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【券商聚焦】高盛予英伟达(NVDA)“买入”评级 料公司股价将走高
金吾财讯 | 高盛发表报告，英伟达(NVDA)10月底止第三季营收570亿美元，远高于高盛预估的556亿美元及市场预期的554亿美元。毛利率73.6%，介于高盛预估73.5%与市场预期73.7%之间。英伟达给出明年1月底止第四季营收指引中值650亿美元，大幅高于高盛预估632亿美元及市场共识624亿美元。non-GAAP毛利率指引75%，亦都高过高盛预估74.4%及市场预期74.5%。该行认为，投资者对英伟达季绩期待原本有些偏高，主要原因是超大规模客户上调资本开支预算，以及英伟达自身在10月底GTC大会上对2026年的乐观展望。然而，该行认为股票表现的门槛已经有所降低，因为股价在财报公布前已回调约6%。该机构表示，料英伟达在上季业绩与本季指引均胜市场预期、且市场对本季的期望相对均衡的情况下，英伟达股价将走高。高盛予英伟达“买入”评级，目标价240美元。金吾财讯
11月20日 周四
浑水CEO：现在不宜做空美国大型科技股
浑水资本首席执行官Block表示，现在还不是做空美国大型科技公司的时候，尽管人们越来越担心人工智能AI领域可能存在泡沫。“在这个市场，我宁愿做多而不是做空。”“如果你试图做空英伟达或任何其他大型科技公司，你的生意不会长久。”Block表示，他正在关注一些AI领域的小型公司，以寻找潜在的做空机会。“现在有很多AI外围公司，或者说是AI的冒牌货，这些才是你应该做空的目标。”“但是，只要像英伟达这样的领头羊股价还在上涨，做空就非常危险。”“英伟达股价涨到多高都无所谓。”他说，“所有买入标普500指数的基金，在出现资金净流出之前都不会卖出英伟达股票。只要有资金流入，他们就会每天买入，不管价格怎么样。”老虎证券
11月20日 周四
联合以 33.5 亿美元收购 Chronosphere 后，Palo Alto Networks 下跌
11月20日 - Palo Alto Networks PANW.O股价盘前下跌4.1%，报191.77美元 该公司将以 33.5 亿美元收购 (link) 云管理公司 Chronosphere 交易旨在将 Chronosphere 与 Cortex AgentiX 平台整合，以加强人工智能驱动的性能监控和根本原因分析截至 9 月底，Chronosphere 的年度经常性收入(ARR) 超过 1.6 亿美元；泛华支付的费用接近 ARR 的 21 倍。DA Davidson分析师Rudy Kessinger表示，在与CyberArk CYBG.F完成250亿美元的 (link) 交易之前宣布收购...路透社
11月20日 周四
【券商聚焦】中信建投：金价与纳指同涨同跌或不持久
金吾财讯 | 中信建投发研报指，11月以来，金价与纳指多次同涨同跌，二者分属避险和风险资产，其相关性上升，引发更深层次风险的担忧。货币市场流动性冲击，不太可能是主要原因。近期，随着月末扰动、美国政府关门等因素消退，资金利率已经回落，压力边际缓解。幕后推手可能是复苏预期下的联储紧缩担忧。美联储政策的方向性变化，往往造成大类资产在短期的统一走势。近期，出现复苏和再通胀预期(减税、降息、贸易缓和等)，降息预期收敛，叠加科技公司深陷债务融资质疑，黄金和纳指均遭受利空，相关性上升。因此，暂不必担心更大的隐藏危机。调整后，二者同向运行或不持久。后续关注基本面数据，若改善兑现，金价短期向上面临阻碍，美股风险不大；反之，美股波动还将继续。金吾财讯
11月20日 周四
江苏宏信(02625)：配股加码“智慧零售” 激活“消费场景+机器人”价值
金吾财讯 | 11月11日，江苏宏信(02625.HK)发布公告显示，公司拟配售2142.47万股新H股，占扩大后已发行股本约9.09%，配售价为每股2.9港元，预期所得款项总额将为6213.16万港元，净额估计约为5865万港元，计划全部用于向海科宏信出资，以达到控股并表的目的。海科宏信主要从事数字科技服务，包括人工智慧、智慧机器人、软件及区块链解决方案的开发及应用。其业务亦涵盖数据处理、电子商务、进出口、广告以及相关顾问及技术服务。此外，公司17日发布补充公告，进一步明确所筹资金的具体投向与战略意图。此次增资旨在加速推进公司零售业务向智能化、无人化转型升级，并支持海科宏信在咖啡机器人、餐饮机器人、无人超市机器人及人形机器人促销员等创新产品的研发与商业化落地。资金分配规划为机器人设备研发及软件开发约占20%；生产及采购机器人设备及零部件约占50%；运营管理与市场推广约占30%，具体比例将根据双方进一步磋商落实。值得注意的是，配售公告发布后翌日，公司股价于11月12日收盘大涨62.91%，报5.49港元。