Shell股价下跌7%，税收和现金流担忧掩盖强劲交易表现
Investing.com — Shell Plc (LON:SHEL)股价周一下跌超过6%，此前该公司发布了2025年第一季度交易更新，尽管天然气和石油交易表现强劲，但公司仍警示上游税收上升和大规模营运资金增加。
这份将于5月2日发布完整业绩前的更新显示，Shell的交易业务持续保持强劲。
尽管此前披露的到期对冲合约带来2亿至3亿美元的不利影响，天然气交易依然保持韧性。
石油交易也环比改善，恢复至2024年中季节性高峰时期的水平。
在综合天然气业务方面，Shell将液化量指引从此前的660万至720万吨下调至640万至680万吨，而交易表现保持稳定。
运营支出预计在9亿至11亿美元之间，低于加拿大皇家银行资本市场12亿美元的预估。
折旧和摊销预计为12亿至16亿美元，税收指引范围为7亿至10亿美元，略高于市场共识。
在上游部门，Shell将产量预测缩窄至每天179万至189万桶油当量，基本符合市场预期。
然而，公司警示税收成本上升，现预计在24亿至32亿美元之间——远高于加拿大皇家银行18亿美元的预估。
运营支出预计为21亿至27亿美元，折旧摊销在19亿至25亿美元范围内。Shell还预计从合资企业和联营公司获得2亿美元收入，同时约有1亿美元的勘探资产冲销。
下游业务表现喜忧参半。炼油利润小幅提升至每桶6.20美元，而化工利润降至每吨126美元，低于上一季度的每吨138美元。然而，石油交易较第四季度有所反弹。
在可再生能源和能源解决方案领域，预计收益在亏损3亿美元至盈利3亿美元之间。
这一宽泛区间反映了该领域持续的波动性。加拿大皇家银行此前预测亏损1.1亿美元，而更广泛的市场共识则指向收支平衡。
Shell还警告第一季度可能出现高达50亿美元的营运资金增加，同时衍生品影响范围从20亿美元流出到20亿美元流入不等。
现金税预计在25亿至33亿美元之间，超过加拿大皇家银行24亿美元的预测。
这些现金流压力似乎已影响投资者情绪，并可能导致了股价的大幅下跌。
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