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【券商聚焦】第一上海首予雲工場科技(02512)買入評級 指其邊緣雲業務打造第二成長曲線
金吾財訊 | 第一上海研報指，雲工場科技(02512)成立於2015年，是國內最早的數據服務提供商之一。其目前已實現頭部互聯網客戶全覆蓋，併爲政府、交通、高校等10+行業提供高實時、快響應的邊緣AI應用解決方案。公司營業收入穩健增長，受費率影響淨利潤略有波動。IDC業務競爭激烈，雲工場已在邊緣計算領域有所突破。該機構指，公司收入穩中有增，呈現IDC業務穩健運行、邊緣計算業務快速崛起、低毛利戰略收縮的動態結構特徵。IDC服務是現階段雲工場收入的主要支柱，該業務靈活性強，客戶羣體多元且快速增長。在邊緣計算業務佈局方面，公司在獨立邊緣雲品牌“靈境雲”的基礎上，構建基於基礎雲、邊緣計算和AI技術的三大發展曲線，在算力、技術、地域和應用層面構築競爭力。該機構預測公司2025-2027年的收入分別爲8.86億元、10.39億元和11.85億元，歸屬於母公司的淨利潤分別爲0.28億元、0.47億元和0.65億元。展望未來，該機構看好公司公司基於IDC構建下沉分佈式邊緣雲網絡，再塑增長曲線。考慮到公司當前市值規模及其積極佈局新業務版圖，代表性IDC企業的平均PS倍數爲4.48倍，給予雲工場科技約0.9倍的估值折價，即2025年4倍的PS，得出目標價7港元，較現價有52.17%的增長空間，首次覆蓋，給予買入評級。金吾財訊
7月25日 週五
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<半日沽空>半日沽空金額約169.742億元 沽空比率11.241%
港股半日沽空金額約169.742億元,沽空比率(沽空金額相當於主板成交)爲11.241%。總沽空股份數目:704總沽空股數:12.128億股總沽空金額:約169.742億元名稱代碼沽空金額(百萬元)沽空比率(%)佔沽空總額(%)恒生中國企業(02828)1710.0291218.16110.07盈富基金(02800)1477.1275517.8018.70比亞迪股份(01211)794.0982039.2394.68小米集團－Ｗ(01810)626.6589716.9913.69南方恒生科技(03033)625.5297820.1263.69金吾財訊
7月25日 週五
股票
港股期權｜科技股表現低迷！阿里巴巴認購期權成交活躍，美團佔據認沽榜單多個席位
一、股票期權成交量7月25日，連續上漲的港股三大指數迎來回調行情，恒生指數、國企指數分別下跌1.11%及1.26%，皆止步5連漲行情，恒生科技指數跌1.69%，市場連續上漲後做多情緒趨於謹慎。截止午間收盤，港股期權半日成交38.33萬張，較前一交易日有所下降；其中， 騰訊控股成交量居前，期權成交超5.5萬張；阿里巴巴-W名列次席，期權成交超5萬張；美團-W位居第三，期權成交超4.7萬張。二、異動觀察作爲市場風向標的大型科技股全線下跌，期權方面，阿里巴巴、美團、小米集團成交量均有上漲，分別成交5.09萬張、4.72萬張、2.39萬張；其中，阿里巴巴認購期權成交活躍，美團佔據認沽榜單多個席位。老虎證券
7月25日 週五
外匯
《匯市簡訊》美元/日圓和日圓交叉盤區間內波動，脫離高位
0406GMT - 美元/日圓昨日在亞洲跌至145.86後出現買盤，今日交投於146.98至147.48之後略有拉回，頭寸調整是否結束？稍早受美元普遍買盤之助，近期美元拋售後的空頭回補也有幫助日債/美債利差收窄可能限制美元上行空間10年期利率差為279個基點，遠低於7月17日的近期高點292個基點美元/日圓將在日線圖一目均衡轉換線147.52和基準線145.68間區間交投？小時圖顯示，現匯也介於100/200小時均線147.03/72間今天有大量期權到期：位於146和147.00-148.00間期權可能有助限制現匯波動，周一在148.00-25也有大量期權到期歐元/日圓強勁，在EBS交投於1...路透社
7月25日 週五
股票
【金融啓示錄】財智坊：道指“黃金交叉”訊號值得相信嗎？
