ราคาทองคำลดลงท่ามกลางความเชื่อมั่นที่มีความเสี่ยงแม้จะมีความคาดหวังการลดดอกเบี้ยจากเฟด

ทอง

FXStreet11 ส.ค. 2025 เวลา 4:33

ราคาทองคำเริ่มต้นสัปดาห์ใหม่ด้วยแนวโน้มที่อ่อนแอ ขณะที่บรรยากาศความเสี่ยงเชิงบวกกดดันสินทรัพย์ปลอดภัย
การเก็งการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่เพิ่มขึ้นกระตุ้นการขายดอลลาร์สหรัฐใหม่และช่วยสนับสนุนทองคำที่ไม่มีผลตอบแทน
เทรดเดอร์ต่างรอคอยการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐในสัปดาห์นี้เพื่อกำหนดแนวโน้มในระยะสั้น

ราคาทองคำ (XAU/USD) ยังคงประสบปัญหาในการหาจุดยอมรับเหนือระดับ $3,400 และดึงดูดการขายอย่างหนักในช่วงเซสชั่นเอเชียในวันจันทร์ การตกต่ำในระหว่างวันอย่างรุนแรงได้รับการสนับสนุนจากบรรยากาศความเสี่ยงเชิงบวก ซึ่งมักจะกดดันความต้องการทองคำที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม อย่างไรก็ตาม การรวมกันของปัจจัยต่าง ๆ ทำให้เทรดเดอร์ไม่สามารถวางเดิมพันขาลงอย่างรุนแรงได้ และช่วยให้โลหะมีค่าฟื้นตัวเล็กน้อยจากบริเวณ $3,368-3,367

ความไม่แน่นอนที่เกี่ยวข้องกับการค้าอย่างต่อเนื่องก่อนถึงกำหนดเส้นตายภาษีของสหรัฐฯ ที่มีต่อจีน ซึ่งจะหมดอายุในวันอังคาร ทำให้นักลงทุนรู้สึกตึงเครียด นอกจากนี้ การเก็งว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยมากกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้กระตุ้นการขายดอลลาร์สหรัฐ (USD) ใหม่และช่วยจำกัดการขาดทุนสำหรับราคาทองคำที่ไม่มีผลตอบแทน นอกจากนี้ ความวิตกกังวลก่อนการเจรจาทวิภาคีระหว่างสหรัฐฯ และรัสเซียเกี่ยวกับยูเครนยังช่วยสนับสนุนคู่ XAU/USD

ข่าวสารประจำวัน: ราคาทองคำลดลงเมื่อความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยลดลงและดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

ตลาดหุ้นเอเชียและฟิวเจอร์สหุ้นสหรัฐปรับตัวสูงขึ้นในช่วงเริ่มต้นสัปดาห์ใหม่ท่ามกลางความหวังว่าการประชุมระหว่างผู้นำสหรัฐและรัสเซียจะเพิ่มโอกาสในการยุติสงครามในยูเครน ซึ่งส่งผลให้เกิดการขายอย่างหนักรอบราคาทองคำที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยในช่วงเริ่มต้นสัปดาห์ใหม่
อย่างไรก็ตาม ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการหยุดพักภาษีระหว่างสหรัฐฯ และจีน ซึ่งจะหมดอายุในวันที่ 12 สิงหาคม ช่วยสนับสนุนโลหะมีค่า นอกจากนี้ การเก็งการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่เพิ่มขึ้นและการเกิดการขายดอลลาร์สหรัฐใหม่ช่วยจำกัดการขาดทุนสำหรับทองคำที่ไม่มีผลตอบแทน
นักลงทุนดูเหมือนจะมั่นใจว่าธนาคารกลางสหรัฐจะกลับมาดำเนินการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนและจะดำเนินการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิสอย่างน้อยสองครั้งภายในสิ้นปีนี้ ความคาดหวังนี้ได้รับการสนับสนุนจากรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของเดือนกรกฎาคม ซึ่งชี้ให้เห็นถึงตลาดแรงงานของสหรัฐที่เสื่อมถอย
ในขณะเดียวกัน ประธานเฟดสาขาเซนต์หลุยส์ อัลแบร์โต มูซาเลม กล่าวเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาว่ามีความเสี่ยงที่ธนาคารกลางสหรัฐอาจพลาดทั้งในเรื่องเงินเฟ้อและการจ้างงาน โดยมีความเสี่ยงขาลงต่อการจ้างงาน มูซาเลมยังกล่าวเพิ่มเติมว่าผลกระทบส่วนใหญ่ของภาษีต่อเงินเฟ้ออาจลดลง
แยกกัน ผู้ว่าการเฟด มิเชล โบว์แมน กล่าวเมื่อวันเสาร์ว่าข้อมูลตลาดแรงงานที่อ่อนแอล่าสุดย้ำความกังวลของเธอเกี่ยวกับความเปราะบางของตลาดแรงงานและเสริมสร้างความมั่นใจในคาดการณ์ของเธอว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งอาจเหมาะสมในปีนี้
นักลงทุนในสัปดาห์นี้จะเผชิญกับการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐ – ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในวันอังคารและดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ในวันพฤหัสบดี ข้อมูลนี้พร้อมกับคำพูดจากสมาชิก FOMC ที่มีอิทธิพลจะขับเคลื่อนดอลลาร์สหรัฐและคู่ XAU/USD

