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【券商聚焦】國泰海通：預計航空確定同比改善 維持航空油運增持評級
金吾財訊 | 國泰海通發研報指，預計航空確定同比改善。1)航空：估算Q2行業客流同比增長7%，機隊週轉與客座率同比提升繼續改善單位非油成本壓力。估算Q2國內含油票價同比持平，考慮國內航油出廠均價同比下降17%，意味着燃油縮減全部留存爲利潤。估算5月行業性盈利，該機構預計Q2盈利同比改善確定。2)油運：Q2業績期對應VLCCTCE均值爲4.2萬美元，略低於2024年同期的4.4萬美元，同比降幅較Q1大幅收窄，該機構預計Q2業績同比壓力將明顯改善。3)高速公路：4-5月公路人員流動量同比增長5.8%，貨運量同比增長2.9%。考慮Q1低基數效應消除而出口擾動影響或有限，該機構預計行業通行需求韌性持續。考慮LPR下降趨勢下，高速公路公司持續債務優化與財務費用壓降，該機構預計保障業績穩健增長。該機構維持航空油運增持。1）航空：重視長邏輯。我們預計Q2航司盈利同比改善確定。暑運迎首個客流高峰，我們預計供需樂觀，票價盈利同比上升可期。建議把握油價波動佈局長邏輯。2）油運：我們預計Q2業績同比壓力將明顯改善。OPEC+8月將繼續加速增產，下半年原油增產效應或逐步體現，油運需求增長與景氣表現可期，且具油價下跌期權。3）高速公路：我們預計行業通行需求韌性持續，債務優化與財費壓降繼續保障業績穩健增長。金吾財訊
7月8日 週二
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【券商聚焦】國泰海通：產業化預期強化下 固態電池設備市場空間有望率先打開
金吾財訊 | 國泰海通發研報指，受市場需求驅動，固態電池產業化進程持續提速，寧德時代、億緯鋰能、比亞迪等頭部企業紛紛佈局中試線並推進樣品驗證，部分企業已實現半固態量產，預計2025~2027年將進入全固態小批量投產階段。該機構認爲，固態電池在材料體系與工藝路徑上存在顯著差異，對設備提出全新要求。當前設備環節有望作爲產業化前置環節率先受益，頭部設備廠商已加快產品驗證與客戶導入節奏。先導智能推出覆蓋幹法混料、轉印等核心工序的整線解決方案，贏合科技、海目星、杭可科技等企業亦在塗布、輥壓、複合等關鍵環節完成樣機交付和技術迭代，產業化預期強化下，固態電池設備市場空間有望率先打開。金吾財訊
7月8日 週二
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首程控股實現數據中心REITs全覆蓋 加碼算力資產佈局引領行業新趨勢
隨着中國基礎設施公募REITs市場的蓬勃發展，資產證券化正邁向多元化、專業化新階段。作爲國內領先的智能基礎設施資產服務商，首程控股近期以戰略投資者身份重磅參與首批兩隻數據中心REITs——南方萬國數據中心REIT和南方潤澤科技REIT，標誌着其實現了數據中心REITs領域的全覆蓋，進一步鞏固了在基礎設施投資領域的領先地位。前瞻佈局：搶佔數字經濟基礎設施制高點數據中心作爲支撐人工智能、雲計算和大數據產業發展的核心算力基礎設施，已成爲數字經濟發展的關鍵節點。首程控股敏銳捕捉到這一趨勢，早在2024年底便發佈行業研究報告《數據中心行業投資與價值洞察》，系統分析了行業發展趨勢、資產價值評估及資本配置策略，爲此次投資奠定了堅實的理論基礎。2025年6月，隨着首批數據中心REITs正式獲批，首程控股迅速行動，包攬兩單核心份額，展現了其“產業研判+資本落地”的精準閉環能力。公司認爲，數據中心作爲“新型基礎設施”中的高價值資產，兼具穩定收益和長期增長潛力，尤其在5G、AI和大數據技術快速發展的背景下，數據流量爆發式增長，進一步推升了對高性能數據中心的需求。戰略深化：從單一投資到全鏈運營首程控股在REITs領域的佈局早已超越簡單的財務投資。自2021年成爲首批公募REITs最大戰略投資者以來，公司持續深耕基礎設施資產證券化，目前管理規模已超300億元，覆蓋倉儲物流、綠色能源、城市更新等多個領域。此次加碼數據中心REITs，是其“新興行業捕手”策略的又一重要實踐。2025年4月，首程控股設立百億平準基金，聚焦“戰略配售+產業協同”，將數據中心納入核心投資範疇。同時，旗下城發基金也在數據中心領域積極佈局，依託首程控股的資源整合能力，持續挖掘新基建賽道中的優質標的。