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【券商聚焦】海通国际维持澳优(01717)“优于大市”评级 指公司有望在复杂多变的市场环境中保持稳健增长
金吾财讯 | 海通国际发研报指，澳优(01717)25H1实现营业收入38.87亿元，同比增长5.59%；归母净利润1.80亿元，同比增长24.1%。其中海外羊奶粉表现亮眼，收入达4.83亿元，同比高增65.7%。海外市场已经成为公司的第二增长引擎，其中中东市场收入增长54.2%，北美市场增长138.7%。国内市场，佳贝艾特连续七年占中国进口婴幼童羊奶粉市场份额超6成，稳居全球羊奶粉市场销量与销售额第一。伊利在牛奶粉领域同样表现强劲，对澳优进行赋能，双方在产品定位、市场布局等方面形成战略互补。营养品业务推出G13成长胶囊、EyeQ脑力素等新品，实现营收1.56亿元，同比增7.0%。公司于2025H1主动启动内码系统升级及进行渠道库存调节，虽短期出货量减少，但改善了产品新鲜度和渠道透明度，有助于品牌长期健康发展。同时公司聚焦国际化战略深化推进。在"牛羊并举"的双轮驱动下，羊奶粉业务凭借差异化优势在海外市场持续突破，佳贝艾特作为首个获得美国FDA批准的婴儿配方羊奶粉，在北美市场已进驻沃尔玛等渠道。同时，公司深化"奶粉+营养品"全家营养战略，通过加强全球供应链管控提升效率，利用全球资源进行产品创新和迭代升级。营养品板块推出的Nutrition Care、爱益森等品牌产品以科研硬实力助力品类突破，为公司注入新动能。凭借海外市场的高速增长、牛羊奶粉的协同发力以及营养品业务的全面起势，澳优展现出极佳的企业韧性，有望在复杂多变的市场环境中保持稳健增长。该机构预计公司2025-2027年营业收入分别为76.7/78.8/80.4亿元(前值为82.5/87.0/NA亿元)，同比增长3.6%/2.8%/2.1%；归母净利润为3.1/3.4/3.9亿元(前值为3.5/4.4/NA亿元)，同比增长21.0%/8.0%/15.0%；EPS分别为0.18/0.19/0.22元(前值为0.19/0.25/NA元)。参考可比公司估值，该机构给予公司26年15xPE(前值25年15xPE)，目标价为3.1港元(1HKD=0.917CNY，维持不变)，维持“优于大市”评级。金吾财讯
10月28日 周二
A股三大指数午后转跌 沪指收跌0.22% 贵金属、风电设备等板块概念跌幅居前
金吾财讯 | A股三大指数午后转跌，全日震荡反复，截至收盘，沪指跌0.22%，深成指跌0.44%，创业板指跌0.15%。沪深两市成交额2.15万亿，较上一个交易日缩量1923亿。个股跌多涨少，全市场逾2900只个股下跌。盘面上看，军工装备、港口航运、机场航运等板块概念涨幅居前；贵金属、风电设备、钢铁等板块概念跌幅居前。华安证券指出，当前良性调整接近尾声，历史复盘数据显示，成长景气周期行情中，由估值驱动切换至业绩驱动过程中的调整时间通常较短，而当前良性调整期已进入后半程或尾声。十一月初有望成为验证行情是否进入新一轮即业绩支撑行情的契机。金吾财讯
10月28日 周二
【券商聚焦】浙商证券维持维亚生物(01873)“买入”评级 指CRO快速恢复
金吾财讯 | 浙商证券研报指，维亚生物(01873)上半年公司实现收入8.32亿元，同比下降15.3%，实现归母净利润1.22亿元，同比增长4.3%，经调整非国际财务报告准则净利润为1.84亿元，同比增长9.1%。上半年公司CRO业务收入实现收入4.23亿元（同比+9.6%）。公司从“AI辅助”向“AI驱动”升级的战略正逐步落地。在降息周期开启以及全球投融资回暖趋势向好下，该机构看好公司CRO业务增长恢复趋势延续。上半年朗华收入4.09亿元（同比-31.4%）。展望来看，公司两个重要的商业化项目已处于PPQ阶段，预计分别于2026年和2027年商业化上市，将支撑公司CDMO业务迎来增长爆发期。