讲解员-本周美国将推迟发布就业和 CPI 报告，其中存在许多差距

Lucia Mutikani

路透华盛顿12月15日 - 美国劳工统计局将于周二发布期待已久的10月和11月合并就业报告，但由于政府停摆，数据收集工作无法进行，包括10月失业率在内的一些关键细节将缺失，导致该关键数据系列出现有史以来的首个缺口。

史上最长的停摆还迫使 BLS 取消发布 10 月份的消费者价格指数报告。目前尚不清楚本周四公布 11 月份报告时，10 月份消费物价指数将包含哪些内容。

没有对家庭进行调查，以获得计算 10 月份失业率所需的就业状况等详细信息。政府工作人员也没有走访超市和商店，以获取计算 10 月份 CPI 和其他价格指标所需的信息。

就业和消费物价指数报告对于美联储官员制定货币政策以及投资者、企业和普通美国人衡量经济健康状况至关重要。美国统计局表示，家庭调查和 10 月份 CPI 的数据无法追溯收集。

以下是值得期待的内容：

就业报告

BLS 取消了 10 月份的就业报告，但会将该月的非农就业人数和机构调查的其他细节纳入 11 月份的报告。

就业报告由两项调查组成，这两项调查都是在包括每月 12 日在内的一周内进行的。

机构调查是计算各行业非农薪资、工时和收入的数据来源。雇主通过电子方式提交答复，并在停摆期间继续这样做，这使得 BLS 能够在政府重新开放时计算出 10 月份的非农薪资。

11 月份的调查收集期延长，分配了额外的处理时间。经济学家预计，停摆对 10 月和 11 月机构调查数据质量的影响有限，甚至预计回复率会高于正常水平。9 月份机构调查的回收率为 80.2%，远高于过去 12 个月的平均水平（(link)）61.8%。

除了停摆之外，10 月份的薪资很可能因超过 15 万名联邦雇员的离职而失真，这些雇员在特朗普（Donald Trump）总统推动缩小政府规模的过程中采取了延期买断 (link)。他们中的大多数人是在 9 月底从政府的工资单上消失的。

路透对经济学家的调查预测，11月份非农就业岗位将增加 5万个。9 月份的就业人数增加了 119,000 人。

由于无法在 10 月份的参照期内进行住户调查，因此该月将没有失业率报告。这将是政府自 1948 年开始跟踪调查失业率以来首次未能公布失业率。

同样，其他家庭指标，包括劳动力参与率、就业人口比率、兼职工作人数、失业持续时间和人口统计数据也将无法提供。

将发布 11 月份的完整就业报告。11 月份就业报告的收集期延长，增加了更多的处理时间。高盛（Goldman Sachs）的经济学家表示，他们预计停摆对 11 月份家庭调查质量的影响有限。

"他们在一份说明中写道："BLS 已将参考周从 11 月 2 日至 8 日推迟一周至 11 月 9 日至 15 日，并比原计划晚一周开始收集回复。"虽然在临近感恩节时收集回复可能会适度降低调查回复率，但最初打算的参考周和采访周都异常提前，新的周数更接近历史标准。"

路透对经济学家的调查预测11 月份失业率为 4.4%。9 月份的失业率从 8 月份的 4.3% 上升至 4.4%。

消费者价格报告

BLS 主要通过对零售商的实际访问和电话访问收集当月的价格数据。在计算一些指数时，使用非调查数据源代替调查数据。BLS 还表示，它无法追溯获取 10 月份的大部分非调查数据。

"该机构说："在可能的情况下，BLS 将在发布 2025 年 11 月数据时公布这些系列的 2025 年 10 月值。该机构补充说，虽然它仍在评估 "哪些系列符合 10 月份的发布标准"，但 BLS "预计可发布的指数数量将很少"。

该机构表示，它将不会公布 10 月份的总体 CPI 数据或所谓的核心 CPI（剔除波动较大的食品和能源部分）。"该机构表示："BLS 无法为数据用户提供具体指导，帮助他们浏览缺失的 10 月份观测数据。

虽然 11 月份的报告将会发布，但它将 "不包括缺少 2025 年 10 月数据的 2025 年 11 月的 1 个月百分比变化"，BLS 说。

高盛（Goldman Sachs）警告说，CPI 系列的波动性会增加，并指出 "仅在下半月收集价格可能会使价格偏低，因为商品价格通常会在 11 月中旬左右随着假日销售旺季的到来而急剧下降"。

"据估计，延迟收集可能会对 11 月份的整体核心 CPI 造成多达 15 个基点的拖累。

"高盛表示："尽管如此，缺乏 10 月份的数据意味着，从连续两个月的情况来看，拖累可能不会那么明显，而 11 月份价格受到的任何拖累都将相应地推动 12 月份的通胀。