【券商聚焦】国泰海通：支付行业牌照收紧，看好金融信息服务

金吾财讯 | 国泰海通证券表示，支付牌照续展落地叠加多项监管新规出台，金融科技行业合规为先。此次支付牌照续展有三家机构中止续展、一家不予受理，监管坚持优胜劣汰，行业份额加速向头部合规机构集中；同时金融产品网络营销新规明确持牌经营底线，清朗行动整治AI金融应用乱象，政策还推动金融风控智能体建设提速。叠加银联与华为深化算力及AI合作、区域跨境支付协作加强、海外金融科技公司合规入局跨境市场，行业整体呈现监管趋严、合规门槛抬升、数智化与跨境化趋势。

AI作为金融科技产业升级的驱动力，正重塑金融服务全流程效率与体验，金融科技投资迎来新机遇，推荐各细分领域受益的核心公司：1）看好金融IT中数字人民币升级带来的银行系统升级需求叠加大模型赋能带来的提质增效；2）看好金融信息服务行业智能投研、智能投顾的发展前景，推荐推出垂类模型及相关产品的头部公司；3）看好数字人民币带来的场景拓展贡献的增量空间，数字人民币场景拓展和规模提升有望为支付机构提供渠道服务费，推荐适配数字人民币功能终端设备与服务的公司；4）看好消费金融行业中智能客服、智能营销、智能风控等场景的快速落地。