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【券商聚焦】國金證券維持速騰聚創(02498)“買入”評級 指泛機器人賽道加速放量驅動綜合毛利率超預期改善
金吾財訊 | 國金證券研報指出，速騰聚創(02498)Q1虧損0.99億元，同比減虧30.1%，經調整淨虧損0.91億元，同比減虧27.7%。1Q25綜合毛利率23.5%，YoY+11.2pp，QoQ+1.4pp。公司Q1營收3.28億元，YoY-9.2%，主要系ADAS大客戶新老交替帶來短期陣痛。公司一季度總計出貨10.9萬顆激光雷達，YoY-9.8%。其中ADAS9.7萬顆，YoY-16.8%；Robotics1.2萬顆，YoY+183.3%。該行指，Robotics 賽道加速放量驅動綜合毛利率超預期改善。1）ADAS：Q1 營收 2.29 億元，YoY-25.2%，佔比 69.8%； 毛利率 15.1%，YoY+4.5pp，QoQ-1.2pp。2）Robotics：Q1 營收 0.73 億元，YoY+87.0%，佔比 22.4%；毛利率 52.1%， YoY+23.1pp，QoQ+7.8pp，主要系智能割草機、無人城配等賽道拉動 E1R、Airy 等高毛利產品出貨。3）解決方案：Q1 營收 0.22 億元，YoY+40.0%，毛利率 51.3%，同環比穩定， 主要系客戶感知解決方案項目顆粒度增大。該行續指，展望Q2，伴隨大客戶BYD放量，公司4月ADAS出貨量已重回增長軌道。向2H25展望，1）AC1及Papert2.0機器人增量零部件有望突破更多客戶；2）多家頭部主機廠具備開激光雷達二供的可能性；3）今年公司已發佈2款EM平臺產品切轉鏡路線，目前已取得5家OEM共計17款車型定點。該行表示，調整公司25~27年營業收入分別爲25.2/36.8/50.0億元，歸母淨利潤分別爲-2.56/0.03/3.53億元。公司股票現價對應PS估值爲6.0/4.1/3.1倍，維持“買入”評級。金吾財訊
6月2日 週一
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交通運輸部：上週國家鐵路累計運輸貨物7763.8萬噸 環比下降0.16%
金吾財訊 | 據交通運輸部消息，根據國務院物流保通保暢工作領導小組辦公室監測匯總數據，5月26日-6月1日，全國貨運物流有序運行，其中：國家鐵路累計運輸貨物7763.8萬噸，環比下降0.16%；全國高速公路累計貨車通行5200.8萬輛，環比下降6.14%；監測港口累計完成貨物吞吐量27741.8萬噸，環比增長2.24%，完成集裝箱吞吐量651.7萬標箱，環比下降0.72%；民航累計保障航班11.8萬班（其中貨運航班4979班，包括國際貨運航班3263班，國內貨運航班1716班），環比下降1.8%；郵政快遞累計攬收量約38.88億件，環比下降6.25%；累計投遞量約39.83億件，環比下降5.53%。金吾財訊
6月2日 週一
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內房股普跌 龍湖集團(00960)跌6.5% 首5月TOP100房企銷售總額同比下降10.8%
金吾財訊 | 內房股普跌，富力地產(02777)跌7.14%，龍湖集團(00960)跌6.51%，萬科企業(02202)跌6.04%，雅居樂集團(03383)跌5.81%，世茂集團(00813)跌5.33%。5月31日，中指研究院發佈報告稱，2025年1—5月，TOP100房企銷售總額爲14436.4億元，同比下降10.8%，降幅較1—4月基本持平，微降0.6個百分點。5月單月，TOP100房企銷售額同比下降17.3%，較4月單月降幅擴大0.5個百分點。1—5月銷售總額超百億房企33家，較去年同期持平。TOP100房企權益銷售額爲10263.3億元，權益銷售面積爲5243.8萬平方米。