关税之前，就业市场已经停滞。这加强投资者对联储局减息以支持经济增长的预期，参考Fed Watch资料，料9月17日议息后降息25点子的机会率为93%，另有7%机会率降息50点子。美股三大指数向好。夜期及ADR上升，料恒指走势向好，阻力参考 26100 / 26200 水平。信号股以下股份在金融资讯系统中出现信号，仅供参考。中国海外发展(00688)龙湖集团(00960)笔者为香港证监会持牌人士，没持有上述股份，并为个人意见，不构成投资建议。文：梧桐研究院分析员岑智勇金吾财讯
9月10日 周三
【隔夜市场回顾】昨日A股缩量调整；美股反复上行
金吾财讯 | 市场憧憬美国联储局即将减息以刺激经济，美股三大指数收市反覆创历史新高，纳指盘中亦破顶。国内方面，A股昨日缩量调整，个股跌多涨少，超4000只个股下跌。沪深两市成交额2.12万亿，较上一个交易日缩量3002亿。港股则反复扬升，中资券商、互联网医疗、部分内房股强势。1、昨日沪深港：沪深股市：截至收盘，沪指跌0.51%，深成指跌1.23%，创业板指跌2.23%。港股：截至收盘，恒指涨1.19%，恒科指涨1.3%，国企指涨1.32%。2、隔夜外盘：美国股市：道指升196点或0.43%，报45711.34点；标普500指数涨0.27%，报6512.61点；纳指弹0.37%，报21879.49点。欧洲股市：英国富时100涨0.23%，德国DAX30跌0.31%，法国CAC40涨0.19%。日韩股市：日经225指数收跌0.42% 报43459.29点，韩国综合指数收涨1.26% 报3260.05点。金吾财讯
9月10日 周三
Nvidia将推出新款AI芯片Rubin CPX，助力视频和软件生成
路透9月9日 - Nvidia(辉达/英伟达)NVDA.O周二表示，将在明年年底前推出一款新的人工智能(AI)芯片，旨在处理创建视频和软件等复杂的任务。这种被称为“Rubin CPX”的芯片将基于Nvidia的下一代Rubin架构，这标志着该公司开始涉足提供更大处理系统这一领域。随着人工智能系统越来越复杂，需要处理“氛围编码”或AI辅助代码生成和视频生成等数据密集的任务，行业对算力的需求在不断增长。该公司表示，AI模型处理一小时的视频内容可能需要多达100万个令牌(token)，这对传统GPU构成巨大挑战。令牌指的是AI模型处理的数据单位。为了解决这一问题，Nvidia将把视频解码、编码和推理...路透社
9月10日 周三
