Nvidia的AI数据中心产品是否受关税影响？

Investing.com — 据伯恩斯坦(Bernstein)表示，Nvidia的AI服务器产品可能在《美墨加协定》(USMCA)下免于最新一轮美国关税，这在投资者普遍担忧贸易政策扰乱的背景下可能带来一定缓解。

"在我们上周收到的众多问题中，最频繁的一个是Nvidia的AI数据中心产品是否会受到关税影响，"伯恩斯坦分析师写道。

虽然半导体产品在很大程度上免于对等关税，但Nvidia的AI系统"主要是硬件"，因此可能会受到影响，除非它们来自符合贸易协定的区域。

根据进口分类代码和贸易数据，Nvidia在美国的AI服务器出货量大部分可能来自墨西哥，数据显示2024年关键服务器类别中约60%的进口来自墨西哥，另有30%来自中国台湾省。

使用Nvidia自己的产品分类和美国协调关税时间表代码，特别是8471.50、8471.80和8473.30，分析师们对Nvidia的AI服务器组件（如DGX和HGX形态）进行了映射。

"我们（外行人）对USMCA文本的解读表明，这些产品类别实际上符合协议要求，"报告指出，并提到了几个被贸易协定覆盖的HTS部分。

这意味着Nvidia从墨西哥向美国超大规模数据中心出口的AI数据中心产品有资格根据上周的公告获得关税豁免。

"从其他地方进口到墨西哥的服务器似乎也获得了类似的待遇，"伯恩斯坦补充道。

尽管如此，Nvidia(NASDAQ:NVDA)股价今年迄今已下跌30%，其中一半的损失仅发生在上周二以来，因为所谓的"特朗普关税海啸"广泛冲击了科技股。

伯恩斯坦指出，尽管市场仍然相信长期AI增长，但该公司股票现在的交易价格约为远期收益的20倍——这是近十年来的最低水平。

"我们确实相信AI叙事仍然是真实的。一旦局势稳定下来，希望很快！这些水平的股票可能值得关注，"分析师在给予Nvidia"跑赢大盘"评级时写道。

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