【券商聚焦】兴业证券维持中国平安(02318)“买入”评级 指新业务价值大幅提升 新业务价值率改善

金吾财讯 | 兴业证券发研报指，中国平安(02318)归母净利润前三季度增速转正，2025Q3单季实现大幅增长：2025Q1-3，集团实现归属于母公司股东营运利润1,162.64亿元，同比增长7.2%；其中，寿险及健康险业务归属于母公司股东营运利润787.68亿元，同比增长1.9%。2025年前三季度，集团归属于母公司股东的净利润1,328.56亿元，同比增长11.5%；2025Q3单季归母净利润同比提升45.4%。

寿险业务：新业务价值大幅提升，新业务价值率改善。2025年前三季度，公司寿险及健康险业务新业务价值357.24亿元，同比增长46.2%。1)代理人渠道：2025Q1-3，公司代理人渠道新业务价值占比65%，实现新业务价值同比增长23.3%。期内，公司代理人人均新业务价值同比提升29.9%。截至2025年9月末，平安寿险个人寿险销售代理人数量为35.4万人。2)非代理人渠道：2025Q1-3，公司非代理人渠道新业务价值占比35%，实现新业务价值同比增长170.9%。3)新业务价值率提升：2025Q1-3，公司新业务价值率按标准保费为30.6%，同比上升9.0个百分点。

该机构表示，中国平安是一家综合性金融公司。公司持续深化“一个客户、多个账户、多种产品、一站式服务”的综合金融模式，满足不同客户的综合金融需求。该机构维持公司“买入”评级，建议投资者关注。