美光暴涨9%创新高 纳指十连涨！内存股、芯片股会领跑牛市回归吗？
AI播客
美股近期呈现强劲反弹，纳斯达克指数完成十连涨，标普500指数抹去前期跌幅。芯片板块表现尤为突出，美光创下收盘新高，费城半导体指数刷新历史纪录。市场认为，尽管冲突尚未结束，但投资者已认为局势稳定，且企业盈利预期，特别是芯片行业，为股市上涨提供了支撑。高盛预计美光和英伟达将显著贡献标普500本季度EPS增长。流动性恢复和ETF成交量下降也表明风险偏好提升。随着财报季的开启，预计市场将持续景气。分析师看好美光，给予600美元目标价，预估其营收和EPS将超市场预期。HBM需求爆发驱动内存市场供不应求，预计内存价格将持续上涨，为内存股提供强劲动能。
TradingKey - 4月14日美股收盘，纳指完成十连涨，创下自2021年以来最长的连涨纪录；英伟达（NVDA）、AMD也均创下十连阳的记录。标普500指数已抹去了伊朗战争以来的全部跌幅，自3月27日以来累计上涨近10%，纳指涨幅达到12%。
同日，美光（MU）暴涨9%创下收盘新高，领涨美股芯片板块，费城半导体指数涨2.04%，刷新历史新高，台积电（TSM）、ARM涨超2%。
消息面上，特朗普周二在采访中暗示战争已结束，美国与伊朗可能会在巴基斯坦重返谈判桌。根据伊朗传媒报道，美伊代表团本周稍后可能重启谈判。
近期的连日普涨是否意味着美股牛市已经回归？美光是否能继续领涨芯片股，成为本财季表现最好的股票？
炮火不停 美股为何提前宣布胜利？
高盛（GS）交易台Delta One部门负责人Rich Privorotky指出，尽管冲突本身尚未真正结束，市场似乎却已经宣布赢得战争。Privorotky进一步解释道，现在宣布战争胜利可能为时过早，但股市显然已经认为局势已经稳定下来了。
高盛策略师Chris Hussey表示，股票作为一种具有前瞻性的工具，而市场无法承受继续等待战争的结果——他们知道最终一定会得到解决，这种心理解释了市场行为，以及美股恢复涨势的原因。
BCA Research首席美国投资策略师Doug Peta指出，市场的逻辑可能已经切换，“股票市场乃至整个金融市场，似乎都不太在意霍尔木兹海峡的局势了。”
企业盈利支撑芯片股涨势
在本轮涨势中，美股七巨头Mag 7过去10个交易日累计上涨15%，芯片板块也表现出色。彭博数据显示，芯片板块盈利预期在三个交易日内跳升约10%，对标普500整体EPS预测的拉动效果显著。高盛数据显示，英伟达和美光两家公司预计将贡献本季度标普500 EPS增长的超过50%。芯片股的盈利将继续支撑其涨势。
此外，市场流动性也恢复正常。高盛数据显示，标普500成分股的盘口流动性已从不确定性最高时的约350万美元，回升到目前的1316万美元，较20日均值提升141%。
从市场成交量来看，ETF成交量占总市场成交量的比例显著下降，从峰值时的约50%回落至29%，体现了市场风险偏好的提升。
随着财报季开幕，美股市场预计持续景气。本周，华尔街投行领先公布财报，银行业的表现通常被视为美国经济整体健康状况的晴雨表。从已公布的财报来看，高盛、摩根大通（JPM）本季度均受益于交易与投行业务的亮眼表现。
高盛的Chris Hussey指出，尽管市场对通胀、AI、私人信贷和消费支出存在担忧，家庭和企业的状况依然稳健，对银行业表现形成了部分支撑。
投行锁定600美元目标价 美光领衔内存股进入超级周期
尽管在3月30日，美光股价一度触及318美元的近期低点，几乎抹去今年以来的涨幅，但目前又站上新高。KeyBanc表示仍看好其后市表现，随着财报公布，股价仍具上行空间。
KeyBanc分析师John Vinh在最新报告中指出，美光为目前芯片板块中风险报酬比最具吸引力的投资标的之一，给予了“增持”评级，给出600美元的目标价。
Vinh预估，本季营收将达351亿美元，高于市场共识；每股盈余则可达20.54美元，也优于市场预期，显示公司获利动能持续强劲。
对于整个行业，分析师指出，受益于AI应用的快速扩张，HBM（高带宽内存）需求爆发，使得整个内存市场供不应求。预计供需失衡情况将延续至2027年前后，在此期间其价格将继续上升，今年第二季内存价格预计将比上一季度增加30%-50%，为内存股的上涨提供了强劲的动能。
