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【券商聚焦】交银国际首予禾赛(02525)港股买入评级 看好其作为行业龙头的技术和成本优势
金吾财讯 | 交银国际研报指， 2025年9月15日，禾赛(02525)宣布与一家美国领先的Robotaxi企业深化合作，签订价值超过4000万美元的激光雷达订单，禾赛将作为其唯一供应商，计划于2026年底前完成交付。该机构指，L3级自动驾驶法规落地或成为行业催化剂，关注其推进节奏。近期有关文件发布明确要求推进智能网联汽车准入和道路通行试点，有条件批准 L3 级车型的生产准入，有望加速激光雷达渗透并提升单车搭载量，并成为未来一年汽车自动驾驶相关零部件（包括激光雷达）的催化剂。该机构上调禾赛2026-27年收入预测约2%，主要反映其持续获取订单的能力，以及L3级自动驾驶法规落地后市场空间的进一步扩大，并同步上调净利润预测6%-7%。禾赛盈利能力领先行业，该机构看好公司作为行业龙头的技术和成本优势，基于DCF模型上调美股目标价至34.66美元（原为27.52美元）。禾赛科技于2025年9月16日港股上市，发行价212.8港元。港股上市不仅为公司注入了资金，也为其在全球激光雷达市场的持续扩张和应对未来挑战提供了更稳固的平台。该机构首次覆盖禾赛科技，给予目标价269.66港元和买入评级，该估值未较美股给予溢价或折价。金吾财讯
9月17日 周三
港股异动 | 港股半导体概念股大涨，中芯国际涨超5%、华虹半导体涨超4%
华盛资讯9月17日讯，港股半导体概念股大涨，中芯国际涨超5%、华虹半导体涨超4%，上海复旦涨、黑芝麻智能、宏光半导体等跟涨。消息上，据英国金融时报，两位知情人士透露，中芯国际正在测试由上海初创公司宇量昇制造的深紫外光刻机。正在测试的这款机器采用的是浸没式技术，类似于阿斯麦采用的技术。一位知情人士表示，尽管中芯国际的试验初步结果令人鼓舞，但目前尚不清楚该机器是否以及何时能用于大规模芯片生产。风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承...华盛证券
9月17日 周三
同程旅行(00780)涨2.7%创新高 商务部等九部门发布19条举措支持服务消费
金吾财讯 | 商务部等九部门发布19条举措支持服务消费，其中涉及增加旅游出行等服务消费时间，同程旅行(00780)盘中股价应声走高，曾一度上探至23.62港元创新高，截至发稿，仍涨2.7%，报23.6港元，成交额6206.05万港元。消息面上，商务部等九部门16日对外发布《关于扩大服务消费的若干政策措施》，当中提及优化学生假期安排，完善配套政策。在放假总天数和教学时间总量保持不变的情况下，鼓励有条件的地方结合气候条件、生产安排、职工带薪休假制度落实等因素，科学调整每学年的教学和放假时间，探索设置中小学春秋假，相应缩短寒暑假时间，增加旅游出行等服务消费时间。金吾财讯
9月17日 周三
【异动股】光学光电子板块拉升，波长光电(301421.CN)涨20.01%
今日早盘，截至09:45，光学光电子板块拉升。波长光电(301421.CN)涨20.01%报88.12元，鸿利智汇(300219.CN)涨15.79%报7.92元，德科立(688205.CN)涨10.46%报116.65元，永新光学(603297.CN)涨10.00%报108.2元，福晶科技(002222.CN)涨9.29%报46.1元，茂莱光学(688502.CN)涨7.76%报438.0元，苏大维格(300331.CN)涨7.30%报36.0元，福光股份(688010.CN)涨6.98%报31.12元。财华社
9月17日 周三
家电股盘初上行 海尔智家(06690)涨4.67% 机构建议把握降息周期下家电公司的投资机遇期
