券商观点：默克收购维罗纳符合剧本要求

7月10日 - ** 默克MRK.N周三表示，它将以约100亿美元的价格收购 (link) 英国维罗纳制药VRNA.OI9SAy.F，获得一种前景看好的呼吸系统治疗药物，因为它面临着在其大片抗癌药物Keytruda之外实现多元化的压力。

** 随着关键专利从 2028 年开始到期，MRK 将失去年销售额近 300 亿美元的全球最畅销药物 Keytruda 的收入。

** 公司预计，到 2030 年代中期，维罗纳的 Ohtuvayre（一种新批准的慢性阻塞性肺病治疗药物）将达到年收入数十亿美元的峰值

互补性强

** 摩根大通（J.P.Morgan）认为 VRNA 是默克公司的一项稳健交易，它为默克公司的产品组合增加了一项去风险资产，其销售峰值可达 30 亿至 40 亿美元，专利独占期长达 2030 年代中期。

** 博雅全球研究公司（BofA Global Researh）认为 "这项交易是合理的：这是一项新颖、互补的资产，在 Keytruda 面临生物仿制药竞争的整个时期都能实现巨大的未来价值"。

** 然而，博雅表示，默克需要不止一个 30-50 亿美元的收入流来抵消对 Keytruda 即将面临的生物仿制药竞争的担忧。

** 贝伦贝格看好这笔交易，因为该药的(Ohtuvayre) "新的作用机制 "与默克的心肺治疗重点非常吻合。

** 沃尔夫研究公司（Wolfe Research）认为，两家公司具有互补性，默克公司的规模和影响力可以扩大 Ohtuvayre 的用户群。