迈克尔·伯里表示 Anthropic 正在‘抢走 Palantir 的午餐’，Palantir 仍值得买入吗？
AI播客
Michael Burry 关于 Anthropic 在企业级 AI 领域快速增长的言论导致 Palantir (PLTR) 股价下跌超 7%。尽管 Burry 指出 Anthropic 的 API 部署方式优于 Palantir 的工程师模式，并可能存在利益冲突，但 Palantir 的政府业务，特别是与五角大楼的 Maven 系统合同，以及其强大的美国市场收入增长和充足的现金储备，显示其基本面依然稳固。然而，142 倍的远期市盈率估值过高，对竞争风险高度敏感。技术上，PLTR 正在测试 125 美元附近的三重底支撑位，能否收复 135 美元是关键。
元描述
TradingKey - PLTR 受Burry关于Anthropic企业数据言论影响下跌超7%。本文分析了Maven记录项目、142倍估值风险以及125美元支撑位。
Palantir Technologies (PLTR) 在2026年4月9日收盘报130.49美元，当日跌幅达7.3%。此前Michael Burry在X平台上发布（随后迅速删除）了一条帖文，明确暗示AI初创公司Anthropic即将抢占Palantir在企业级AI领域的市场份额。
目前该股年内累计下跌28%，较2025年11月创下的207.11美元的52周高点回落38%。投资者目前关注的核心问题是：这究竟是基于竞争风险的合理估值回调，还是该股在AI和国防基本面依然稳固背景下的阶段性回撤？
伯里说了什么？为何其冲击力如此巨大？
首先，他指出了Ramp发布的3月人工智能指数（March AI Index）中的最新数据：Ramp近25%的企业客户群目前正在使用Anthropic并为此付费，较一年前增长了600%。该报告还显示，企业级AI领域的全部新增支出中有73%直接流向了Anthropic。此外，他还指出了Anthropic营收增长与Palantir之间的巨大反差——前者在短短几个月内就从90亿美元增至300亿美元，而Palantir却耗费了20年才实现50亿美元的营收。
此外，他的结构性论点或许更具说服力：Palantir的大部分收入来自其派驻在客户运营现场的“前线部署工程师”（Forward Deployed Engineers）——Palantir在其10-K年报中将其称为“专业服务”。然而，Anthropic的API则可以将AI直接部署到现有的企业工作流中，而无需派出一整支工程师团队。
最后，就在整件事爆发的前一天，Anthropic推出了Claude Managed Agents，允许企业以低至每小时0.08美元的成本构建自己的AI代理，并在数天内完成部署，而这恰恰是Palantir的AIP平台试图垄断的买方市场。
但这并不是唯一引起混乱的原因：Burry持有500万份PLTR股票的看跌期权，这些期权将于2027年到期——尤其是在这一消息曝光之际，这构成了相当大的利益冲突。
牛市逻辑依然稳固
Burry 的做空策略存在明显弱点。他对 Palantir 的政府业务理解完全错误。该公司与政府的业务往来并非如他所言那般不稳固。早在 2026 年 3 月 9 日，五角大楼将 Maven 智能系统列入“记录在案计划”（Programs of Record）名单，这对 Palantir 而言至关重要。这意味着政府必须年复一年地对其持续投入资金。
与此同时，由于特朗普早前对 Anthropic 的禁令——实际上是源于对安全“护栏”设置的争端——该公司将面临冷遇。在人工智能与国家安全这一复杂且高度机密的领域，Palantir 拥有 API 提供商根本无法企及的安全保障。
Palantir 在 2025 年第四季度的表现惊人：营收达到 14 亿美元，同比增长 70%；其中仅美国市场就贡献了 5.07 亿美元，营收增幅高达 137%。
来源：palantir.com
此外，其 2026 年的业绩预测十分强劲，营收目标定为 72 亿美元。公司现金流极其充裕，拥有 72 亿美元现金且账面上没有任何债务。分析师表示，预计 Palantir 的股价走势将达到 202.50 美元。这意味着较当前股价而言，仍有高达 55% 的巨大上涨空间有待挖掘。
那么，价格为何会遭受重挫？
问题在于估值——Palantir目前的交易价格对应着令人咋舌的142倍远期市盈率。这使其在整个标普500指数中位列第三。显然，其股价面临的下行压力更多源于对竞争的担忧，而非Palantir自身基本面真的有所欠缺。
Palantir (PLTR) 价格走势图 - 来源：Tradingview
Palantir技术分析：PLTR逼近130美元；趋势线突破后焦点转向125美元三重底区间
Palantir (PLTR) 在 150-156 美元的供应区受阻后走势极度疲软，股价自该区域剧烈回落并一路跌至 130 美元关口，目前已处于关键需求区域的边缘。
在 4 小时图上，三重底形态位于 126-121 美元区间附近，该区间在历史上已被证明是一个坚实的底部。在经历如此剧烈的抛售之后，股价目前正在该区域接受测试，这有望清洗掉部分仍在坚持的卖方，并可能促使价格企稳。
若要获得看涨信号确认，PLTR 需要收复并重新站上 135 美元，该位置此前由支撑位转为了阻力位。如果能够站稳该点位，将验证三重底形态，并打开通往 141 美元和 149 美元的通道。
但如果 121 美元支撑位失守，局面将彻底改变，股价可能会进一步下探至 117 美元。
Palantir (PLTR) 价格展望：短期内股价可能在 121-135 美元区间内震荡盘整，若买方能够开始吸筹，随后可能会出现潜在的看涨反转。
FAQ：PLTR —— Burry 的发帖对 Palantir 意味着什么：威胁、估值与竞争
为什么 Palantir 股价在 Michael Burry 发布帖子后下跌？
Burry 一直在指出，来自 Ramp 的数据非常清晰——Anthropic 正在真正崛起，占据了 73% 的新增企业级人工智能市场份额，这基本上主导了整个局势。由于 Palantir 的市盈率高达 142 倍，任何对其主导地位构成实质性威胁的因素都将对股价产生严重影响。换句话说，市场对该公司的预期极高，因此对“完美”的要求将非常严苛。
Anthropic 的增长是否真的对 Palantir 构成了威胁？
的确如此，尤其是对于那些只想直接使用开箱即用的人工智能，而不愿雇佣大量工程师的中型企业而言。然而，在政府和机密任务领域，Palantir 依然稳如泰山。例如，Anthropic 在发生安全争议后实际上已被禁止与联邦政府合作，与此同时，Palantir 刚刚获得了五角大楼的一份巨额合同。
PLTR 在 130 美元时值得买入吗？
至少从表面上看，Palantir 的财务数据表现出色：2026 年收入预计达 72 亿美元，现金余额庞大，上季度收入增长 70%，一切都在稳步推进。然而，问题在于，投资者之所以愿意为 Palantir 支付如此高的溢价，是因为人们普遍认为它是市场的主导者；但随着 Anthropic 的出现，这一地位已不再稳固。130 美元是否会成为该股的底部，将取决于投资者能否在 125 美元附近守住仓位，以及后续发布的数据是否显示业务仍在健康增长。
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