インサイト-ベネズエラ増産へ企業争奪戦、真の困難はこれから

Mariela Nava　Marianna Parraga　Ana Isabel Martinez

［ベネズエラ、カビマス　２月１９日　ロイター］ - ９月、浅瀬での井戸掘削に使用されるリグが、中国からベネズエラの産油地域であるマラカイボ湖への長旅を終えた。マラカイボ市と湖東岸の油田地帯を結ぶ橋のすぐ下を、アルーラと名付けられた古い大型リグが通過したことは、住民や労働者たちの興奮をかきたてた。米国による制裁のため、何年もの間、新しい掘削設備が到着するのを見たことがなかったからである。

リグは湖を通過する際に石油パイプラインに衝突した。湖の下に広がる２万キロメートルに及ぶ金属製の網状パイプの上を通過する際のことだった。修理が行われ、昨年末に汚染された湖にリグが設置されるまで、原油は何カ月も漏れ続けた。それ以来、原油の増産はわずかである。

アルーラ号の物語は、ベネズエラで迅速に事業を拡大し、同国の石油産出量を増加させるために必要な短期プロジェクトに取り組もうとしている米石油大手シェブロンCVX.Nのような外資系エネルギー企業への戒めの物語である。一歩一歩前進するたびに、新たな試練が待ち受けている。

ベネズエラに進出している他の外資系企業には、スペインのレプソルREP.MC、イタリアのＥＮＩENI.MI、フランスのモーレル&プロムMAUP.PA、中国石油総公司などがある。

ドナルド・トランプ米大統領は、社会主義者のウゴ・チャベス大統領とニコラス・マドゥロ大統領の下で２０年間放置され、不始末と過小投資に苦しんできた石油産業を再建するために、米国企業が１０００億ドルを費やすことを望んでいる。ワシントン は、１月初旬にマドゥロ大統領を拉致するために軍事侵攻して以来、ＯＰＥＣ加盟国での石油・ガスプロジェクトの輸出、輸入、投資、 運営をエネルギー企業に許可する一般ライセンス (link) を発行することで、 制裁を緩和してきた。

早期の拡張により、南米諸国は、現在の１００万ｂｐｄからわずか６カ月で、日量５０万バレル（ｂｐｄ）もの原油を追加する可能性があると、同国に資産を持つ企業の２人の幹部は述べた。

クリス・ライト米エネルギー長官は今月カラカスから、 今後数カ月でベネズエラの生産量が「劇的に増加」 (link) することを期待していると述べた。

一方、米国の石油の中心地であるヒューストンとベネズエラの石油地域は活気に満ち、 (link) 、オイルラッシュと、エネルギー産業がこれまでに経験したことのないような最大級の修復作業に参加するためのビジネス機会を前に活発化している。これは、第二次湾岸戦争後のイラクの生産増強や、イラクの指導者サダム・フセインによって焼き払われたクウェートの油田の修復に匹敵する規模の取り組みである。

半ダースの業界関係者、ベネズエラで働いた経験のある石油会社社員、ベネズエラで働く予定の幹部社員、そしてこの記事のためにロイターのインタビューを受けた多数の業界専門家やアナリストによると、 ベネズエラでの第一段階は、国内に既にあるリグの使用、老朽化した油井や能力を下回って稼働している原油アップグレーダーの改修、国営石油会社ＰＤＶＳＡが運営する港湾やパイプラインの修理など、より多くの石油を迅速に供給するための比較的簡単なプロジェクトを含むという。しかし、簡単なプロジェクトでさえ厳しいと彼らは言い、その後はさらに困難な作業が待ち受けていると付け加えた。

２月上旬、マラカイボ湖周辺を 視察したロイターの記者は、石油業界のガラクタ、原油で溢れかえるタンク、放棄された油田、黒ずんだ海岸線、ＰＤＶＳＡが運営する貯蔵ターミナルや操業現場の近くにガソリンを買い求める車の長い列を目にした。それらはすべて、ベネズエラで最も古い生産施設があり、国内で２番目に大きな生産能力を持つこの地域で、低く垂れ下がった果実とみなされるような、最も容易な仕事に着手することさえ、いかに多くの課題が待ち受けているかを示していた。

最初の一歩

企業が予測する最初のステップは、昨年ベネズエラにAlulaリグを導入したChina Concord Resources Corpが計画しているようなプロジェクトを実行することである。