产能方面，朗华在用产能860立方米，另有400立方米的新产能在建，为未来商业化放量提供保障。 上半年公司整体毛利率为40.8%，同比大幅提升6.3pct。其中CRO业务经调整毛利率为46%，同比提升2.7pct，该机构认为主要或和CRO业务运营效率提升有关；朗华整体经调整毛利率为37.9%，同比提升7.9pct，该机构认为主要或与朗华收入结构优化有关。展望来看，随着CRO端的AI应用项目占比持续提升以及CDMO重大商业化项目的陆续落地，该机构看好公司高盈利能力的趋势持续。该机构预计2025-2027年公司分别实现收入18.86/22.37/26.88亿元，同比增速分别为-5.08%/18.63%/20.16%；实现归母净利润2.44/3.23/4.22亿元，同比增速分别为46.11%/32.31%/30.53%。2025 年 10月 24日收盘价对应 2025-2027年PE分别为19x/15x/11x，维持“买入”评级。金吾财讯
10月28日 周二
【券商聚焦】中信证券：金融街论坛发挥投融资改革牵引作用
金吾财讯 | 中信证券表示，10月27日，2025金融街论坛年会在北京开幕。科创板方面，衔接2025年6月18日提出的 “1+6” 政策，2025 年10月28日科创成长层迎来首批新注册企业上市；融资方面，证监会将择机推出再融资储架发行制度，进一步拓宽并购重组支持渠道，促进上市公司产业整合、做优做强；投资者方面，证监会出台《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》，补上了此前资本市场制度的重要拼图，从上市、交易、退市等全过程提出推出23项务实举措，扎牢织密投资者保护 “安全网”。对外开放方面，证监会正式印发《合格境外投资者制度优化工作方案》，包括优化准入管理、扩大投资范围、丰富服务支持等，努力为各类境外投资者提供更加便利高效的制度环境。根据内容，资本市场政策后续将加快板块改革、提高上市公司质量、加强投资者保护和对外开放；货币政策则继续坚持短期支持性政策与中长期宏观审慎管理相结合。金吾财讯
10月28日 周二
<恒生科技指数盘中报盘> 恒生科技指数下午15：00报盘
截止北京时间2025-10-28 15:00:00，恒生科技指数【涨跌情况】，最新报6096.81点，较昨日收盘跌-74.27前5大涨幅：股票名称代码当前报价(港元) 涨跌幅(%)哔哩哔哩－Ｗ 09626.hk241.605.13金山软件 03888.hk33.362.71小鹏汽车－Ｗ 09868.hk86.952.66金蝶国际 00268.hk14.621.32腾讯音乐－ＳＷ 01698.hk90.851.17前5大跌幅：股票名称代码当前报价(港元)涨跌幅(%)ASMPT 00522.hk87.25-6.93同程旅行 00780.hk21.42-2.55理想汽车－Ｗ 02015.hk81.50-2.51商汤－Ｗ 00020.hk2.44-2.40中芯国际 00981.hk80.85-2.36金吾财讯
10月28日 周二
一图IPO | 赚钱效应持续爆发！5只新股正在火热招股中，港股打新年内“战果”如何？
华盛资讯10月28日讯，三季度以来，港股IPO市场规模“人气”＋“赚钱效应”进一步扩大，打新投资者超额收益显著。截至发稿，今日上市的4只港股新股集体上涨，滴普科技暴涨逾130%，八马茶业涨逾60%。目前港股还有5只新股正在火热招股中，包括自动驾驶龙头公司文远知行-W及小马智行-W、问界汽车母公司赛力斯H股、均胜电子H股、创新药公司旺山旺水-B。此外，腾讯领投的AI独角兽明略科技-W已结束招股，将于本周五公布中签结果，孖展超购逾3400倍，各位發友是否参与了呢？欢迎大家留言讨论华盛现金认购免手续费、融资认购免利息！前往新股中心申购>>一图看懂：破发率创9年新低！新股上市首日平均涨幅超56%风险提...华盛证券
