券商观点：券商指出结构性收入延迟，Nutanix大跌

11月26日 - 云平台提供商Nutanix NTNX.O股价暴跌逾17%，创一年多来最低水平

NTNX将26财年营收预期从之前的29亿至29.4亿美元下调至28.2亿至28.6亿美元。

截至上次收盘，今年股价已下跌约 4

收入确认延迟是结构性的，不是暂时的

Piper Sandler("增持"，72 美元) 称，迁移交易启动延迟、合作伙伴组合增加、供应链限制和 OEM(原始设备制造商) 装运延迟导致收入不达标和 26 财年削减 3% 的利润

摩根大通("增持"，65 美元) 表示，从预订到收入的转变是结构性的，尤其是虚拟机迁移交易的延迟。

摩根大通补充说，第三方 OEM 合作伙伴推动的收入份额不断上升，NTNX 在合作伙伴交付设备时确认收入，由于控制权有限，部分收入被推到了未来期间。

富国银行("等权重"，57 美元) 认为，延长转换周期是业务模式的结构性变化，而不是时间上的小插曲，因此估值应更为保守。

Needham("买入"，65 美元) 认为，分阶段推出意味着收入的确认要晚一些，直到许可证部署完毕，这取决于客户的准备程度，从而对近期报告的增长构成压力，尽管现金是预收的。