搜尋
新聞
股票
【券商聚焦】浦銀國際維持李寧(02331)“持有”評級 預計公司全年銷售費用率將同比大幅攀升
金吾財訊 | 浦銀國際發研指，在勞動節長假線下客流增長、“618”購物節提前開跑等因素的影響下，2Q25的終端消費需求相較去年同期更多向5月集中。該機構預計4月李寧(02331)全渠道流水同比增長低單位數，而5月流水增幅進一步擴大至中、高單位數，但進入6月以後，整體流水同比錄得顯着下滑。基於以上，該機構預測李寧品牌2Q25整體流水同比基本持平或微正。該機構預測1H25整體收入同比增長低單位數，好於公司全年的指引。該機構認爲DTC佔比提升可能將部分抵消線下折扣加深的影響，預計公司1H25毛利率同比小幅下降0.6ppt。該機構估計1H25銷售費用同比增長6%，主要用於品牌營銷與賽事贊助（比如北京馬拉松），預計銷售費用率同比上升1.3ppt，管理費用率同比基本持平。另外，該機構預計其他收入（包括政府補貼）以及淨融資收入同比基本持平或小幅下降，稅率同比小幅上升。基於以上，該機構預測公司1H25核心淨利潤同比下滑10%左右，淨利率下降至12%左右（1H24爲13.6%），好於公司全年淨利率高單的指引。該機構表示，預計公司將在2H25進一步加大對品牌的營銷力度，旨在提升李寧的品牌力。因此，該機構預計2H25的銷售費用率將同比大幅攀升，從而拉低全年的淨利率水平。該機構依然維持公司2025全年高單位數的淨利率預測。該機構小幅上調李寧2025/2026年的收入預期1.7%/1.4%，同時上調2025/2026年的核心歸母淨利潤3.7%/3.1%。基於該機構的預測，李寧目前交易在15.9x 2025 P/E，估值水平與增長趨勢基本匹配。但該機構認爲李寧在當前的估值水平下，股價依然具有較高的彈性，一旦品牌力與終端需求出現顯着恢復，股價有望呈現較大的反彈力度。上調目標價至18.31港元，維持“持有”評級。金吾財訊
7月4日 週五
股票
【券商聚焦】招銀國際：美越關稅協議 蘋果供應鏈受益最大
金吾財訊 | 招銀國際表示，美國總統特朗普於7月2日宣佈，美國已與越南達成貿易協議，比最後期限7月9日提前了一週。美國將對越南出口商品徵收20%的關稅，並對原產於其他國家的商品徵收40%的“轉運”關稅（此前4月份宣佈的稅率爲46%）。作爲回報，越南將給予美國產品零關稅進入其市場的待遇。短期內，該機構相信這將爲蘋果供應鏈消除一個重大的不確定性，對於個股而言，該機構預計在美國收入佔比高且在越南有產能的公司短期內將作出正面反應，例如：瑞聲科技(02018)（聲學/觸控馬達/VC散熱板）、比亞迪電子(00285)（iPad代工/iPhone外殼）、以及鴻騰精密(06088)（連接器/AirPods代工）。金吾財訊
7月4日 週五
股票
<回購監測> 最新回購統計數據
2025-07-03股份回購統計名單名稱代碼回購股數(萬股)回購金額(萬元)WING ON CO(00289)1.3015.86VITASOY INT'L(00345)47.20436.16旭日企業(00393)1.201.56嬴集團(00397)550.0034.65方正控股(00418)151.00174.51騰訊控股(00700)100.4050065.76信利國際(00732)100.00109.00中電光谷(00798)270.0066.18IGG(00799)23.20100.77摩比發展(00947)6.400.78友邦保險(01299)401.8228804.99金湧投資(01328)1.101.96津上機牀中國(01651)10.00214.22中國旭陽集團(01907)200.00517.16清科創業(01945)10.4813.11彩客新能源(01986)1.201.05富智康集團(02038)11.00113.44中集集團