【券商聚焦】华泰证券：节后交易型型资金活跃度仍偏强

金吾财讯 | 华泰证券表示，节后，资金观望态势有所缓解，交易型资金活跃度仍偏强：1）上周参与交易的投资者数量回升，以小单交易统计的散户资金转向净流入144亿元；2）融资资金上周净流入473亿元，交易活跃度高位上行至12.20%，创2015年以来新高；3）上周私募基金备案数目为88家，日均备案数量环比有所回暖。

从总量视角，上周资金波动项或主要源于公募新发及供给侧，但影响或相对有限：1）上周公募基金新发规模回落至10亿元以下，但该机构认为该回落仅为季节性波动，基金净值回升下，公募基金新发规模或仍在上行趋势中；2）供给侧扰动减弱，上周IPO规模仅为1.9亿元，净减持规模从8-9月中枢100亿元回落至20亿元附近。

配置视角，前期涨幅较高的海外算力链进入内外景气验证期，获利筹码压力较大，投资者存在止盈需求，除融资资金外，市场对TMT的配置有所减弱，此外，资金共识或主要集中于：1）产能周期出清的方向，交易型资金及基金均对电力设备等行业关注度回升；2）部分顺周期方向，如有色金属（工业金属）、钢铁等；3）银行、贵金属等具备一定防御能力的方向。