摩根士丹利警告：标普500可能再下跌7-8%

Investing.com — 摩根士丹利正警告投资者准备迎接美国股市的进一步下跌，预测如果经济状况继续恶化且政策支持缺席，标普500可能会从上周五收盘价再下跌7-8%。

这家华尔街公司强调，基准股指已经突破了5100-5200的支撑区间，现在正朝着200周移动平均线（MA）约4700点的水平前进。

"在这个价格点，估值也提供了更好的支撑，因此如果没有看到贸易环境缓和的迹象，且美联储仍然坚定按兵不动，投资者应该准备好从周五收盘价再下跌7-8%的可能性，"由Michael J. Wilson领导的策略师在一份报告中表示。

主要股指直到2月中旬都保持韧性，但许多个股已经承压数月，主要是由于与关税无关的盈利修正趋势疲软。

Now，美国总统唐纳德·特朗普推出的对等关税正在给市场情绪增加另一层压力，并可能在第一季度财报季期间推动进一步的负面修正，增加经济衰退的风险。

上周五出现了恐慌性抛售的迹象，纳斯达克滑入熊市区域，传统避险资产如防御性股票和黄金也面临压力。

"随着衰退风险上升，且没有美联储或特朗普救市的迹象，投资者只能自行判断何时入场，"策略师表示。

半导体和运输等周期性板块的抛售尤为明显，反映了对全球增长放缓的更广泛担忧。即使这些板块中有些在关税豁免清单上，它们仍继续表现不佳。

"自去年夏天以来，半导体一直是标普500表现最差的子板块，"报告指出，并补充说这一板块的疲软先于关税担忧，表明更深层次的经济压力。

策略师指出，周期性股票相对于防御性股票的长期表现不佳——差距现已超过40%——更典型地出现在衰退环境中。他们的基本情景并不假设正式衰退，尽管风险正在上升。

他们认为，如果市场开始为这种情景定价，而没有来自美联储或政府的明确信号，进一步下跌的可能性很大。

在这种环境下，摩根士丹利仍然超配大盘、高质量股票，但它警告防御性和高质量股票的表现优势可能正在减弱。尽管如此，"现在放弃这一策略可能为时过早，"策略师表示。

"最近的发展和价格走势进一步强调了我们对高质量/大盘/更具防御性股票和指数的偏好，"他们补充道。

更广泛的担忧是，目前没有特朗普救市或美联储救市的迹象，投资者可能开始测试政策制定者对市场痛苦的容忍限度。

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