TRY: CBT จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยแม้จะต้องการการแทรกแซงตลาดเงินตราต่างประเทศ – Commerzbank

ธนาคารกลางตุรกี (CBT) คาดว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยรีโป 1 สัปดาห์ลง 200 จุดจาก 43% เป็น 41% ในการประชุมวันนี้ โดยมีการเก็งกำไรจากภายนอกว่าการปรับลดอาจมากกว่านี้ได้ เพียงไม่กี่วันก่อน ความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยได้ถูกปรับลดลงเล็กน้อยเนื่องจากข้อมูล CPI เดือนสิงหาคมไม่เอื้ออำนวย - CPI เพิ่มขึ้น 2.0% เมื่อเปรียบเทียบเดือนต่อเดือนก่อนการปรับฤดูกาล และ 2.5% หลังการปรับ ซึ่งดีขึ้นเพียงเล็กน้อยจากเดือนกรกฎาคม นั่นทำให้เงินเฟ้อยังคงอยู่ที่อัตรา 34% ต่อปี ซึ่งห่างไกลจากเป้าหมายสิ้นปีของ CBT ที่ 24% ตามที่ Tatha Ghose นักวิเคราะห์ FX ของ Commerzbank กล่าว

อัตราแลกเปลี่ยนจะยังคงอ่อนค่าลงในอัตราปัจจุบัน

“ในขณะเดียวกัน ดูเหมือนว่าตลาด FX ยังคงอยู่ภายใต้การจัดการรายวัน โดยมีรายงานว่าธนาคารของรัฐขายเงินถึง 5 พันล้านดอลลาร์เพื่อสร้างเสถียรภาพให้กับลิราตุรกีหลังจากคำตัดสินของศาลเกี่ยวกับพรรคฝ่ายค้าน CHP ในอิสตันบูล รูปแบบการซื้อขายระหว่างวันได้กลับมาเป็นเส้นตรงอีกครั้งหลังจากการฝ่าฝืนแนวป้องกัน ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งบอกถึงการแทรกแซงรายวันที่มีการดำเนินการอย่างต่อเนื่อง”

“CBT จะพบว่ามันยากที่จะละทิ้งการปรับลดในคืนก่อนที่จะมีฤดูใบไม้ร่วงที่คาดว่าจะมีความไม่สงบทางการเมือง ประธานาธิบดี Tayyip Erdogan เพิ่งกล่าวถึงเศรษฐกิจจริงในระหว่างการเดินทางไปต่างประเทศ โดยสัญญาว่าจะบรรเทาสภาพเศรษฐกิจในเร็วๆ นี้ อาจชัดเจนสำหรับผู้บริหาร CBT รวมถึงรัฐมนตรี Simsek ว่า Erdogan จะมีความกระตือรือร้นน้อยลงที่จะได้รับข้อมูลว่ามาตรการอาจต้องกลับไปสู่ทิศทางที่เข้มงวดอีกครั้ง นี่ไม่ใช่ข้อมูลที่ชัดเจน แต่เรารู้สึกว่า CBT อาจรู้สึกว่าไม่มีความยืดหยุ่นในเรื่องนี้อีกต่อไป”

“สรุปแล้ว CBT อาจต้องดำเนินการปรับลดอัตราดอกเบี้ยต่อไป แม้ว่าตัวชี้วัดเงินเฟ้อพื้นฐานอาจไม่ลดลงอย่างน่าเชื่อถือ และลิราตุรกีก็ต้องการการป้องกันอย่างต่อเนื่อง เราคาดว่าอัตราแลกเปลี่ยนจะยังคงอ่อนค่าลงในอัตราปัจจุบัน ซึ่งจะมีอัตราเงินเฟ้อประมาณ 42% เมื่อคำนวณจากตะกร้า”