搜索
新闻
【券商聚焦】中金国际上调富途控股(FUTU)目标价至250美元 警惕市场波动风险
金吾财讯 | 中金国际发研报指出，富途控股(FUTU)预计1Q26业绩环比略降，但客户净入金保持强劲。预计1Q26盈利环比减少10%，同比增长41%，总收入环比减少8%，同比增长27%至59.4亿港币，Non-GAAP净利润环比减少10%，同比增长41%至31.3亿港币。研报强调，尽管净新增用户环比略降，但净入金强劲，客户资产规模稳定，预计1Q末客户资产环比基本稳定至1.245万亿港币。该行表示，尽管1Q港美股日均成交额环比改善，但指数层面较为波动，预计公司净新增入金用户数环比减少8%至21.6万人，维持相对高位。客户资产方面，预计客户抄底情绪带动下净入金或接近历史最高单季度，抵消市场波动下客户持仓市值下降影响。预计1Q末客户资产环比基本稳定，其中预计期末两融余额环比减少6%至635亿港币。该行续指，预计收入端环比小幅下滑、利润率微降。具体来看，预计市场交投活跃下，客户交易换手率环比稳定、客户日均资产微增，推动交易额环比增长2%创新高，其中港股交易占比小幅提升。预计综合佣金率基本稳定，交易佣金收入环比增长2%至28.2亿港币。预计客户闲置资金占比下降、融出资金余额环比上升，但机构客户做空需求减弱下借券利息收入环比回落，使得利息收入环比减少17%至25.1亿港币。其他收入或小幅微降，预计总收入环比减少8%。该行进一步指出，预计总营业费用环比减少3%，其中单客获客成本上升但低于2,500港币、销售费用环比增长2%，研发及G&A费用环比减少5%。此外，预计未实现汇兑收益负面影响环比收窄。预计Non-GAAP净利润率环比下降至52.6%、净利润环比减少10%。考虑到公司在香港虚拟资产交易平台VATP已全面持牌展业、控股香港数字银行象象银行，预计今年或再进入新市场，在短期市场beta外，关注公司自身产品服务及海外持续拓展带来的增量。维持26/27年130/140亿港币盈利预测基本不变。公司当前交易于14/13x 26/27e P/E；上调目标价至250美元，维持跑赢行业评级，对应21/20x 26/27e P/E及49%的上行空间。尽管如此，市场低迷、监管收紧、行业竞争超预期以及国际化拓展不及预期等因素可能对股价带来波动，维持“中性”评级。金吾财讯
5月8日 周五
【券商聚焦】国元国际上调水滴(WDH)目标价至2.3美元 维持买入评级
金吾财讯 | 国元国际发研报指出，水滴(WDH)2025年全年业绩增长超预期，盈利能力实现跨越式提升。公司实现营业收入39.78亿元，同比增长43.5%，归母净利润5.69亿元，同比增长54.8%。核心业务保险业务全年收入达35.77亿元，同比增长51.3%。第四季度净营业收入14.11亿元及归母净利润1.62亿元，同比增长62.7%。公司深化与保险公司合作，加大营销力度，长险收入同比增长37.3%，业绩略超预期。该行表示，水滴公司业绩爆发式增长，是其长期战略布局进入收获期的必然结果，其中AI是推动业绩增长的关键因素。AI不仅作为降本工具，更在收入端直接创造增量价值。通过AI对用户画像的深度洞察，系统能够进行更精准的产品推荐和交叉销售，显著提升了销售转化率和客单价，直接拉动保险业务整体营收增长。公司在业绩会上首次提出将布局AI Agent，研发重点正在从单个场景的AI应用，转向探索具备多模态交互能力的AI Agent。该行续指，根据2025年业绩情况，预计公司2026年持续进行高研发投入和专利布局来构建技术护城河，相信公司能够在保险行业竞争中脱颖而出。展望2026年，预计公司收入和净利润仍然能够实现双位数增长。保险业务作为现金流业务，其规模和盈利能力仍会持续攀升，为公司的战略投入和创新探索提供财务基础。同时公司在AI领域的技术积累已取得显著成效，构筑起相对先发优势。预计公司将在客服、销售、理赔等核心场景，逐步完成从“AI辅助”到“AI Agent主导”的切换。届时AI处理业务占比、单均运营成本等关键指标将有显著变化。市场有望逐渐认识到公司并非传统互联网保险中介，而是一家以AI为核心的科技公司，当前估值并未能完全反映其技术价值和生态潜力。综上，给予公司2.3美元的目标价，对应2026财年的PE约8.8倍，有44.7%的上涨空间，维持买入评级。金吾财讯