截至11月19日收盘，公司当月股价累涨84.27%。当前，人工智能与机器人板块属于市场关注度较高的热门赛道，此次江苏宏信通过配股聚焦该领域的战略布局，契合了资本市场资金对新兴产业的价值认可。据悉，江苏宏信于2025年初，向海科宏信注资2,500万人民币（拥有18%股权），以开启在智慧零售领域的探索。2025年上半年，公司进一步推进新零售业务，重点布局全渠道零售、无人智慧门店运营，引入无人物流车，并投资研发无人咖啡机器人等智能设备。当前商用服务机器人产业面临“技术先进但场景适配不足”的痛点。不过，江苏宏信认为，对于零售行业而言，服务机器人可通过收集客流、消费偏好、库存状态、热力地图等数据，与现有业务系统打通，成为“智慧零售大脑”的终端节点，实现全域数据洞察，进一步优化选品、精准营销与库存管理，为智能决策提供数据支撑。具体来看，在门店端，导购机器人可依托消费数据精准推荐商品，解决传统零售“服务覆盖不足”问题；库存机器人将实时巡检货架缺货与临期商品，结合供应链数据实现自动补货提醒；中央厨房及配送环节，分拣与配送机器人将承接重复性劳动，降低人力成本的同时提升餐食交付时效性。在人工智能与机器人技术加速渗透的当下，江苏宏信此次通过配股进一步加速商用服务机器人领域的布局，探索传统零售业从“被动接受技术”向“主动赋能产业”的角色转变。通过“传统零售场景资源+机器人技术能力”产业融合模式的协同，有望破解传统零售业转型难题，并激活机器人商业价值，为传统零售业智能化升级提供可复制的“场景赋能”样本。金吾财讯
11月20日 周四
资金复盘 | 北水狂买港股近160亿港元，抢筹盈富基金超74亿港元，小米、泡泡玛特遭小幅减仓
华盛资讯11月20日讯，恒指涨0.02%，科指跌0.58%；科网股涨跌不一，百度、快手涨超2%，小米、哔哩哔哩跌超2%。南向资金今日净买入港股159.92亿港元，其中港股通（沪）净买入78.08亿港元，港股通（深）净买入81.84亿港元。南向资金买入盈富基金超74亿港元，卖出小米集团超6亿港元盈富基金、恒生中国企业、阿里巴巴-W分别获净买入74.2亿港元、19.13亿港元、10.67亿港元。小米集团-W、泡泡玛特、赣锋锂业分别遭净卖出6.06亿港元、3.15亿港元、5049万港元。沪深港通交易信息披露机制已调整上交所、深交所自2024年8月19日起调沪深港通交易信息披露机制。在沪股通和深股通方...华盛证券
11月20日 周四
前瞻：沃尔玛第三季度每股收益增长近 4%，消费者韧性备受考验
11月20日 - 沃尔玛WMT.N股价在周四收盘前下跌约1%，投资者关注消费者健康。零售业巨头沃尔玛预计第三季度每股收益为0.60美元，比2024年第三季度高3.6%，营收为1774.3亿美元，去年同期为1695.9亿美元。公司上一季度每股收益未达预期，但最近八个季度均超过预期11月14日，首席执行官道格-麦克米伦（Doug McMillon）宣布， (link)，他将于明年退休，结束执掌这家全球最大零售商十多年的生涯。在上一份报告中，尽管每股收益令人失望，但 WMT 的收入因强劲的消费需求而有所增长 (link)。在 44 位分析师中，43 位给出了 "强烈买入 "或 ...路透社
11月20日 周四
特朗普拟推出“创世使命”计划 旨在推进美国在人工智能领域的发展
金吾财讯 | 美国能源部一名官员当地时间19日透露，美国总统特朗普计划下周在白宫签署一项行政命令，其中将推出一项名为“创世使命”的计划，旨在推进美国在人工智能（AI）领域的发展。报道称，美国能源部幕僚长卡尔·科19日在田纳西州诺克斯维尔市举行的能源机遇会议上称，此举意在表明特朗普政府将即将到来的AI竞争，视作与“曼哈顿计划”或太空竞赛同等重要。“我们认为‘创世使命’与之（上述计划）具有同等重要性”，科拒绝透露具体细节，但表示这项行政令可能会要求美国国家实验室开展更多新兴AI技术研究，并可能涉及公私合作。一名不愿透露姓名的白宫官员说，在正式宣布之前，有关潜在行政令的讨论都只是猜测。金吾财讯
11月20日 周四
阿克苏诺贝尔因 Axalta 投资者质疑合并交易而下滑
11月20日 - 在AxaltaAXTA.N的投资者Artisan Partners对 (link)，多乐士涂料生产商阿克苏诺贝尔AKZO.AS的股价下跌2.6%。Artisan Partners基金经理丹尼尔-奥基夫（Daniel O'Keefe）和迈克尔-麦金农（Michael McKinnon）在致Axalta股东的信中写道："作为Axalta的股东，我们认为对这一拟议交易唯一恰当的回应就是绝对和响亮的'反对'。该交易于11月18日在 (link)，预计合并后的公司企业价值将达到250亿美元，交易将于2026年底至2027年初完成。阿克苏诺贝尔股价年累计下...路透社
11月20日 周四
