百度(09888)涨4.1% 摩通升公司至增持评级 认为市场或低估其转型潜力

金吾财讯 | 百度(09888)震荡走强，截至发稿，涨4.1%，报111.7港元，成交额9.4亿港元。

消息面上，摩根大通发表研究报告指，将百度的投资评级由“中性”评级上调至“增持”，认为市场关注点正聚焦其云端与AI业务将成为主要增长引擎及价值驱动因素，目前预测百度云收入增长将于2026年加快至约61%，对比今年预料为约23%，当中受到昆仑芯销售大幅增长的推动。摩通估算百度云业务估值达约340亿美元，认为市场或低估其转型潜力，建议投资者现时入市以捕捉估值重评机会。虽然AI营销收入增长强劲，但该行仍担忧AI基础广告服务的扩张可能蚕食传统搜索广告业务，目前预测2026年广告总收入将下跌10%。预测2026年昆仑芯销售额可增长6倍至83亿元人民币。