5月8日 周五
【券商聚焦】中金公司上调法拉利(RACE)目标价至490美元 维持“跑赢行业”评级
金吾财讯 | 中金公司发研报指，法拉利(RACE)1Q26业绩符合市场预期，收入同比增长3%至18.5亿欧元，固定汇率下增长6%，EBITDA同比增长4%至7.22亿欧元，EBIT同比增长1%至5.48亿欧元，均符合Visible Alpha一致预期。业绩增长主要由个性化配置需求强劲、地区及产品结构良好以及赛事活动推动，部分被交付量下降、折旧摊销及营销费用增加以及美国关税所抵消。该行表示，法拉利1Q26的业绩再次展现了公司在宏观不确定性环境下的运营韧性，其防御属性逐渐显现，支撑估值溢价。公司产品和区域结构的丰富性、个性化动能强劲以及订单延伸至2027年末，共同加强了品牌定价权。该行对法拉利的前景持审慎乐观态度，基于其品牌力和运营韧性，并建议投资者关注新车型发布节奏，因为产品是公司持续增长的关键。该行续指，法拉利已宣布计划于2026年5月25日在罗马举行Ferrari Luce的全球首发活动，这将进一步增强品牌影响力。盈利预测与估值方面，中金公司维持2026及2027年的收入及EBITDA预测不变，维持“跑赢行业”评级及490美元目标价，对应25.4x 2026 EV/EBITDA。当前股价对应17.5x 2026及16.3x 2027 EV/EBITDA，目标价较当前股价有45.7%的上行空间。尽管如此，新车型反响不及预期、地缘政治紧张以及宏观不确定性（包括美国关税）等因素可能对股价造成波动。金吾财讯
5月8日 周五
【券商聚焦】中金国际上调伊顿(ETN)目标价至487美元 但提示AI基建减速等风险
金吾财讯 | 中金国际发研报指，伊顿(ETN)1Q26业绩符合市场预期，收入75亿美元，同比增幅17%，内生增速10%；调整后EPS 2.81美元，均与彭博一致预期基本相当。公司将26全年收入内生增速指引由7-9%上调至9-11%，调整后EPS指引基本不变。该行认为，公司业绩符合预期，AI基建驱动订单再上台阶，上调全年收入指引。该行指出，数据中心驱动电力设备订单增速再上台阶，美洲电气订单内生增速60%，其中数据中心相关订单+240%，美洲+全球电气板块总订单收入比由1.1x升至1.2x。管理层披露1Q26追踪到美国在建数据中心32GW，70%为AIDC，项目储备增至228GW，按2025年建设速度相当于12年投建量。此外，扩产爬坡短期压制美洲电气利润率，但预计今年下半年/明年有望修复。液冷、高压直流业务进展顺利，Boyd收购完成，订单加速渗透，高压直流产品获十几家客户接洽、已提供报价。该行续指，根据1Q26业绩及发展趋势，维持26年盈利预测基本不变，27年调整后EPS预测上调3%至16.4美元。考虑到市场情绪乐观，该行采用SOTP估值法，上调目标价11%至487美元，目标价对应26、27年P/E 36x、30x、现价对应26、27年P/E 31x、26x，上行空间16%。尽管如此，AI基建减速、宏观经济走弱、降息不及预期及关税影响等风险因素仍需关注，维持“跑赢行业”评级。金吾财讯
5月8日 周五
AI赋能叠加业绩承压 Coinbase(COIN)裁员优化迎转型