根據中國房地產指數系統百城價格指數對全國100個城市新建、二手住宅銷售市場及50個城市租賃市場的調查數據，二手住宅方面，5月，核心城市二手房成交保持一定活躍度，但價格短期仍有壓力，一線城市二手住宅價格環比下跌0.37%，二線及三四線城市二手住宅價格環比分別下跌0.78%、0.76%。中信證券認爲，2025年下半年是中國房地產行業的劇變時刻。變革意味着簡單擴大再生產無法持續，政策的態度從鼓勵供給放量到支持供給提質。行業競爭格局發生重大變化。房地產的宏觀敘事發生劇變，開發投資可能長期不振，但房價對消費的拖累預計將逐漸減弱，區域土地財政收入或進一步分化。金吾財訊
6月2日 週一
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【券商聚焦】招銀國際：美國潛在EDA限制對自主EDA能力的公司影響較小
金吾財訊 | 招銀國際研報指，2025年5月28日，特朗普政府發佈新規，禁止領先的EDA軟件公司，包括Synopsys（SNPS US，未評級）、Cadence（CDNS US，未評級）及Siemens EDA（Mentor Graphics，SIEGY US，未評級），向中國實體銷售其產品。此舉標誌着中美科技衝突的進一步升級。據路透社數據，海外廠商目前在中國EDA市場的份額達70%。該機構認爲該政策將加速中國EDA國產化進程。短期內，已建立自主EDA能力的公司（如貝克微）受影響較小。維持“買入”評級，目標價維持在69.5港元不變。金吾財訊
6月2日 週一
外匯
《全球匯市》美元下滑，受鋼鐵關稅和美中緊張關係影響
特朗普威脅徵收 50%鋼鐵關稅後美元情緒脆弱中國回擊白宮對其違反協議的指責參議院將開始審議特朗普的稅收和支出法案 路透東京6月2日 - 美元周一走低，回吐了上周的部分漲幅，市場權衡特朗普關稅政策前景及其限制經濟增長和引發通脹的可能性。美元本周開局不利，特朗普上周五表示，他計劃從本周三起將進口鋼鐵和鋁的關稅提高一倍至50%，此外，美國指控中國違反日內瓦協議，但遭到中國回擊。中國商務部周一回應稱，中方堅決拒絕無理指責，中方本著負責任的態度，認真對待、嚴格落實、積極維護日內瓦經貿會談共識，中方維護權益是堅定的，落實共識是誠信的。nL3T3S502M美國財政部長貝森特（Scott Bessent...路透社
6月2日 週一
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香港地產股普跌 新世界發展(00017)跌7.1% 陳茂波稱非住宅物業整體仍偏弱
金吾財訊 | 香港地產股普跌，新世界發展(00017)跌7.1%，新鴻基地產(00016)跌2.79%，恆基地產(00012)、恆隆地產(00101)跌逾1%。香港財政司司長陳茂波表示，非住宅物業整體仍偏弱，成交不一，售價及租金繼續向下。他指，全球在非住宅物業市場都面對同樣情況，尤其疫情後，上班模式改變。他又說，政府去年及今年均停止出售商業用地，是穩預期的做法，但過去售出的非住宅物業土地供應，以及興建好的項目，仍需時消化。他強調，政府採取非常開放及促進的態度，希望市場上有不同方式，用好非住宅物業，政府會盡量配合。金吾財訊
6月2日 週一
外匯
《全球主要央行會議預告》--2025年6月至12月
以下為全球部分主要央行在2025年5月至12月的議息會議及其他重要聲明的日程安排(以下日期均為GMT時間)。 注：部分央行時程表仍有可能改動，正確時程以各地央行官網為準。==========================================================美國聯邦公開市場委員會(FOMC)6月17-18日 - 美聯儲FOMC舉行為期兩天的議息會議，並公布經濟預估摘要。7月29-30日 - 美聯儲FOMC舉行為期兩天的議息會議。9月16-17日 - 美聯儲FOMC舉行為期兩天的議息會議，並公布經濟預估摘要。10月28-29日 - 美聯儲FOMC舉行為期兩天的議息...路透社
6月2日 週一