金吾财讯 | 家电股盘初上行，截至发稿，泉峰控股(02285)涨4.88%，海尔智家(06690)涨4.67%，海信家电(00921)涨2.08%，美的集团(00300)涨1.89%。消息面上，中信建投发布研报称，美联储新一轮降息周期即将拉开序幕，美国地产链顺势受益。历史复盘来看，150-200bp的房贷利率降幅即可带动大级别行情，节奏上看受益标的通常估值先行。大而美法案的推出使得美国财政缺口显著提升，降息空间可期。受高利率环境压制，当前美国房地产景气底部亟待反弹，降息有望显著激发市场活力，建议把握降息周期下家电与电动工具出口公司的投资机遇期。国联民生证券发布研报称，2025Q2家电板块营收同比+4.78%至4315亿元，归母净利润同比+3.38%至381亿元，稳健增长。当季，白电内销景气向上，外销关税影响显现，但龙头韧性突出；清洁龙头高增，可选品类费用投放加大，盈利能力下行。展望后续，以旧换新支撑内需，龙头自主品牌与新兴品类出海贡献增量，龙头报表质量有望支撑业绩不弱于收入增长，稳中有进，投资价值值得重视。金吾财讯
9月17日 周三
百度集团(09888)盘初涨超9% 近日与招商局签署战略合作协议
金吾财讯 | 百度集团(09888)跳空高开，截至发稿，涨超9%，报124港元，成交额5.54亿港元。消息面上，9月15日，招商局集团与百度在深圳签署战略合作框架协议。双方将围绕大模型、云计算等前沿人工智能技术，在科创产业、交通物流、综合金融、地产园区等领域开展合作，实现资源共享、优势互补、互利共赢、共同发展。此次战略合作协议的签署，标志着招商局集团与百度集团的合作迈入了新的阶段。作为拥有深厚产业根基的百年央企与全球领先的人工智能公司，双方的强强联合，将推动前沿AI技术与实体经济的深度融合，为中国产业的智能化升级注入强大动能。金吾财讯
9月17日 周三
【券商聚焦】中泰国际料美联储降息对港股整体的提振作用可能较为有限
金吾财讯 | 中泰国际表示，当前投资者情绪趋于谨慎，逐渐进入观望状态。一方面，中美在马德里举行的会谈未释放超出市场预期的信号，不过中美双方就以合作方式妥善解决TikTok 问题、减少投资障碍、促进有关经贸合作等达成了基本框架共识，也部分缓解了市场对于中美关系再度紧张的担忧；另一方面，市场在9月FOMC会议前夕普遍保持谨慎，静待美联储利率决议结果，尤其是关注会后新闻发布会以及点阵图释放的政策路径信息。市场尤为关心美联储官员对当前就业市场放缓及外部贸易环境影响的评估。从历史经验来看，美联储实施“预防性降息”通常有利于新兴市场及港股表现。然而本轮全球股市已提前计价降息预期，债市亦已充分反映相关政策影响，叠加港股估值目前仍处于历史较高水平，预计此次降息对港股整体的提振作用可能较为有限。该机构认为，对利率敏感度较高的板块——如人工智能、机器人、半导体、香港地产股、REITs以及航空股——或更直接受益于货币政策变动。从中长期来看，降息有望释放更多流动性，收窄港美利差，降低港元资金成本，从而在一定程度上利好本地实体经济与企业盈利修复。若美国经济因本次预防性降息而在2024年9月后逐步回稳并实现软着陆，预计将对港股后市表现构成积极支撑。金吾财讯
9月17日 周三
港股开盘向好 恒指高开0.44% 百度(09888)涨6.89%
金吾财讯 | 港股开盘向好，恒指高开0.44%，国企指数高开0.52%，恒生科技指数高开0.91%。百度(09888)涨6.89%，京东集团(09618)涨3.08%，阿里巴巴(09988)涨2.74%，申洲国际(02313)涨1.86%。跌幅方面，网易(09999)跌1.31%，紫金矿业(02899)跌1.09%，华润啤酒(00291)跌0.72%，联想集团(00992)跌0.68%。阿里巴巴高开2.74%，公司宣布，其已于昨日(16日)完成发行本金总额约为32亿美元于2032年到期零息可转换优先票据，计划将募集资金净额用于一般公司用途，战略重点是增强其云基础设施能力及国际商业业务营运。票据金吾财讯
9月17日 周三
【特约大V】邓声兴：减息预期升温，港股上望27000
