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臺積電(TSM)將於本週四公佈Q2財報 分析師一致預計淨利潤將增長53% 或創季度新高
金吾財訊 | 臺積電(TSM)將於本週四公佈Q2財報。FactSet調查顯示，25位分析師一致預計淨利潤將增長53%，達到3794.15億新臺幣（129.1億美元），將是該公司有史以來最高的季度利潤，去年同期爲2,478.45億新臺幣。營收方面，基於公司月度數據測算，Q2營收增長了39%，達到9338億新臺幣（317.7億美元），超過其284億至292億美元的指引。在上半年的強勁表現之後，臺積電似乎有望在2025年實現20%左右的收入增長。不過花旗表示，預計公司不會上調指引，原因是美國關稅的不確定性和關稅前的前置活動。分析師表示，投資者應重點關注對其先進製程需求以及未來兩到三年的人工智能訂單能見度。金吾財訊
7月15日 週二
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香港政府統計處：首5月香港商品整體出口貨量及進口貨量均上升10.4%
金吾財訊 | 香港政府統計處公佈，2025年5月與2024年5月比較，香港的商品整體出口貨量及進口貨量分別上升13.4%及16.5%。2025年前五個月與2024年同期比較，香港的商品整體出口貨量及進口貨量均上升10.4%。經季節性調整的數字顯示，截至2025年5月爲止的三個月與上三個月比較，商品整體出口貨量及進口貨量分別上升9.7%及11.3%。對外商品貿易貨量變動是從對外商品貿易貨值變動中扣除價格變動的影響而計算出來。2025年5月與2024年5月比較，商品整體出口價格及進口價格分別上升1.8%及1.9%。2025年前五個月與2024年同期比較，商品整體出口價格及進口價格分別上升1.9%及2.0%。對外商品貿易的價格變動是以對外商品貿易的單位價格指數變動反映。這指數是根據平均單位價值或個別商品的實際價格來計算。貿易價格比率指數是根據商品整體出口價格指數與商品進口價格指數的比率計算出來。與2024年同期比較，這指數在2025年5月下跌0.1%，而在2025年前五個月則大致維持不變。金吾財訊
7月15日 週二
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【熱門行業】外賣大戰白熱化：三大龍頭股價上揚 補貼狂歡下誰在“接招”？
金吾財訊 | 7月15日，港股外賣與即時零售賽道三大龍頭——阿里巴巴(09988)、美團(03690)、京東集團(09618)集體上揚，截至收盤，阿里漲6.97%，美團漲4.38%，京東跟漲2.12%。這細微的波動，恰是近期“外賣大戰”激烈程度的註腳——從補貼大戰到訂單狂飆，從消費者“薅羊毛”到商家喊“扛不住”，一場圍繞即時零售的生態重構正在上演。大戰導火索，始於巨頭們對“即時零售”蛋糕的爭奪。 阿里據報拋出“超級星期六”計劃：未來100天的每個週六，消費者可領188元外賣紅包，覆蓋奶茶、咖啡、快消速食等高頻品類，部分商品甚至能“0元購”。這一動作直接對標美團的“週末經濟”——7月11日起，美團外賣微博預熱“週六，快樂繼續”，同步強化餐飲訂單優勢；京東則推出“16.18元秒殺小龍蝦”活動，每日限量10萬份，試圖以“品質感”切入市場。 數據最能說明競爭的激烈程度：7月5日，美團即時零售單日訂單首次突破1.2億單，其中超1億單爲餐飲需求；7月12日，這一數字再創新高至1.5億單——沒有鋪天蓋地的補貼廣告，峯值卻“靜水深流”般自然到來。阿里也不甘示弱，淘寶閃購憑藉“雙11級”資源傾斜，7月5日訂單飆至8000萬單（非餐佔比75%），7月14日更突破8000萬（不含“0元購”），日活用戶較前一週增長15%。京東外賣則啓動“雙百計劃”，宣佈投入超百億元扶持品類標杆品牌，補貼從“撒胡椒麪”轉向精準投放，重點發力正餐等“品質感”賽道。網友戲稱這是“鈔能力鬥法”：市場日單量從1億被“轟”到2.5億，奶茶、咖啡、漢堡幾乎“0元購”，00後更自嘲“薅到了最大時代紅利”——這屆年輕人，一邊吐槽“平臺瘋了”，一邊熟練打開三個App比價下單。 但繁榮之下，矛盾正在顯現。 7月10日，遵義市紅花崗區餐飲行業商會發布《關於呼籲外賣平臺停止“內卷式”補貼和不正當競爭的倡議書》，直指美團、淘寶閃購（餓了麼）的“0元購”“滿18減18”等極端補貼行爲，已導致當地餐飲業陷入“不參與則無流量，參與則破價虧損”的惡性循環。大量依賴堂食的小店被擠壓，經營壓力陡增；市場秩序混亂、行業生態失衡，更讓“真實需求”被短期流量掩蓋。 矛盾的核心，在於“補貼驅動的增長”與“可持續的商業邏輯”的衝突。