金吾财讯 加密货币交易所 Coinbase（COIN）首席执行官布莱恩・阿姆斯特朗周四向华尔街阐述了公司对人工智能的布局，同时公司近期面临业绩亏损与股价下滑压力，已启动裁员优化以适配 AI 时代发展。阿姆斯特朗将公司内部人工智能代理的发展比作自动驾驶汽车，称其正朝着更安全的方向推进，未来有望让非技术人员也能编写代码，AI 可辅助审查代码安全性、提升代码质量，但目前代码投入生产前仍需人类工程师审核，以此回应市场对 AI 承担人类任务（尤其是网络安全领域）的风险担忧。他还表示，AI 将成为加密货币发展的新催化剂，未来数十亿 AI 代理的交易和资金转移，需依托区块链构建金融体系。Coinbase 近期表现承压，周四公布的一季度净亏损超出预期，这是自去年秋季加密货币市场暴跌以来，公司连续第二个季度亏损。此前公司已宣布裁员 14%（约 700 人），理由是当前市场状况及适配 AI 时代的运营优化需求。财报显示，公司工程师生产力指标同比增长近 80%，且在美国现货加密货币交易市场份额有所提升。市场表现方面，Coinbase 股价周五盘前下跌 3%，截至周四收盘，该股较去年 10 月高点已下跌 52%，加密货币价格低迷对其手续费收入造成显著影响。金吾财讯
5月8日 周五
加码印度布局 谷歌(GOOG)探索 AI 基建及相关制造投资
金吾财讯 | 印度多部门部长阿什维尼・瓦伊什纳乌透露，谷歌（GOOG）正探索在印度投资人工智能基础设施、服务器及无人机制造等领域，进一步扩大在当地的业务布局。瓦伊什纳乌在社交平台 X 上发文确认了这一消息，目前谷歌尚未回应相关置评请求。此前谷歌已在印度有重大投资动作，2025 年 10 月，该公司宣布五年内投资 150 亿美元，在印度安得拉邦维沙卡帕特南建设数据中心和人工智能中心，这也是谷歌迄今为止在印度的最大规模投资。近期，谷歌的印度布局持续落地，上个月已与 AdaniConneX、Airtel 旗下 Nxtra 达成合作，正式启动维沙卡帕特南人工智能中心项目。该项目将建设一座 1 吉瓦的超大规模人工智能数据中心，安得拉邦政府已在当地三个地区划拨约 600 英亩土地，为项目推进提供支撑。此次谷歌探索新增投资领域，既是对前期布局的延伸，也彰显了其对印度市场的重视，有望进一步完善当地人工智能及相关产业的基础设施布局。金吾财讯
5月8日 周五
上市预期被低估 瑞穗分析师看涨 “两房” 股价
金吾财讯 | 瑞穗证券分析师 Dan Dolev 表示，随着房利美、房地美相关讨论热度降温，投资者已低估了这两家抵押贷款巨头重新上市的可能性。本周，Dolev 首次覆盖两家公司，并给予 “买入” 评级。他在基本情境假设中提出，房利美在 2028 年前脱离政府托管的概率为 30%，房地美则为 20%。其认为，美伊战争局势缓和后，让两家公司重返公开市场，有望在特朗普政府议程中获得更高优先级，市场当前赋予二者 2028 年前上市的概率偏低。据悉，特朗普政府可能终结对 “两房” 长达 17 年政府管控的预期，曾在 2024 至 2025 年间推动两家公司股价大幅走高。但今年年初以来，因政府相关计划缺乏明确性，股价大幅回落，房利美、房地美场外交易股价较去年 9 月高点已近乎腰斩。针对两家公司估值，Dolev 给出明确目标价：房利美目标价 10 美元，较最新收盘价高出约 25%；房地美目标价 9 美元，较最新收盘价高出约 26%，凸显其对两家公司后续走势的乐观预期。金吾财讯
5月8日 周五
乐动机器人(01236)定价26.36港元 一手中签率0.80%
