インテル株価見通し：第3四半期決算は市場予想を上回るも時間外取引で株価は23%超急落、55ドルまで下落の可能性も

インテルの第3四半期の売上高は前年同期比21％増の165億1000万ドルに達し、市場予想の約164億8000万ドルをわずかに上回った。Non-GAAPベースの1株当たり利益（EPS）は0.52ドルとなり、こちらも市場予想の0.40ドルを大幅に上回った。Non-GAAP粗利益率は前年同期から4.1ポイント上昇して44.1％となった。同社は第3四半期に51億ドルの営業キャッシュフローを創出した。

事業セグメント別では、データセンター＆AI部門が今四半期の成長の主なけん引役となった。データセンター＆AI部門の売上高は前年同期比78％増の73億ドルに達し、インテル・ファウンドリ部門の売上高は前年同期比58％増の67億ドルとなった。対照的に、CCPGの売上高は前年同期比5％減の81億ドルとなり、サーバーおよびAI需要が堅調を維持する一方で、PC事業が引き続き圧迫を受けていることを反映している。

時間外取引で株価が急落する真の引き金となったのは、第4四半期の業績見通し（ガイダンス）であった。インテルは第4四半期の売上高を150億ドル〜160億ドルと予想しており、市場予想の約170億7000万ドルを大幅に下回った。調整後EPSの見通しも0.25ドルと、市場予想の約0.44ドルを下回った。同社は第4四半期のNon-GAAP粗利益率が38％に低下すると予想しており、第3四半期の44.1％から顕著な低下を示すこととなる。

経営陣は、PC市場の軟調さが少なくとも2027年前半まで続くと予想されると述べた。一方、イスラエルのキリヤット・ガトにある同社施設で以前発生したトラブルが生産に影響を与え、2四半期にわたり売上高を約6億ドル減少させる見込みである。第4四半期の売上高への影響額は約3億ドルと試算され、第4四半期の粗利益率を約2ポイント押し下げる要因となる。

さらに、設備投資とキャッシュフローは引き続き市場の主な関心事となっている。インテルは2026年の製造関連設備投資額を約200億ドルと見込んでおり、2027年にはさらに投資を拡大する計画である一方、今年度のフリーキャッシュフローの黒字化は引き続き達成不可能と予想している。データセンター向けCPUの需要は引き続き堅調であるものの、短期的な供給制約によりその需要を完全に取り込むことができず、現時点ではサーバー部門の成長によってPC市場の低迷や製造上の圧力を完全に相殺することは難しくなっている。

インテル株の日足チャート、出所：TradingView

インテルの日足株価チャートを見ると、同社株は決算発表前に明確な保ち合いを見せていました。85ドルで一時的にサポートされたことで短期的な強気構造が改善し、上昇反発が継続する可能性を示していました。しかし、ネガティブな決算発表をきっかけに、時間外取引で株価は85ドルのサポート水準および7月29日の安値81.79ドルを割り込んで急落し、高値圏でのレンジ相場を下抜けて更なる下落余地を開く格好となりました。

現在、本日の取引開始後に昨日の時間外取引の勢いが続き、81.79ドルを下回った場合、まずは下値として70ドルを試す展開になることを意味します。この水準を維持できない場合、株価は主要なサポート水準である55ドルに向けてさらなる下落余地を開くことになります。

逆に、本日70ドルを維持できれば、短期的なテクニカル反発が始まり、80〜82ドル付近のレジスタンスを試す可能性があります。株価がさらに82ドルを超えて上昇できれば、85ドル付近のレジスタンスを試す展開が続く見込みです。

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