正如浙江大學管理學院教授王小毅所言：“即時零售的價值在於整合本地資源，激活消費潛力，但單純靠低價吸引的用戶，難以形成長期黏性。平臺若沉迷‘補貼換市場’，最終可能陷入‘用戶越薅越精，商家越做越虧’的死循環。”這場“外賣大戰”的終局，或許不在“誰燒錢更多”，而在誰能把準時送達變成一種習以爲常的便利。當補貼退潮，當用戶不再爲“0元購”瘋狂，真正留下的，將是那些用高效配送、優質供給、良性生態構建起“即時零售護城河”的平臺。機構觀點：短期承壓與長期博弈並存國信證券指出，阿里巴巴短期加大即時零售佈局對利潤端造成壓力，但長期來看有利於電商用戶粘性和購買頻次提升，重塑淘寶用戶心智。報告小幅調整公司FY2026-FY2028收入預測至10623/11490/12174億元，調整幅度爲+1.0%/+2.2%/+0.8%，主要考慮閃購業務單量快速增長帶來的收入增加；經調淨利預測則因投入加大下調至1388/1718/1954億元，幅度爲-16.8%/-5.7%/-2.9%。儘管利潤端承壓，國信證券仍維持阿里“優於大市”評級，認爲其長期戰略價值有望逐步釋放。京東方面，機構普遍關注其外賣業務的高強度投入對盈利的短期壓制。建銀國際估算京東今年第二季外賣業務投入約100億元人民幣，第三季或達130億元高峰，受此影響，其2025-2027年盈利預測大幅下調44%、21%及15%，港股目標價從191.1港元降至166.2港元，美股目標價由49美元下修至42.6美元，但仍維持“跑贏大市”評級。摩根士丹利進一步指出，京東第二季外賣巨大投入導致非公認會計准則淨利潤同比下滑63%，且核心電商業務未與外賣投資形成協同效應（收入增速、利潤率均無實質改善），故將2025-2027年盈利預測分別下調39%、32%及30%，目標價削至28美元（對應2025年預測非GAAP市盈率11倍），維持“與大市同步”評級。該行預計，京東第三季仍將維持高強度外賣投入，非GAAP淨利潤或進一步下滑至36億元（淨利率僅1.25%）。美銀證券則聚焦美團面臨的競爭壓力。報告指出，自淘寶閃購推出500億元補貼計劃後，美團與淘寶日訂單量分別錄得1.2億及8000萬單紀錄，增長主要由高額補貼驅動。該行預期競爭至少持續至11月“雙十一”，單季投資或於第三季達至高峰。美銀預測美團今年核心本地商業(CLC)經營利潤達422億元，並預留120億元預算用於防禦市場份額；但對美團2025及2026年調整後淨利潤預測分別下調26%及7%，目標價由155港元降至136港元，重申“買入”評級，認爲其高頻餐飲需求的基本盤仍具韌性。結語從機構分析可見，儘管短期業績承壓，但巨頭們對即時零售的爭奪已從“燒錢換份額”轉向“生態持久戰”。阿里依託電商流量盤活本地生活，京東以供應鏈優勢加碼品質賽道，美團則憑藉高頻餐飲需求鞏固基本盤。補貼終將退潮，誰能以效率與體驗構建護城河，方能在終局之戰中勝出。金吾財訊
7月15日 週二
股票
杰富瑞將 DoorDash 的評級下調至 "持有"，稱其增長已被完全定價
7月15日 - ** 杰富瑞（Jefferies）將送餐平台DoorDash DASH.O的評級從 "買入 "下調至 "持有"，因為它認為該股的增長已被完全計入價格。** 券商將目標價從235美元上調至250美元，較上一交易日收盤價溢價4%。** 我們的利潤分解支持高於共識和同行領先的息稅折舊攤銷前利潤增長，但可能不足以證明持續的超額收益是合理的--Jefferies** 42家券商中有28家將該股評級為 "買入 "或更高，其餘為 "持有"；PT中值為230美元--數據由LSEG編制** 截至去年收盤，DASH 累計上漲 44.7路透社
7月15日 週二
加密貨幣
BTC Darknet市場的主要騙局消失
Abacus Market曾經是西方購買者最大的 Bitcoin- 友好的黑暗網絡商店，於7月從互聯網上消失了。Cryptopolitan
7月15日 週二
外匯
《全球匯市》美元維持在三周高點下方，等待美國公布關鍵通脹數據
交易員關注美國通脹數據，尋找關稅影響跡象美聯儲稱美國夏季CPI漲幅可能擴大澳元和人民幣未受中國GDP數據的影響路透東京/倫敦7月15日 - 美元兌一籃子貨幣周二徘徊在三周高點下方，等待美國通脹數據出爐，該數據可能會為交易商提供近期利率前景的指引。 美元也受到美國公債收益率上升的提振。由於特朗普總統繼續批評美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)主席鮑威爾(Jerome Powell)，投資者在權衡鮑威爾可能離職的可能性。 歐元、英鎊和瑞郎都收復前一天的部分跌幅，稍後將有一系列數據出爐，包括美國通脹和德國投資者信心。 與此同時，比特幣 BTC=從周一的歷史高點123,153....路透社
7月15日 週二
