分析

科技股本周开盘大幅回调，其他类股上涨投资者在股市季节性困难时期保持警惕鲍威尔的杰克森霍尔讲话可能影响市场对利率的预期Lewis Krauskopf 路透纽约8月20日 - 美国科技股在经历了大幅上涨之后出现了疲软迹象，一些投资者认为这是人工智能推动的涨势过猛所致，而基金则采取措施远离这个高歌猛进的行业。投资者希望在股市季节性困难时期降低投资组合风险或锁定利润。投资者表示，美联储主席杰罗姆-鲍威尔周五即将在杰克森霍尔（Jackson Hole）年度座谈会 (link)，如果他的言论未能满足市场对央行准备降息的日益增长的预期，就有可能引发波动。"Truist Advisory Ser...

$BOSS 直聘(BZ.US) 二季报落地，尽管业绩并不完美，但瑕不掩瑜。再一次证明在环境逆风下，团队靠谱的小而美，竞争优势会越来越凸显。具体来看：1. 用户份额持续提升：二季度平台用户环比增加了 300 万，达到 6060 万。与此同时，用于推广的销售费用同比增长 10%，恢复正常投放。但因为销售人员显著优化，整体营销费用仍然同比下滑 23%。相比于绝对值，海豚君更注重市场份额。从 Questmobile 数据来看，BOSS 直聘用户份额持续提升。5 月起，以电话直聊、面向蓝领市场为特点的鱼泡直聘开始加大在一二线市场的广告投放，力争渗透白领市场。

近期A股市场实现了连续突破、放量大涨。一方面是因为国内利率较低，流动性充裕，加上政策支持、居民存款向资本市场大搬家等原因。另一方面，市场对美联储9月份降息的预期增强，这些因素共同推动了大盘实现突破。今天市场再次放量大涨，沪指上涨超过1%，在突破3700点之后，行情愈演愈烈，赚钱效应大幅提升，这也吸引了场外资金加速入场，包括外资的回流，因为中美利差进一步收窄，人民币贬值压力也有所减轻。

TradingKey - 在设计协作平台Figma IPO获得广泛追捧并打开软件企业上市热潮大闸后，另一家在线设计平台Canva也正疑似为IPO做准备。股票出售计划令Canva估值从2024年的320美元攀升至420亿美元，为Figma上市前估值的两倍有余，后者是截至7月底2025年内最大的美国科技IPO。

TradingKey - 家得宝（Home Depot）于2025年8月19日发布了其2025财年第二季度的财报，报告期内公司实现了453亿美元的销售额，同比增长4.9%，并录得1.0%的可比销售额增长，其中美国本土可比销售额增长1.4% 。尽管营收和可比销售额均实现正增长，公司的GAAP稀释后每股收益（EPS）为4.58美元，略低于去年同期的4.60美元。然而，市场对此表现出与传统预期相悖的反应。尽管业绩略逊于预期，家得宝的股价在财报发布后逆势大涨，盘前交易中上涨3.95%，开盘后涨幅超过4%，而同期标普500指数和纳斯达克综合指数均呈下跌趋势 。以下是家得宝财报的详细解读：

本文作者Jamie McGeever为路透专栏作家，以下内容仅代表其个人观点路透佛罗里达州奥兰多8月19日 - 美国总统特朗普（Donald Trump）在撕毁全球经济规则的过程中几乎没有遇到任何阻力，无论是来自共和党同僚、政治对手还是制度性约束。唯一的例外，是 "市场"。但现在，就连投资者也在收敛火力，致使金融体系积聚了更多风险。特朗普4月2日 宣布"解放日 "关税后，华尔街反应非常强烈，4 月 3 日至 4 日，美股大跌 10%，市值蒸发数万亿美元。这迫使特朗普做出罕见让步--暂停对数十个国家加征对等关税。美股随之触底反弹。此后，华尔街一路上行，标普500指...

小鹏汽车(XPEV.US) 于北京时间 2025 年 8 月 19 日港股盘后、美股盘前发布了 2025 年二季度财报。小鹏二季度财报表现不错，毛利率也创了历史新高

小米集团-W(01810.HK) 于北京时间 2025 年 8 月 19 日晚的港股盘后发布了 2025 年第二季度财报（截止 2025 年 6 月）

泡泡玛特(09992.HK) 北京时间 8 月 19 日晚间，泡泡玛特（9992.HK）发布了 2025 年 H1 业绩，无论是营收还是利润均超过了去年全年水平，仍然是一份不错的答卷。和前不久公布的预增公告相比，收入基本持平的基础上，重点在于利润同比增长接近 400%（预增公告显示不低于 350%），超出市场预期。

TradingKey - 美国零售商沃尔玛（WMT）将于8月21日盘前公布2026财年二季度财报，被视为美国经济和消费状况“晴雨表”的沃尔玛业绩将展示美国关税如何影响消费者行为和企业利润，上季实现里程碑的电商业务能否保持强劲势头也成为焦点。据分析师的共识预期，预计沃尔玛二季度营收同比增长4%至1741.1亿美元，每股盈利同比增长9%至0.73美元。