同社は、 (link)、２つの油田からの軽質油と重質油を合わせた生産量を、１２月の１万６０００ｂｐｄから、今年末までに６万ｂｐｄまで増加させることを目標としている。これは、新規油井を掘削する前に、最大８７５の休止中の油井を改修する必要がある１０億ドルのプログラムである。同社は現在、井戸の圧力を維持するのに必要なガスの供給不足から、重要な技術データの紛失、作業員の移動手段の不足に至るまで、多くの予定外の問題を解決しているところであり、プロジェクトの関係者は、これらの障害が生産量の目標達成を妨げていると付け加えた。

トランプ大統領が、世界政治の舞台における米国のライバルである中国、ロシア、イランの企業はベネズエラで歓迎されないと発言した後、このプロジェクトが進むかどうかは不明である。制裁下では、これらの国の企業はベネズエラで働くことを望む数少ない企業のひとつだった。

これとは対照的に、シェブロンは長年にわたってベネズエラで原油を生産している唯一の米大手であり、早期に利益を得る絶好の立場にある。同社は、チャイナ・コンコード 社が 汲み上げるタイプの軽質原油を必要としており、マラカイボ湖での供給を確保するためにライバルと競争している。

ベネズエラのタール状の原油を希釈できる軽質油と燃料は 、ベネズエラで活動するエネルギー企業にとって貴重な商品である。高価な原油アップグレード装置や希釈剤がなければ、ベネズエラに大量に埋蔵されている超重質原油を輸送したり輸出したりすることはできない。

比較的容易に生産できる原油の期待が高まり、マラカイボ湖やモナガス北部のような、汚染度が高く技術的に複雑な地域での外資系石油会社の事業意欲は高まっている。これらの地域は、国営石油会社ＰＤＶＳＡが近年、多産で重質油が豊富なオリノコ・ベルトにより重点を置く戦略の一環として軽視してきた場所である。

マラカイボ周辺から採れる原油は、輸出前に処理する必要がないため、シェブロンにとって、特に原油価格が低迷しているベネズエラの他の地域から採れる原油よりも安価になる可能性もある、とベネズエラの事業に携わった元従業員は語った。

他の選択肢としては、特殊な設備や電力供給の不足のために停止している既存の油井の再開、生産量を増やすための低性能油井の再調整、新規油井の掘削などがあると元従業員は述べ、シェブロンは新規油井の場所を検討中の長いリストを持っているだろうと付け加えた。

シェブロンは、「ベネズエラの過去の一部であり、その未来のためにパートナーシップを築いていくことを約束し続ける」と述べ、ベネズエラにおける最近の米国のライセンスと法改正を歓迎すると付け加えた。

ベネズエラの石油省とＰＤＶＳＡは、コメントを求めても返答しなかった。チャイナ・コンコードからのコメントは得られていない。

より重いオリノコ原油

ベネズエラ全土で石油契約やプロジェクトに出資している企業は、すでに現地にある専門設備へのアクセスを争っている。ベネズエラには、何年も倉庫に保管されている掘削リグが最大１４基あり、それらはヒューストンに本社を置く世界有数の石油サービスプロバイダーであるＳＬＢSLB.Nが所有していると、同社の資産を知る３人の関係者が述べた。

ＳＬＢは、シェブロンが２０２４年にベネズエラで、以前の米国の広範なライセンスの一部として最新の掘削プログラムを開始して以来、シェブロンの主要なサービスプロバイダーである。米大手と同様、ＳＬＢも同国での長年の経験がある。

ＳＬＢがベネズエラで保有するリグは、米国が１９年に制裁を発動する前にＰＤＶＳＡのプロジェクトに投入されたものだ。それ以降、米国企業や米国の制裁を遵守する企業は、現地でリグや特殊機器を稼働させることができなくなった。

ＳＬＢは、ベネズエラに操業施設、設備、スタッフを引き続き保有しており、次のステップについて顧客と「協力の初期段階」にあると述べた。「私たちは、適切な条件と安全環境の下で、活動を迅速に立ち上げることができると確信しています」。

広大なオリノコ・ベルトでは、通常、坑井クラスター・システムによる生産が行われているため、掘削・作業リグが必要とされている。しかし、ここ数ヶ月で蓄積された石油在庫を排出し、輸出を促進するためには、超重質原油と混合する希釈剤の方が急務かもしれない。