金吾財訊 | 道瓊斯工業平均指數於本週三（7月23日）終於突破歷史新高，成爲美國三大股指中最後一個創新高的指數。在技術走勢方面，道指亦繼納斯達克與標普500之後，於7月16日出現所謂的“終極黃金交叉”訊號——即50日移動平均線由下向上突破200日線。此一技術形態被不少投資者視爲強烈看好信號，並常被解讀爲短期與長期資金入市的重要觸發點，從而爲後市增添上行動力。然而，從歷史表現來看，這個“終極黃金交叉”是否真如市場預期般可靠？我們不妨自2000年以來的數據進行回測分析。根據統計，自2000年至今，道指共出現過23次“終極黃金交叉”（包括本次）。若以每次訊號發出至出現相對應的“終極死亡交叉”爲持倉期間，共有12次錄得上漲，勝率爲55%。儘管整體勝率僅略高於一半，但在成功案例中，平均漲幅高達14.2%，遠高於虧損案例的平均跌幅7.6%，形成平均報酬率達4.3%（見圖）。不過，值得注意的是，自2009年金融海嘯後，美國聯儲局推行多輪、大規模量化寬鬆（QE），推動美股進入長達十六年的牛市，亦顯着提升黃金交叉訊號的準確性。2009年之後出現的9次黃金交叉中，有7次最終錄得正報酬，贏面率高達77.8%，整體平均回報更達10.8%，是2000年以來整體表現的逾兩倍之多。總而言之，道瓊斯工業平均指數於7月23日創下歷史新高，並於此前一星期觸發了技術上被稱爲“終極黃金交叉”的利好訊號。回顧歷史，自2000年以來，該訊號出現後的勝率只是一半半，平均回報亦只有低單位數字；然而，自2009年金融海嘯以來，在聯儲局QE政策推動下，股市“長升長有”，令黃金交叉的有效性明顯提升。這顯示，在當前寬鬆貨幣（或流動性相對寬寬）與牛市週期中，黃金交叉訊號的可靠度和可操作性明顯增強。【團隊簡介】財智坊從事金融分析、研究逾十年，主力分析港、美股市；擅長程序買賣，並透過金融市場（大）數據，編制不同大市指標、圖表，甚至進行廻溯測試等，尋找價格表現（price action）隱藏投資的訊息，從而掌握投資市場發展大形勢，發掘一些投資啓示和機遇。金吾財訊
7月25日 週五
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【券商聚焦】國金證券首予港鐵公司(00066)“增持”評級 指公司鐵路業務客流強勁復甦
金吾財訊 | 國金證券發研報指，截至2024年底，港鐵公司(00066)在香港的投資物業包括315242平方米的零售物業、39451平方米的寫字樓等，爲公司帶來穩定的物業租賃及管理收入。目前寫字樓出租持續承壓，商場儘管維持較高出租率，但同樣存在一定的租金下行壓力，或影響該業務經營。截至2024年末公司在建住宅項目達13個，擁有89萬平米可售資源，預計於2025-2026年集中落成。此外，公司在5個站點擁有大量尚未批出的物業發展項目，總樓面面積273萬方。當前香港經濟金融持續發展、“辣招”基本放開、大量人才引進帶來潛在購買力持續流入、按揭利率低於租金收益率、下半年美聯儲有望開啓降息，2025Q2以來香港樓市正步入築底企穩狀態，將對公司地鐵樓盤的銷售形成利好。該機構表示，公司鐵路業務客流強勁復甦，路網擴容可期。(1)香港車務業務：自2007年與九廣公司合併後，公司擁有了貫通新界、九龍與港島的完整運輸體系，2024年總乘客量已超2019年。公司現正全力推進香港下一階段的鐵路發展，東涌線延線、小蠔灣站、東鐵線古洞站、屯門南延線及洪水橋站的建造工程正在進行中，北環線(第一部分)項目協議於近日簽訂，新鐵路項目也將帶來物業發展的新機會。(2)車站商務業務：零售租金，廣告等構成穩定利潤來源，2024年EBIT爲38億港幣，助力鐵路業務實現自負盈虧。該機構預計公司2025-2027年歸母淨利潤分別爲171億、174億、123億港幣。採用DCF及DDM估值法，給予2025年目標價30.1港幣，首次覆蓋給予“增持”評級。金吾財訊
7月25日 週五
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【券商聚焦】興業證券維持泉峯控股(02285)“買入”評級 指越南產能對美國敞口的覆蓋力度不斷加強
金吾財訊 | 興業證券發研報指，泉峯控股(02285)公告預計2025年上半年淨利潤爲9000萬至1億美元，較2024年同期的6160萬美元增長約50%；經調整純利(剔除出售泉峯中國的一次性收益)爲7000萬-8000萬美元。此次盈喜主要歸因於以下幾點：1)收入規模擴大：公司核心自有品牌業務持續增長，尤其是高毛利的EGO品牌表現亮眼；2)利潤結構優化：匯率有利變動帶來額外貢獻，疊加EGO品牌佔比提升推動毛利率改善；3)處置收益推動：出售泉峯(中國)投資有限公司產生的一次性收益。該機構表示，若提價，EGO品牌力強支撐下，預計有望實現“提價不降量”：公司面對不斷上升的關稅和成本壓力，該機構預計公司或對多個品牌進行提價，同時通過促銷手段控制終端感知漲幅，有望使銷量波動平緩，EGO品牌在渠道端接受度高、品牌粘性強，具備較強的定價能力。結合行業普遍提價趨勢，該機構預計公司有望通過提價不降量獲得收入增長。該機構基於公司越南產能對美國敞口的覆蓋力度不斷加強，關稅等壓制因素趨於穩定，該機構預計2025-2027年收入分別同比增長9.8%/17.0%/21.7%，2025-2027年經調整淨利潤分別同比增長-14.1%/34.3%/26.1%，維持“買入”評級。金吾財訊
7月25日 週五