券商观点：英伟达利用 "超乎寻常 "的 GPU 需求平息投资者担忧
11月20日 - 英伟达NVDA.O首席执行官黄仁勋周三摆脱了 (link) "人工智能泡沫 "的担忧，在经历了几个季度的销售放缓之后，其增长速度之快令华尔街大吃一惊。芯片制造商第三季度的出色盈利和第四季度的预测至少暂时平息了投资者对人工智能热潮可能 超越基本面的担忧。盘前股价上涨 5.7% 至 197.18 美元 简森的播放列表AI ON REPEAT 摩根大通("增持"，目标价 250 美元) 表示，尽管长期人工智能支出仍有争议，但近期势头正在加速，Nvidia 已做好准备抓住大部分增量投资。HSBC("买入"，目标价：320美元) 称，该公...路透社
11月20日 周四
今日资本购入字节跳动股份，对其估值飙升至4,800亿美元--彭博
路透11月20日 - 彭博报道，中国一家投资公司购买一批字节跳动股份，该交易对字节跳动的估值为4,800亿美元，远超近期水平，这表明投资者对该公司的投资兴趣浓厚。彭博报道，据知情消息人士透露，在周三进行的竞标中，风投公司今日资本(Capital Today)击败其他几家意向方，从中银集团投资有限公司手中收购了这些股份。因涉及机密信息，这些消息人士要求匿名。中银集团投资有限公司是字节跳动的早期机构投资者之一。消息人士称，此前这批股份作价约2亿美元，对应字节跳动的估值为3,600亿美元。消息来源：https://tinyurl.com/4j63mkfn--注：路透未核实上述消息，不保证其正确性。(...路透社
11月20日 周四
克尔瑞：京沪深低总价段即200万元以内10月成交套数占比同环比齐增
金吾财讯 | 克尔瑞地产研究表示，据CRIC监测数据，京沪深低总价段即200万元以内2025年10月成交套数占比同环比齐增，以上海为例，2025年10月总价200万元以内房源成交套数占比为48.72%，环比上升2.16pcts,同比上升8.93pcts；市场份额有进一步扩大趋势。对于沪深而言，新房市场中千万元豪宅产品入市对二手房高端客群分流作用愈发明显，呈现出典型替代效应。沪深2025年10月总价800万元以上房源成交套数占比环比均呈现出持平或回落。目前来看，随着新房供地“提质缩量”叠加四代宅等高得房率新规产品入市，使得一二手房客群差异愈发显著，高端客群集中新房，而极致刚需客群被挤压至二手房市场。金吾财讯
11月20日 周四
网易(09999)第三季度股东净利润同比增长31.77% 派季度股息0.114美元
金吾财讯 | 网易(09999)公告公布，于第三季度，归属于公司股东的净利润为86.16亿元（人民币，下同），同比增长31.77%。基本每股净利润为2.7元，去年同期为2.04元。董事会批准了2025年第三季度股利，为每股0.1140美元（每股美国存托股0.5700美元）。期内，净收入为283.59亿元，同比增长8.2%。分业务看，游戏及相关增值服务净收入为233亿元，同比增加11.8%。本季度，来自于在线游戏的净收入约占该分部净收入的97.6%，上一季度和去年同期该占比分别为97.1%和96.8%。网易云音乐净收入为20亿元，同比减少1.8%。有道净收入为16亿元，同比增加3.6%。有道净收入环比增长主要来自于智能硬件和在线营销服务净收入的增加。创新及其他业务净收入为14亿元，同比减少18.9%。该分部中主要包含严选、广告和其他增值服务的净收入，也包含了某些内部交易的抵销。其环比减少主要来自于网易严选净收入减少。同比减少主要来自于某些分部间内部交易抵销的增加，以及网易严选等业务净收入减少。期内，毛利润为181.78亿元，同比增加10.32%。公司今日宣布，将此前已批准的可在公开市场或通过其他交易回购总金额不超过50亿美元流通在外的美国存托股和普通股的股份回购计划有效期延长36个月，直至2029年1月9日。截至2025年9月30日，在该计划下公司已购买约22.1百万股美国存托股，共计约20亿美元。金吾财讯
11月20日 周四
美股盘前 | 英伟达涨超5%，最新财报及指引均表现“炸裂”；明星科技股普涨
华盛资讯11月19日讯，三大期指盘前普涨，纳指期货 $NQmain 涨1.65%，标普500指数期货 $ESmain 涨1.22%，道指期货 $YMmain 涨0.56%。英伟达涨超5%，财报及指引均表现“炸裂”；此外，报道称白宫施压国会阻止限制AI芯片出口法案；明星科技股普涨，甲骨文涨超3%，台积电涨近3%，特斯拉、谷歌均涨近2%，微软、亚马逊涨超1%；半导体板块集体走强，超微电脑涨超6%，AMD涨超5%，迈威尔科技涨超4%，美光科技、SanDisk、西部数据、希捷科技、台积电、博通涨超3%，英特尔涨超2%；英伟达持仓概念股集体走高，Applied Digital涨超12%，Nano-X I...华盛证券
11月20日 周四