シェブロンと他のＰＤＶＳＡパートナーは、掘削設備、原油アップグレード装置へのアクセス、混合に使用できる軽油やナフサの確保に注力している。米国企業はまた、ＰＤＶＳＡが所有するバホ・グランデ輸出ターミナルなどのインフラを改修する必要がある。また、マラカイボ湖の航路を浚渫しなければならないが、これは制裁により企業が浚渫船を雇うことができないため、何年も適切に行われていない。

シェブロンがオリノコ油田の生産量を大幅に増やすには、ペトロピアール・プロジェクトのアップグレーダーのオーバーホールが必要だ。これは超重質原油を輸出可能なグレードに変換する設備である。シェブロンの関係者２人によれば、この設備も何年も完全に修理されていないという。

ベネズエラの推定埋蔵量３０３０億バレルの８０％以上を占めるオリノコ地域の超重質油を処理するためのアップグレーダーや混合ステーションを利用できるのは、ベネズエラ石油公社（ＰＤＶＳＡ）と外国企業および地元企業による４０以上の合弁事業のうち、５つのプロジェクトのみである。

アップグレード装置を持たない企業は、バレルを輸出するために高価な輸入希釈剤を調達しなければならないが、この選択肢は収益性を低下させるだけでなく、ベネズエラにはそれらを排出、輸送、貯蔵する能力に限りがあるため、物流上の課題も伴う。

アメリカのアスファルト王ハリー・サージャントとつながりのあるノース・アメリカン・ブルー・エナジー・パートナーズは、オリノコのペトロセデニョ・プロジェクトのために、ＰＤＶＳＡが所有する少なくとも１基のリグを数カ月にわたって修理してきた。同社に近い２人の情報筋によると、これらの修理が完了すれば、稼動していない設備を比較的早くオンラインにすることができるという。

ノース・アメリカン・ブルー・エナジー・パートナーズは、コメントの要請に対してすぐに返答しなかった。

独立系エネルギー・ストラテジストであるトーマス・オドネル氏は、枯渇したとされたベネズエラの油田の多くは、まだかなりの生産ポテンシャルを持っている可能性があると述べた。

「枯渇したと言われた油田の多くは、実際には枯渇していない。ＰＤＶＳＡは単に、それらの油田を操業し続ける技術も設備も持っておらず、油田を選別していただけなのです」。

オドネル氏は、１９９０年代か２０００年代初頭に、時代遅れの２Ｄ技術を使って最後の地震探査が行われた成熟鉱区を指摘した。オドネル氏は、すでに稼働している鉱区に参入し、標準的な水準に引き上げることで、企業は大幅な利益を得ることができると述べた。

法的リスクは残る

ベネズエラで働いたことのある石油サービス会社幹部が、匿名を条件に語ったところによると、石油生産者が必要なライセンスを取得できれば、ベネズエラは１年以内に既存の油田全体の生産量を１５０万ｂｐｄまで増加させることができるという。

この人物は、ベネズエラの油田は「非常に寛容で、かなりの増産が可能だ」と述べ、豊富な埋蔵量に言及した。しかし、この幹部は、特にマラカイボ周辺では、サプライチェーンの問題と安全保障上の大きな懸念が残っていると付け加えた。

同幹部はまた、現在署名された協定が将来の政府によって尊重される保証がないため、法的不確実性が残っていると指摘した。

ベネズエラの国民議会は１月、外国企業に自治権を与える石油の抜本的改革（(link)）を承認したが、新しい契約モデルの中には、当初マドゥロ大統領が推進し、ほとんど成功しなかったものもあり、一部の潜在的な投資家からはまだ危険視されている（(link)）と幹部は指摘し、これらの契約を管理するための規制強化が必要だと付け加えた。

可決された改革の長期的な正当性については、憲法上の疑問もある。米国や欧州連合（ＥＵ）などは、過去の議会選挙や大統領選挙の結果を不正とみなして認めていない。

投資家にとってのもうひとつの大きなリスクは、将来のアメリカ政府が政策を変更し、カラカスに石油輸出と歳入の支配権をワシントンに譲らせる圧力を緩和する可能性があることだ。

マラカイボ湖に近いＰＤＶＳＡのラ・サリナ・ターミナルで働く労働者の一人は、２２年間この地域で働いた経験によれば、必要な投資は莫大なものになるとロイターに語った。 「多くの企業がこの問題を解決する手段を持っているが、この災難を目の当たりにして、彼らがその気になるかどうかはまだわからない」とその労働者は語った。