ราคาทองคำดูเหมือนจะมีความเสี่ยงที่จะลดลงต่ำกว่าช่องขาขึ้นในระยะสั้น

การตกต่ำในระหว่างวันของวันจันทร์ทำให้ราคาทองคำลดต่ำกว่าระดับ $3,382 ซึ่งประกอบด้วยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย (SMA) 100 ชั่วโมงและขอบล่างของช่องขาขึ้นในระยะสั้น นอกจากนี้ ออสซิลเลเตอร์ในกราฟดังกล่าวได้แสดงสัญญาณเชิงลบและสนับสนุนกรณีการเคลื่อนไหวที่ลดลงเพิ่มเติม อย่างไรก็ตาม อินดิเคเตอร์ทางเทคนิคเชิงบวกในกราฟ 4 ชั่วโมง/รายวันชี้ให้เห็นว่าการลดลงในอนาคตมีแนวโน้มที่จะพบการสนับสนุนที่ดีในบริเวณ $3,353-3,350 อย่างไรก็ตาม การทะลุผ่านระดับนี้จะถูกมองว่าเป็นสัญญาณใหม่สำหรับเทรดเดอร์ขาลงและทำให้คู่ XAU/USD มีความเสี่ยงที่จะเร่งการลดลงไปยังระดับสนับสนุนกลางที่ $3,315 ก่อนที่จะไปถึงระดับ $3,300

ในทางกลับกัน ระดับ $3,400 อาจยังคงทำหน้าที่เป็นอุปสรรคที่แข็งแกร่งในทันทีและจำกัดการฟื้นตัวที่พยายามเกิดขึ้น อย่างไรก็ตาม การซื้อขายที่ตามมาหลังจากจุดสูงสุดของสัปดาห์ที่แล้วในบริเวณ $3,409-3,410 จะทำให้มุมมองเชิงลบถูกยกเลิกและดันราคาทองคำไปยังอุปสรรคที่เกี่ยวข้องถัดไปในบริเวณ $3,422-3,423 โมเมนตัมอาจขยายไปยังระดับ $3,434-3,435 ซึ่งเป็นอุปสรรคแนวนอนที่แข็งแกร่ง การมีความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องเหนือระดับนี้ควรเปิดทางไปสู่การท้าทายจุดสูงสุดตลอดกาลที่อยู่รอบ ๆ ระดับ $3,500 ซึ่งแตะในเดือนเมษายน

Risk sentiment: คำถามที่พบบ่อย

คําว่า 'risk-on' และ 'risk-off' หมายถึงอะไรเมื่อพูดถึงความเชื่อมั่นในตลาดการเงิน?

