投资者将重点放在NVIDIA出口限制对中国的影响上

预计NVIDIA将在周三举报收益，但投资者似乎专注于出口限制对中国的影响。该公司继续看到图形处理器销售的大量增长，对人工智能基础设施的需求没有冷却的迹象。

NVIDIA的周三收益报告似乎与由于中国的最新季度不同。特朗普政府于4月9日向科技公司发送了一封信，要求为NVIDIA的H20芯片提供出口许可，该芯片的版本是其专门为中国市场设计的料斗处理器的版本，以遵守以前的美国限制。

NVIDIA希望在H20单位进口到中国的$ 5.5B写下

Brea KIN G： NVDA NVIDIA

结果，他们预计将为$ 5.5B收取$ 5.5B的费用Q1收益$ NVDA -3.5％ pic.twitter.com/

- 2025年4月15日

在一份文件中，NVIDIA对新限制做出了回应，称该文件已 准备好对将H20图形处理单元出口到中国和其他目的地的库存中进行55亿美元的记录。法国巴黎银行（BNP Paribas）的分析师认为，这是芯片行业历史上最大的写下。

分析师认为，NVIDIA减少对未来收入的潜在影响将是大量的。 BNB Paribas的分析师David O'Connor承认，库存销售意味着在12个月的时间内收入150亿美元。 H20 AI芯片在2024年估计产生了120亿至150亿美元的收入。

在Presi dent Joe Biden的政府期间，美国政府对NVIDIA和其他半导体公司（如先进的微型设备），可用于为对手的军事目的创建超级计算机。

NVIDIA首席执行官詹森·黄（Jensen Huang）在该公司2月份的最后一次季度收益呼吁中说，来自中国的收入跌至前出口前控制水平的一半。他还警告说，中国的竞争正在增长，在第二年，NVIDIA将华为列为年度备案的竞争对手。

根据LSEG的数据，分析师预计NVIDIA的收入增长了66％，到4月份结束的季度的432.8亿美元。该水平标志着一年前该公司的增长超过250％的急剧减速。

美国的新出口许可证要求引发了今年剩余时间的预测的许多不确定性。平均分析师估计，本季度的增长报告为53％，预计一月份结束的整个财政年度的数量相似。

“虽然当时我们的思想是至少这是管理团队所期望的，但在禁令后很明显，该公司已经有迹象表明H20可以，而且他们对此感到惊讶。”

-Morgan Stanley分析师。

该银行的分析师周二承认，可能会阻碍投资者的潜在问题，例如美国禁止将H20筹码出售给中国的影响，这是详尽的，并且重新加速的途径很明显。分析师表示，他们没有明确购买该季度的股票，而是为了他们认为即将到来的价格购买。

NVIDIA介绍了将筹码出口到中东的计划

黄本在本月初在台湾提到的，Nvidia曾经在中国拥有95％的市场份额图形处理单元，但在CHIP限制下已减少到50％。这家科技公司 表示，它向在中国有地址的客户（包括该公司的第四大市场）的客户记录了171亿美元的年销售额。

在最近几周，NVIDIA的首席执行官认为，限制NVIDIA筹码向中国的出口只会激励那里的工程师发明其处理器，从而加强该国的AI AI半导体行业。 Wedbush证券分析师周二表示，由于中东需求增长，更严格的出口限制对中国的影响会减轻。

NVIDIA 透露了一项协议，本月初向沙特阿拉伯一家初创公司提供筹码，据报道还参与了一项允许阿联酋进口美国制造的筹码的协议。 Wedbush的分析师表示，来自沙特阿拉伯和阿联酋的AI支出可以帮助填补NVIDIA未来业务中中国不确定性留下的空白。

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