金吾财讯 | 深圳乐动机器人股份有限公司（01236）公布全球发售结果，每股最终发行价 26.36 港元，全球发售总股数 33,333,400 股 H 股；香港公开发售占 10%，国际发售占 90%，未触发回拨机制；超额配售权未行使，稳定价格操作人为海通国际，稳定价格期至 6 月 5 日，募资净额 8.787亿港元。认购热度方面，香港公开发售获 6707.66 倍超额认购，国际发售获 9.54 倍认购。中签情况显示，香港公开发售有效申请 296,740 份，甲乙组各 8,334 人、8,333 人；每手200股，一手中签率0.80%，便顶格认购也无法稳中一手；国际发售承配人共 111 名。基石投资者方面，康成亨远景投资有限公司获配 10,508,200 股，占全球发售股份总数的 31.52%，禁售期至 2026 年 11 月 10 日。公司 H 股预计于 2026 年 5 月 11 日挂牌上市，每手买卖单位为 200 股。金吾财讯
5月8日 周五
Moderna股价大涨逾10%，此前其公布mRNA汉坦病毒疫苗一期临床积极数据
Moderna（MRNA）周五早盘股价上涨超10%，此前公司公布了其mRNA汉坦病毒疫苗的一期临床积极数据。结果显示，该疫苗耐受性良好，并在所有剂量水平下均产生了强劲的免疫反应。鉴于目前尚无美国食品药品监督管理局（FDA）批准的汉坦病毒疫苗，这一结果具有重要意义。这一进展重新提振了投资者对Moderna mRNA产品管线的信心。与此同时，2026年4月，一艘从阿根廷前往佛得角的邮轮上出现了一组汉坦病毒病例。分析师强调，推动股价上涨的主要因素是临床试验结果以及目标价上调，而非与此次疫情相关的短期商业化预期。对于Moderna而言，这项数据验证了其mRNA平台应对多种病毒疾病的能力。这对于公司摆脱...老虎证券
5月8日 周五
【新股IPO】江苏芯德半导体科技股份有限公司向港交所主板递交上市申请
金吾财讯 | 据港交所2026 年 5 月 8 日文件，江苏芯德半导体科技股份有限公司向港交所主板递交上市申请，独家保荐人为华泰国际，本次为公司首次递表港交所，暂无其他市场上市记录。公司是国内领先的半导体封测技术解决方案提供商，搭建 CAPiC 技术平台，具备 QFN、BGA、LGA、WLP 及 2.5D/3D 等全系列先进封装量产能力，为国内少数集齐该类技术的企业之一。股权方面，张国栋、潘明东、刘怡、宁泰芯及宁浦芯构成单一最大股东集团，合计控制 24.95% 表决权；公司已完成多轮 Pre-IPO 融资。根据聆讯后资料数据，2023-2025 年营收分别为 5.09 亿元、8.27 亿元、10.12 亿元，同期净亏损分别为 3.59 亿元、3.77 亿元、4.83 亿元，毛损率持续改善。募资拟用于生产基地与产线建设、先进封装技术研发、商业化能力提升及补充营运资金。金吾财讯
5月8日 周五
【新股IPO】奔赴自然户外运动集团股份有限公司向港交所主板递交上市申请
金吾财讯 | 据港交所2026 年 5 月 8 日消息，奔赴自然户外运动集团股份有限公司向港交所主板递交上市申请，联席保荐人为中金公司与中信证券，本次为公司首次递表港交所，暂无其他市场上市记录。公司主营户外服饰及装备，核心品牌为伯希和，按 2024 年零售额计，位列中国内地三大本土高性能户外服饰品牌，市场份额 5.2%。股权方面，刘先生、花女士为一致行动人，合计控制约 63.17% 表决权，为控股股东；股东包括腾讯投资、启明创投等机构，已完成两轮 Pre-IPO 融资。根据聆讯后资料数据，2023-2025 年营收分别为 9.08 亿元、17.66 亿元、27.93 亿元，净利润分别为 1.52 亿元、2.83 亿元、3.56 亿元，毛利率逐年提升至 63.7%。募资拟用于研发创新、品牌建设、销售网络拓展、战略投资及数字化升级，同时补充营运资金。金吾财讯
5月8日 周五
【新股IPO】广东天农集团股份有限公司向港交所主板递交上市申请
金吾财讯 | 据港交所2026 年 5 月 8 日文件，广东天农集团股份有限公司向港交所主板递交上市申请，独家保荐人为招商证券国际，本次为公司再次递表，暂无其他市场上市记录。公司为全产业链肉类及肉制品提供商，主营清远鸡、生猪及生鲜制品；按出栏量计为中国最大清远鸡提供商，2025 年市场份额 65.3%，黄羽肉鸡行业排名第六，西南生猪养殖企业排名第十。股权方面，张博士、肖先生及多家投资主体构成控股股东集团，合计控制 52.28% 表决权；公司已完成八轮 Pre-IPO 融资。根据聆讯后资料数据，2023-2025 年营收分别为 35.96 亿元、47.76 亿元、42.61 亿元，同期净利润分别为 - 6.69 亿元、8.90 亿元、-1.02 亿元。募资拟用于鲜肉制品生产与餐饮拓展、研发升级、信息化建设、战略投资收购及补充营运资金。金吾财讯
5月8日 周五
运价指数冲高回落 干散货市场分化明显
金吾财讯 | 波罗的海干散货运价指数周五出现回调，从上一交易日触及的两年高位回落，不过本周整体仍实现显著上涨，不同船型运价表现呈现分化态势。具体来看，周五波罗的海干散货运价指数下跌 56 点，跌幅 1.9%，收于 2978 点；但本周累计涨幅达 9.1%，整体维持强势。分船型来看，海岬型船运价指数回调幅度较大，下跌 184 点，跌幅 3.6%，收于 4955 点，脱离此前触及的五个月高位，对应的日均获利下跌 1669 美元，至 41438 美元。与之形成对比的是，巴拿马型船表现亮眼，运价指数上涨 38 点，涨幅 1.7%，收于 2233 点，创下两年多以来的最高水平，日均获利同步上涨 341 美元，至 20099 美元。超灵便型散货船运价指数则表现平稳，微涨 1 点，涨幅 0.1%，收于 1522 点，整体波动较小。此次指数回调主要受海岬型船运价回落拖累，而巴拿马型船的持续走高，反映出干散货市场不同细分领域的需求差异，后续市场走势仍需关注全球货运需求及运力变化。金吾财讯
5月8日 周五
战略转向引质疑 纽约州退休基金重估道达尔能源持仓
金吾财讯 | 据报道，纽约州共同退休基金正重新评估其在道达尔能源（TTE）的持股，起因是该公司接受特朗普政府近 10 亿美元资金，终止两项美国海上风电租赁，并将投资转向化石燃料领域。纽约州审计长、退休基金受托人托马斯・迪纳波利，已致信道达尔能源首席执行官帕特里克・普亚尼，对该公司的战略一致性、财务纪律及风险管理提出 “重大担忧”。他表示，该公司与美国政府的这笔交易给公司及其投资者带来风险，而基金始终基于可靠的转型计划评估企业，投资组合公司的战略倒退可能影响基金的风险评估结果及代理投票决定。据悉，该基金在道达尔能源的持股规模较小，即便减持也仅具象征意义。但此次信函也反映出，市场对特朗普政府利用租赁退款叫停海上风电项目的抵制情绪正不断升温，同时也让能源企业陷入两难 —— 一边是试图阻止可再生能源发展的共和党，一边是推动可再生能源的民主党，企业战略选择面临双重压力。金吾财讯
5月8日 周五
聚焦中概 | 热门中概股多数走高，奇景光电续涨超15%，阿特斯太阳能涨超8%，百度涨近2%
华盛资讯5月8日讯，热门中概股多数走高，奇景光电续涨超15%，阿特斯太阳能涨超8%，贝壳涨超2%，百度涨近2%；拼多多跌超2%。相关资讯百度旗下昆仑芯启动科创板上市辅导证监会官网显示，昆仑芯(北京)科技股份有限公司于2026年5月7日正式启动科创板上市辅导，中国国际金融担任辅导机构。另外，昆仑芯仍在正常推动港股上市进程。风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，...华盛证券
5月8日 周五
巨头持仓生变 TCI抛售近80亿美元微软股份
