Andy Chen

政策決定会合で3人の地区連銀総裁が利上げを支持したことに加え、米軍がイランに対して強力に対応するとのトランプ大統領の声明が、市場心理を冷え込ませた。会合後、米主要3指数は下げ幅を拡大し、メモリや半導体関連株が下落を主導した一方、ソフトウェア株は底堅く推移した。終値では、ダウ工業株30種平均が2.19%安の51,594.14ポイント、ナスダック総合指数が1.74%安の24,442.94ポイント、S&P500種指数が1.52%安の7,316.15ポイントとなった。

米東部時間7月29日、米連邦準備制度理事会（FRB）は7月の政策金利決定の結果を発表した。連邦公開市場委員会（FOMC）は、フェデラルファンド（FF）金利の誘導目標範囲を3.5%〜3.75%に据え置くことを9対3で決定し、これは市場の主流な予想と一致した。特筆すべきは、今回の会合で金利の現状維持に対して異例となる3票の反対票が投じられたことであり、単一の政策決定において同じ方向性で3つの反対票が記録されたのは2016年以来初めてとなる。

7月29日（現地時間）、テスラ（TSLA）は300ドルの節目を割り込み、約1年ぶりの安値を付けた。報道によると、決算説明会においてテスラの経営陣は、フリーモントにおける人型ロボット「オプティマス（Optimus）」の生産ラインを2026年末に稼働開始し、長期的な計画年産能力を100万台とする一方で、テキサス州の第2ラインについては長期的な総年産能力目標を1,000万台に設定していると述べた。しかし、投資会社ガーバー・カワサキのロス・ガーバーCEOは、イーロン・マスク氏がテスラのロボット「オプティマス」で商業的成功を収めるには長い時間がかかる可能性があると警告した。同氏は、製造が困難であるだけでなく、短期的には収益を生む可能性が低いことをその理由に挙げている。

米国東部時間7月29日、中東における地政学的紛争の継続的な激化と、世界的なエネルギー・サプライチェーンに対するリスクの著しい高まりを受け、国際原油価格は直近の下落基調から反転し、再び上昇に転じた。イエメンのフーシ派によるサウジアラビアのタンカーへの攻撃や、イラクの親イラン派武装組織に対する米サウジ連合軍の攻撃といった事態が相次いで展開する中、海上輸送の要衝であるホルムズ海峡と紅海が同時に圧力にさらされている。原油供給の寸断に対する市場の懸念が急速に高まったことで、原油価格は再び強含みの展開となった。記事執筆時点で、北海ブレント原油（UKOIL）は6.64%上昇して90ドルの節目を回復し、WTI原油（USOIL）は6.61%上昇の84.5ドルで推移している。

ダウ工業株30種平均は、好調な企業決算や原油価格の下落、半導体セクターから他分野へのセクターローテーションを追い風に、約600ドル上昇した。メモリおよび半導体関連株は前日の下げを広げた一方、ソフトウェア株は反発した。投資家は、明日の米連邦準備理事会（FRB）による政策金利決定と、今週予定されているテクノロジー大手の決算発表に注目している。

米国東部時間7月28日、国際原油価格は続落し、正式に調整局面入りした。北海ブレント原油（UKOIL）は下落率が5％を超え、WTI原油（USOIL）も4％超下落した。これは、中東における供給リスク緩和の見通しを市場が再評価したことを反映している。

米東部時間7月28日、マイクロン（MU）は日中取引で800ドルの節目を割り込み、5月下旬以来の安値となる789.09ドルを記録した。ジェフリーズのアナリストはリサーチレポートの中で、メモリチップ価格がピークに近づいている可能性があると指摘した。市場は第3四半期のメモリチップ価格が前四半期比でさらに25%〜30%上昇すると予想しているが、ジェフリーズの最新の業界調査によると、15%から20%の間のより緩やかな上昇にとどまる可能性が示唆されている。

米国東部時間7月28日、米国株式市場の主要3指数はまちまちの展開となった。半導体株の売りが一段と強まり、AIハードウェア関連株も直近の下落基調が続いた。ダウ工業株30種平均は堅調に推移した一方、ナスダック100指数は1％超下落し、フィラデルフィア半導体株指数は5％超の大幅下落となった。

米国東部時間7月28日、本日の韓国株式市場の急落を受け、SKハイニックスADR（SKHY）は心理的節目となる130ドルを割り込み、上場来安値を更新した。本稿執筆時点で、SKハイニックスは8.76％安の130.49ドルとなっている。

TradingKey - エヌビディアは総額7,500億ドルのAIインフラ案件を推進しており、中国のメモリメーカーである長鑫存儲（ChangXin）の新規上場成功がAIハードウェア銘柄に影響を及ぼした。米国主要3指数はまちまちの展開となり、メモリや半導体銘柄が下落を主導した一方、クラウドプロバイダーやソフトウェア銘柄は逆行高となった。終値では、ダウ工業株30種平均が0.51%高の52,210.08ポイント、ナスダック総合指数が0.18%安の24,932.08ポイント、S&P500種指数が0.02%高の7,413.18ポイントとなった。

ASMLの株価は8%超下落し、6月初旬以来の安値を付けた。本稿執筆時点で、同社株は5.56%安の1,659.32ドルで取引されている。The Informationの報道によると、上海市の政府系企業が液浸DUV露光装置の量産を開始しており、今年は5台を製造し、来年には20台まで増産する計画だという。量産はまだ初期段階にあるものの、この進展はASMLの独占的地位に対する市場の懸念を引き起こした。

