【券商聚焦】中金评5月物价数据：上下游物价分化加大

金吾财讯 | 中金评5月物价数据，受油价上涨斜率放缓影响，5月PPI环比涨幅收窄，但受低基数影响，PPI同比涨幅从2.8%进一步扩大至3.9%；受汽油、服务及金价回落影响，CPI环比下降、同比持平于1.2%，核心CPI同比放缓。上下游物价分化加大，上游生产端走强、下游消费端走弱。

向前看，随着美伊谈判宣布进入“最后关头”，油价随风险溢价下降而回落，最陡峭的油价冲击阶段可能已经过去，但未来两月在低基数影响下PPI同比或将维持在高位。而终端消费品需求偏弱，CPI同比或仍将温和。CPI和PPI剪刀差持续较阔，或使得中下游行业利润进一步承压。