【券商聚焦】中金公司：近期A股市场出现调整 主要反映外部不确定性提升 不改中期趋势

金吾财讯 | 中金公司发研报指，近期A股市场出现调整，主要反映外部不确定性提升，不改中期趋势。近期A股表现偏弱主要来自外部不确定性抬升。一是美联储12月降息预期反复，影响全球投资者风险偏好；二是AI前景出现争议，今年美国多家科技巨头围绕AI推出总规模达数万亿美元的资本开支，美国科技巨头之间“循环投资”的模式也提升了投资者对AI产业盈利可持续性的担忧。从国内来看，10月经济数据阶段性趋弱也对投资者风险偏好带来影响。我们认为短期不确定性抬升并不影响市场中期走势，临近年底重点关注12月份有望召开的中央政治局会议及中央经济工作会议，结合近期地产压力及明年出口形势，我们认为我国稳增长政策仍有加码空间。目前A股整体估值处于合理区间，国际秩序重构与我国产业创新趋势共振仍将继续支持中国资产表现，中期配置风格上有望较今年更为均衡，关注景气成长、外需突围、周期反转三条主线。