金吾财讯 | 恒指周二(16日)收市报26438，跌8点或0.03%。大市全日成交2940亿元。国指升1点或0.02%，报9386点；科指升34点或0.56%，报6077点。禾赛(02525)首日挂牌，开市报229.2元，较招股价212.8元，升7.7%，全日扬10%，报234元。药捷安康(02617)创新高后倒跌，曾高见679.5元，升63.7%，收市倒跌53.7%，报192元。佳兆业集团(01638)境外债务重组所有条件已达成，升12.5%，报0.18元。道指周二(16日) 收市报45757点，跌125点或0.27%；标指挫0.13%，报6606点；纳指下滑0.07%，报22333点；特斯拉(Tesla)、Meta及亚马逊股价收市分别升2.8%、1.9%、1.1%，辉达(NVIDIA)倒退1.6%；甲骨文据报可能是TikTok在美国营运财团成员之一，刺激股价曾抽高5.9%，收市仍涨1.5%。 Ralph Lauren预测未来3年销售将有中至高单位数增长，并至少回购20亿美元股份，惟未能满足市场期望，股价一度挫近4%，收市挽回大部分失地。雪佛龙反弹1.4%，为表现最强道指成份股；UnitedHealth滑落2.3%，为跌幅最大道指成份股。亚太股市今早(17日)个别走，日经225指数现时报44629点，跌272点或0.61%。南韩综合指数现时报3420点，跌28点或0.83%。减息预期升温，港股上望27000。百度集团-SW(09888)百度集团发布文心大模型X1.1深度思考模型，在多项关键能力上显着提升，事实性提升34.8%，指令遵循提升12.5%，智能体提升9.6%。该模型在多个权威基准评测中整体表现超越DeepSeek R1-0528，并与国际顶尖模型GPT-5和Gemini 2.5 Pro效果持平。AI技术正全面重塑百度业务体系，在广告领域AI生成多模态内容已占移动搜索页面64%以上，新型AI广告变现形式已贡献核心广告收入16%约26亿元，且环比增长超50%。在SaaS领域，文库AI功能付费用户超4000万月活达9700万，百度网盘APP月活达1.54亿人。自动驾驶业务凭藉技术与成本优势实现武汉地区正向UE表现，并与Uber、Lyft等国际网约车平台达成合作。自研崑仑芯P800集群可支持千亿参数大模型训练，助力国产化替代趋势。作为集自研芯片、AI基础设施与应用场景于一身的综合性AI企业，百度旗下多项业务资产价值有望在AI浪潮中获得重估。目标价$125，止蚀价$105。(笔者未持有上述股份)作者：香港股票分析师协会主席邓声兴博士金吾财讯
9月17日 周三
【异动股】华为欧拉板块低开，*ST东通(300379.CN)跌19.95%
今日早盘，截至09:30，华为欧拉板块低开。*ST东通(300379.CN)跌19.95%报3.37元，景嘉微(300474.CN)跌1.53%报78.52元，拓维信息(002261.CN)跌1.53%报38.58元，麒麟信安(688152.CN)跌1.18%报51.15元，创意信息(300366.CN)跌1.09%报8.16元，诚迈科技(300598.CN)跌1.09%报54.31元，中国软件(600536.CN)跌0.99%报48.89元，软通动力(301236.CN)跌0.87%报56.78元。财华社
9月17日 周三
【异动股】光刻机(胶)板块高开，波长光电(301421.CN)涨19.87%
今日早盘，截至09:30，光刻机(胶)板块高开。波长光电(301421.CN)涨19.87%报88.02元，永新光学(603297.CN)涨10.00%报108.2元，茂莱光学(688502.CN)涨8.02%报439.05元，新莱应材(300260.CN)涨7.02%报40.7元，蓝英装备(300293.CN)涨6.80%报25.59元，苏大维格(300331.CN)涨6.11%报35.6元，凯美特气(002549.CN)涨5.79%报17.36元，张江高科(600895.CN)涨4.67%报37.84元。财华社
9月17日 周三
中国央行今日开展4185亿元7天逆回购操作
金吾财讯
9月17日 周三