這種多元化、全鏈條的投資模式，不僅分散了風險，更確保了公司在不同行業週期中都能把握增長機遇。行業引領：重構基礎設施價值，推動REITs市場創新首程控股的獨特優勢在於其“產業驅動+資本協同”的雙輪模式。公司不僅是資本提供者，更是基礎設施價值的“重構者”。通過深度參與資產運營和管理，首程控股能夠最大化釋放REITs資產的長期價值，爲投資者創造穩定回報。此次數據中心REITs的突破性佈局，也體現了首程控股對市場的前瞻判斷。當行業仍在探討“數據中心是否適合REITs”時，公司已用研報和真金白銀給出了肯定答案，並進一步推動了中國REITs市場向科技基礎設施領域的拓展。未來展望：萬物皆可REITs，首程控股持續領跑展望未來，首程控股將繼續秉持“專業+創新”的理念，深耕REITs市場。隨着數字經濟加速發展，算力基礎設施的需求將持續增長，數據中心REITs有望成爲投資者配置的重要方向。首程控股計劃進一步擴大在綠色能源、智能交通等新興領域的REITs佈局，推動中國基礎設施資產證券化邁向更高水平。作爲國內REITs領域最大的產業投資人之一，首程控股的成功實踐不僅爲行業樹立了標杆，也爲中國REITs市場的健康發展注入了新動能。在“萬物皆可REITs”的趨勢下，首程控股正以戰略眼光和執行力，引領基礎設施投資的新時代。金吾財訊
7月8日 週二
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<回購監測> 最新回購統計數據
2025-07-07股份回購統計名單名稱代碼回購股數(萬股)回購金額(萬元)VITASOY INT'L(00345)26.00239.43旭日企業(00393)0.801.06嬴集團(00397)220.0012.78方正控股(00418)1038.601174.36世界華文媒體(00685)25.004.87騰訊控股(00700)100.2050058.94信利國際(00732)182.40199.82中電光谷(00798)226.0055.94IGG(00799)28.00121.72非凡領越(00933)35.2014.93摩比發展(00947)1.500.19威高股份(01066)9.9659.60友邦保險(01299)550.0037676.01楓葉教育(01317)45.8015.57春泉產業信託(01426)6.0010.26力鴻檢驗(01586)31.6085.32康臣藥業(01681)40.60448.53萬咖壹聯(01762)80.0074.25美亨實業(01897)0.200.09清科創業(01945)0.080.09彩客新能源(01986)1.901.64中集集團(02039)48.83309.43和鉑醫藥－Ｂ(02142)10.0081.83歸創通橋(02190)5.00102.56安德利果汁(02218)10.00179.56百宏實業(02299)51.60232.20玄武雲(02392)0.450.49希瑪醫療(03309)20.0036.85現代牙科(03600)10.0043.16碧桂園服務(06098)30.00197.10天福(06868)0.601.92中國恆有源集團(08128)100.004.00駿傑集團控股(08188)4.804.13北森控股(09669)8.6073.03名創優品(09896)5.42191.21友邦保險－Ｒ(81299)550.0037676.01金吾財訊
7月8日 週二
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【券商聚焦】中信證券：長鑫存儲啓動上市輔導 料國內先進存儲鏈有望持續受益
金吾財訊 | 中信證券表示，根據證監會官網顯示，國產DRAM內存芯片大廠長鑫存儲（長鑫科技集團股份有限公司）啓動上市輔導。根據市場研究機構Counterpoint Research的2025年4月數據，2025Q1，SK海力士以36%的營收份額位居全球DRAM收入榜首，三星和美光的營收份額分別爲34%和25%。但長鑫存儲正在快速提升產能參與全球DRAM市場的競爭。該機構預期長鑫存儲上市後擴產將持續加速，實現先進存儲芯片的國產替代，國內先進存儲鏈有望持續受益。建議重點關注長鑫設備、封測、模組及IC載板產業鏈相關公司。金吾財訊
7月8日 週二
