ASML株価予想：第2四半期決算の上振れとガイダンス引き上げ、株価は2,000ドル突破へ

ASMLの最新の決算報告によると、同社の第2四半期売上高はアナリスト予想の88億ユーロを上回る93億3000万ユーロに達しました。純利益は29億2000万ユーロと、こちらも市場予想の26億2000万ユーロを上回りました。第2四半期の総売上高は約93億ユーロで、粗利益率は54.0%、基本的1株当たり利益は7.59ユーロでした。売上高、利益、粗利益率のいずれにおいても、今回の決算は、AIチップの投資サイクルの中で同社が依然として強力な価格決定力と納入能力を維持していることを示しています。

さらに重要なことに、同社は2026年通期の売上高見通しを、従来の360億〜400億ユーロから430億〜450億ユーロに引き上げました。この修正は、経営陣が下半期の受注ペース、顧客の生産能力拡大、および装置の納入に対して、大幅に自信を深めていることを示しています。

市場の観点から見ると、ASMLの決算が市場予想を上回った核心的な理由は、依然としてAIチップの増産需要にあります。エヌビディア（ NVDA）、AMD、ブロードコム（ AVGO）などのAIチップ企業がデータセンター建設の恩恵を受け続ける中、TSMC（ TSM）、サムスン、インテル（ INTC）、SKハイニックス、およびマイクロン（ MU）などのウエハ製造およびメモリメーカーも、先端プロセスノードやハイエンドメモリの生産能力を拡大し続ける必要があります。エヌビディアのAIチップ、TSMCの先端プロセス、サムスンとSKハイニックスのHBM拡張、そしてマイクロンのハイエンドDRAMアップグレードは、すべて間接的にEUV露光装置の供給能力に依存しています。世界唯一のEUV露光装置サプライヤーとして、ASMLは株価のさらなる上昇が支えられることになるでしょう。

ASMLの最新決算において、市場の最大の焦点は生産能力にある。ASMLは、EUV（極端紫外線）およびDUV（深紫外線）装置に対する旺盛な顧客需要に対応するため、2027年と2028年にそれぞれ生産能力を約30%増強する計画であると表明した。これまで市場では、ASMLの生産能力の制約がAIチップの増産においてボトルネックになることが懸念されていたが、今回の増産計画はこうした懸念を緩和することにつながる。

ジェフリーズは分析の中で、同社の最新の生産能力計画は依然として保守的である可能性を指摘した。これは、顧客需要が引き続き予想を上回る場合、ASMLが将来的に生産能力および売上高の想定をさらに引き上げる可能性があることを意味する。シティグループやカンター・フィッツジェラルドも同様に前向きな見方を示しており、ASMLの現在の予測は最も楽観的なシナリオというよりも基本シナリオ（ベースケース）に近く、今後の上方修正の余地を残していると考えている。

顧客構成の観点からは、ASML의装置に対する需要はロジック半導体だけでなく、メモリや成熟プロセス（マチュアノード）にも及んでいる。TSMC、サムスン、SKハイニックス、マイクロン・テクノロジーといった顧客は、いずれもAI関連の生産能力増強を進めている。特に、HBM、先端DRAM、AIアクセラレータ、カスタムチップの需要が急増する中、ファブ（半導体製造工場）におけるEUV、DUV、および関連する計測・検査装置の需要は高まりつつある。

同時に、ASMLの「高NA EUV」も同社の将来のバリュエーションを左右する極めて重要な変数となっている。インテルは一部の先端チップを製造するためにASMLの次世代高NA装置を使用する予定であり、これは次世代の露光技術が実用化フェーズに入りつつあることを示している。高NA EUV装置はより高価格で、技術的な参入障壁も高い。将来的にさらに多くの先端プロセスの顧客に採用されれば、ASMLの長期的な競争優位性（堀）をいっそう強固にし、同社の株価上昇を継続的に支えることになるだろう。

ASMLの日足株価チャート、出所：TradingView

ASMLの株価日足チャートを見ると、ローソク足の高値と安値がともに切り上がり続けており、トレンドは明確な強気パターンを示しています。一方、複数の移動平均線が強気の配列を維持していることも、上昇トレンドの持続性をさらに裏付けています。

現在、株価は0.5フィボナッチ・リトレースメントの水準である1,725ドル付近まで一時的に押し戻された後に反発しており、この水準が強力なサポートとなっていることを示しています。これは、株価が全体的な上昇トレンドを再開する可能性を示唆しています。

上値としては、まず注目すべき主要な抵抗線が1,840ドル付近にあります。株価がこの水準を上抜けて維持できれば、過去最高値である2,000ドルに向けた上値余地が広がるでしょう。さらに上昇が続いて新高値を更新すれば、1.0のフィボナッチ・エクステンション水準である2,200ドルを試すことになりそうです。

下値としては、目先監視すべきサポートラインが1,725ドル付近にあります。この水準を割り込んだ場合、株価は1,660ドル付近の60日移動平均線を試す可能性が高いでしょう。さらに調整が深まれば、1,600ドルに向けて下落する可能性があります。

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