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【券商聚焦】招銀國際：下半年LPR可能進一步下調10個基點
金吾財訊 | 招銀國際表示，在中美關稅衝突緩和後，5月中國製造業PMI萎縮幅度收窄，產出和新訂單出現反彈，搶出口和轉口貿易支撐中國製造業的韌性。消費者信心受到的衝擊似乎比預期要小，服務業PMI指數保持在50以上，耐用品銷售在以舊換新政策推動下延續增長。但大宗商品價格在關稅衝擊後下跌，中國PMI中原材料價格和產出品價格指數的收縮幅度加大，顯示通縮壓力加劇。同時，在不確定性上升的情況下，私人企業資本疲弱，庫存指數延續收縮。展望未來，如果中美可以達成貿易協議，那麼中國將加速推進經濟再平衡，可能實施新一輪財政刺激、加大提振消費和加快去產能政策。下半年LPR可能進一步下調10個基點。短期內，美元/人民幣匯率可能在7.20-7.25區間波動，中國股市也可能雙向波動。如果中美達成貿易協議，那麼美元/人民幣匯率可能降至7.12-7.17，中國股市可能迎來新一輪上漲過程。金吾財訊
6月2日 週一
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<恒生科技指數盤中報盤> 恒生科技指數午後13：10報盤
截止北京時間2025-06-02 13:10:02，恒生科技指數【漲跌情況】，最新報5059.60點，較昨日收盤跌-110.83前5大漲幅：股票名稱代碼當前報價(港元) 漲跌幅(%)地平線機器人－Ｗ 09660.hk7.170.70網易－Ｓ 09999.hk191.200.26美的集團 00300.hk81.85-0.67小米集團－Ｗ 01810.hk50.60-0.69ASMPT 00522.hk52.45-0.85前5大跌幅：股票名稱代碼當前報價(港元)漲跌幅(%)東方甄選 01797.hk12.32-5.23華虹半導體 01347.hk30.10-4.75閱文集團 00772.hk25.60-4.48平安好醫生 01833.hk6.80-3.82嗶哩嗶哩－Ｗ 09626.hk141.50-3.81金吾財訊
6月2日 週一
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匯豐將注資40億美元至旗下私募信貸基金
路透倫敦6月2日 - 歐洲最大銀行匯豐控股HSBA.L將向旗下私募信貸基金注資 40 億美元。由於傳統貸款利潤面臨壓力，各大銀行紛紛向蓬勃發展的私募信貸市場進軍。匯豐表示，將把這筆現金投入匯豐投資管理（HSBC AM）的另類信貸基金，目標是吸引外部投資者的額外資本，在五年內建立一個 500 億美元的信貸基金。全球私募信貸市場規模達 2 萬億美元，增長迅速，在金融體系之外為企業提供貸款，目前由黑石BX.N和 Ares Management ARES.K等私募股權巨頭主導。銀行業者一直在試圖擠進這一領域，其中一些銀行，例如花旗C.N和瑞銀UBSG.S與ApolloAPO.N以及General At...路透社
6月2日 週一
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重溫稿-獨家-消息人士稱，印度航空公司正在洽談新窄體噴氣機大訂單
消息人士稱，印度航空公司著眼于大規模擴充機隊計劃消息人士稱，印度航空公司正在考慮訂購新的大型窄體噴氣機消息人士稱，波音公司在大型寬體噴氣機談判中處於領先地位Tim Hepher/Aditi Shah/Rajesh Kumar Singh 路透社新德里6月2日 - 行業消息人士稱，塔塔集團旗下的印度航空公司正在與空中客車公司和波音公司洽談新飛機大訂單，其中包括約 200 架額外的單通道飛機，為 2023 年的巨額交易做準備，因為這家前國有航空公司正在尋求數十億美元的改造。 他們告訴路透社記者，在此前報導的有關進一步訂購一批大型寬體飛機的討論（(link)）基礎上，此次訂購討論（其中兩位消息...路透社
6月2日 週一