(02039)82.40530.64創新奇智(02121)40.00241.89歸創通橋(02190)5.00104.14安德利果汁(02218)20.00356.09百宏實業(02299)73.00328.04樂華娛樂(02306)4.2013.63玄武雲(02392)1.101.19希瑪醫療(03309)20.0036.30現代牙科(03600)10.0043.08金山軟件(03888)58.641999.96碧桂園服務(06098)11.0071.50天福(06868)0.501.60中國恆有源集團(08128)20.000.76駿傑集團控股(08188)10.008.50北森控股(09669)5.4646.56名創優品(09896)5.68199.70騰訊控股－Ｒ(80700)100.4050065.76金吾財訊
7月4日 週五
股票
穩定幣疊加政策催化推升券商板塊行情 國泰君安國際(01788)漲21.5%
金吾財訊 | 券商股強勢，國泰君安國際(01788)漲21.5%，勝利證券(08540)漲17.29%，弘業期貨(03678)漲9.25%，中國銀河(06881)漲2.81%，中信證券(06030)、中州證券(01375)均漲2.7%。東海證券指出，上週市場活躍度抬升，主要受國泰君安國際（H）所持香港1號牌升級催化，升級後可通過綜合賬戶提供虛擬資產交易服務，天風國際隨後也獲批虛擬牌照升級；此外，HashKey Chain上週宣佈廣發證券（香港）全面接入HashKey Chain作爲核心鏈上發行網絡，併發行首個每日可申贖代幣化證券“GF Token”，供高淨值個人專業投資者及機構專業投資者均可參與認購、交易。該機構認爲虛擬資產交易牌照陸續獲批表明監管對業務的許可和支持態度，後續牌照的發放和業務的開展或將繼續催化板塊行情。該機構表示，資本市場新“國九條”頂層設計指引明確了培育一流投資銀行的有效性和方向性，活躍資本市場的長邏輯不變，建議把握併購重組、財富管理轉型、創新牌照展業和ROE提升在內的邏輯主線，個股建議關注資本實力雄厚且業務經營穩健的大型券商配置機遇。金吾財訊
7月4日 週五
股票
澳門2025年度育兒津貼7月16日起接受申請
金吾財訊 | 澳門特區政府社會工作局今日（4日）公佈，2025年度育兒津貼將於2025年7月16日至2026年6月30日期間接受申請，預計約1.5萬名嬰幼兒受惠。合資格澳門嬰幼兒每年可獲1.8萬澳門元津貼。爲鼓勵生育並協助育養嬰幼兒的家庭減輕部分經濟負擔，澳門特區政府推出臨時性的《育兒津貼計劃》，對象爲2025年至2027年期間出生且持有效澳門特區永久性居民身份證的嬰幼兒，津貼金額爲每年度18000澳門元。經特別考慮2025年前出生、且於法規生效時仍未滿3週歲或剛滿3週歲的幼兒的養育需要，在2022年至2024年期間出生的幼兒亦列爲津貼受惠對象，將按具體情況獲發一個年度至三個年度的津貼。凡於2022年至2025年期間出生且持有效澳門特區永久性居民身份證的嬰幼兒，其父母可於2025年7月16日至2026年6月30日期間通過一戶通提出申請；倘屬新生兒，其父母亦可通過一戶通內的“出生一件事”提出申請。如果嬰幼兒的監護人不是其父母，監護人需帶同本人的身份證明文件，前往社會工作局總部或轄下各社會工作中心提出申請。2025年度育兒津貼申請人將於申請獲批翌日起60日內，通過銀行轉賬方式一次性獲發該年度的津貼。金吾財訊
7月4日 週五
股票
【券商聚焦】招銀國際維持百濟神州(06160)美股買入評級 指CDK4抑制劑顯示初步療效