ในโลกของศัพท์ทางการเงิน มักจะมีคําที่ใช้กันอย่างแพร่หลายสองคํา "risk-on" และ "risk off" สองคำนี้หมายถึงระดับความเสี่ยงที่นักลงทุนเต็มใจที่จะยอมรับในช่วงเวลาที่อ้างอิง ในตลาดลงทุนที่ "เปิดรับความเสี่ยง" คือสิ่งที่นักลงทุนมีความเชื่อมั่นเกี่ยวกับอนาคต และเต็มใจที่จะซื้อสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น ในตลาดลงทุนที่ "ปิดรับความเสี่ยง" นักลงทุนเริ่ม 'ลงทุนอย่างปลอดภัย' เพราะพวกเขากังวลเกี่ยวกับอนาคต ดังนั้นจึงซื้อสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงน้อยกว่า ซึ่งมีความแน่นอนมากขึ้นในการให้ผลตอบแทนแม้ว่าจะค่อนทำกำไรได้น้อยก็ตาม

สินทรัพย์หลักที่ต้องติดตามเพื่อทําความเข้าใจว่าความมั่นใจของนักลงทุนที่เปลี่ยนแปลงไปมีตัวไหนบ้าง?

โดยปกติในช่วงที่ตลาดลงทุน "มีความเสี่ยง" ตลาดหุ้นจะเพิ่มขึ้นสินค้าโภคภัณฑ์ส่วนใหญ่เข้าพอร์ต ทองคําก็จะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นในช่วงเวลานี้เช่นกันเนื่องจากได้รับประโยชน์จากแนวโน้มการเติบโตที่มีมากขึ้น สกุลเงินของประเทศที่เป็นผู้ส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์จํานวนมากจะแข็งแกร่งขึ้นเเพราะความต้องการสินค้าโภคภัณฑ์ที่เพิ่มขึ้น สกุลเงินดิจิทัลก็จะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นในตลาดลงทุนที่ "ปิดรับความเสี่ยง" พันธบัตรรัฐบาลเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะพันธบัตรรัฐบาลชื่อดัง ทองคําได้รับความนิยม และสกุลเงินที่ถือได้ว่าเป็นสินทรัพย์สำรองปลอดภัย เช่น เยนญี่ปุ่น ฟรังก์สวิส และดอลลาร์สหรัฐ ล้วนได้รับประโยชน์

สกุลเงินใดแข็งค่าขึ้นเมื่อนักลงทุน 'เปิดรับความเสี่ยง'?

ดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) ดอลลาร์แคนาดา (CAD) ดอลลาร์นิวซีแลนด์ (NZD) และสกุลเงินรองลงมา เช่น รูเบิล (RUB) และแรนด์แอฟริกาใต้ (ZAR) ล้วนมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นในตลาดที่ "เปิดรับความเสี่ยง" นี่เป็นเพราะเศรษฐกิจของสกุลเงินเหล่านี้พึ่งพาการส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์อย่างมากเพื่อการเติบโต และสินค้าโภคภัณฑ์มีแนวโน้มที่จะขึ้นราคาในช่วงที่ตลาดกล้าเปิดรับความเสี่ยง เนื่องจากนักลงทุนคาดการณ์ว่าจะมีความต้องการวัตถุดิบมากขึ้นในอนาคตเพราะกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้น

สกุลเงินใดแข็งค่าขึ้นเมื่อนักลงทุน 'ปิดรับความเสี่ยง'?

สกุลเงินหลักที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในช่วงที่ "ปิดรับความเสี่ยง" ได้แก่ ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เยนญี่ปุ่น (JPY) และฟรังก์สวิส (CHF) ดอลลาร์สหรัฐเป็นสกุลเงินสํารองของโลกและเพราะในช่วงวิกฤต นักลงทุนจะซื้อหนี้ของรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งถูกมองว่าปลอดภัยเพราะเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลกอย่างสหรัฐอเมริกาไม่น่าจะผิดนัดชําระหนี้ เงินเยนจะแข็งค่าขึ้นเพราะมีความต้องการพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นมากขึ้น สาเหตุนั้นเป็นเพราะนักลงทุนในประเทศที่ถือหุ้นด้วยสัดส่วนที่สูงไม่น่าจะทิ้งพันธบัตรเหล่านี้แม้อยู่ในภาวะวิกฤต ฟรังก์สวิสแข็งค่าขึ้นเพราะกฎหมายการธนาคารของสวิสที่เข้มงวดช่วยให้นักลงทุนได้รับการคุ้มครองเงินทุนมากขึ้น

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: ข้อมูลที่ให้ไว้บนเว็บไซต์นี้มีไว้เพื่อวัตถุประสงค์ทางการศึกษาและให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน