花旗下调多家物流货运企业评级 指行业整体估值偏高

金吾财讯 | 花旗研究下调美股公路货运板块多家企业评级，判断行业整体估值偏高、下行风险被低估，板块上行空间受限。分析师阿里尔・罗莎发布调整名单，将 Saia (SAIA.US)、Knight-Swift Transportation (KNX.US)、CH Robinson (CHRW.US) 下调至中性，Old Dominion Freight (ODFL.US) 下调至卖出。机构认可行业二季度盈利回暖预期，但该利好已被市场充分定价，个股跑赢大盘难度提升。

数据测算 ODFL 重回疫情销量高位后，2028 年每股收益或达 9.81 美元，对应 25 倍市盈率，股价无上涨空间；Saia 远期盈利具备估值溢价空间，但叠加宏观不确定性与前期涨幅，评级下调至中性。受行业司法裁决影响，货运经纪商经营成本抬升，叠加二季度现货价格波动，企业利润率存收窄风险。