昨日黄金市场延续回落压力，早盘开盘在3333.3的位置后行情先回落给出3325.8的位置后行情强势拉升，日线最高触及到了3345.5的位置后行情尾盘回落，日线最低给到了3314.5的位置后行情整理，日线最终收线在了3315.8的位置后行情以一根上影线很长的中阴线收线，而这样的形态收尾后，今日的行情回踩后依旧有回落压力，点位上，前日3354的空减仓后止损跟进在3346，今日3328空保守3331空止损3334下方目标看3314和3306和3302，跌破的话下方主要看3292和3283-3280支撑离场多。

大市昨再进一步反覆, 恒指早市先高开65点至25241点, 其后一直处反覆拉据之中, 上落于25083点至25260点之间, 即恒指一直反覆于10天线(约在25143点左近)及20天线(约在25160点左近)之间, 由于去向不明, 故市内充满观望气氛, 交投亦因而明显偏疏, 恒指最后报收25122点, 较上日跌53点, 大市全日之成交金额为2782亿元。

TradingKey - 2025年8月18日，必和必拓（BHP）公布了截至2025年6月30日的2025财年全年业绩，尽管公司营收同比下降8%至513亿美元，且反映核心业务表现的基础归属利润（Underlying attributable profit）大幅下滑26%至102亿美元，但其股价在财报发布后却逆势上涨。这一看似矛盾的市场反应，其背后是投资者对必和必拓在运营、资本配置和长期战略转型方面的认可，以下是对本次财报的深入解读：

近期大盘在突破3700点之后继续高歌猛进，创下近10年的新高，A股的总市值也首次突破100万亿大关，这表明本轮牛市行情趋势已经确立，也验证了我之前预判的“五穷六绝七翻身”，下半年市场行情将超过大多数人的预期。本轮行情的启动理由十分充足，首先是政策面的提振，中央政治局会议多次提到“稳住楼市股市、持续活跃资本市场”，近期又提出“提高资本市场的吸引力和包容性，持续巩固良好势头”。政策面的支持对市场的信心是极大的提振。

TradingKey - 派拓网络（纳斯达克：PANW）2025财年第四季度营收实现强劲增长，这主要得益于人工智能增强型网络安全解决方案及平台拓展的推动。公司营收超出预期，订阅收入亦有所增长，但由于在软件和云业务上的投入增加，利润率面临一定压力。同时营收年化率突破100亿美元，且公司上调了2026财年业绩指引，这提振了市场信心，推动其股价在盘后交易中上涨约5%。

FX168财经报社(亚太)讯 周二(8月19日)随着亚洲开启新一轮交易，比特币试图反弹站上11.5万关口，以太坊交投在4200美元上方。交易员消化美国财政部长贝森特(Scott Bessent)的澄清——战略储备将通过预算中性收购而非政府直接购买来填补，同时也在等待鲍威尔于杰克逊霍尔会议上发表讲话，他预计将阐述维持利率不变的理由。

TradingKey - 日本计划于2025年8月22日公布7月通胀数据。市场普遍预测，扣除新鲜食品后的全国消费者物价指数（CPI）同比涨幅将从6月的3.3%降至3%。尽管市场尚未对整体CPI以及剔除食品和能源后的CPI预测值进行统计，但我们推测这两项关键指标也将呈现下滑趋势。预计通胀下滑主要基于三个原因：一是CPI本身的下滑惯性；二是7月东京CPI已呈现下降态势；三是日本政府投放大米储备，对食品价格起到了抑制作用 。

$零跑汽车(09863.HK) 于北京时间 8 月 18 日港股盘后发布了 2025 年第二季度财报。本次财报仍然表现亮眼，已经连续三个季度 beat 市场预期。具体来看：1. 收入端基本和预期持平，卖车单价因为车型结构下沉在环比下滑：本季度收入端 142 亿，基本和市场预期持平，但卖车单价还在环比下滑，主要由于上季度有接近 4.4 亿的技术授权收入的确认（来自于一汽），去除该因素影响，本季度卖车单价实际环比下滑 0.3 万元

大市昨日又再在交投畅旺下反覆偏软, 恒指昨早市先轻微高开23点至25293点, 其后曾略为推升至25466点, 但由于买盘不继, 加上零碎沽压又不断随着涌现, 故整个大市卒渐转反覆, 而市势亦续步回软, 恒指最后报收25176点, 较上日跌93点, 大市全日总成交金额为3127亿元。

昨日黄金市场延续区间震荡，早盘开盘在3336.9的位置后行情先回落，日线最低给到了3323.1的位置后行情触及到了周线级别布林中轨支撑强势拉升，日线最高触及到了3358.4的位置后行情冲高回落，日线最终收线在了3332.5的位置后行情以一根上影线极长的射击之星形态收线，而这样的形态收尾后，今日的行情在技术上有回落压力，点位上，昨日3354的空减仓后止损跟进在3355，今日的行情3348空保守3350空止损3355，目标看3330和3323，跌破的话下方主要看3312和3308和3302支撑。