金吾财讯 | 英国富豪克里斯・霍恩旗下的对冲基金 TCI，已抛售其持有的美国软件巨头微软（MSFT.O）近 80 亿美元股份，引发市场关注。TCI 向投资者明确表示，此次减持的核心原因的是人工智能技术对微软主导性软件产品构成潜在威胁。作为全球软件行业龙头，微软的核心软件业务长期占据市场主导地位，但随着 AI 技术的快速迭代，其传统软件产品面临的竞争与替代风险日益凸显。此次近 80 亿美元的股份抛售，规模较大，反映出 TCI 对微软未来业务发展的谨慎判断。截至目前，微软方面尚未就此次股东减持事件作出回应，市场也在密切关注这一举措对微软股价及后续机构持仓布局的影响。金吾财讯
5月8日 周五
火箭实验室(RKLB)大涨25% 财报业绩超预期 公司再添重磅订单
金吾财讯 | 火箭实验室(RKLB)延续盘前大涨态势，现报98.28美元，涨25%，市值突破560亿美元。今日，公司公布 2026 年一季度财报，业绩全面超越市场预期，同时斩获多项重磅商业及国防订单，商业航天版图持续扩张，带动其美股开盘飙升逾 15%。一季度，公司营收达 2.003 亿美元，同比增长 63.5%，首次突破 2 亿美元，超越分析师预期的 1.896 亿美元；GAAP 毛利率创历史新高至 38.2%，Non-GAAP 毛利率达 43.0%，盈利质量显著改善。净亏损收窄至 4502 万美元，每股亏损从去年同期 12 美分收窄至 7 美分，运营费用同比增长 40.2%，研发投入主要用于新型火箭及发动机研发。财报发布当日，公司集中释放多项重磅进展：与保密客户签订史上最大发射合同，包含 5 次 Neutron 火箭和 3 次 Electron 火箭发射任务，价值超 1.9 亿美元；与雷神合作入选特朗普政府 “黄金穹顶” 导弹防御核心项目，与安杜里尔签署 3000 万美元高超音速试飞协议，同时计划收购机器人公司。截至一季度末，公司订单积压达 22 亿美元，环比增长 20.2%，远超预期。公司展望二季度，给出 2.25 亿至 2.40 亿美元营收指引，中值 2.325 亿美元大幅领先市场预期，若兑现将再刷新季度营收纪录。目前公司现金及等价物达 12.055 亿美元，总流动性超 20 亿美元，杠杆风险下降，并购整合与业务扩张同步推进。金吾财讯
5月8日 周五
美股存储概念持续走高 供需错配引爆涨势 分析指高景气下仍需警惕风险
金吾财讯 | 美股存储概念持续走高，美光科技(MU)9.71%，刷新历史新高，总市值突破8000亿美元；闪迪(SNDK)涨8.74%，西部数据涨4.00%，希捷科技涨3.29%。近期存储板块持续走高，全球存储芯片行业迎来强劲上行周期，三星、SK海力士、美光科技等龙头个股纷纷创下历史新高，背后核心逻辑是AI驱动下的史詩级供需错配。需求端，AI大模型商业化落地催生指数级存储需求，HBM、高性能DRAM等产品成为AI算力关键组件，单台AI服务器对存储的需求量远超传统服务器；供给端，厂商受上一轮周期亏损影响扩产谨慎，产能向高利润产品倾斜，导致供需缺口蔓延，推动全品类存储芯片涨价。行业高景气直接体现为龙头企业盈利爆发，三星一季度营业利润同比暴增755%，销售额突破130万亿韩元；SK海力士单季净利润同比增长398%，DRAM和NAND平均售价环比分别上涨60%和70%；闪迪签订长期合约，锁定至2027财年超33%产能，数据中心业务环比激增233%。值得注意的是，尽管业绩暴涨，存储股估值仍处于低位，三星、SK海力士远期市盈率仅6.0倍和5.2倍，美光科技等也低于10倍，与台积电、英伟达估值形成明显差距。市场机构预测，2026年存储价格将延续上涨趋势，二季度DRAM合约价环比涨幅或超50%，上行周期至少持续至2027年一季度。不过高景气背后仍有隐忧，存储行业周期性特征未消失，过度扩产可能引发未来产能过剩，AI资本开支不及预期、渠道炒作囤货等也可能导致价格波动，投资者在把握行业红利的同时，需做好风险管控。金吾财讯
5月8日 周五