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【券商聚焦】中信建投：中國未來房企將向重資產降槓桿、中資產強運營、輕資產重品牌三大方向演變
金吾財訊 | 中信建投發研報指，國內房地產新發展模式的本質是房住不炒、租購併舉的長效機制，房企發展模式有望在此基礎上演變成三大方向。2021年底中央經濟工作會議明確提出房地產業要“探索新的發展模式”。相較重抑制需求輕增加供給、重短期調控輕長效機制的舊發展模式，新發展模式主要變化有：金融制度，注重股債融資均衡，繼續擴大住房公積金覆蓋面，盤活存量住房公積金，成立住房政策性金融機構。土地制度，充分盤活城市存量土地，新出讓土地向保障性住房傾斜，集體建設用地有望成爲重要供地來源。稅收制度，積極穩妥推進房地產稅收立法改革。住房供給，加快建設租賃住房與共有產權房供給與保障體系，必要時立法實施租金控制，發展租購同權。中國未來房企將向重資產降槓桿、中資產強運營、輕資產重品牌三大方向演變。金吾財訊
7月8日 週二
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【券商聚焦】中信建投：建議關注摺疊屏產業鏈在電池材料、柔性屏等方向的技術進展與國產替代機會
金吾財訊 | 中信建投發研報指，榮耀本週舉辦Magic V5暨AI終端生態發佈會，正式發佈新一代旗艦摺疊屏手機Magic V5，憑藉突破性的製造工藝與技術創新，進一步重塑高端摺疊屏市場標杆。在輕薄設計方面，Magic V5機身厚度降至8.8毫米，重量控制在217克，刷新了當前摺疊屏手機的行業紀錄。在電池技術上，Magic V5全球首發量產25%高硅電池，能量密度高達901Wh/L，電池總容量6100mAh，單片厚度僅0.18毫米，兼顧極致輕薄與超長續航。鉸鏈作爲摺疊結構的核心部件，榮耀將其製造精度由0.04毫米升級至0.003毫米，正式將鉸鏈工藝帶入微米時代。在屏幕體驗上，Magic V5配備7.95英寸內屏與6.43英寸外屏，雙屏均支持1-120Hz LTPO自適應刷新率、5000nits峯值亮度以及4320Hz超高頻PWM調光，進一步提升用戶視覺體驗。核心性能方面，Magic V5搭載高通驍龍8 Elite八核芯片，性能上限優於OPPO Find N5所用的7核版本和Vivo X Fold5所配的驍龍8 Gen3。影像系統方面，Magic V5搭載6400萬像素潛望式長焦鏡頭（1/2英寸傳感器，f/2.5光圈），並輔以兩顆5000萬像素的主攝與超廣角鏡頭，滿足多場景拍攝需求。AI體驗方面，升級後的YOYO智能體可實現一語生成PPT、一語搜索等8大AI功能，持續提升用戶交互效率與個性化服務能力。摺疊屏手機是當前爲數不多兼具技術創新與場景實用性的智能終端品類，安卓手機廠商在輕薄化、電池技術、性能配置和AI體驗等關鍵環節持續迭代升級，提高用戶接受度。蘋果預計也將於明年推出首款摺疊屏產品，行業有望迎來新一輪滲透率提升與用戶教育週期。建議關注摺疊屏產業鏈在鉸鏈、柔性屏、電池材料、散熱、3D打印等方向的技術進展與國產替代機會。金吾財訊
7月8日 週二
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【券商聚焦】中信證券：25Q2醫療健康產業整體來看業績表現預期較爲穩健
金吾財訊 | 中信證券表示，25Q2醫療健康產業整體來看業績表現預期較爲穩健。該機構對重點覆蓋的80家醫藥公司2025Q2業績進行預測，其中預計62家公司淨利潤有望實現同比正增長或持平（部分公司採用收入增速指標，部分無季報公司採用半年度指標）。近期利好政策密集出臺，集採優化和鼓勵創新的政策趨勢有望延續。該機構延續醫療健康產業2025年下半年投資策略觀點：得益於集採等政策趨勢優化、商業醫療保險推動、AI產業催化賦能等醫藥外部環境的向好，以及在醫藥創新進入收穫期和關稅擾動推動自主可控趨勢的驅動下，該機構認爲2025年下半年醫療健康產業的業績和估值修復趨勢確定性較高，同時分化也將更加明顯，擁抱創新驅動和國際化+自主可控+院外營銷模式改革將是下半年相對更有確定性的佈局方向。考慮到創新藥板塊除海外斬獲外，新增國內政策大力支持，該機構認爲醫藥真創新和真國際化時代將迎來回報，有望帶動板塊穩步向上。建議橫向維度上，下半年圍繞創新驅動和國際化+自主可控+院外營銷模式改革三個領域進行佈局，尤其是最具貝塔效應的創新藥領域。金吾財訊
7月8日 週二
