屈宏斌系汇丰银行大中华区前首席经济学家、中国首席经济学家论坛副理事长今年一季度宏观数据稳中有升，但供强需弱的结构性失衡问题仍然突出。尤其是内需不足早已不是单纯的周期现象，而是悬在经济头上的达摩克利斯之剑。制造业产业链完整、生产能力拉满，企业即便利润微薄也硬着头皮保产能；另一边居民消费意愿不强、内需弱增长，物价持续走弱，总需求增长过度依赖外需。可这种格局不可持续，倘若再不果断扭转内需弱的局面，一旦外需出现波动，强势的供给端会瞬间被反噬，直接把经济拖入需求萎缩-产能过剩-失业增加-消费再降的恶性螺旋下行，到那时再补救，代价将难以估量。当务之急，必须加大逆周期调节力度，全力撬动内需，而农村老人基础养老金倍增工程，就是破局的关键抓手。先看清供强需弱的本质：供给端受产能惯性、市场竞争、就业稳定等多重因素约束，即便需求不足，也不会轻易减产停产，反而靠降价、走量艰难求生，利润被不断压缩；需求端则因为居民收入预期不稳、社保保障存在短板，即便物价下跌，也更愿意存钱避险、不敢消费，供需两端形成彻底错位。眼下，外需成了消化过剩产能的“缓冲垫”，但全球贸易格局动荡、地缘冲突频发、海外经济波动无常，外需从来都是靠不住的“变量”，从来不是能兜底的“常量”。我们必须直面最残酷的风险：一旦外需突然转向，国内没有足够的内需承接过剩产能，供给端立刻会从“优势”变成“包袱”。企业会被迫停产裁员、库存积压爆仓、投资意愿彻底归零，就业市场收紧会进一步压制居民消费，需求更弱、供给更过剩，通缩压力持续加剧，恶性循环一旦形成，经济螺旋下行的趋势将很难逆转。靠外需续命的经济模式，本质上就是在走钢丝，不可持续，破局的唯一出路，就是把内需这块短板彻底补齐。提振内需，不能喊空口号，必须找对精准突破口，农村老人基础养老金倍增工程，就是性价比最高、见效最快、惠及面最广的务实政策。很多人只看到这项政策的民生意义，却忽略了它超强的内需拉动效应：农村老年群体是消费倾向最高的群体，养老金收入几乎会全部用于衣食住行、医疗保健等刚性消费，每一分钱都能直接转化为真实消费力，不会出现资金空转、沉淀储蓄的问题。更关键的是，这项政策能直接解放当下最核心的消费主力军——80后、90后。这代人中70以上的父母都是农村户口，大多身处“上有老、下有小”的夹心层，沉重的赡养老人压力，成为压制他们消费的最大枷锁，房贷、育儿、养老三座大山压身，即便有收入也不敢消费、不愿消费。实施农村老人基础养老金倍增工程，能从根本上减轻年轻人的养老经济负担，彻底释放他们被束缚的消费潜力。据测算，这项政策落地后，每年能直接新增3万亿消费需求，这笔庞大的消费活力，既能直接激活农村及县域消费市场，又能让年轻人敢花钱、愿花钱，双向拉动内需增长，效果立竿见影。市场自发修复的速度，远远赶不上风险积累的速度，必须加大逆周期调节政策力度，摒弃脉冲式，碎片化的需求调节老套路，果断落地一揽子以民生导向的内需提振政策。农村老人养老金倍增，既守住了民生底线，彰显了社会保障的温度，又精准打通了内需堵点，一举两得撬动全民消费潜力，让新增需求有效承接过剩产能，逐步修复供需平衡。经济循环的核心，从来都是供需匹配，供给再强大，没有内需承接就是无源之水。唯有快速落地逆周期调节政策，以养老金倍增工程激活全民消费活力，才能彻底规避供给端被外需反噬的风险，阻止经济陷入螺旋式下行，让中国经济摆脱脆弱平衡，重回稳健复苏、良性循环的正轨。