金吾財訊 | 招銀國際研報指，百濟神州(06160)CDK4抑制劑顯示出良好的血液安全性，並降低了中性粒細胞減少發生率。百濟的CDK4抑制劑BGB-43395展示出良好的血液學安全性，這得益於其更優的CDK4/CDK6選擇性，從而減少了CDK6介導及非靶向的毒性。CDK4抑制劑的療效數據仍在成熟中。目前評估百濟的BGB-43395療效仍爲時尚早，因爲隨訪時間有限，響應數據尚不成熟。值得注意的是，CDK4/6抑制劑通常需要3–5個月才能觀察到療效。因此，該機構認爲疾病控制率（DCR）55.6%（15/27）可能是療效的早期信號。公司管理層對BGB-43395的開發仍充滿信心，計劃在4Q25啓動二線HR+/HER2-乳腺癌的三期研究，同時也在規劃一線治療的三期試驗。血液腫瘤領域具備高度競爭力的產品管線。澤布替尼在CLL一線及復發/難治患者中持續領跑新處方數，並已成爲美國銷售額最高的BTK抑制劑。Sonrotoclax（Bcl-2抑制劑）相較於venetoclax展現出差異化優勢，包括更強的療效與選擇性，以及更短的半衰期，可減少藥物蓄積並簡化腫瘤溶解綜合徵（TLS）的監測。Venetoclax需要5周的劑量遞增並頻繁就診，而百濟正在優化sonrotoclax的遞增方案，目標是超過90%的患者只需一次門診即可完成遞增。Sonrotoclax臨牀開發推進迅速。Sonrotoclax+澤布替尼聯合用於一線CLL的三期研究已於今年2月完成入組。公司還啓動了R/R MCL和R/R CLL的三期試驗，並計劃開展多發性骨髓瘤（MM）的三期研究。百濟已向中國監管機構提交了sonrotoclax用於R/R MCL和R/R CLL的新藥申請，並預計將於2H25遞交R/R MCL的全球上市申請，相關關鍵數據亦將在2H25公佈。BGB-16673（BTK CDAC）有望取得全球領先地位。百濟計劃於2H25啓動一項全球三期頭對頭優效性研究，比較BGB-16673與pirtobrutinib在CLL患者中的療效。公司計劃於2026年爲BGB-16673在CLL中提交加速批准申請。該機構指，百濟多款產品預計將於2H25進入概念驗證（PoC）階段，包括Pan-KRAS抑制劑、FGFR2bADC、PRMT5抑制劑等。公司有望實現2025年GAAP下的運營收入盈虧平衡目標。該機構維持目標價不變，爲359.47美元。維持美股買入評級。金吾財訊
7月4日 週五
股票
百度集團(09888)午後升3.43% 與小米共創智能體分發新模式 無人駕駛業務獲摩通重估
金吾財訊 | 百度集團(09888)股價午後拉高，截至發稿，漲3.43%，報87.65美元，成交額3.4億美元。公司旗下百度文心智能體平臺宣佈，與小米應用商店達成深度合作，聯手共創行業首個智能體與應用市場跨端分發模式，上線“AI智能體專區”，實現智能體與應用市場首次打通。另外，近期，摩根大通發佈研報對百度雲、無人駕駛業務進行重估，給予百度796億美元估值；美國銀行報告稱自動駕駛汽車迎來“ChatGPT時刻”，將帶來萬億美元市場，該報告將百度等20多家企業列爲受益企業；木頭姐Cathie Wood不久前表示，Waymo、百度和特斯拉將成爲10年內能規模落地的三家Robotaxi企業。金吾財訊
7月4日 週五
股票
摩根大通7月首選股單出爐：減肥藥概念股、建材股入列
摩根大通（JPMorgan）在進入七月之際，將生物技術公司 Scholar Rock Holding Corp 和建築材料公司Carlisle Companies（卡萊爾夥伴 ）納入了其首選股票名單。這家華爾街投行每月更新其分析師關注名單（analyst focus list），該名單涵蓋了摩根大通在成長股、收益股、價值股和短期投資策略方面的首選股票。摩根大通同時也從上個月的名單中剔除了 Vera Therapeutics, Inc. 和 Alarm.com Holdings, Inc. 兩家公司。摩根大通更新名單之際，正值美國股市在2025年上半年以創紀錄的高位收官。標普500指數在第二季度...老虎證券
7月4日 週五