10月28日 周二
日经225指数收跌0.58% 报50219.18点
金吾财讯 | 日经225指数收跌0.58%，报50219.18点。据外媒报道，美国和日本周二签署了一项协议，将深化在关键矿产领域的合作。根据美国总统特朗普在访问东京期间和日本首相高市早苗签署的框架协议文本，两国政府将共同努力，“支持对美国和日本国内产业至关重要的原材料和加工关键矿物和稀土的供应”。虽然没有具体细节，但该文件列出了广泛的潜在合作领域；从部署财政援助或贸易措施到储备商品和投资项目。它提到的关键产品包括磁铁、电池、催化剂和光学材料。上周，美国和澳大利亚亦宣布了一项类似的协议，旨在促进美国获得稀土和其他关键矿产。根据美日协议文本，双方参与者的目标是协助两国实现关键矿产和稀土供应链的韧性与安全保障，涵盖采矿、分离及加工环节。两国计划在六个月内采取措施，为选定项目提供资金支持，以生产最终产品供应美日两国买家，并酌情向理念相近的国家供货。金吾财讯
10月28日 周二
期权大单｜苹果新高之际CALL单活跃，高通认购合约价格狂飙
一、市场概览昨日（10月27日），美股三大指数集体上涨，且均收于历史新高。当日美股期权市场总成交量58,863,458张合约，其中看涨期权占比63%。二、个股期权成交：财报乐观，苹果被继续看好英伟达、 Strive 、特斯拉、 SoFi Technologies Inc. 、英特尔、AMD、 Beyond Meat, Inc. 、 Palantir Technologies Inc. 、苹果、高通排在个股期权成交的前十位。其中， 苹果 周一涨超2%创历史新高。苹果将于10月30日美股盘后发布第四财季业绩，分析师普遍预期在截至9月30日的这个季度，苹果营收同比、环比都将增加，并且可能首次在第四财...老虎证券
10月28日 周二
港股异动 | 黄金概念股午后持续走低，招金矿业跌近5%，紫金矿业跌超4%
华盛资讯10月28日讯，港股黄金概念股午后持续走低，中国黄金国际、赤峰黄金跌超5%，招金矿业跌近5%，紫金矿业跌超4%，紫金黄金国际跌超3%。相关阅读消息方面，隔夜现货黄金暴跌3%，一度跌破3900美元/盎司关口。现货白银也同步大跌约3%。这波贵金属抛售潮始于10月27日晚间，是金价自10月20日创下4381美元/盎司历史新高后的连续回调。避险需求显著降温是金价下跌的首要原因。中信期货指出，近期中美在吉隆坡达成贸易“实质性框架”，美国阶段性解除对华100%关税威胁，削弱了黄金的避险吸引力。申万宏源证券此前指出，随着“做多黄金”成为全球最拥挤的交易，高杠杆的黄金ETF头寸开始爆裂，导致价格从历史...华盛证券
10月28日 周二
【券商聚焦】华源证券维持巨子生物(02367)“买入”评级 料Ⅲ类械重组胶原蛋白产品获批后或带来边际催化弹性
金吾财讯 | 华源证券发研报指，巨子生物(02367)医美板块重组I型α1亚型胶原蛋白冻干纤维获批上市。该该机构续指，旗下自主研发申报的“重组I型α1亚型胶原蛋白冻干纤维”械三类证获NMPA批准上市，获批时间为10月21日，注册证编号为国械注准20253132049。该产品是中国首个重组I型天然序列胶原蛋白面部注射剂产品，通过器审与药审联合审评正式获批。该机构认为该产品的获批凸显了公司在技术研发及产业化落地方面的核心竞争力，进一步丰富医美产品矩阵，或将逐步打开医美板块的增长曲线。该机构预计公司2025-2027年归母净利润分别为25.2/31.6/38.1亿元，同比增长22.2%/25.3%/20.5%。公司所处重组胶原蛋白赛道具备高景气度，考虑到公司近期化妆品板块的可复美品牌受舆论事件影响数据表现较为疲软，该机构预计医美板块Ⅲ类械重组胶原蛋白产品获批后或带来较大边际催化弹性，维持“买入”评级。金吾财讯
10月28日 周二