米国東部時間7月27日、エヌビディア（NVDA）は5%超下落し、2026年2月以来で最大の下落率を記録した。株価は5日から120日までの複数の移動平均線を割り込み、安値195.44ドルに達した。報道によると、エヌビディアと韓国のSKグループは先週金曜日の夜、5000億ドルを超えるAI協力合意を発表した。一方、同社はソフトバンクの子会社が開発したオハイオ州のデータセンター・プロジェクトのリースを支援するため、最大2500億ドル規模の保証契約を巡ってOpenAIと交渉中である。

アマゾン（AMZN）は、最大5,105基のインターネット衛星を打ち上げ、ダイレクト・ツー・デバイス（D2D）型の宇宙ネットワークを構築する計画を米連邦通信委員会（FCC）に正式に申請した。今年4月、アマゾンは衛星通信事業者のグローバルスターを約116億ドルで買収すると発表しており、同社の衛星リソースと周波数免許を確保している。D2Dネットワークの核心的な仕組みは明快であり、従来の地上基地局を介さず、衛星を通じてスマートフォンなどのデバイスに直接ネットワーク接続を提供するものである。

米国東部時間7月27日、アップル（AAPL）の株価は一時339.57ドルの高値を付け、史上最高値を更新した。時価総額は4兆9600億ドルに達し、エヌビディア（NVDA）の4兆8000億ドルの時価総額を再び上回った。アップルは7月30日の取引終了後に最新の四半期決算を発表する予定である。報道によると、オプション市場では機関投資家マネーがイン・ザ・マネーのコールオプションを積極的に買い進める一方、投機筋は今週金曜日までに株価がさらなる最高値を更新することに賭けている。一方、オプション価格が示唆する決算発表後の株価変動率は4%近くに達しており、過去1年間の平均的なヒストリカル・ボラティリティ水準である約1%を大幅に上回っている。

米国東部時間7月27日、サンディスク（SNDK）は日中取引で14％以上下落し、5月初旬以来の安値となる1,226.9ドルを付けた。中国のメモリチップ企業である長鑫科技（ChangXin Technology）が本日上場し、86億ドルの新規株式公開（IPO）を完了したと報じられている。同社株は取引初日に466％急騰しており、中国のメモリチップ市場におけるシェア拡大に対する市場の信頼を反映した。

スペースX（SPCX）が6月12日に上場して以来、その株価は上場後の最高値から40％を超える調整を見せています。現在は116ドル前後で推移しており、135ドルの公開価格を下回ったままです。宇宙セクター全体のセンチメントを左右する存在として、スペースXの調整は瞬く間に業界全体へと波及しました。実際、6月12日のスペースXの上場以降、航空宇宙セクターは一方的な下落トレンドを記録しています。宇宙テーマを追うRoundhill Space & Technology ETF（MARS）は、スペースXの上場当日に8％下落し、過去1ヶ月間で累計約23％の下落を記録しました。また、同ETFの構成銘柄上位10位のうち、半数以上が連れ安となっています。

投資家が依然として中東紛争の最新動向を精査する中、米国株式市場の主要3指数はまちまちの結果で取引を終えた。メモリや半導体関連株が下落を主導した一方で、ソフトウェア株は逆行高となり、堅調に推移した。終値では、ダウ工業株30種平均が0.46%高の51,947.25ポイント、ナスダック総合指数が0.64%安の24,975.82ポイント、S&P500種株価指数が0.05%高の7,411.98ポイントとなった。

米国東部時間7月24日、インテル（INTC）の株価は2026年第2四半期決算の発表を受け、日中の取引で5%以上下落し、心理的節目である100ドルを割り込んだ。インテルの決算内容とガイダンスが予想を大幅に上回ったことから、時間外取引では一時2桁の上昇を記録したが、その後、市場の関心は「設備投資額の大幅な上方修正」へと移った。その結果、上げ幅は急激に縮小し、その後株価はマイナスに転じた。

米国時間7月24日、アップル（AAPL）の株価は再び史上最高値の344.99ドルに迫った。アップルは7月30日に第3四半期決算を発表する予定である。バンク・オブ・アメリカは、今回の四半期業績がウォール街のコンセンサスを上回ると予想しており、売上高を1,090億ドル、1株当たり利益（EPS）を1.89ドルと予測している。いずれの指標も、コンセンサス予想の売上高1,080億ドル、1株当たり利益1.87ドルをわずかに上回っている。これらの予測に基づくと、アップルの前年同期比の売上高成長率は16％となり、同社が示したガイダンス範囲である14％〜17％の上限に近づくことになる。

エヌビディア（NVDA）のジェンスン・ファンCEOは金曜日、ソーシャルメディア・プラットフォームのXに初めて投稿し、オープンソースのAIモデルを提唱した。その投稿の中で、初期のオープンソースの先駆者たちが、ソフトウェアの進歩は企業による厳格なコード管理のみに依存するという従来の概念を打ち破り、世界中の開発者が研究、修正、改良を行える透明性の高いエコシステムを構築したと指摘した。現在、オープンソース・ソフトウェアは、インターネットの大部分や世界最大のテクノロジー企業の基幹システム、さらには米軍や連邦政府機関の重要な任務を支えている。